会议主要讨论的核心内容 - 公司在第二季度实现了有机收入增长,主要得益于DeWalt品牌的强劲表现以及户外产品类别的良好需求 [1][2][4] - 公司正在加快供应链转型,预计到2024年底和2025年底可实现15亿美元和20亿美元的成本节约目标,这将推动毛利率提升至35%以上 [3][9][10] - 公司正在加大对品牌、创新和市场推广的投资,以加速实现可持续的有机收入增长 [6][7][8] - 公司预计2024年全年有机收入将下降0.5%,工具和户外分部有机收入下降1%,工业分部收入基本持平 [12][13] - 公司预计2024年全年调整后毛利率将达到30%,第四季度将达到低30%区间 [11][12] - 公司预计2024年全年调整后每股收益在3.70美元至4.50美元之间,自由现金流在6.5亿美元至8.5亿美元之间 [12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问了第三季度和第四季度的毛利率预期,公司回应说第四季度将超过31%,第三季度将略低于31% [21][22] - 分析师询问了消费者需求的不确定性对下半年业绩的影响,公司表示预计DIY需求将持续疲软,但专业市场需求相对较强 [23][24] - 分析师询问了未来一年SG&A费用占比的预期,公司表示不会有大幅变化,仍将保持在21%左右的水平 [25][26] - 分析师询问了公司对行业周期拐点的判断,公司表示将密切关注利率变化对住宅和商业建筑的影响,这将是行业复苏的先兆 [26][27]

回购计划 - 计划回购资金3000 - 5000万元，价格不超7元/股，预计回购股份4285714至7142857股，占总股本0.37% - 0.62%[2] - 2024年6月7日起回购价格上限调为6.87元/股[3] 回购执行 - 2024年1月26日首次回购1265600股，占总股本0.11%，成交金额7989144元[4] - 1月26日至7月29日累计回购4992020股，占总股本0.43%，成交金额30225321.80元[5] 其他情况 - 高级管理人员唐有运于2024年2月1日增持52000股，占总股本0.004%[9] - 回购股份存放专用账户将全部注销，后续办理注销及工商变更登记[11]

回购计划 - 公司计划用自有资金3000 - 5000万元回购股份[2] - 原回购价不超7元/股，后调至6.87元/股[2][3] - 预计回购股份4285714 - 7142857股，占比0.37% - 0.62%[2] 回购进展 - 截至6月末，累计回购3355500股，占比0.29%[4] - 累计成交19232210元，最高6.35元/股，最低4.81元/股[4] 后续安排 - 后续按市场情况在期限内实施方案并披露[6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：科技、房地产、消费、电动车、汽车 - **公司**：茅台、比亚迪、吉利、上汽、小鹏、大众、领跑、One 纪要提到的核心观点和论据 中国经济现状与挑战 - **经济处于通缩，消费疲软**：中国目前处于通缩状态，消费疲软、信心不足、企业盈利不佳，消费和通胀数据偏差，产量、出口和实际GDP数据勉强达标；5月社会零售总额同比增长改善部分归因于假期和促销，剔除后消费势头仍偏弱，房地产交易下滑和报复性消费退坡也影响消费 [1][2][5] - **经济增长不平衡**：工业生产和投资强劲，消费相对疲软，5月制造业生产和投资表现较好，但消费增长乏力 [5] - **面临通缩压力**：从CPI和GDP平均指数可看出中国面临通缩压力，最底层20%群体收入下滑更快影响社会稳定 [3] 政策方向与措施 - **三中全会政策预期**：将沿袭过去方针规划，推进中国式现代化，可能加强对低收入群体社会保障，但不会立即带来大规模刺激或再通胀 [1][2] - **财政政策优先**：需求不足时财政政策乘数效应优于货币政策，需加大财政杠杆，但年初至今广义赤字下降，原因是地方融资平台去杠杆和预算内财政政策推行慢，今年政府债券额度还有70%（约6.5万亿人民币）未使用 [1][6] - **打破财政资金困局措施**：发行超长期特别国债增加中央政府杠杆，推进科技创新再贷款和保障房再贷款等准财政政策 [7] - **地方债与中央债方向**：应更多用于社会保障体系建设，提升人民获得感，符合三中全会部分目标，但消费回升需时间 [1][4] - **财税制度改革**：重新调配中央与地方税收分配比例，缩小地方政府事权范围，缓解地方政府财务困境 [9] 投资者态度与市场预期 - **全球投资者仓位修复**：截至5月底，全球共同基金对中国股票仓位明显修复，美国和非美国投资人低配程度均缩减 [12] - **不同投资者情绪差异**：境内机构投资者情绪保守，海外投资者关注积极信号，倾向肯定中国市场；全球投资人情绪稳定，仓位大概率保持现状 [13] - **资金流入影响因素**：美国降息预期变化和日本股市资金流入可能影响全球资金流入中国市场 [14] 行业动态与企业情况 - **茅台批发价下跌影响**：部分投资者认为是季节性现象，不影响市场；但宏观数据显示消费疲弱，个人投资者资金压力可能使库存流入市场 [15] - **看好印度市场原因**：印度股市估值虽高，但盈利增长优异，名义GDP增长达20%以上，稳定盈利使高估值具合理性 [16] - **欧盟对中国电动车加税影响**：虽上调关税，但中国电动车成本预计下降10 - 15%，价格比欧洲同类低40 - 50%，长期不会放弃欧洲扩张；多数电池股票提前反映预期，关税公告后短期回升 [16] - **欧盟征收不同关税原因**：包括电动车在欧洲累计销售规模、企业反倾销调查配合程度、当地化和本地化投资程度 [16] - **海外工厂规避关税**：可通过增加本地化生产或外包生产，利用新兴市场工厂避税，但需9 - 18个月调整 [17] - **车企应对成本措施**：关税调整超25 - 30%，车企可能转嫁10 - 15%成本给消费者，部分车企如比亚迪可能不调价，对整体影响有限 [17] - **中欧汽车产业合作趋势**：未来合作将更紧密，会出现更多中国电动车企业与当地车企的合资企业 [18] - **高关税可能引发反制**：欧洲高关税可能引发中国政府反制，影响德系豪华品牌在中国市场份额 [18] 其他重要但可能被忽略的内容 - **地方政府推动专项债挑战**：好项目难找，中央管控严格，地方缺优质项目时倾向不发；市场对保障房再贷款利用存疑虑，需中央支持 [8] - **货币政策现状与方向**：需求不足和货币乘数低，降息降准效果有限，年内或有20 - 30个基点降息空间，待美联储9月降息后跟随；未来以数量型准财政工具为主 [11] - **外国投资人对中国上市公司看法**：认为管理层严谨、年轻、受教育程度高、求新求变意识强，期待公司治理和国企改革 [14]

会议主要讨论的核心内容 - 中国经济目前处于通缩状态,消费疲软,信心不足,企业盈利不佳[1][2][3] - 政府内部普遍认为需要通过中央政府资产负债表兜底,实现债务重组、刺激消费并重燃私人企业信心,以实现再通胀[2] - 未来地方债与中央债的发展方向应更多用于社会保障体系建设,如充实社保、养老、保障性住房和教育等领域,使居民没有后顾之忧,可以增加消费[6] - 当前中国经济发展面临的主要问题是经济增长的不平衡,具体表现为工业生产和投资较为强劲,而消费相对疲软[6] - 在政策选择方面,专家学者普遍认为,在需求不足的情况下,财政政策的乘数效应优于货币政策,需要进一步加大财政杠杆,但从年初至今,广义赤字不仅没有上升,反而有所下降[7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **最近两周的宏观调研和科技行业投资策略会有哪些重要发现?** **回答** 最近两周,我们在北京举办了科技行业投资策略会,并进行了宏观调研。总结来看,中国目前的政策方向虽然正确,但推进速度较慢。整体经济数据表现参差不齐,消费和通胀数据偏差,而产量、出口和实际GDP数据勉强达标。总体来看,中国仍处于通缩状态,消费疲软,信心不足,企业盈利不佳[3] 问题2 **三中全会将带来哪些政策变化?市场应如何预期?** **回答** 三中全会历来不是宣布财政赤字或一揽子刺激计划的平台,而是制定未来5至10年长线框架的会议。预计三中全会将继续沿袭过去四五年的方针规划,即中国式现代化,包括支持技术升级、解决"卡脖子"问题、推动产业链自给自足以及保障能源、食品和科技安全。但可能会加强对低收入群体的社会保障,如低保、医疗保障和养老金账户覆盖面,以提升人民群众获得感,但不会立竿见影地带动大规模刺激或再通胀[4] 问题3 **当前中国经济面临哪些主要挑战?政府如何应对?** **回答** 当前中国经济面临通缩压力,政府内部辩论更加直白聚焦,各类智囊高参对于问题认识深化,对解决方式建议趋于一致,即通过中央政府资产负债表兜底,实现债务重组、刺激消费并重燃私人企业信心,以实现再通胀。但将这些建议转化为行动仍需迫切感,这源于两个方面:一是技术升级与国际竞争需要走出通缩;二是社会稳定问题,特别是最底层20%群体收入下滑更快,对社会稳定不利。因此,需要更多关注需求侧刺激特别是消费,而非供给侧投资[6]

股东股份质押 - 高文班本次质押1723万股，占所持6.44%，占总股本1.49%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股60447.2451万股，比例52.25%[5] - 本次质押后控股股东及其一致行动人质押25967万股，占所持42.96%，占总股本22.45%[5] 股份限售情况 - 已质押股份限售5555万股，占已质押21.39%[5] - 未质押股份限售7527.688万股，占未质押21.83%[5] 风险说明 - 控股股东及其一致行动人质押不会致控制权变更，无平仓风险，无业绩补偿义务[5]

回购计划 - 回购资金不低于3000万元，不超过5000万元[2] - 回购价格不超过7元/股，预计回购股份4285714 - 7142857股，占总股本0.37% - 0.62%[2] - 实施期限自股东大会审议通过起不超过12个月[2] 回购进展 - 5月未进行股份回购[3] - 截至5月末累计回购3355500股，占总股本0.29%[3] - 累计成交总金额19232210元（不含交易费）[3] 其他情况 - 回购资金为自有资金，价格未超上限[3] - 未在特定期间内回购股票[5] - 以集中竞价交易方式回购符合要求[6]

回购股份 - 调整后回购股份价格上限为6.87元/股，2024年6月7日生效[3][6] - 回购资金3000 - 5000万元，预计回购4285714 - 7142857股，占比0.37% - 0.62%[3] - 回购股份用于注销减资，实施期限不超12个月[3] 权益分派 - 2023年年度以1153528500股为基数，每10股派1.30元现金[4] - 股权登记日2024年6月6日，除权除息日6月7日[4] - 每股现金红利0.1296229元/股[6]

证券代码：002588 证券简称：史丹利 公告编号：2024-031 史丹利农业集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号 ——回购股份（2023 年修订）》等相关规定，上市公司回购专用账户中的股份不享有利润 分配等权利，因此公司 2023 年度权益分配是以公司总股本 1,156,884,000 股剔除公司回购 专用账户中 3,355,500 股后的可参与分配的总股数 1,153,528,500 股为基数，向全体股东 每 10 股派发现金红利 1.30 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。公司本次实际 现金分红总额=实际参与权益分派的股本×分配比例，即：1,153,528,500 股×0.13 元/股 =149,958,705.00 元。 税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时，根据其持股期限计 算应纳税额【注】；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券 投资基金所涉红利税，对香港投资者 ...

公司基本信息 - 公司名称为史丹利农业集团股份有限公司[1] - 法定代表人为高进华[1] - 成立于1998年7月15日[1] 经营相关 - 经营范围包括盐酸、肥料产销及研发等[1] - 增加经营场所位于山东临沭县经开区[1] 工商登记 - 已办理工商变更登记并取得新执照[1] - 新执照统一社会信用代码为91371300706066335J[1] 资本情况 - 注册资本为壹拾壹亿伍仟陆佰捌拾捌万肆仟元整[1] 公司类型 - 公司类型为股份有限公司（上市）[1] - 营业期限至长期[1]