证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-069 龙佰集团股份有限公司 关于公司股东股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，龙佰集团股份有限公司（以下简称"公司"）接到公司股东河南银泰 投资有限公司（以下简称"银泰投资"）的通知，获悉其所持有的本公司部分股 份办理了解除质押，具体事项如下： 备注：各列数字加总与合计数存在差异系四舍五入所致。 二、股东股份累计质押情况 - 2 - 三、备查文件 相关机构出具的证明文件。 特此公告。 龙佰集团股份有限公司董事会 2024 年 11 月 11 日 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | | | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 占其 | 占公 | 情况 | | 情况 | | | | 持股数量 | 持股 | 累计质押数 | 所持 | 司总 | 已质押 | 占已 | 未质押 | ...

报告投资评级 - 给予龙佰集团“强推”评级[1] 报告核心观点 - 龙佰集团2024年前三季度营收208.85亿元同比+2.97%归母净利润25.64亿元同比+19.68%Q3营收70.81亿元同比+0.85%环比+8.77%归母净利润8.42亿元同比-4.29%环比+9.33%[1] - Q3钛白粉价格同环比小幅回落出口订单旺盛钛精矿价格持续高企行业开工率基本维持在78%左右公司开工率更饱和预计Q3销量环比增长出口需求旺盛欧洲反倾销税影响有限[1] - 公司新增产能集中在钛矿端随着两矿整合项目推进控制的钒钛磁铁矿资源量将翻倍与四川资源集团合作开发红格南矿有望强化在矿产端的把控力钛矿资源集中使价格坚挺业绩底扎实[1] - 公司钛白粉及海绵钛产能全球第一不断向上布局钛矿资源与海外企业相比有成本优势看好全球定价优势及资源壁垒带来的持续业绩兑现下调盈利预测预计2024 - 2026年归母净利润32.61/37.90/45.66亿元对应P/E分别为14/12/10x给予2025年15x P/E目标价23.85元/股[1] 财务相关总结 - 2023 - 2026年营业总收入分别为267.94亿元、271.81亿元、320.39亿元、349.39亿元同比增速分别为10.9%、1.4%、17.9%、9.0%归母净利润分别为32.26亿元、32.61亿元、37.90亿元、45.66亿元同比增速分别为-5.6%、1.1%、16.2%、20.5%[2] - 2023 - 2026年每股盈利分别为1.35元、1.37元、1.59元、1.91元市盈率分别为15倍、14倍、12倍、10倍市净率分别为2.1倍、1.8倍、1.6倍、1.4倍[2] - 2024 - 2026年预计经营活动现金流分别为73.43亿元、105.53亿元、76.62亿元现金收益分别为64.78亿元、71.93亿元、81.60亿元[5] - 2024 - 2026年预计投资活动现金流分别为-44.74亿元、-46.66亿元、-50.13亿元融资活动现金流分别为58.8亿元、53.4亿元、76亿元[5] - 2024 - 2026年预计毛利率分别为25.7%、25.4%、26.9%净利率分别为12.1%、11.9%、13.2%ROE分别为12.7%、12.8%、13.4%ROIC分别为9.2%、9.6%、10.3%[5]

证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-068 龙佰集团股份有限公司 关于公司股东股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、股东股份累计质押情况 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | | | | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 占其 | 占公 | 情况 | | 情况 | | | | 持股数量 | 持股 | 本次质押前 | 本次质押后 | 所持 | 司总 | 已质押 | 占已 | 未质押 | 占未 | | 股东名称 | （股） | 比例 | 质押股份数 | 质押股份数 | 股份 | 股本 | 股份限 | 质押 | 股份限 | 质押 | | | | （%） | 量（股） | 量（股） | 比例 | 比例 | 售和冻 | 股份 | 售和冻 | 股份 | | | | | | | （%） | （%） | 结数量 ...

报告公司投资评级 - 报告给予龙佰集团"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 钛白粉及海绵钛价格下行对公司业绩带来一定负面影响,但公司在钛材料产业链一体化优势明显,公司业绩仍能保持环比增长,一方面或与公司产品销量增长相关,另一方面或与公司在上游钛矿资源布局相关[2][3] - 公司钛矿资源储备有望进一步扩充,充足的资源将为公司提供坚实的原材料保障[4][5] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计收入分别为293.13/323.16/368.53亿元,同比增长9.5%/10.2%/14.0%;归母净利润分别为33.51/39.95/48.09亿元,同比增长3.9%/19.2%/20.4%,对应EPS分别为1.40/1.67/2.02元[6] - 公司2024年前三季度营业收入为208.66亿元,同比上升2.98%;归母净利润为25.64亿元,同比上升19.68%;扣非净利润为25.28亿元,同比上升22.89%[1] - 公司2024年前三季度各项费用率有所下降,其中销售费用率为1.84%,同比下降0.17pcts;管理费用率为3.51%,同比下降0.14pcts;研发费用率为4.20%,同比下降1.26pcts[3] - 公司2024年前三季度经营性现金流净额为25.92亿元,同比上升13.61%;投资活动现金流净额为-10.78亿元,同比上升44.39%;筹资活动现金流净额为-8.89亿元,同比下降338.01%[3]

证券代码：002601 证券简称：龙佰集团 公告编号：2024-067 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9号——回购股份》等相关规定，回购期间上市公司应当在每个月的前三个交易 日内披露截至上月末的回购进展情况。现将公司截至上月末的回购进展情况公告 如下： 一、截至上月末回购股份的进展情况 截至 2024 年 10 月 31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式 累计回购公司股份 10,721,400 股，占公司目前总股本的 0.4493%，最高成交价为 18.30 元/股，最低成交价为 15.32 元/股，成交总金额为 179,979,466 元（不含交 易费用）。本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购股份方案。 龙佰集团股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 龙佰集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年6月17日召开的第八 届董事会第十二次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公 司使用自有资金以集中竞价的方式回购公司股份，回购股份的 ...

报告公司投资评级 - 维持报告研究的具体公司“增持”的投资评级 考虑到行业前景与报告研究的具体公司的行业地位 根据10月30日收盘价19.21元计算 预计报告研究的具体公司2024、2025年EPS为1.47元和1.64元 PE分别为13.06倍和11.70倍 [6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司公布2024年三季度报告 前三季度实现营业收入208.66亿元 同比增长2.98% 实现归属于上市公司股东的净利润为25.64亿元 同比增长19.68% 扣非后的净利润25.28亿元 同比增长22.89% 基本每股收益1.08元 同时公布三季度利润分配预案 计划每10股派发人民币现金股利3.00元 [2] - 在行业景气低位的情况下 报告研究的具体公司通过积极开拓市场 优化销售布局等措施 实现了销量和收入的逆势增长 其中三季度实现营业收入70.74亿元 同比增长0.87% 环比增长8.78% 实现净利润8.42亿元 同比下滑4.29% 环比增长9.33% [3] - 盈利能力方面 前三季度报告研究的具体公司综合毛利率26.95% 同比提升0.41个百分点 净利率12.25% 提升1..26个百分点 其中三季度综合毛利率25.81% 同比下降3.15个百分点 环比下降0.87个百分点 三季度净利率11.92% 同比下降0.73个百分点 环比提升0.06个百分点 产业链一体化程度较高 在原材料钛精矿高位运行的背景下 盈利能力保持在较好水平 推动了业绩的增长 [4] - 多项政策驱动 钛白粉行业长期仍然向好 随着宏观经济逐步向好 未来钛白粉需求有望保持增长态势 报告研究的具体公司通过技术创新、降低成本、优化产品结构等方式来持续自身竞争力和市场占有率 随着下游需求的复苏以及公司产品竞争力的提升 公司业绩有望保持增长 [4] - 报告研究的具体公司持续推进产业链一体化 成本优势保障公司竞争力 持续向上游延伸 推动产业链的一体化 拥有多处钛矿资源 近年来原材料自给能力不断提高 推动公司的成本竞争力不断增强 后续将进一步对现有矿山进行技术改造 加快两矿联合开发的步伐 提高公司控制的钒钛磁铁矿资源量 近期公告与四川资源集团签订战略合作框架协议 合作开发红格南矿 届时公司的资源保障力度有望进一步提升 巩固公司的成本优势和竞争力 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 报告研究的具体公司2024 - 10 - 30收盘价19.21元 一年内最高/最低22.98/15.36元 沪深300指数3,889.45 市净率1.92倍 流通市值381.86亿元 2024 - 09 - 30每股净资产10.01元 每股经营现金流1.09元 毛利率26.95% 净资产收益率_摊薄10.74% 资产负债率60.30% 总股本/流通股238,629.33/198,781.58万股 B股/H股0.00/0.00万股 [1] 业绩情况 - 2024年前三季度报告研究的具体公司实现营业收入208.66亿元 同比增长2.98% 实现归属于上市公司股东的净利润为25.64亿元 同比增长19.68% 扣非后的净利润25.28亿元 同比增长22.89% 基本每股收益1.08元 三季度实现营业收入70.74亿元 同比增长0.87% 环比增长8.78% 实现净利润8.42亿元 同比下滑4.29% 环比增长9.33% [2][3] - 盈利能力方面 前三季度综合毛利率26.95% 同比提升0.41个百分点 净利率12.25% 提升1.26个百分点 其中三季度综合毛利率25.81% 同比下降3.15个百分点 环比下降0.87个百分点 三季度净利率11.92% 同比下降0.73个百分点 环比提升0.06个百分点 [4] 行业前景 - 多项政策驱动 钛白粉行业长期仍然向好 随着宏观经济逐步向好 未来钛白粉需求有望保持增长态势 报告研究的具体公司通过技术创新、降低成本、优化产品结构等方式来持续自身竞争力和市场占有率 随着下游需求的复苏以及公司产品竞争力的提升 公司业绩有望保持增长 [4] 产业链一体化 - 报告研究的具体公司持续推进产业链一体化 成本优势保障公司竞争力 持续向上游延伸 推动产业链的一体化 拥有多处钛矿资源 近年来原材料自给能力不断提高 推动公司的成本竞争力不断增强 后续将进一步对现有矿山进行技术改造 加快两矿联合开发的步伐 提高公司控制的钒钛磁铁矿资源量 近期公告与四川资源集团签订战略合作框架协议 合作开发红格南矿 届时公司的资源保障力度有望进一步提升 巩固公司的成本优势和竞争力 [6] 盈利预测与估值 - 预计报告研究的具体公司2024、2025年EPS为1.47元和1.64元 以10月30日收盘价19.21元计算 PE分别为13.06倍和11.70倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入-B"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收208.85亿元，同比增加2.97%；实现归母净利润25.64亿元，同比增加19.68% [2] - 2024年第三季度钛白粉市场以持稳行情为主，市场平均价格为15407.18元/吨，较上季度均价下降759.63元/吨，降幅为4.70% [3] - 子公司武定国钛矿产有限公司以9990万元竞拍云南省武定县长冲钛矿普查探矿权新立项目，有利于提升公司钛矿资源的储备，增强公司核心竞争力 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利分别为33.08/38.36/47.58亿元 [5] - 2024-2026年PE分别为13.6/11.7/9.4倍 [5] - 2024年前三季度公司毛利率26.95%，同比提升0.51个百分点，期间费用率11%，同比减少1.07个百分点 [3] - 2024年营业收入预计27,993百万元，同比增长4.5%；归母净利润预计3,308百万元，同比增长2.5% [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 - 钛白粉价格有所拖累,但2024Q3盈利环比仍维持增长 [6] - 钛精矿价格持续坚挺,公司多渠道提升钛矿资源储备 [6][7] - 公司前三季度股利支付率达83.65%,兼顾股东回报与公司长期发展 [9] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长,公司是全球钛白粉龙头,看好其成长性 [11][21] 报告分类总结 公司经营情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入208.85亿元,同比增长2.97%;实现归属于上市公司股东的净利润25.64亿元,同比增长19.68% [5] - 2024Q3公司实现营收70.81亿元,同比+0.85%,环比+8.77%;实现归母净利润8.42亿元,同比-4.29%,环比+9.33% [5] - 公司销售毛利率26.59%,同比增加0.51个百分点;销售净利率12.25%,同比增加1.26个百分点 [5] 产品价格及成本情况 - 2024年四季度以来,钛精矿价格仍维持高位,均价为2159元/吨,较2024Q3均值+23元/吨,较2023Q4均值+137元/吨 [8] - 2024年四季度以来,钛白粉均价为15034元/吨,环比-371元/吨,同比-1336元/吨;钛白粉平均价差8467元/吨,同比-2017元/吨,环比-197元/吨 [8] 资源储备及战略布局 - 公司多渠道提升钛矿资源储备,包括与四川资源集团签订战略合作框架协议,以及子公司竞拍获得探矿权,有利于增强公司核心竞争力 [7] - 公司控股股东、实际控制人承诺18个月内不减持公司股票,展现对公司未来发展的信心 [10]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024 三季度公司收入、业绩环比逆势提升 [3] - 2024 前三季度公司盈利能力提升,期间费用率同比有所下降 [4] - 公司持续加强产品差异化,提高附加值 [5] - 公司是全球钛白粉一体化龙头,布局新能源打开成长边界 [5] 公司投资评级 1) 报告投资评级为"买入" [3] 2) 报告认为公司2024-2026年归属净利润分别为31.4、37.8和46.3亿元 [5] 3) 报告维持"买入"评级 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予龙佰集团"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司业绩环比改善,营业收入70.81亿元,同比增长0.85%,环比增长8.77%;归母净利润8.42亿元,同比下降4.29%,环比增长9.33% [1] - 2024年三季度钛白粉价格回落,毛利率收窄,但公司钛白粉具有成本及规模双重优势,积极拓展销售渠道,预计产销量环比改善,收入及业绩保持正增长 [1] - 公司正积极推进钛产业链一体化,控制的钒钛磁铁矿资源量翻倍,自有矿山钛精矿自给率约50%,未来将进一步提升自有资源供给能力 [1] - 公司与四川资源集团签署战略合作,拓宽未来原材料等产品的供应渠道,增强供应链的韧性与灵活性 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为34.29、41.53、48.90亿元,同比增速为6.3%、21.1%、17.8% [1] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为30.2%、31.6%、32.5% [3] - 预计公司2024-2026年ROE分别为14.1%、14.6%、14.7% [3] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.38元、1.74元、2.05元 [3] - 预计公司2024-2026年P/E分别为13.29倍、10.98倍、9.32倍 [3] - 预计公司2024-2026年P/B分别为1.88倍、1.60倍、1.37倍 [3] - 预计公司2024-2026年EV/EBITDA分别为8.18倍、5.99倍、5.21倍 [3]