会议相关 - 第五届监事会第九次会议于2024年12月3日上午11:30召开，3名监事全出席[1] 审计安排 - 监事会同意聘请中审众环为2024年度审计机构，待股东大会审议[2] 授信计划 - 公司及子公司2025年拟申请不超25亿元综合授信，待股东大会审议[3][4] 担保事项 - 公司2025年拟为子公司润都制药（荆门）提供不超2亿元担保，待股东大会审议[5][6]

公司产能与生产 - 珠海公司原有产能利用率已达到较高水平，新建年产能60亿粒/片的口服固体制剂车间已投入生产 [2] - 子公司润都制药（荆门）有限公司设计年产能达4000吨，目前产能处于爬坡阶段，较2023年同期有较大幅度提升 [3] 原料药与制剂 - 公司常规销售的制剂产品，其生产用原料药约70%来自于本公司 [3] 医疗技术与市场 - 心肌灌注显像（MPI）在国内渗透率较低，主要受医疗设备配置规模和诊疗习惯影响，但未来发展前景乐观 [3] - 公司依托处方药市场优势，积极拓展第三终端和零售市场，已完成主流医药电商平台品牌合作 [4] 财务状况 - 公司负债结构合理，负债率处于行业内较低水平，主要用于荆门子公司生产基地建设和珠海公司新建固体制剂车间 [4] - 公司应收账款变化与实际业务开展规模相符，对客户资质和信用进行严格审查，确保整体风险可控 [4] 研发与创新 - 公司1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液及其原料药已完成国家药品监督管理局现场核查，一旦获批上市将具有里程碑意义 [3] - 公司持续深耕合成生物学领域，不断探索和突破前沿技术 [3] 业务拓展 - 公司CMO、CDMO业务稳步增长，产品涉及中间体、原料药、片剂、胶囊剂、小容量注射剂等，未来将持续拓展客户和丰富产品线 [4] - 公司对于投资并购持开放态度，重点关注与战略相契合、能够带来协同效应的标的 [3]

文章核心观点 润都股份厄贝沙坦片增加75mg规格获国家药监局批准 [1] 分组1 - 公司于11月13日晚间公告近日收到国家药监局《药品补充申请批准通知书》 [1] - 批准厄贝沙坦片增加75mg规格并核发药品批准文号，新增规格产品用口服固体药用高密度聚乙烯瓶装 [1] - 变更后质量标准、生产工艺照所附执行，有效期18个月，说明书、包装标签相应修订，其余按原批准内容执行 [1]

新产品研发 - 公司厄贝沙坦片新增75mg规格获批准[2][4] - 厄贝沙坦片0.15g规格于2022年10月获注册证书[3] 未来展望 - 新增规格丰富产品线，提升竞争力，影响未来业绩[5] - 产品销售受多因素影响有不确定性[5]

投资评级 - 报告对润都股份的投资评级为"买入" [6][7] 核心观点 - 润都股份2024年三季报显示，公司业绩短期承压，2024Q1-3实现营业收入8.77亿元，同比下降7.23%；归母净利润0.37亿元，同比下降43.29%；扣非归母净利润0.26亿元，同比下降45.43% [2] - 公司业绩承压主要受部分产品集采影响及湖北原料药基地转固折旧影响，但费用率管控良好，销售费用率同比下降4.44pct至22.66%，管理费用率同比下降0.55pct至5.81% [3] - 公司创新研发持续加速，2024Q1-3研发费用为0.98亿元，占营业收入比重11.13%，同比增长2.90pct，核心在研产品盐酸去甲乌药碱市场空间超过10亿元，已进入上市申报阶段 [4] - 公司原料药制剂一体化发展，传统业务有望稳健增长，湖北荆门生产基地一期工程完工，多个项目已获批，未来有望持续贡献收入 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为13.05亿元、14.42亿元和15.76亿元，归母净利润分别为0.59亿元、1.08亿元和1.42亿元，对应EPS分别为0.18元/股、0.32元/股和0.42元/股 [6] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为51.69%、53.76%和54.98%，净利率预计分别为4.56%、7.47%和9.03%，ROE预计分别为5.07%、8.73%和11.04% [13] 估值与市场表现 - 当前公司市盈率(PE)为52倍，预计2025年和2026年将分别降至29倍和22倍 [6] - 过去一年公司股价表现不佳，相对沪深300指数下跌47% [8]

公司动态 - 润都股份近日收到国家药监局核准签发的硫酸羟氯喹《化学原料药上市申请批准通知书》[1] 产品信息 - 硫酸羟氯喹适用于类风湿关节炎、青少年慢性关节炎、盘状和系统性红斑狼疮以及由阳光引发或加剧的皮肤疾病[1]

新产品和新技术研发 - 2023年2月递交硫酸羟氯喹境内生产化学原料药上市申请注册申报资料并获受理[3] - 2023年11月收到CDE发出的补充研究通知[3] - 2024年3月完成补充研究工作并递交资料[3] - 2024年11月获得《化学原料药上市申请批准通知书》[3] 未来展望 - 获批硫酸羟氯喹有利于提升公司市场竞争力[5] - 获批硫酸羟氯喹对公司未来经营业绩产生积极影响[5] - 硫酸羟氯喹未来市场销售情况存在不确定性[5]

人事变动 - 2024年10月28日审议通过聘任叶洁云为证券事务代表，任期至2026年3月13日[2] 人员信息 - 叶洁云曾任职广州仲裁委员会、格力电器，2024年9月加入公司[4] 联系方式 - 证券事务代表电话0756 - 7630378，传真0756 - 7630035，邮箱rd@rdpharma.cn[2]

会议信息 - 公司第五届董事会第九次会议于2024年10月28日召开[1] - 应到董事7人，实到7人[1] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》等三项议案[2][3][4] 人事安排 - 拟聘任叶洁云为证券事务代表，任期至2026年3月13日[4] 公告披露 - 《2024年第三季度报告》等公告于2024年10月28日披露[2][3][4]

营业收入与净利润情况 - 本报告期营业收入279,820,741.98元，同比减少3.49%；年初至报告期末876,987,074.94元，同比减少7.23%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 -620,955.51元，同比增长83.19%；年初至报告期末37,180,512.39元，同比减少43.29%[2] - 营业总收入为8.77亿元，较上期9.45亿元有所下滑[10] - 营业利润为4170.82万元，较上期7914.25万元大幅下降[11] - 利润总额为4105.84万元，较上期7928.15万元明显降低[11] - 净利润为3718.05万元，较上期6555.79万元减少[11] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额167,416,992.51元，同比增长55.49%[2] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为918,909,497.66元，上期为878,059,573.42元[13] - 收到的税费返还本期为260,902.66元，上期为75,212,073.58元[13] - 经营活动产生的现金流量净额本期为167,416,992.51元，上期为107,671,521.85元[13] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -73,344,448.47元，上期为 -129,909,973.90元[14] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -132,850,028.08元，上期为8,659,874.34元[14] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为1,732,304.41元，上期为411,133.28元[14] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -37,045,179.63元，上期为 -13,167,444.43元[14] - 期末现金及现金等价物余额本期为165,347,932.24元，上期为195,157,019.37元[14] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产2,165,656,588.52元，较上年度末减少2.79%；归属于上市公司股东的所有者权益1,149,403,667.61元，较上年度末减少2.52%[2] - 资产总计为21.66亿元，较上期22.28亿元有所下降[8] - 负债合计为10.16亿元，较上期10.49亿元略有减少[9] - 所有者权益合计为11.49亿元，较上期11.79亿元有所降低[9] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计4,736,461.34元，年初至报告期期末合计11,059,289.57元[3] 部分资产项目变动情况 - 应收款项融资期末32,081,778.81元，较期初减少36.66%，因票据期末存量减少[5] - 其他流动资产期末7,926,711.26元，较期初增长96.44%，因留抵税额增加[5] - 在建工程期末89,969,351.55元，较期初减少56.73%，因主要在建项目已转入固定资产[5] - 短期借款期末18,015,766.67元，较期初减少70.24%，因本期归还短期借款[5] - 应付票据期末88,717,670.68元，较期初增长365.92%，因本期公司开具的银行汇票增加[5] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为13,793名[6] - 李希持股比例为30.12%，持股数量为100,865,992股[6] - 陈新民持股比例为30.12%，持股数量为100,865,992股[6] 资产期末与期初余额对比情况 - 货币资金期末余额为190,083,014.94元，期初余额为213,859,427.13元[7] - 应收票据期末余额为25,466,434.90元，期初余额为20,570,871.33元[7] - 应收账款期末余额为115,689,051.34元，期初余额为140,891,243.50元[7] - 应收款项融资期末余额为32,081,778.81元，期初余额为50,650,028.16元[7] - 存货期末余额为448,646,911.18元，期初余额为415,454,527.96元[7] - 流动资产合计期末余额为837,084,165.75元，期初余额为866,733,217.90元[7] 部分资产规模变动情况 - 固定资产为11.30亿元，较上期10.32亿元有所增加[8] - 在建工程为8996.94万元，较上期2.08亿元大幅减少[8] 综合收益与每股收益情况 - 综合收益总额本期为37,180,516.39元，上期为65,558,528.36元[12] - 基本每股收益本期为0.11元，上期为0.20元；稀释每股收益本期为0.11元，上期为0.20元[12] 营业成本情况 - 营业总成本为8.39亿元，较上期8.79亿元有所减少[10]