权益分派 - 2023年末总股本482,002,974股[2] - 每10股派现金股利1.3元(含税)，预计分配62,660,386.62元[2] 扣税情况 - 深股通投资者等每10股派1.17元(扣税后)[3] - 持股1月内、1月 - 1年、超1年补缴税款不同[4] 时间安排 - 股权登记日2024年6月24日，除权除息日25日[4] - A股红利25日划入账户，部分自行派发[6]

报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"买入"[5] 报告的核心观点 公司业绩回归快速增长通道 - 公司作为青海白酒龙头企业,自2011年上市以来规模不断扩张,目前已发展成为青海省白酒龙头企业[1][2] - 虽然疫情期间市场需求承压导致公司增长放缓,但近年来公司业绩弹性逐渐释放,已回归快速增长通道[1] 公司持续优化产品线,实现全国覆盖 - 公司持续优化产品线,天之德、国之德、家之德实现全国覆盖,其中天之德打造流量、国之德推升盈利、家之德抢占200元价位带[2] - 公司2024年将推进150-200元核心价位段产品增长,通过大客户服务、高端酒业务部与直销部门集中发力高端酒务,销售部负责100-200元价格带产品推广[2] 股权激励目标达成,充分激发团队活力 - 公司于2023年10月发布2023年限制性股票激励计划,2023/2024/2025年考核目标分别为营收目标值11.76/13.72/15.68亿元,公司2023年已达成第一期业绩考核目标[3] - 随着公司利用旅游、聚餐场景兴起不断进行市场开拓,产品打法逐渐明晰,后续股权激励目标达成确定性较强[3] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为0.25/0.33/0.42元,当前股价对应PE分别为44/34/27倍[4][5]

行业形势和公司策略 - 中国白酒行业机遇与风险并存，公司持续构筑竞争力，包括扎根青海根据地、重点开拓西藏市场等[1][2] - 公司产品策略为向上、向下同步深挖，保持差异化竞争优势[2] - 公司通过名酒进名企、青藏自驾游等活动维护核心客群[3] 市场拓展 - 西宁市场通过发力产品、提高渠道利润等方式抢夺市场份额[4] - 公司产品体系布局包括400-500元价位带的天/国/家/人系列，实现价位全覆盖[5] - 公司在青海旅游市场提升占有率，包括BC联动、旅游季出货、聚餐场景等[6][7]

股东出席情况 - 出席股东大会股东24人，代表股份197,099,171股，占总股份40.8917％[4] - 现场投票股东7人，代表股份188,717,407股，占总股份39.1527％[5] - 网络投票股东17人，代表股份8,381,764股，占总股份1.7389％[5] - 出席中小股东23人，代表股份9,206,931股，占总股份1.9101％[6] 议案表决情况 - 《2023年度利润分配预案》总表决同意197,066,771股，占比99.9836％[10] - 《2023年度利润分配预案》中小股东表决同意9,174,531股，占比99.6481％[11] - 《2024年度董事薪酬方案》总表决同意197,066,871股，占比99.9836％[13] - 《2024年度董事薪酬方案》中小股东表决同意9,174,631股，占比99.6492％[14] - 《续聘审计机构议案》总表决同意196,302,371股，占比99.5957％[21] - 《融资和担保额度议案》总表决同意194,824,257股，占比98.8458％[23] - 《授权制定中期分红方案议案》总表决同意197,088,771股，占比99.9947％[26] - 《授权制定中期分红方案议案》中小股东表决同意9,196,531股，占比99.8870％[27] 其他 - 股东大会审议通过《授权制定中期分红方案议案》[26] - 律师认为本次会议召集、召开等程序合法有效[28] - 备查文件有2023年度股东大会决议和法律意见书[29] - 公告由公司董事会发布，日期为2024年6月13日[30]

会议信息 - 公司2023年度股东大会由董事会于2024年4月19日决定召开并召集[4] - 现场会议于2024年6月13日在青海省互助土族自治县召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 本次会议通过现场和网络投票的股东（股东代理人）共24人，代表股份197,099,171股，占公司有表决权股份总数的40.8917%[7] 议案表决 - 《2023年度董事会工作报告》等多项议案同意股数占比超99.98%[9][10][11][12][14][15] - 《关于续聘大信会计师事务所为公司2024年度审计机构的议案》同意占比99.5957%[19] - 《关于公司及子公司融资额度和提供担保额度的议案》同意占比98.8458%[20] - 《关于提请股东大会授权董事会制定中期分红方案的议案》同意占比99.9947%[21]

特此公告。 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司董事会 2024年6月13日 关于参加青海辖区上市公司网上投资者集体接待日暨 2023 年度业绩 说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（以下简称"公 司"）将参加由青海证监局、青海证券业协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"青海辖 区上市公司网上投资者集体接待日暨2023年度业绩说明会"，现将相关事项公告如下： 本 次 活 动 将 采 用 网 络 远 程 的 方 式 举 行 ， 投 资 者 可 登 录 " 全 景 路 演 " 网 站 ( https://rs.p5w.net/ ），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演APP，参与本次互 动交流，活动时间为2024年6月19日（周三）14:30-17:00。届时公司高管将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心 的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 证券代码：002646 证券简称：天佑德酒 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司近年来的产品结构调整,聚焦100-150元价位段的产品,并针对宴席市场和旅游市场进行了针对性的策略调整 [1][2][3][4] - 公司主要产品系列及其在公司整体收入中的占比情况,包括星际系列、试一格散酒、出口型系列、福系列、永庆盒、八道作坊系列、互动系列等 [5][6][7][8][9][10] - 公司未来重点发展的产品系列,包括天之德、国之德、佳之德等高端产品,以及红四星、小黑清科酒等中低端产品 [11][12][13][14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司在青海省内的市场占有率情况,以及未来在省内的拓展空间 [25][26][27] **回答** - 公司在青海省内的市场占有率较高,在核心区域海东地区占比超过80%,在次核心区域西宁市场占比约30%,其他地区占比约10% - 未来公司在青海省内的拓展空间主要在乡镇市场和西宁市场,预计西宁市场未来几年可以实现3000万左右的增量 问题2 **提问** 公司在省外市场的布局情况,重点市场是哪些 [27][28][29][30][31] **回答** - 公司省外重点市场包括甘肃、西藏、山西等,其中甘肃市场去年实现1亿多收入,主要集中在兰州和临夏地区 - 西藏市场去年实现3000万收入,未来将继续深耕西藏本地市场,发展高端产品 - 山西市场增长较快,主要销售高端产品,未来3年公司计划该市场年增长30% - 其他机会市场包括新疆、华东、华南等,公司会根据当地资源和渠道商情况适当开拓 问题3 **提问** 公司费用投放的情况,以及费用率的变化趋势 [32][33][34][35] **回答** - 公司费用投放主要集中在中端产品和消费者端,包括一些促销活动、红包等,对渠道商的投放相对较少 - 费用率整体保持稳定,没有大幅增加,会根据市场情况适当调整投放力度 - 一季度费用率相对较低,主要是由于元旦春节备货导致,后续季度会逐步增加,第四季度还会有一些营销绩效支出

股份解除质押 - 天佑德集团本次解除质押股份2100万股[2] - 占其所持股份比例10.51%[2] - 占公司总股本比例4.35%[2] 股份持有与质押情况 - 天佑德集团持股199892240股，比例41.47%[5] - 累计被质押股份99191000股，占比49.62%[5] - 累计被质押股份占总股本20.58%[5] 受限股份情况 - 已质押和未质押股份中受限售等占比均为0%[5] 公告信息 - 公告日期为2024年6月6日[7]

证券代码：002646 证券简称：天佑德酒 公告编号：2024-019 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 关于控股股东股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到公司控股股东青海天 佑德科技投资管理集团有限公司（以下简称"天佑德集团"）通知，天佑德集团将持有的公司 部分股份办理了质押业务，本次股份质押业务不会导致公司的实际控制权发生变更，不会对生 产经营、公司治理等方面产生实质性影响，控股股东质押的股份不存在平仓风险。具体情况如 下： 一、股东股份质押基本情况 （一）股东股份质押基本情况 1、本次股份质押基本情况 | 股东 | 是否为 控股股 东或第 | 本次质押数 | 占其所 | 占公司总 | 是否为 限售股 （如 | 是否 为补 | 质押起 | 质押 | 质权 | 质押用 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 一大股 东及其 | 量（股） | 持股份 比例 | 股 ...

投资者建议 - 建议在青海湖、盐湖、敦煌、月牙泉等旅游景点设专卖店并办理礼品白酒邮寄业务 [1] - 建议定制大学校友专用酒并利用大学平台提升知名度和销售额 [2] - 建议制定季度目标考核办法使各季度利润更合理 [2] - 建议借鉴山西汾酒 2019 年战略招大量经销商铺开省外市场 [2] - 建议评估 CCTV4 广告费用性价比并考虑是否继续投放 [2] - 建议做好市值管理提升股票价格以促进酒销售 [3] 公司回复 - 已启动旅游季活动，会考虑旅游景点设店及邮寄业务建议 [1] - 已与北京大学校友会有互动合作，后续考虑更多合作点 [2] - 目前执行分年度、季度、月度考核，会持续加强管理合理配比 [2] - 近几年在优化产品主线，明确全国核心战略产品，推进全国大单品计划 [2] - 省外市场布局是重要营销战略，会结合市场实际推进招商 [2] - 央视有公益广告资源，会结合情况投入，后续多方面发力提升业绩 [2] - 2023 年及未来围绕核心市场占比提升和外阜重点市场开拓开展业务，投入后期会体现 [3] - 四季度因年度考评及核算费用支出高，会持续合理收支配比 [3] - 美国子公司基于战略意义收购，对白酒业务出海有前瞻性，随美国经济改善逐步恢复 [3] - 2024 年保持战略定力，推进营销转型、培育核心消费者，在旅游旺季等方面发力提升业绩 [3] - 会向优秀上市公司学习进步 [3] 业绩情况及原因 - 2024 年第一季度业绩大增，得益于渠道变革、产品提质、营销团队能力提升，核心市场占有率提升 [3][4] - 2023 年营收不错但成本增加厉害 [2] - 2023 年第 2/3/4 季度营收相近，2/3 季度盈利，4 季度亏损，因四季度费用支出水平高 [3]