权益分派 - 2025年半年度以总股本1,151,891,980股为基数，每10股派0.45元现金（含税）[1] - 深股通投资者等每10股派0.405元[1] 缴税规则 - 持股1个月（含）以内，每10股补缴税款0.09元[2] - 持股1个月以上至1年（含），每10股补缴税款0.045元[2] - 持股超过1年，不需补缴税款[2] 时间安排 - 股权登记日为2025年9月24日[4] - 除权除息日为2025年9月25日[4] - A股股东现金红利2025年9月25日划入资金账户[6] 分派对象 - 截至2025年9月24日收市后登记在册的全体股东[5] 咨询信息 - 咨询电话为0539 - 6263620[7]

报告行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [6] 核心观点 - 美联储降息预期强化或进一步带动金九银十需求旺季 印度GFL R32泄露或助我国出口 商务部发起对原产于美国的进口模拟芯片反倾销调查 国内半导体材料持续受益 [6] - 周期建议从纺服链、农化链、出口链及部分"反内卷"受益四方面布局 [6] - 成长重点关注关键材料自主可控 [6] 化工宏观判断 - 原油供应方面 预期非OPEC引领原油产量提升 OPEC+存在超额增产预期 全年供给显著增长 [7] - 原油需求方面 全球GDP维持2.8%增速 原油需求稳定提升 但特朗普关税政策影响下 原油需求增速有一定放缓 [7] - 地缘方面 中美关税缓解 但是俄乌事件有望缓解 油价仍将维持低位 [7] - 煤炭价格中长期底部震荡 中下游压力逐步缓解 [7] - 美国或将加快天然气出口设施建设 进口天然气成本有望下滑 [7] 行业数据表现 - 8月全部工业品PPI同比-2.9% 同比降幅较7月收窄 环比降幅较7月的-0.2%转为持平 [8] - 8月份全国制造业PMI录得49.4% 环比下滑0.1pct [8] - 截至9月12日 Brent原油期货价格收于66.88美金/桶 较上周价格上涨1.8% WTI价格收于62.62美金/桶 较上周价格上涨1.1% [12] - 美元指数收于97.62 较上周下调0.1% [12] 细分行业动态 - PTA-聚酯行业：本周PTA价格环比下跌0.3%报于4570元/吨 MEG价格环比下跌2.0%报于4400元/吨 POY价格环比下跌1.8%报于6725元/吨 [12] - 化肥：尿素本周国内尿素出厂价为1640元/吨 环比上周均价下跌1.8% 磷肥一铵价格为3350元/吨 环比下跌1.5% 二铵价格为3520元/吨 环比持平 [13] - 农药：市场处于传统淡季盘整中 烯草酮、功夫菊酯、阿维菌素系列产品价格下调 [13] - 氟化工：R32市场价格62000元/吨 环比上调1000元/吨 R22市场价格34500元/吨 环比下调1000元/吨 [15] - 氯碱及无机化工：乙炔法PVC价格为4635元/吨 环比下跌0.3% 纯碱轻质纯碱价格为1180元/吨 环比下跌0.8% [16] - 化纤：粘胶短纤价格13100元/吨 环比持平 氨纶价格23000元/吨 环比持平 [16] - 塑料：聚合MDI价格15250元/吨 环比下跌1.3% 纯MDI价格17900元/吨 环比上升0.6% [16] - 橡胶：天然橡胶价格15600元/吨 环比上升2.6% [18] - 染料：分散染料市场价格16元/公斤 环比持平 活性染料市场价格23元/公斤 环比持平 [18] - 新能源汽车行业：碳酸锂市场均价7.96万元/吨 环比下调0.43万元/吨 [18] - 维生素行业：VE市场报价64.5元/公斤 环比下调1元/公斤 [18] 重点公司推荐 - 纺服链关注：鲁西化工、桐昆股份、荣盛石化、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、浙江龙盛、闰土股份 [6] - 农化链关注：华鲁恒升、宝丰能源、云天化、兴发集团、亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔、新洋丰、云图控股、史丹利、扬农化工、新安股份、梅花生物、新和成、金禾实业 [6] - 出口链关注：巨化股份、三美股份、金石资源、昊华科技、东阳光、东岳集团、万华化学、钛白粉头部企业、赛轮轮胎、森麒麟、振华股份、瑞丰新材、利安隆 [6] - "反内卷"受益关注：博源化工、中盐化工、雪峰科技、易普力、广东宏大 [6] - 半导体材料关注：雅克科技、鼎龙股份、华特气体 [6] - 面板材料关注：瑞联新材、莱特光电 [6] - 封装材料关注：圣泉集团、东材科技 [6] - MLCC及齿科材料关注：国瓷材料 [6] - 合成生物材料关注：凯赛生物、华恒生物 [6] - 吸附分离材料关注：蓝晓科技 [6] - 高性能纤维关注：同益中、泰和新材 [6] - 锂电及氟材料关注：新宙邦、新化股份 [6] - 改性塑料及机器人材料关注：金发科技、国恩股份、会通股份 [6] - 催化材料关注：凯立新材、中触媒 [6] 产品价格跟踪 - 重点跟踪的化工产品价格周度变动显示：Brent原油上涨1.8% WTI上涨1.1% 丙烯酸上涨2.1% 丙烯酸丁酯上涨4.5% 天然橡胶上涨2.6% [23] - 制冷剂产品中R32上涨1.6%至62000元/吨 R134a持平于52000元/吨 [27] - 维生素产品中VE下跌6.2%至60.5元/千克 VC上涨5.3%至20.0元/千克 [28]

行业概述 - 植物营养液是一种多元复合营养的水状形态 相较于固体肥料浓度更适中且杂质较少 使植物更易吸收营养 建议每7至10天使用一次 每次3至5滴 需清水稀释后喷施叶片[3] - 主要类型包括通用型营养液 生长期营养液 开花期营养液和专用营养液[3] 市场规模 - 2024年中国植物营养液行业市场规模达165.5亿元 同比增长5.41%[1][6] - 农作物总播种面积从2018年165902.38千公顷增长至2024年173000.08千公顷 推动植物营养液需求持续增长[6] 政策环境 - 2023年3月《国家农业绿色发展先行区整建制全要素全链条推进农业面源污染综合防治实施方案》提出发展绿肥种植 增施有机肥和生物固氮 推进化肥多元替代[4] - 2024年8月《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》强调实施农业农村减排固碳行动 推进化肥等农业投入品减量增效[4] 产业链分析 - 上游包括氮 磷 钾 钙 镁 硫等基础肥料及铁 锰 硼等微量元素[6] - 中游为植物营养液生产制造环节 将基础原料加工成各类产品[6] - 下游应用领域涵盖农业种植 家庭园艺和城市农业[6] 竞争格局 - 行业已形成具有核心竞争力和品牌影响力的龙头企业 如史丹利凭借技术 产品 服务和渠道优势占据较大市场份额[7] - 部分中小企业通过差异化竞争策略在细分市场占据一席之地[7] 代表企业 - 史丹利农业集团股份有限公司成立于1998年 聚焦专用肥专业化生产 产品包括史丹利三安(总养分54%) 第四元素(补充中微量元素)和劲素(高端经济作物) 在全国建立3000多个销售服务商和10万多个销售网点[8] - 河南省中威春雨植物营养有限公司成立于2017年 业务涵盖增效原料 作物营养和园林养护三大板块 已服务超5000家合作伙伴 市场覆盖全国及海外[8] 发展趋势 - 智能化 精准化施肥成为主流 通过智能控制系统和传感器技术实现生长环境实时监测和精准调控[9] - 绿色环保成为行业共识 采用生物发酵技术和天然有机原料减少化学合成物质使用 开发环保型 有机型产品[10] - 定制化服务成为竞争焦点 针对特定作物 生长阶段和土壤条件提供专用产品 为大型农场提供一站式解决方案[11][12]

公司经营范围变更 - 公司于2025年8月20日召开2025年第一次临时股东会并审议通过关于修改经营范围并修订公司章程的议案 [1] - 公司在原经营范围基础上增加农副产品销售、园艺产品销售和租赁服务(不含许可类租赁服务) 同时减少仓储服务 [1] - 公司已完成工商变更登记手续并取得由临沂市市场监督管理局换发的新营业执照 统一社会信用代码为91371300706066335J [1]

公司治理决策 - 史丹利放弃参股公司松滋肥业51%股权优先购买权 该股权由另一股东宜化肥业转让给其唯一股东湖北宜化化工股份有限公司[2] - 放弃优先购买权后公司持有松滋肥业股权比例维持49%不变[2] - 本次股权转让基于优化管理架构和提高运营效率的战略考量 按最近一期账面价值进行交易[2] 股权结构变动 - 松滋肥业当前股权结构为史丹利持股49% 宜化肥业持股51%[2] - 交易完成后湖北宜化化工股份有限公司将直接持有松滋肥业51%股权[2] - 该决策通过第七届董事会第三次临时会议审议批准[2]

股权交易 - 湖北宜化肥业拟将其持有的松滋肥业51%股权转让给湖北宜化化工股份有限公司 [1] - 股权转让基于最近一期账面价值进行 旨在优化管理构架和提高运营效率 [1] - 公司放弃优先购买权 交易完成后持股比例维持49%不变 [1] 公司股权结构 - 公司目前持有湖北宜化松滋肥业有限公司49%股权 为参股公司 [1] - 湖北宜化肥业有限公司为松滋肥业原控股股东 持有51%股权 [1] - 湖北宜化化工股份有限公司为湖北宜化肥业唯一股东 [1]

股权交易结构 - 湖北宜化肥业拟将其持有的松滋肥业51%股权转让给湖北宜化化工股份有限公司 [1] - 股权转让基于最近一期账面价值进行 交易后公司持有松滋肥业股权比例维持49%不变 [1] - 公司决定放弃本次股权转让的优先购买权 [1] 交易背景与目的 - 此次股权转让旨在优化管理构架并提高运营效率 [1] - 交易符合湖北宜化肥业的战略布局和整体经营规划 [1] - 松滋肥业为史丹利农业集团股份有限公司的参股公司 [1]

公司信息 - 公司成立于1998年7月15日，注册资本11.5189198亿元[1] - 许可项目有肥料生产、危化品生产、农药批发等[1] - 一般项目包括肥料销售、化肥销售、技术服务等[1] 业务变更 - 2025年8月20日股东会通过修改经营范围、修订章程议案[1] - 拟增农副产品等销售及租赁服务，减少“仓储服务”[1] - 近日完成工商变更登记，取得新营业执照[1]

股权相关 - 公司持有松滋肥业49%股权，放弃其51%股权优先购买权[2] - 股权转让前后公司对松滋肥业持股比例均为49%[2][5] 公司信息 - 转让方宜化肥业注册资本168,096.93万元，湖北宜化持有其100%股权[3][4] - 受让方湖北宜化注册资本108,250.9712万元，控股股东为湖北宜化集团有限责任公司[4][5] - 标的公司松滋肥业注册资本78,431.37万元[5] 财务数据 - 2025年6月30日松滋肥业总资产238,090.34万元，净资产167,222.48万元[5] - 2024年12月31日松滋肥业总资产243,116.09万元，净资产162,831.08万元[5] - 2025年1 - 6月松滋肥业营业收入147,027.86万元，净利润14,294.22万元[5] - 2024年1 - 12月松滋肥业营业收入266,031.47万元，净利润28,541.73万元[5] 影响说明 - 放弃优先购买权不会使公司合并报表范围和持股比例变化，无重大不利影响[6][7]

会议情况 - 公司第七届董事会第三次临时会议于2025年9月11日召开[2] - 会议应到董事6人，实到董事6人[2] 议案相关 - 会议审议通过放弃参股公司51%股权优先购买权的议案[3] - 公司持有松滋肥业49%股权，另一股东拟转51%股权给其唯一股东[3] - 放弃优先购买权公告于2025年9月12日发布，表决6票通过[3]