股东大会信息 - 公司于2025年4月19日召开第五届董事会第十一次会议决议召集2024年度股东大会[5] - 2025年4月22日发布股东大会通知，公告刊登日距会议召开日达20日[5] - 股东大会现场会议于2025年5月12日14:30召开，采取现场和网络投票结合方式[6] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共187人，代表有表决权股份455,535,404股，占公司股份总数的52.9361%[7] - 出席现场会议的股东及股东代表共5名，持有公司股份384,758,300股，占公司股份总数的44.7113%[8] - 参加网络投票的股东共计182人，代表有表决权股份70,777,104股，占公司股份总数的8.2247%[9] - 参加会议的中小投资者股东共计185人，代表有表决权股份70,785,404股，占公司股份总数的8.2257%[10] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意454,960,582股，占出席会议股东所持有效表决权股份总数的99.8738%[13] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意454,960,582股，占比99.8738%[14] - 《公司2024年年度报告》全文及其摘要同意454,832,382股，占比99.8457%[16] - 《公司2024年度利润分配预案》同意454,637,482股，占比99.8029%；中小投资者同意69,887,482股，占比98.7315%[18] - 《公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》同意454,672,382股，占比99.8105%；中小投资者同意69,922,382股，占比98.7808%[19][20] - 《关于公司拟续聘会计师事务所的议案》同意454,658,982股，占比99.8076%；中小投资者同意69,908,982股，占比98.7619%[21] - 《关于公司非独立董事、监事、高级管理人员薪酬的议案》同意69,646,982股，占比98.3917%；中小投资者同意情况相同[22] - 《关于公司独立董事薪酬的议案》同意454,394,882股，占比99.7496%；中小投资者同意69,644,882股，占比98.3888%[23][24] - 《关于公司2025年度银行综合授信额度及授权董事长对外签署银行借款相关合同的议案》同意454,676,982股，占比99.8116%；中小投资者同意69,926,982股，占比98.7873%[25] - 《关于使用闲置自有资金进行证券投资的议案》同意437,745,395股，占比96.0947%；中小投资者同意52,995,395股，占比74.8677%[26] - 《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》同意443,366,882股，占比97.3287%；中小投资者同意58,616,882股，占比82.8093%[27][28] - 《关于使用自有资金进行现金管理的议案》同意437,507,995股，占比96.0426%；中小投资者同意52,757,995股，占比74.5323%[29] - 《关于为子公司提供担保的议案》同意454,412,159股，占比99.7534%；中小投资者同意69,662,159股，占比98.4132%[30]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年白鸡供给充足，行业面临下行风险，但公司产能有较大增长空间且成本优势突出，将助力公司保持竞争优势 [6] - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.28元、0.33元和0.36元 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价5.96元，总股本8.61亿股，流通股本7.10亿股，总市值51亿元，流通市值42亿元 [2] - 52周内最高/最低价为6.71 / 5.14元，资产负债率38.6%，市盈率24.83，第一大股东为王寿纯 [2] 业绩情况 - 2024年年报：实现营业收入52.91亿，同比下降8.49%；归母净利润2.06亿，同比下降8.75% [3] - 2025年一季报：实现营收11.08亿元，同比增长2.81%，归母净利0.48亿元，同比增长583.83% [3] 业务分析 鸡产品业务 - 2024年鸡产品实现收入50.3亿元，同比下降9.98%，毛利率增加1.46个百分点至4.75% [4] - 2024年烟台肉毛鸡全年均价为3.95元/斤，同比下降10.8%；公司出栏2.36亿羽，同比增6.3%，其中97.5%用于自用 [4] - 诸城项目已有27个商品鸡养殖场投入生产，其余12个预计今年相继建设投产 [4] 细分产品业务 - 鸡肉产品：2024年实现收入46.51亿元，同比降12.55%，毛利率提高1.46个百分点至4.67%；2024年销售鸡肉55.26万吨，同比降1.70% [4] - 预制菜业务：预制菜品一期工程项目稳步推进，二期工程于2024年7月17日投产；2024年度预制菜品生产产能逐步释放，全年实现营业收入3.74亿元，同比增加42.02%，毛利率提升0.91个百分点 [5] 盈利预测和财务指标 |项目\年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5291|5449|5865|6062| |增长率(%)|-8.49|3.00|7.64|3.36| |EBITDA（百万元）|481.29|637.05|752.73|782.23| |归属母公司净利润（百万元）|206.15|240.25|284.68|309.19| |增长率(%)|-8.75|16.54|18.49|8.61| |EPS(元/股)|0.24|0.28|0.33|0.36| |市盈率（P/E）|24.88|21.35|18.02|16.59| |市净率（P/B）|1.10|1.63|1.63|1.64| |EV/EBITDA|7.09|7.16|5.82|5.18| [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年白鸡供给充足，行业面临下行风险，但公司产能有较大增长空间且成本优势突出，将助力保持竞争优势 [6] - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.28元、0.33元和0.36元 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价5.96元，总股本8.61亿股，流通股本7.10亿股，总市值51亿元，流通市值42亿元 [2] - 52周内最高/最低价为6.71 / 5.14元，资产负债率38.6%，市盈率24.83，第一大股东为王寿纯 [2] 业绩情况 - 2024年年报：实现营业收入52.91亿，同比下降8.49%；归母净利润2.06亿，同比下降8.75% [3] - 2025年一季报：实现营收11.08亿元，同比增长2.81%，归母净利0.48亿元，同比增长583.83% [3] 业务分析 鸡产品业务 - 2024年鸡产品收入50.3亿元，同比下降9.98%，毛利率增加1.46个百分点至4.75%，收入下降受价格下行拖累，成本下降带动毛利率上行 [4] - 2024年烟台肉毛鸡全年均价3.95元/斤，同比下降10.8%，公司出栏2.36亿羽，同比增6.3%，97.5%用于自用 [4] - 诸城项目已有27个商品鸡养殖场投入生产，其余12个预计今年相继建设投产 [4] 细分产品业务 - 鸡肉产品：2024年收入46.51亿元，同比降12.55%，毛利率提高1.46个百分点至4.67%，2024年销售鸡肉55.26万吨，同比降1.70% [4] - 预制菜业务：一期工程项目研发、品牌建设、销售市场稳步推进，二期工程2024年7月17日投产，2024年生产产能逐步释放，全年实现营业收入3.74亿元，同比增加42.02%，毛利率提升0.91个百分点 [5] 盈利预测和财务指标 |项目\年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5291|5449|5865|6062| |增长率(%)|-8.49|3.00|7.64|3.36| |EBITDA（百万元）|481.29|637.05|752.73|782.23| |归属母公司净利润（百万元）|206.15|240.25|284.68|309.19| |增长率(%)|-8.75|16.54|18.49|8.61| |EPS(元/股)|0.24|0.28|0.33|0.36| |市盈率（P/E）|24.88|21.35|18.02|16.59| |市净率（P/B）|1.10|1.63|1.63|1.64| |EV/EBITDA|7.09|7.16|5.82|5.18| [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价7元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 鸡肉价格下滑拖累仙坛股份业绩，但公司完全成本优势仍存、且25Q1完全成本持续下降，关注后续白羽鸡肉价格反转机会 [1] - 考虑到白羽肉鸡行业供应仍充足，下调公司鸡肉售价预测，下调2025/26年盈利预测并新增2027年预测 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收52.91亿元（yoy - 8.49%），归母净利2.06亿元（yoy - 8.75%）；25Q1实现营收11.1亿元，同比 + 2.8%、环比 - 25%；归母净利润0.48亿元，同比 + 584%、环比 - 49% [1] - 2024年鸡肉产品实现收入50亿元、同比 - 10%，生鸡肉产品销量55万吨、同比持平，销售均价同比下滑约943元/吨、降幅约10%；调理品销量2.63万吨、同比 + 41%，销售均价同比 + 8% [2] 成本与盈利分析 - 受益于饲料原料价格下降，估算公司单吨鸡肉产品完全成本下降近1000元/吨、降幅约10%，鸡肉产品盈利或稳中弱增，盈利整体小幅下滑或主要系毛鸡销售及其他业务导致 [2] - 24Q4公司营收同环比个位数增长、归母净利同比扭亏并录得环比增长，25Q1公司生鸡肉产品销量同比 + 12%、环比 - 18%，售价同环比下滑，但完全成本仍下降，带动营收同比小幅增长、归母净利同比增长，营收和盈利环比下滑 [2] 产能与行业趋势 - 公司募投的诸城年产1.2亿羽肉鸡产业项目陆续建设投产，全部建成后肉鸡宰杀产能将达2.5 - 2.7亿只、肉食加工能力达70万吨 [3] - 白羽鸡养殖屠宰行业已亏损2年有余、今年以来亏损面扩大，中美贸易摩擦或使自美国进口祖代种鸡恢复难度升级，行业产能可能去化；若2025年国内消费持续修复，有望带动白羽鸡肉消费回升 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025/26/27年归母净利润为3.02/3.38/3.25亿元，对应EPS 0.35/0.39/0.38元，给予公司2025年20x PE，对应目标价7元 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|5,781|5,291|5,287|5,488|5,712| |+/-%|13.31|(8.49)|(0.08)|3.81|4.07| |归属母公司净利润 (人民币百万)|225.91|206.15|301.60|337.68|324.65| |+/-%|76.00|(8.75)|46.31|11.96|(3.86)| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.26|0.24|0.35|0.39|0.38| |ROE (%)|5.00|4.46|6.41|7.05|6.68| |PE (倍)|23.16|25.38|17.35|15.49|16.12| |PB (倍)|1.14|1.12|1.10|1.08|1.07| |EV EBITDA (倍)|5.94|5.42|4.40|3.81|3.29| [6] 可比公司估值 |证券代码|公司简称|收盘价（元）|总市值（亿）|2024E EPS|2025E EPS|2026E EPS|2024E PE|2025E PE|2026E PE| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002458 CH|益生股份|9.52|105.33|0.46|0.60|0.65|20.70|15.99|14.59| |002234 CH|民和股份|9.04|31.55|-0.71|0.59|0.42|-12.73|15.40|21.44| |002299 CH|圣农发展|16.57|206.03|0.59|0.93|1.20|28.20|17.80|13.81| |605567 CH|春雪食品|10.03|20.06|0.12|0.90|1.24|82.48|11.20|8.12| |可比公司估值均值| - | - | - | - | - | - |29.66|15.10|14.49| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含各年度流动资产、现金、应收账款等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，以及经营活动现金、投资活动现金等现金流量表项目的预测数据 [19] - 还列有成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率，以及每股指标和估值比率等数据 [19]

美股市场表现 - 美股全线下跌 道指跌2.48%至38170.41点 纳指跌2.55%至15870.90点 标普500跌2.36%至5158.20点 [2][3] - 特斯拉股价跌5.8% 因平价版Model Y汽车推出推迟 [3] - 明星科技股普遍下跌 英伟达跌4.51% Meta跌3.35% 亚马逊跌3.06% 微软和谷歌跌2.3% 苹果跌1.94% [3] - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨0.2% 阿里巴巴涨1.2% 百度涨0.5% 京东跌1.9% [3] 大宗商品市场 - 国际油价下跌 WTI原油近月合约跌2.47%至63.08美元/桶 布伦特原油近月合约跌2.50%至66.26美元/桶 [3] - 黄金期货价格大涨 纽约商品交易所4月COMEX黄金期货涨2.95%至3406.20美元/盎司 [3] 政策动态 - 中共中央国务院发布自由贸易试验区提升战略意见 支持开展合格境外有限合伙人试点 深化智能网联汽车道路测试 建立生物医药进口研发物品"白名单"制度 [4] - 上交所召开私募机构座谈会 机构认为中国资产估值处于低位 具备估值修复潜力 [4] - 四部门联合印发上海国际金融中心跨境金融服务便利化行动方案 提出18条重点举措 [4] - 中汽协发布驾驶辅助宣传规范倡议 要求企业建立产品告知机制 [5] - 杭州优化住房公积金政策 支持职工购买保障性住房并提取公积金支付首付款 加大租房提取力度 [5] 公司动态 - 美团声明从未限制骑手多平台工作 否认"二选一"传言 [6] - 宁德时代推出第二代神行超充电池 续航800公里 充电5分钟可续航520公里 [7] - 宁德时代发布钠离子电池品牌"钠新" 能量密度达175wh/kg 寿命突破8年 首款产品将于6月量产 [8] - 光线传媒一季度净利润20.16亿元 同比增长374.79% [9] - 广大特材一季度净利润7425.02万元 同比增长1488.76% [10] - 亚联机械一季度净利润5760.44万元 同比增长1088.67% [11] - 永鼎股份一季度净利润2.9亿元 同比增长960.55% [12] - 仙坛股份一季度净利润4802.39万元 同比增长583.83% [13] - 步步高一季度净利润1.19亿元 同比增长488.44% [14] - 胜宏科技一季度净利润9.21亿元 同比增长339.22% [15] - 浙江永强2024年净利润4.62亿元 同比增长808.27% [16] - 京东方A拟回购15-20亿元A股股份并注销 [17] - 中国交建拟回购5-10亿元A股股份 控股股东拟增持2.5-5亿元H股股份 [18] - 三博脑科董事长张阳被留置和立案调查 公司称生产经营正常 [19] 机构观点 - 江海证券建议谨慎追涨贵金属板块 [20] - 国泰海通认为中国股市升势未结束 新兴科技是主线 金融周期是黑马 [20] - 华龙证券认为关税冲击已被市场吸收 政策支撑将维持市场稳定 [20]

文章核心观点 仙坛股份发布2025年第一季度报告，涵盖主要财务数据、股东信息、其他重要事项及季度财务报表等内容，部分财务指标有变动并说明了原因 [3][14] 主要财务数据 主要会计数据和财务指标 - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] 非经常性损益项目和金额 - 适用非经常性损益项目披露，公司不存在其他符合定义的损益项目及将非经常性界定为经常性损益的项目 [3] 主要会计数据和财务指标变动情况及原因 合并资产负债表项目（1 - 3月） - 其他权益工具投资期末余额较年初减少100%，因全部转让 [5] - 在建工程期末余额较年初减少76.92%，因部分完工转固定资产 [5] - 其他非流动资产期末余额较年初减少62.23%，因预付工程款结转在建工程 [6] - 应付票据期末余额较年初增加265%，因票据结算支付原材料款增加 [6] - 递延所得税负债期末余额较年初减少99.22%，因对应纳税暂时性差异确认减少 [6] - 其他综合收益期末余额较年初减少100%，因其他权益工具投资全部转让 [6] 合并利润表项目（1 - 3月） - 财务费用较上年度同期增加33.05%，因利息收入减少、费用增加 [7] - 投资收益较上年度同期减少82.50%，因减少投资理财产品 [8] - 公允价值变动收益较上年度同期减少97.16%，因交易性金融资产公允价值变动减少 [8] - 信用减值损失较上年度同期减少135.63%，因计提坏账准备减少 [8] - 资产减值损失较上年度同期减少50.22%，因计提存货跌价准备减少 [9] - 营业外收入较上年度同期减少73.28%，因违约金等收入减少 [10] - 营业外支出较上年度同期减少64.50%，因报废固定资产损失减少 [11] 合并现金流量表项目（1 - 3月） - 经营活动现金流量净额较上年度同期增加149.03%，因销售商品收到现金增加 [12] - 投资活动现金流量净额较上年度同期减少145.23%，因收回投资收到现金减少 [12] - 筹资活动现金流量净额较上年度同期增加68.54%，因支付其他筹资现金减少 [12] 股东信息 普通股股东及前十名股东持股情况 - 披露普通股股东总数、表决权恢复优先股股东数量及前十名股东持股情况，不涉及持股5%以上等股东参与转融通业务出借股份及因转融通导致的变化 [13] 优先股股东持股情况 - 不适用披露优先股股东总数及前10名持股情况 [14] 其他重要事项 - 无其他重要事项披露 [14] 季度财务报表 财务报表 - 包含合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表，法定代表人王寿纯等 [14] 新会计准则调整情况 - 2025年起不涉及首次执行新会计准则调整年初财务报表项目 [14] 审计报告 - 第一季度报告未经审计 [14]

理财资金安排 - 拟用不超30亿自有资金投资理财产品，授权期限至2025年度股东大会召开[1][3][4][8] - 2024年曾同意用不超28亿自有资金投资理财产品[9] 理财管理机制 - 财务部选产品提方案，内审部审计监督，多部门参与管理[5] - 董事会披露理财产品购买及损益情况[6] 委托理财情况 - 委托理财合计金额1,086,844.70元，本期收回本金1,066,844.70元，预计收益1,110.38元，实际损益774.22元[11] - 多笔委托理财涉及中泰证券、联储证券等，资金源于自有资金[11] - 逾期未收回本金和收益累计为0元，审批公告日期分别为2024年4月23日和5月15日[11] 未来展望 - 公司未来还有委托理财计划[11]

业绩总结 - 2024年度和信经审计收入总额30165万元，审计业务21688万元，证券业务9238万元[2] - 2023年度和信上市公司审计客户51家，收费7145.12万元，同行业37家[3] 人员数据 - 2024年末和信合伙人45位，注册会计师254人，签过证券报告139人[2] 未来展望 - 2024年续聘和信为财务报表和内控审计机构[4] 审计评价 - 和信认为公司财报合规，出具无保留意见报告[5] - 审计委认为和信有资质能力，履职表现良好[6][9]

山东仙坛股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 二、监事会对公司 2024 年度有关事项发表意见 2024 年度，监事会按照《公司法》、《公司章程》及《监事会议事规则》的规定，切 实保护中小股东利益的角度出发，认真履行了监事的职责，积极开展工作，及时了解和 检查公司财务运行状况，出席或列席了 2024 年度召开的全部股东大会和董事会会议， 并对公司规范运作、财务状况、募集资金等有关方面进行了监督、检查，全面了解和掌 握公司总体运营状况，对下列事项发表了意见： （一）公司依法运作情况 公司监事会按照《公司法》、《公司章程》等法律、法规进行规范运作，认真履行职 责，对公司 2024 年依法运作情况进行监督，认为：报告期内，公司经营在工商、税收、 环保等方面能严格依法规范运作，董事会经营决策科学合理，公司内部管理制度健全完 善。公司董事及其他高级管理人员能够恪尽职守、廉洁自律，认真履行各自的职责。监 事会未发现公司有违法、违规经营行为，未发现公司董事及其他高级管理人员在执行职 务时有违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为。 （二）检查公司财务情况 报告期内，监事会严格按照《公司法》、《公司章程》及《监事会 ...

2、资金额度：公司及其控股子公司拟使用不超过人民币10亿元的自有资金 进行证券投资，期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的 相关金额）不应超过该额度范围。 3、投资期限：自公司股东大会审议通过之日起至2025年度股东大会召开之 日止，并授权公司管理层负责具体实施相关事宜。 山东仙坛股份有限公司 关于进行证券投资的可行性分析报告 一、关于进行证券投资的必要性 公司为充分发挥闲置自有资金作用，提高资金使用效率，在不影响山东仙 坛股份有限公司（以下简称"公司"）正常经营的情况下，利用闲置自有资金进 行流动性好的证券投资，参与包括新股配售或者申购、证券回购、股票投资、 基金投资、债券投资、委托理财（含银行理财产品、信托产品）以及深圳证券 交易所（以下简称"深交所"）等认可的其他投资，为公司与股东创造更大的 收益。 二、关于进行证券投资的业务概述 1、投资种类：主要用于新股配售或者申购、证券回购、股票投资、基金投 资、债券投资、委托理财（含银行理财产品、信托产品）以及深交所等认可的 其他投资。 三、关于进行证券投资的可行性 公司已建立了《对外投资管理制度》，制度对公司对外投资的审批权限、 岗位分工、执行 ...