股份回购 - 拟回购金额不低于1亿且不超2亿，价格不超9.08元/股[1] - 截至2025年4月30日，累计回购1303.82万股，占总股本1.13%[2] - 截至2025年4月30日，最低成交价5.88元/股，最高6.28元/股，成交7974.26万元[2] 借款情况 - 2025年1月15日与工行佛山石湾支行签合同，借款不超1.4亿元[3]

行业展望 - 2025年瓷砖市场可能在相对底部区间波动 [1] - 国家房地产、刺激内需和消费政策可能改善市场预期 [1] 公司策略 - 零售渠道方面发挥广泛布局且扁平化的渠道商优势，加大市场和赋能力度以增强代理商信心 [1] - 整装渠道方面与头部整装公司合作，通过服务提效缩减费用并提升毛利率 [1] - 工程侧对地产战略工程持谨慎态度，驱动代理商工程增长，重点攻关医疗康养、酒店商业连锁等细分赛道 [1] - 以旧换新国补政策是公司作为头部品牌在市场低迷时争夺市场的重要抓手 [1] - 公司响应速度快、执行力强，有利于拦截流量和扩大客单 [1]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动（线上电话交流） [2] - 参与单位及人员共 45 人，包括广发证券、中泰证券等多家机构 [2] - 活动时间为 2025 年 4 月 27 日下午、4 月 29 日上午 [2] - 活动地点为广发证券组织的年报季报（线上）交流、中泰证券 2025 年春季上市公司交流会（上海） [2] - 上市公司接待人员有副董事长兼总经理何颖、董事副总经理兼财务总监包建永、董事会秘书兼副总经理黄征 [2] 2024 年度经营情况 财务表现 - 营业总收入 64.69 亿元，瓷砖产品营业收入 53.87 亿元，归母净利润 3.28 亿元，经营活动现金流净额 8.59 亿元 [3] - 销售费用同比下降 15.17%，管理费用下降 0.12%，研发投入增长 1.07% [3] - 各项减值损失下降 29.36% [3] - 资产负债率 36.29%，同比下降 1.67 个百分点 [3] 市场与渠道 - 东鹏瓷砖市场份额逆势增长，新增零售门店 188 家，蝉联天猫、京东“双十一”瓷砖品类排行榜 TOP1，整装业务同比增长 8.07% [3] - 推出“奶油风”“轻奢风”系列产品，响应以旧换新国补政策，获“建材行业以旧换新行动重点推广企业”称号 [3] - 发布 DPI CASA 高奢品牌战略，与意大利顶奢品牌合作，IW 品牌升级，收购丽适岩板 [3][4] - 工程业务稳健发展，开拓专业工程细分市场和工程运营平台 [4] 成本与运营 - 获“绿色供应链管理企业”，三大瓷砖基地获国家绿色工厂称号，瓷砖单位制造成本降低 3.1 个百分点 [5] 投资者回报 - 拟每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），预计派发现金红利 2.83 亿元（含税），现金分红占归母净利润比例达 86% [6] - 启动股票回购计划，回购总金额 1 - 2 亿元，累计回购股份 2.24% [6] 对外投资 - 东鹏投资（海南）有限责任公司参与投资广州柘瓴产业投资基金合伙企业，目标规模 5 亿元，首轮出资 2.85 亿元，东鹏投资持股 26.75% [7] - 基金已对四家企业股权投资 6650 万元，涉及新材料、高端装备制造、新一代信息技术等行业 [7] 2025 年第一季度经营情况 业务增长 - 瓷砖大零售业务收入同比增长 10.19%，收缩工程业务规模 [8] 费用管控 - 期间费用总额同比下降 11.27%，销售费用率和管理费用率分别降低 2.25 和 1.42 个百分点 [9] 利润情况 - 营业收入 9.94 亿元，同比基本持平，净利润同比减少，但对全年影响可控 [10] 主要交流内容 市场展望与策略 - 2024 年全国陶瓷砖产量 59.1 亿平方米，同比下降 12.2%，行业规模 2000 亿元以上 [11] - 2025 年市场或在底部区间波动，公司发挥零售渠道优势，加强整装渠道合作，谨慎对待地产战略工程，利用以旧换新国补政策 [11][12] 行业出清情况 - 行业协会数据显示陶企家数去年减少到 993 家，行业媒体数据是 938 家，两年间减少 102 家，出清比例 9.8% [13] 工程市场机遇 - 成立战略客户部，开拓细分行业头部企业，深化 1 + N 模式，提供装配式卫浴和软瓷产品支持 [14] 战略工程业务 - 风控政策为前提，提升高品质项目响应，远离恶性价格战 [15] - 2024 年计提各项减值 1.48 亿元，同比减少 29.36%，已计提充分减值准备 [15][16] 零售门店增长 - 2024 年东鹏瓷砖门店净增 188 家，主要是存量经销商加密网点、开拓新分销商及开发空白城市 [17] 国补政策效果 - 家装国补政策激活瓷砖消费需求，东鹏一季度线上线下国补覆盖 260 多个地级市，赋能经销商动销 [18] 卫浴服务 - 东鹏卫浴“焕新家”服务提供一站式卫浴焕新体验，包括以旧换新、标准化服务等举措 [19] 组织结构与产品力 - 加强渠道管控，提升组织效率，强化各渠道产品，提升“性价比”，关注技术转化为产品价值 [22] 品牌维护 - 整装不会通吃市场，公司布局中高端赛道，与整装公司达到业态平衡 [23] 生产与供应链 - 推动全国一盘货信息系统和机制，利用共享仓和区域仓提高供应效率 [24] 铺贴服务试点 - 在核心城市核心代理商层面深化中高端加服务构建，针对不同市场和客群差异化服务 [25][26] 减值规模判断 - 2025 年资产减值变化不大，信用计提规模预计不高于 2024 年 [27] 资本开支与分红 - 资本开支主要是技改投入和结算款支付，金额不大；保持稳定现金分红政策 [28] 渠道毛利率 - 预计 2025 年工程端和零售端毛利率与 2024 年差异不大 [29] 行业整合原因 - 瓷砖行业整合慢，因运输半径影响成本、产品兼具科技艺术、重资产投资大、出清时间短 [30][31]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 预计公司2025 - 2026年归属净利润约3.4、4.8亿元，对应估值21、15倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入65亿元，同比下降17%；归属净利润3.3亿元，同比下降54%，扣非净利润约3.0亿元，同比下降56% [2][4] - 2025年1季度实现营业收入10亿元，同比下降2%；归属净利润 - 0.3亿元，同比下降164%，扣非净利润约 - 0.3亿元，同比下降98% [2][4] 行业价格战影响 - 2024年是行业价格战扩大的一年，竣工面积大幅下降，公司收入同比下降17%，瓷砖收入同比下降18%，一方面终端需求弱势，销量约1.5亿平方米，同比下降9%，公司开拓零售业务，东鹏瓷砖零售门店全年净增188家；另一方面瓷砖价格战激烈，均价同比下降约10%，虽单位生产成本下降7%，但毛利率从2023年的33.5%降至2024年的31.0% [11] - 卫生洁具收入同比下降7%，毛利率相对稳定；2024年经销收入约40亿元，同比下降14%，直销收入约24亿元，同比下降21%，经销收入占比提升至62%；全年期间费率同比提升2.4个百分点，2024年归属净利率约5.1%，同比下降4.2个百分点，行业龙头企业均处于微利水平 [11] 1季度情况 - 1季度竣工面积同比下降14%，较2024年下滑幅度收敛，公司收入下滑收敛，以旧换新政策对瓷砖需求有一定支撑，但瓷砖行业盈利能力未企稳，价格战延续是核心原因 [11] - 1季度毛利率约23.5%，同比下降3.0个百分点；期间费率约24.4%，同比下降2.6个百分点，归属净利率约 - 3.1%，同比下降1.9个百分点 [11] 现金流情况 - 过去三年收现比均为1.24，2024年底应收账款及票据为9亿元，绝对值呈逐步下降趋势，源于零售占比较高且收缩房地产业务；严控信用政策、加强回款、去库存和优化库存结构使减值损失有效下降；2024年付现比有所提升，经营活动产生的现金流净额为8.6亿元 [11] 行业供给情况 - 瓷砖行业终端差异化弱、供给端资产重，此轮行业下行中供给退出明显，2024年建筑陶瓷产量约59.1亿平方米，同比下降12%，较2021年累计下降28%；行业规模以上企业数量从2021年的1048家降至2024年的993家，退出企业约55家 [11] - 环保政策对瓷砖行业供给形成制约，《工业重点领域能效标杆水平》等文件要求2025年底前淘汰低效产能，碳交易政策推动产业链绿色重构 [11] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据，如2025E - 2027E营业总收入分别为61.19亿、63.90亿、68.60亿元，归属母公司所有者的净利润分别为3.40亿、4.80亿、6.33亿元等 [15]

人事变动 - 公司2025年4月19日披露调整部分高级管理人员公告[1] - 朱端明2025年3月17日因个人及职业规划主动离任[1] - 朱端明任职时分管公司人资运营平台[1]

主要财务数据 - 2025年第一季度营业收入为9.94亿元，与去年同期基本持平 [4] - 净利润同比有所减少，主要因行业产品价格调整导致均价同比下降 [4] - 非经常性损益项目中包含工厂拆迁相关员工补偿款27.7万元 [3] - 期间费用总额同比下降11.27%，销售费用率和管理费用率分别下降2.25和1.42个百分点 [5] 业务运营 - 瓷砖大零售业务收入同比增长10.19%，受益于产品创新和精细化运营 [5] - 工程业务规模主动收缩，采取更稳健的发展策略 [5] - 一季度为传统淡季，净利润占全年比重较低，当前波动对全年影响可控 [4] 股东与股份回购 - 截至报告期末，公司回购专户持股2424万股，占总股本2.10% [5] - 累计回购股份603.89万股（占总股本0.52%），成交总金额3624.64万元，价格区间5.88-6.16元/股 [6] - 原回购计划金额为1-2亿元，价格上限9.08元/股 [6] 董事会决议 - 董事会全票通过2025年第一季度报告及2024年ESG报告 [12] - 第一季度报告未经审计 [11] 行业背景 - 行业整体承压，公司通过渠道优化和精益运营提升经营质量 [4] - 积极响应国家家装消费品以旧换新政策，推动高毛利业务发展 [5]

业绩数据 - 2024年研发投入为2.33亿元[13] - 2024年环保投入7307.40万元[37] - 2024年员工工伤保险投入382.26万元，培训支出金额达235万元[37] - 2024年直接能源消耗量438132.71吨标煤，综合能源消耗总量503941.88吨标煤，能源消耗强度77.90吨标煤/百万元人民币营收[146] - 2024年取水总量为3876363.83吨，淡水总净消耗量为3683078.42吨[151] - 2024年包材消耗量为31805.67吨，包材回收量为15302.08吨[154] - 2024年废水排放总量为190458.6吨，废气排放总量为1391.57吨，废弃物产生总量为452911.40吨[158][159][165] - 2024年范围一温室气体排放量为937288.50吨二氧化碳当量，范围二为314081.53吨二氧化碳当量，排放总量为1251370.03吨二氧化碳当量，排放密度为193.43吨二氧化碳当量/百万元人民币营收[190][193] - 低碳产品总营收601597万元，一级能效卫浴产品营收达3486万元[180] 技术研发 - 2024年新增160项专利技术成果，主导、参与起草编制6项国家标准[13] - 公司累计参与起草国家、行业等相关标准138项，拥有1447项有效专利，其中发明专利404项[23] - 2024年公司开发的透水砖孔隙率达30%，透水率>1.5x10 - 2cm/s，基础蓄存雨水>60kg/㎡[34] 市场与业务 - 公司在全国拥有8大家居生产基地，超7000家销售门店及网点[23] - 公司在近60个国家和地区注册国际商标，产品畅销全球100多个国家和地区[24] - 2024年公司为深圳体育馆城市更新工程提供1.6万平方米生态石产品[35] 未来展望 - 制定2025年较2022年单位产品碳排放下降15%、2055年实现碳中和的减碳目标[12] - 2025年较2022年单位产品综合能耗降低9%[189][193] 企业管理与认证 - 2024年反腐败培训覆盖率达100%，员工培训覆盖率达100%，环境管理体系ISO 14001认证覆盖率达100%，8家生产基地100%获得ISO 50001能源管理体系认证[11][14][12][37] - 2024年公司入选工信部“绿色供应链管理企业”名单，清远、江西和重庆三大生产基地均获“国家级绿色工厂”称号[19] - 2024年公司获得绿点中国“年度绿贝案例奖”[20][31] - 2024年公司发布可持续发展战略，将业务发展与联合国2030可持续发展目标结合[39] - 公司建立涵盖决策层、管理层、执行层的三层级ESG治理架构[41] 员工发展 - 2024年新进员工总数1177人，“鹏派生”“启航者计划”“领航者计划”分别累计培养51人、67人、55人[37] - 女性占STEM相关职位比例约35%，员工报销继续教育人数达45人，累计金额达68.71万元[37] - 技术岗位人均年度实训40小时[22] 风险与合规 - 公司每月召开经营检视会识别潜在风险并制定改善措施[76] - 公司利用第三方舆情监测系统对声誉风险进行每日和季度监测[76] - 公司按要求对税务、环境和安全生产风险不定期自查并形成报告[76] - 2024年全员开展钓鱼邮件演练及安全培训，覆盖关键岗位超500人次[83] - 报告期内，风险专项审计覆盖100%一线子公司、100%生产基地、100%主要经营业务环节[85] - 2025年4月通过第三方德勤华永会计师事务所审计，获《内部控制审计报告》，财务报告内部控制有效[88] 绿色发展 - “在地生成”系列部分产品固废占比高达62%，每千克碳排放量仅为0.662kg CO2e[28] - 自有厂区光伏装机量达53.78MWp，较2023年增幅达10.14%；累计光伏发电量达4633万kWh，节约标煤约5695吨，减少二氧化碳当量排放约27354吨[122] - 山西基地单位燃耗从2.0m³/㎡降至1.85m³/㎡，全年累计节约天然气消耗75万m³[130] - 江西基地球磨直驱永磁电机改造后系统总体节能率约15%，全年累计节约用电约40万度[132] - 清远基地高铝球石项目节约用电约16%，年节约用电达388万度[133] - 重庆基地干法制粉项目使回收粉料能耗降低达65%以上，碳排放量减少75%以上，年节约标煤约948吨[134] - 各基地电力叉车数量为178辆，占总叉车数量的66%，每年可节约柴油约321吨[141] - 优化包装设计减少包材使用量84吨，年减少碳排放约391吨（tCO2）[152] - 公司实现工业废水零外排并全部循环利用，废气100%处理，排放浓度和总量100%达标，生产过程中废弃物全部实现100%回收利用[156][158][161] - 生态石废弃物使用比例高达35%以上[179] - 2024年单位产品碳排放强度较2022年瓷砖合计下降15.4%，卫浴产品合计下降27.59%，生态石下降39.86%[189] - 2024年单位产品综合能耗较2022年度瓷砖合计下降9.16%，卫浴产品合计下降17.61%，生态石上升59.81%[189][193]

会议信息 - 公司第五届董事会第十六次会议于2025年4月25日通讯表决召开[2] - 会议通知于2025年4月17日书面或邮件发出[2] - 应出席董事9名，实际出席9名，占比100%[2] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》，报告将披露[3] - 审议通过《2024年环境、社会及管治（ESG）报告的议案》，报告将披露[5]

三、分红送配方案情况 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 本次公司不分配不转赠。 二、前10名无限售条件股东持股情况 一、主要会计数据和财务指标 前十大流通股东累计持有： 80414.82万股，累计占流通股比： 70.22%，较上期变化： 836.74万股。 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | -0.0263 | -0.0098 | -168.37 | 0.0010 | | 每股净资产（元） | 6.55 | 6.63 | -1.21 | 6.13 | | 每股公积金(元) | 1.92 | 2.01 | -4.48 | 2.01 | | 每股未分配利润(元) | 3.29 | 3.35 | -1.79 | 2.90 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 9.94 | 10.12 | -1.78 | 11.44 | | 净利润(亿元) | -0.3 | -0.12 | -150 | 0.01 ...

广东东鹏控股股份有限公司 2025 年第一季度报告 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号：2025-033 广东东鹏控股股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 单位：元 | 项目 | 本报告期金额 | 说明 | | --- | --- | --- | | 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值 | -115,141.49 | | | 准备的冲销部分） | | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业 务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的 | 2,488,790.21 | | | 标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补 | | | | 助除外） | | | ...