回购方案 - 2024年8月1日审议通过回购股份方案，资金5000万 - 1亿，价格不超9.8元/股[2] 回购情况 - 截至2025年2月28日，累计回购8618800股，占总股本0.77%[3] - 最高成交价5.98元/股，最低5.52元/股[3] - 成交总金额50009584.40元（含费用）[3]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 数据中心供配电因用电特殊性，电源价值量及冗余配置大幅提升，机柜内非标+定制化需求更高带来溢价，预计2027年国内机柜外电源远期规模150亿左右，机柜内远期规模373亿左右 [3] - 冷板式液冷逐步放量，浸没式液冷静待花开，2026年总体液冷市场规模测算为210.4亿元 [3] - 配套电力设备中，数据中心母线需求快速上量，SiC基低压电能质量产品市场渗透率快速提升 [3] - 建议关注电源、液冷、配套电力设备环节相关企业 [3][53] 根据相关目录分别进行总结 电源：机柜内>机柜外，价值量确定增长方向 - 从IDC到AIDC场景变革带来量的飞跃，AIDC在搭载芯片类型、应用场景、机柜功率等方面与通用数据中心有显著差异 [7][8] - 数据中心供电系统主要解决交流转直流和接入备电系统的问题，涉及UPS/HVDC、ACDC、DCDC电源模块等环节 [9] - 2024 - 2029年AI服务器平均机架密度将从40 - 100kW增加至350 - 500kW，服务器电源存在技术迭代，单价提升 [13] - 当前数据中心供配电系统多采用2N系统架构，未来朝着DR和RR架构演绎，各架构在建设成本、运行成本、系统架构等方面存在差异 [14][16] - HVDC在效率、可靠性、拓扑结构等方面有优势，具备渗透率提升基础，但也存在兼容性和新增断路器成本等问题 [23][24][30] - 预计2027年服务器电源PSU市场规模372.9亿，UPS市场规模91.2亿，HVDC市场规模59.7亿 [32] 液冷：冷板式逐步放量，浸没式静待花开 - 单机柜功率已超100kW，未来AI GPU单机柜功率将远高于100kW，采用液冷技术是大势所趋 [35] - 液冷技术主要有冷板式、浸没式、喷淋式，各技术路线在原理、技术特点、项目效果等方面存在差异 [36][38] - 冷板式液冷主要分为一次侧和二次侧，价值量重点在二次侧；浸没式液冷价值量重点在冷却液 [39][42][43] - 预计2027年冷板式市场规模221.0亿元，浸没式市场规模89.8亿元 [46] 配套电气设备：变压器&母线&电能质量设备 - 数据中心多用干变，干变和油变在结构、外观、容量与电压、绝缘与散热、适用场所等方面存在差异 [48][49] - 母线在安装、使用、检修、后续成本等方面具有优势，可提升数据中心的可用性 [51] 盈利预测 - 建议关注电源环节的麦格米特、欧陆通等；液冷环节的英维克、申菱环境等；配套电力设备环节的金盘科技、伊戈尔等企业，并给出了各企业2024 - 2025年的归母净利润预测及同比变化、PE估值等数据 [53]

资金使用 - 2024年8月23日同意用不超3.5亿元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月可滚动[2] 理财投资 - 近日与兴业银行签5000万元结构性存款协议，2025.2.24起息，2025.6.1到期，利率1.3%或2.17%[3] - 2024年多笔在工行、招行、兴业银行投资保本型产品，金额从5000万到2亿不等[6][7] 未到期情况 - 截至公告日，最近十二个月内未到期赎回金额28000万元[7]

回购方案 - 2024年8月1日审议通过回购方案，资金5000万 - 1亿，价格不超9.8元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 截至2025年1月31日，累计回购861.88万股，占总股本0.77%[3] - 最高成交价5.98元/股，最低成交价5.52元/股[3] - 成交总金额5000.96万元（含费用）[3]

协议续签 - 原《一致行动协议》2023年1月30日签署，2025年1月30日到期[1][2] - 2025年1月26日续签《一致行动协议》，有效期两年[1][4] 协议内容 - 表决事项先协商，三次未达成一致按持股数表决[4] - 各方会前协商后投票，共同提案和提候选人[3][4] 续签影响 - 未变更控制权，仍为任思龙等四人，利于决策稳定高效[6]

回购股份情况 - 2024年8月1日审议通过回购方案，资金5000 - 10000万元，价格不超9.8元/股[2] - 截至2024年12月31日，累计回购8618800股，占总股本0.77%[3] - 截至2024年12月31日，最高成交价5.98元/股，最低5.52元/股[3] - 截至2024年12月31日，成交总金额50009584.40元（含费用）[3]

资金运用 - 公司可使用不超5亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[2] - 子公司用4000万元自有资金买兴业银行结构性存款[2] 产品信息 - 产品为保本浮动收益型，预期收益率1.3%或2.19%[3] - 收益起息日2024年12月27日，到期日2025年2月27日[4] 过往与现状 - 2024年7月22日曾买浦发银行5000万元产品[6] - 截至公告日未到期理财产品金额4000万元[6] - 未到期金额占总资产0.69%，占净资产0.97%[6]

证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编号：2024-109 上海良信电器股份有限公司 关于控股股东股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | 本次解除质 | 本次解除质 | 占其所 | 占公司 | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 持股数量 | 持股 | | | | | 已质押股份 | 占已 | 未质押股份 | 占未质 | | | | | 押前质押股 | 押后质押股 | 持股份 | 总股本 | | | | | | 名称 | （股） | 比例 | | | | | 限售和冻结 | 质押 | 限售和冻结 | 押股份 | | | | | 份数量（股） | 份数量（股） | 比例 | 比例 | | | | | | | | | | | | | 数量（股） | 股份 | 数量（股） | 比例 ...

现金管理额度 - 公司可使用不超3.5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[2] 存款协议 - 与兴业银行签8000万元结构性存款协议，预期年化利率1.3%或2.26%[2] - 与工商银行签15000万元结构性存款协议，预期年化利率0.75%-2.09%[2] 投资情况 - 2024年多时段在多家银行投资，金额从5000万到20000万不等，各有预期年化利率[7] 未到期赎回金额 - 截至公告日，未到期赎回的现金管理金额为28000万元[7]

财政资金 - 公司因项目收到财政扶持资金843.98万元[2] 政府补助 - 获开发区管委会设备投资额6%贴息奖励，限额2000万元[2] - 补助为与资产相关补助，843.98万元计入递延收益[3] - 补助会计处理以审计结果为准[4]