投资评级 - 报告未明确给出当前投资评级，但提供了盈利预测和估值数据 [4][6] 核心观点 - 瑞鹄模具设立全资子公司"芜湖瑞祥智能机器人有限公司"，注册资本2000万元，布局机器人赛道 [2] - 安徽省大力发展机器人产业，芜湖已形成完整机器人产业体系，年产值突破300亿元 [4] - 瑞鹄模具深度绑定奇瑞汽车，有望受益于安徽机器人产业发展 [4] - 公司装备业务与轻量化业务共同发力，2024H1汽车制造装备业务在手订单39.30亿元 [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.4亿元、4.2亿元和5.4亿元，对应EPS分别为1.63、2.01、2.57元 [4] 财务数据 - 2024E营业总收入预计为27.22亿元，同比增长45% [6] - 2024E归属母公司净利润预计为3.41亿元，同比增长68.8% [6] - 2024E毛利率预计为25%，较2023年的21.7%有所提升 [6] - 2024E净资产收益率预计为15.4%，较2023年的11.9%显著提升 [6] - 2024E市盈率预计为23.32倍，市净率预计为3.58倍 [6] 业务发展 - 公司为国内模具龙头，提供汽车白车身高端制造装备和智能制造技术 [4] - 轻量化零部件业务2023年进入量产阶段，包括铝合金一体化压铸车身结构件等 [4] - 机器人业务有望打开新的成长空间 [4] 行业环境 - 安徽省发布人形机器人产业发展行动计划，目标到2027年建成国内重要影响力的人形机器人产业发展高地 [4] - 芜湖已集聚机器人上下游企业220家，形成以埃夫特、酷哇等为龙头的产业集群 [4]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 瑞鹄模具设立机器人全资子公司，持续开拓新兴业务，从汽车零部件板块向机器人领域进一步拓展，有利于新兴产业的持续开拓，注入长期增长动力[4] - 公司在模具装备和自动化产线方面具备领先的竞争力，下游客户涵盖国内外大部分知名整车厂[4] - 公司自2023年以来依托大客户奇瑞的优势，持续发力汽车轻量化零部件板块，在一体化压铸、铝合金冲压等领域积累了成熟的技术工艺，跟人形机器人关键部件具备技术同源性[4] - 奇瑞于近期设立机器人科技公司发力AI，公司绑定大客户奇瑞有望借势腾飞[5] - 智界R7销量高企有望成为爆款车型，公司作为一体化压铸供应商充分受益[5] 财务摘要和估值指标 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.48/4.70/6.10亿元，对应EPS分别为1.66/2.25/2.91元/股[4] - 当前股价对应2024-2026年的PE分别为22.9/16.9/13.1倍[4] - 2022-2026年营业收入预计分别为11.68/18.77/27.70/39.38/48.80亿元，YOY分别为11.8%/60.7%/47.6%/42.2%/23.9%[7] - 2022-2026年归母净利润预计分别为1.40/2.02/3.48/4.70/6.10亿元，YOY分别为21.5%/44.4%/72.1%/35.1%/29.7%[7] - 2022-2026年毛利率预计分别为23.5%/21.7%/22.1%/21.9%/22.2%[7] - 2022-2026年净利率预计分别为12.0%/10.8%/12.6%/11.9%/12.5%[7] - 2022-2026年ROE预计分别为9.8%/11.4%/16.6%/18.7%/19.8%[7] 股价走势 - 当前股价为38.04元，一年最高最低分别为41.80/17.36元[1] - 总市值为79.63亿元，流通市值为79.63亿元[1] - 总股本为2.09亿股，流通股本为2.09亿股[1] - 近3个月换手率为232.39%[1]

投资评级 - 报告维持瑞鹄模具的"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 瑞鹄模具设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，切入机器人领域，打造未来成长新动能 [1] - 公司轻量化布局顺利推进，与奇瑞合资成立瑞鹄汽车轻量化技术有限公司，拓展汽车轻量化零部件业务 [2] - 新车型迭代加速带动装备制造业务需求增长，2024H1公司在手订单39.3亿元，较上年末增长15% [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14倍 [3] - 预计2024-2026年营业收入分别为25.49/38.02/47.06亿元，同比增长35.8%/49.2%/23.8% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为1.67/2.13/2.67元/股 [4] 行业分析 - 新能源汽车销量快速增长，2019-2023年CAGR达68%，推动单车用铝量增长 [2] - 2020-2023年新能源汽车年均92辆新车型上市，推动模具需求增长 [2] - 2023年汽车制造业固定资产投资同比增速达19% [2] 公司优势 - 公司位于芜湖机器人产业先导区，产业集聚优势明显 [1] - 公司多年经验沉淀，技术优势明显 [2] - 与奇瑞深度绑定，有望通过规模效应带动毛利率提升 [2]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 核心观点 - 公司设立全资子公司"芜湖瑞祥智能机器人有限公司"，注册资本2000万元，深化机器人业务布局 [1] - 公司积极响应安徽省人形机器人产业发展行动计划，开拓新兴业务 [1] - 2024H1汽零业务营业收入2.57亿，同比+244.75%，营收占比22.97%，同比+14.28pct [2] - 2024H1装备类业务在手订单39.30亿元，较上年末+14.95% [2] - 预计2024-2026年营收25.2/34.6/44.6亿元，归母净利3.5/4.5/5.6亿元，对应EPS分别为1.67/2.16/2.70元 [3] 业务发展 - 公司主业装备制造业务主要产品包括冲压模具及检具、焊装自动化产线及智能专机和AGV移动机器人等 [1] - 子公司瑞祥工业于2016年研发机器人总拼与激光测量项目，2017年开始研发智能制造解决方案 [1] - 智界R7上市14天累计大定突破20000台，2024M12单月销量突破15000台，成为25万以上纯电SUV销量冠军 [2] - 新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）预计2025年6月达到预定可使用状态 [2] - 2024H1新增客户包括丰田汽车、达契亚汽车及相关"一带一路"国家或地区属地品牌 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入2515/3459/4458百万元，增长率34.0%/37.5%/28.9% [4] - 预计2024-2026年归属母公司股东净利润349/451/564百万元，增长率72.5%/29.3%/25.0% [4] - 预计2024-2026年每股收益1.67/2.16/2.70元，PE分别为23/18/14倍 [4] - 预计2024-2026年毛利率23.81%/24.35%/24.23%，净利润率13.88%/13.05%/12.65% [9] - 预计2024-2026年净资产收益率17.47%/18.98%/19.67% [9] 行业分析 - 安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024—2027）明确，到2027年构建"23456"创新体系和产业生态，建成国内重要影响力的人形机器人产业发展高地 [1] - 打造合肥、芜湖两个产业先导区，建设人形机器人省级创新平台、中试验证平台、招引孵化平台等三大平台 [1] - 打造不少于四种型号具有国内代表性的人形机器人整机 [1]

股东大会参会情况 - 有表决权股东和委托代理人118人，代表股份105,201,548股，占比50.2584％[8] - 现场参会有表决权股东和委托代理人2人，代表股份96,150,000股，占比45.9342％[8] - 网络投票股东116人，代表股份9,051,548股，占比4.3242％[8] - 中小投资者116人，代表股份9,051,548股，占比4.3242％[9] 选举情况 - 选举第四届董事会非独立董事同意票数占比超99.7% [10] - 选举第四届董事会独立董事，整体同意票数占比超99.7%，中小投资者同意票数占比超96.7% [11] - 选举第四届监事会股东代表监事，整体同意票数占比超99.7%，中小投资者同意票数占比超96.7% [14] 议案表决情况 - 《关于公司董事会外部董事（含独立董事）津贴的议案》整体同意占比99.9188％，中小投资者同意占比99.0557％[15][16] - 《关于公司监事会外部监事津贴的议案》表决情况与董事会外部董事津贴议案相同[19][20] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》整体同意占比99.9237％，中小投资者同意占比99.1132％[21][22] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》整体同意占比99.8985％，中小投资者同意占比99.1228％[23][24] - 《关于公司及控股子公司2025年度向银行申请授信额度及担保事项的议案》整体同意占比99.9253％，中小投资者同意占比99.1316％[25][26] 其他 - 北京市竞天公诚律师认为股东大会召集和召开等均合法有效[27] - 备查文件含公司2025年第一次临时股东大会决议和法律意见书[29] - 公告由瑞鹄汽车模具股份有限公司董事会于2025年1月9日发布[31]

股东大会基本信息 - 公司第三届董事会第二十四次会议2024年12月21日审议通过召开本次股东大会议案，12月23日公告[4] - 本次股东大会共审议8项议案[5] - 股东大会召集人为公司董事会[8] 股东出席情况 - 出席现场会议股东代表2名，代表股份96,150,000股，占比45.9342％[6] - 通过网络投票股东代表116名，代表股份9,051,548股，占比4.3242％[6] - 出席并表决中小投资者股东代表116名，代表有表决权股份数9,051,548股，占比4.3242％[7] 投票时间 - 现场会议投票时间为2025年1月8日上午9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、下午13:00 - 15:00；互联网投票时间为2025年1月8日9:15 - 15:00[9] 议案表决情况 - 议案1选举柴震等6人为非独立董事，中小股东同意股数占出席会议中小股东所持有效表决权均超96.7%[10] - 议案2选举王洪俊等3人为独立董事，中小股东同意占比超96.7%[12] - 选举傅威连等3人为股东代表监事，中小股东同意占比超96.7%[12][13] - 董事会外部董事津贴等4项议案，中小股东同意占比超99%[14][15][16]

监事会会议 - 公司第四届监事会第一次会议于2025年1月8日现场投票召开[2] - 会议应出席监事5人，实际出席5人[2] 监事会选举 - 职工代表监事于2024年12月20日选举产生[2] - 非职工代表监事于2025年1月8日选举产生[2] - 监事会同意选举傅威连为第四届监事会主席，表决5票同意[3]

董事会会议 - 公司第四届董事会第一次会议于2025年1月8日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 人员选举 - 董事会同意选举柴震先生担任第四届董事会董事长[3] - 选举董事长议案表决结果：同意9票、反对0票、弃权0票[3] 委员会设置 - 董事会下设四个专门委员会，任期至第四届董事会届满[4] - 选举各专门委员会委员议案表决结果：同意9票、反对0票、弃权0票[6] 人员任期 - 决定延长高级管理人员任期至任命新人员之日止[7] - 高级管理人员延期换届议案表决结果：同意9票、反对0票、弃权0票[8]

本公司控股股东芜湖宏博模具科技有限公司保证向本公司提供的信息内容 真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容与信息披露义务人提供的信 息一致。 一、宏博科技可交换债进入换股期的基本情况 证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-102 瑞鹄汽车模具股份有限公司 关于控股股东非公开发行可交换债券进入换股期的提示性 公告 （公告编号：2024-057）。宏博科技本期可交换债券将于 2025 年 1 月 2 日进入 换股期，换股期限自 2025 年 1 月 2 日起至宏博科技本期可交换债券摘牌日前一 交易日 2027 年 6 月 30 日止。换股期间，宏博科技所持本公司股份可能会因投 资者选择换股而导致减少。 二、对本公司的影响 截至本公告日，公司控股股东宏博科技持有本公司股票 69,150,000 股，占 公司总股本比例 33.04%，所持有本公司股份均为非限售流通股。换股期间，宏 博科技所持本公司股份可能会因投资者选择换股而导致减少。假设"24 宏博 EB"全部债券持有人持有的可交换公司债券全部用于交换股票，按照 1.90 亿元 发行规 ...

1、经审查，公司董事会换届选举的非独立董事和独立董事候选人提名已征 得被提名人本人同意，提名程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的有关规定；被提名人任职资格符合担任公司董事的条件，能够胜任所聘岗位的 职责要求，具备履行董事职责的能力；未发现有《中华人民共和国公司法》《深 圳证券交易所股票上市规则》等有关规定不得担任上市公司董事的情形；不存在 中国证监会和深圳证券交易所认定的不适合担任上市公司董事的情形；最近三十 六个月未受过中国证监会行政处罚和深圳证券交易所公开谴责或通报批评，没有 因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查等情 形，亦不属于失信被执行人，符合相关法律、法规和规定要求的任职条件。 瑞鹄汽车模具股份有限公司董事会提名委员会 关于第四届董事会董事候选人任职资格的审查意见 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券 交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》等法律法规和《瑞鹄汽车模具股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）相关规定，我们作为瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简 称"公司" ...