在建机组和投产计划 - 公司在建有6台百万千瓦二次再热超超临界机组，其中5台控股，1台参股，计划都在"十四五"期间投产[1] - 公司和中煤电力有限公司共同投资的两台百万机组是煤电一体化项目，其中公司控股江苏国信沙洲发电有限公司，参股的中煤靖江发电有限公司[2] 发电量和电力供给 - 公司尚未披露二季度发电量数据，但江苏省2024年1-5月全社会用电量同比增长[3] - 1-5月江苏省外来电量约600亿千瓦时，5月当月约100亿千瓦时[3] - 公司长协电比例大概是80%[3] 新能源和煤炭业务 - 公司会参股合适的新能源项目，但不会控股新能源项目[4] - 公司子公司负责煤炭的集中采购，并通过控股子公司拥有煤炭储备基地，也会对外销售煤炭[4] 资金情况 - 公司资金压力不大，因为能源企业现金流稳定，又取得了政策性开发性金融工具，利率较低[4]

证券代码:002608 证券简称:江苏国信 公告编号：2024-025 江苏国信股份有限公司 2023 年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东大会审议通过权益分派方案的情况 1．江苏国信股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度权益分 派方案已获得 2024 年 5 月 8 日召开的本公司 2023 年度股东大会审议 通过。公司 2023 年度的权益分派方案为：以 2023 年 12 月 31 日公司 的总股本 3,778,079,704 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红 利 1 元（含税），共计派发现金红利 377,807,970.40 元（含税）。2023 年度公司不送红股、不以公积金转增股本，剩余未分配利润结转至以 后年度。 2．自 2023 度权益分派方案披露至实施期间，公司股本总额未发 生变化。 3．本次实施的权益分派方案与股东大会审议通过的分配方案及 其调整原则是一致的。 4．本次实施权益分派方案距离股东大会审议通过的时间未超过 两个月。 1 二、本次实施的权益分派方案 本次实施的公司 2023 ...

市场扩张和并购 - 2021年11月公司与国电投滨海等合资成立国信滨海港，持股51%，注册资本24亿[2] - 公司拟0元收购国电投滨海持有的国信滨海港29%股权，承接6.96亿元出资义务，收购后持股80%[2] - 公司放弃国信滨海港5%股权优先购买权，拟出让给江阴苏龙热电有限公司[19][20] 业绩总结 - 2024年3月31日，国信滨海港资产总额42.69亿元，负债29.08亿元，净资产13.61亿元[13] - 2024年第一季度，国信滨海港营收702.95万元，净利润313.47万元[13] 其他 - 收购股权能解决国信滨海港资本金不足问题，利于项目建设和公司长期发展[21]

市场扩张和并购 - 公司拟0元收购国电投滨海持有的国信滨海港29%股权，承接69600万元出资义务和权益[1] - 收购完成后公司将持有国信滨海港80%股权[1] 其他新策略 - 董事会拟与公司经理层成员签订任期及2024年度经营业绩责任书[3]

证券代码：002608 证券简称：江苏国信 公告编号：2024-022 江苏国信股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本次股东大会以现场书面表决与网络投票相结合的方式召开。 一、 会议召开情况 1. 会议召开时间： （1）现场会议时间：2024年5月8日（星期三）下午14:30开始。 现场会议召开地点：南京国信大酒店三楼神州厅。 （2）网络投票时间：2024年5月8日。其中，通过深圳证券交易 所交易系统进行网络投票的具体时间为2024年5月8日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30和13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投 票的具体时间为2024年5月8日09:15至15:00期间的任意时间。 2. 会议召集人：公司董事会 3. 会议召开方式：现场书面表决与网络投票相结合的方式 4. 会议主持人：董事长徐文进先生 特别提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决议案的情况。 5. 本次股东大会的召集、召开与表决程序符合《公司法》等法律、 法规和《公司章程》的规定。 二、 会议 ...

dentons.cn 北 京 大 成 （ 南 京 ） 律 师 事 务 所 关 于 江 苏 国 信 股 份 有 限 公 司 20 23 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 南京市鼓楼区集慧路 18 号联创大厦 A 座 7-11 层（210036） 18 Jihui Road, 7-11/F of Building A, Lianchuang Mansion, Gulou District,Nanjing,China,210036 Tel: +86-25-8375 5101 Fax: +86-25-8375 5005 dentons.cn 北京大成（南京）律师事务所 关于江苏国信股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：江苏国信股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）和中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规和其他有关规范性文件的要求， 北京大成（南京）律师事务所（以下简称"本所"）接受江苏国信股份有限公司（以下简 称"公司"）的委托，指派 ...

报告公司投资评级 - 增持（维持评级）[1] 报告的核心观点 - 预计未来市场煤价中枢持续下移 滨海、沙洲、国信靖电机组计划于24 - 25年陆续投产 未来2年公司业绩有望持续增长 预计公司24 - 26年分别实现归母净利润30.9/34.7/37.6亿元 EPS分别为0.82/0.92/1.00元 公司股票现价对应PE估值分别为10.1/9.0/8.3倍 维持“增持”评级[1] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年4月26日公司披露一季报 1Q24实现营收90.8亿元 同比 +25.6%（调整后） 归母净利润7.8亿元 同比 +202.9%（调整后） 扣非归母净利润7.9亿元 同比 +208.3%（调整后）[1] 经营分析 - 1Q24江苏用电量增、价稳驱动公司火电业绩增长 新机组24年放量可期 1Q24江苏省用电量同比增长11.6%、较我国全社会用电增速高1.8pct 电力供需紧平衡下省内电力月度交易竞价1Q24维持在较基准价上浮12% - 14%的水平 综合考虑电量电价和容量电价后预计江苏煤电总上网电价同比企稳微增 公司在运煤电机组约70%分布于江苏 且省外山西煤电机组发电量也有约90%送往江苏 9M23控股射阳港100万千瓦煤电项目投产放量进一步放大了1Q24的业绩增长 预计24年底滨海港电厂2×100万千瓦机组投产后将进一步释放业绩增长动力[1] - 煤价1Q24下行 + 去年同期高基数 成本回落使火电盈利能力持续提升 截至1Q24末市场煤价进一步较24年初回落了11% 1Q24市场煤价中枢同比降幅可达到19% 预计24年全年煤价中枢同比23年下移 成本改善下公司电力主业盈利能力将获得持续改善[1] - 金融板块稳健增长、持续贡献重要业绩 公司金融业务主要由子公司江苏信托开展 1Q24江苏信托的信托业务稳健增长 手续费及佣金收入同比 +29.3%至2.1亿元 江苏信托聚焦资产管理、资产服务及公益慈善信托等转型方向 23年已辅助发行全国首单银行间市场产业园区类REITs 标品投资、ABS、家族信托等业务迅速发展 未来金融业务的稳健发展将为公司业绩构筑重要的“安全垫”[1] 公司基本情况（财务数据） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---|---| |营业收入(百万元 )|32,438.8|34,572.2|35,059.2|37,550.3|41,126.9| |营业收入增长率|12.3%|6.6%|1.4%|7.1%|9.5%| |归母净利润(百万元 )|68.2|1,870.4|3,093.4|3,469.4|3,759.4| |归母净利润增长率|N/A|2643.55%|65.39%|12.16%|8.36%| |摊薄每股收益 (元)|0.018|0.495|0.819|0.918|0.995| |每股经营性现金流净额|1.25|1.00|1.39|1.59|1.69| |ROE( 归属母公司)(摊薄 )|0.24%|6.53%|10.73%|11.22%|11.33%| |P/E|330.30|13.27|10.14|9.04|8.34| |P/B|0.79|0.87|1.09|1.01|0.95|[3] 三张报表预测摘要 - 包含主营业务收入、增长率、主营业务成本、损益表、资产负债表等多方面财务数据预测 如2024E主营业务收入35,059百万元 增长率1.4% 主营业务成本 - 29,876百万元等[4] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告投资建议为“买入”得1分 “增持”得2分 “中性”得3分 “减持”得4分 之后平均计算得出最终评分 作为市场平均投资建议的参考 最终评分与平均投资建议对照：1.00 = 买入；1.01 - 2.0 = 增持 ；2.01 - 3.0 = 中性；3.01 - 4.0 = 减持[6] - 给出不同时间范围内（一周内、一月内、二月内、三月内、六月内）“买入”“增持”“中性”“减持”的数量及对应评分 如一周内买入0个、增持1个、中性0个、减持0个 评分2.00[7]

报告公司投资评级 - 维持对公司"谨慎推荐"评级 [2] - 给予公司2024年12.0倍PE,目标价8.76元 [2] 报告的核心观点 - 2024年一季度公司实现营业总收入90.81亿元,同比增长25.56%;归母净利润7.79亿元,同比增长202.87% [1] - 电价端总体微降但仍可控,营收高增主要因电量高增 [1] - 燃料成本改善,Q1公司整体毛利率同比提高9.1个百分点至12.0% [1] - 持股比例变动导致投资收益同比减少0.79亿元,降幅11.5% [1] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024/2025/2026年EPS分别为0.73/0.89/1.01元 [3] - 公司2024/2025/2026年PE分别为11.4/9.3/8.2倍 [3] - 公司2024/2025/2026年营业收入分别为37,688/42,511/50,048百万元,增长率分别为9.0%/12.8%/17.7% [3] - 公司2024/2025/2026年归母净利润分别为2,763/3,360/3,806百万元,增长率分别为47.7%/21.6%/13.3% [3]

具体内容可见公司于同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《2024 年第一季度报告》。 1 证券代码：002608 证券简称：江苏国信 公告编号：2024-019 江苏国信股份有限公司 第六届监事会第十次会议决议公告 | 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 | | --- | | 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 江苏国信股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第六 届监事会第十次会议通知于 2024 年 4 月 12 日，以书面、通讯方式发 给公司监事，会议于 2024 年 4 月 25 日以通讯方式召开。本次会议应 出席监事五名，实际出席监事五名。公司高级管理人员列席了会议。 本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。本次会议由 监事会主席章明先生主持，与会监事经过认真审议，做出如下决议： 审议通过《关于<2024 年第一季度报告>的议案》 经认真审核，监事会认为公司《2024 年第一季度报告》的编制 和审核程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、 准确、完整地反映 ...

证券代码：002608 证券简称：江苏国信 公告编号：2024-018 江苏国信股份有限公司 第六届董事会第十五次会议决议公告 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 | | --- | | 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 具体内容可见公司于同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《2024 1 年第一季度报告》。 表决结果：7 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 二、审议通过《关于合资成立江苏省国信集团研究院有限公司的 议案》 董事会经研究审议，同意公司与江苏省国信集团有限公司、江苏 省新能源开发股份有限公司合资成立江苏省国信集团研究院有限公 司（简称"国信研究院"）。国信研究院注册资本 8,000 万元，其中， 我公司出资 1,600 万元，占注册资本的 20%。 具体内容可见公司于同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于 对外投资成立合资公司（国信研究院）暨关联交易的公告》。 江苏国信股份有限公司（以下简称" ...