投资评级 - 报告维持中国广核（003816 SZ）的“持有”评级 [2] 核心观点 - 2024年公司运营管理的核电机组总发电量约为2421 81亿千瓦时 同比增长6 08% 总上网电量约为2272 84亿千瓦时 同比增长6 13% [3] - 2024年公司管理核电发电同比增加6 08% 其中4Q2024同比增长9 4% 主要系大修少于同期以及防城港 台山等带来的增量 [4] - 台山机组2024年发电同比增加52 05% 防城港核电发电同比提高18 88% 岭东核电全年发电同比降低6 95% [5] - 预计2025年投产惠州1号机组 资产注入延期1年 [6] - 下调2024-2026年公司归母净利润预测至108 02 110 52和112 23亿元 对应PE分别为17 6/17 2/16 9倍 [6] 财务数据与估值 - 2024E营业收入预计为865 19亿元 同比增长5% 净利润预计为108 02亿元 同比增长1% [8] - 2024E EPS预计为0 21元/股 市盈率预计为17 6倍 市净率预计为1 6倍 [8] - 2024E资产负债率预计为59 9% 流动比率预计为0 9 速动比率预计为0 7 [12] 公司动态 - 2024年完成17个机组大修+2个跨年大修 新开始1个年度换料大修 [4] - 防城港3号和4号机组2024年分别较同期多发近3个月和7个月电量 [5] - 大亚湾2号机组装机由984兆瓦变更为1026兆瓦 大亚湾核电站装机增加至2010兆瓦 [5] - 截至2024年12月31日 共管理16台在建核电机组 2台处于调试阶段 3台处于设备安装阶段 2台处于土建施工阶段 9台处于FCD准备阶段 [6]

股东大会信息 - 公司于2024年12月23日召开第二次临时股东大会[1] - 现场会议14:30开始，网络投票9:15至15:00[3] 出席情况 - A股现场8人、网络2537人，代表股份占比24.809167%、2.567792%[8] - H股现场1人，代表股份占比17.398000%[8] - 合计出席2546人，代表股份占比44.774959%[8] 议案表决 - 《关于审议公司控股股东延长避免同业竞争承诺履行期限的议案》合计赞成股数占比99.737844%[7] - A股中小股东赞成股数占比99.570483%[7] 股东情况 - 中国广核集团有限公司对该事项回避表决[10] 合规情况 - 北京市金杜（深圳）律师事务所认为本次股东大会合法有效[11]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于12月23日召开[6] - 由董事会召集，董事庞松涛主持[7][11] - 采取现场与网络投票结合方式[7] 股东参与情况 - 出席股东2546人，代表有表决权股份92.96058284亿股，占比44.774959%[10] - A股中小投资者2544人，代表有表决权A股股份22.55419248亿股，占比39.680618%[9] 议案表决结果 - 《关于审议公司控股股东延长避免同业竞争承诺履行期限的议案》同意5,674,244,348股，占比99.829565%[13] - 中小投资者对该议案同意2,245,731,848股，占比99.570483%[13]

投资者关系活动 - 活动形式为反向路演，旨在加强与资本市场的沟通 [2] - 参与机构包括中信证券、长江证券、中金公司等约35家机构，约40位分析师和投资者参加会议 [2] - 公司财务总监兼董事会秘书尹恩刚参与活动 [2] - 活动内容包括问答交流、实地参观大亚湾核电基地及核能科技馆 [2] 市场化交易与长协签订 - 2025年广东省安排岭澳、阳江核电年度市场化电量约273亿千瓦时 [3] - 核电机组与售电公司可通过多种交易品种形成中长期合约电量、价格及曲线 [3] - 政府授权单向差价合约机制将应用于核电，授权合约电量为核电当月实际市场电量的90% [3] - 广东省年度长协合同预计在2024年12月中下旬完成签约 [3] 新项目准备与资本开支 - 公司厂址储备位于国内前列，防城港、惠州、苍南等核电基地多台机组前期准备工作进展靠前 [3] - 公司当前拥有8台在建机组，未来资本开支将逐步增加 [4] - 新建核电项目资金主要依赖银行贷款，预计资产负债率将有所上升 [4] - 公司将持续落实十四五分红承诺，并研究更长期的股东回报规划 [4] 技术研发与延寿进展 - 公司坚持“创新驱动发展”战略，系统实施四代堆型等战略专项 [4] - 公司正在稳步推进三代“华龙一号”技术批量化建设 [4] - 大亚湾1、2号机组自1994年投入商运以来，运行状态良好，距初始设计寿命40年还有约10年 [4] - 公司正着手安排大亚湾核电站两台机组延寿相关材料及准备工作 [4] 活动合规性 - 本次活动严格遵照相关监管要求开展，不涉及未公开重大信息泄露 [4]

公司动态 - 2024年10月31日收到深交所关于发行可转债审核问询函[2] - 会同中介机构回复问询函并更新申请文件财务数据[2] - 2024年12月5日相关公告刊登在巨潮资讯网[2] 发行情况 - 发行A股可转债需深交所审核通过并获证监会同意注册[2] - 最终审核及注册结果和时间不确定[2]

业绩总结 - 2021年末资产总计131,257,480,825.03元，较2020年末增长6.88%[1] - 2021年末负债合计26,350,299,082.25元，较2020年末增长35.81%[43] - 2021年末股东权益合计104,907,181,742.78元，较2020年末增长1.46%[46] - 2021年度营业收入80,678,744,757.95元，较2020年度增长14.29%[50] - 2021年度营业成本53,895,340,108.78元，较2020年度增长21.33%[50] - 2021年度营业利润18,313,669,410.77元，较2020年度增长8.42%[50] - 2021年度利润总额18,126,120,539.20元，较2020年度增长7.57%[53] - 2021年度净利润15,683,945,013.03元，较2020年度增长5.43%[53] - 2021年度归属于母公司股东的净利润9,732,589,251.46元，较2020年度增长1.78%[53] - 2021年度其他综合收益的税后净额为 -95,205,907.56元，较2020年度亏损减少79.25%[56] - 2021年综合收益总额为155.8873910547亿美元，2020年为143.9269257319亿美元[59] - 2021年基本每股收益和稀释每股收益均为0.193，2020年均为0.189[59] - 2021年营业收入为8.1660174869亿美元，2020年为7.7910256681亿美元[62] - 2021年营业利润为55.4900942725亿美元，2020年为40.2225114448亿美元[62] - 2021年经营活动产生的现金流量净额为34.91110128922亿美元，2020年为30.15484052314亿美元[69] - 2021年投资活动使用的现金流量净额为-14.56891297555亿美元，2020年为-11.75917437666亿美元[72] - 2021年筹资活动使用的现金流量净额为-17.49099067169亿美元，2020年为-24.36690363579亿美元[75] - 2021年汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1.637361861亿美元，2020年为0.149743309亿美元[78] - 2021年现金及现金等价物净增加额为2.85269507507亿美元，2020年为-6.13497367541亿美元[78] - 2021年末现金及现金等价物余额为115.7183901611亿美元，2020年末为87.1914394104亿美元[78] 财务数据细节 - 2021年12月31日，公司合并财务报表中核电设施退役费准备金为48.6493131156亿元[8] - 2021年12月31日公司资产总计399,993,007,845.38元，较2020年增长约2.06%[24] - 2021年12月31日流动资产合计67,966,150,830.45元，较2020年增长约7.47%[21] - 2021年12月31日非流动资产合计332,026,857,014.93元，较2020年增长约1.02%[24] - 2021年12月31日负债合计249,082,576,221.41元，较2020年下降约0.47%[30] - 2021年12月31日流动负债合计77,320,114,705.06元，较2020年增长约0.22%[27] - 2021年12月31日非流动负债合计171,762,461,516.35元，较2020年下降约0.78%[30] - 2021年12月31日股东权益合计150,910,431,623.97元，较2020年增长约6.55%[33] - 2021年12月31日归属于母公司股东权益合计100,910,553,004.39元，较2020年增长约5.92%[33] - 2021年12月31日少数股东权益为49,999,878,619.58元，较2020年增长约7.86%[33] 未来展望 - 集团对2022年1月1日起12个月持续经营能力评价，未发现重大怀疑事项[108] 公司基本信息 - 公司于2014年3月25日在广东省深圳市注册成立，设立时总股本为35,300,000,000元[102][103] - 中广核缴纳出资43,017,097,508元，占总股份的85.10%；广东恒健投资控股有限公司缴纳出资5,054,888,074元，占总股份的10.00%；中核集团缴纳出资2,476,895,156元，占总股份的4.90%[103] - 2014年12月公司在境外公开发行境外上市外资股（H股），初始发行规模为8,825,000,000股，行使超额配股权发行及配发1,323,750,000股[104] - 公司于2019年8月公开发行5,049,861,100股A股，每股发行价2.49元，共募集资金12,574,154,139元，净额12,389,775,559.44元，计入股本5,049,861,100元，资本公积7,339,914,459.44元[105] - 公司总部位于广东深圳，母公司为中广核，实控人为国资委[106] - 公司经营范围包括核能电力生产、热力供应、核废物处置等[106] 会计政策 - 集团执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定披露财务信息[107] - 集团会计核算以权责发生制为记账基础，除部分金融工具以公允价值计量外，以历史成本为计量基础[110] - 集团会计年度为公历1月1日至12月31日[111] - 除子公司核电合营公司以美元为记账本位币外，公司及其他子公司以人民币为记账本位币[114]

财务数据 - 2021 - 2023年度公司归属母公司所有者净利润分别为97.614885亿元、97.685848亿元、106.128508亿元[128] - 2021 - 2023年度及2024年1 - 9月公司经营活动现金流量净额分别为349.11亿元、313.68亿元、331.20亿元、258.20亿元[129] - 2021 - 2023年度及2024年1 - 9月公司向前五大客户销售金额分别为788.98亿元、798.82亿元、808.59亿元、608.15亿元，占同期营收的97.79%、96.45%、97.95%、97.66%[146] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司核燃料成本分别为835,695.05万元、836,211.12万元、841,812.75万元和687,752.63万元，占销售电力营业成本比重分别为25.57%、26.70%、24.87%和26.91%[153] - 2021 - 2024年1 - 9月，发行人核能发电业务毛利率分别为44.34%、46.10%、45.85%和46.90%[154] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司利息支出分别为853,126.51万元、789,735.73万元、673,177.88万元和464,069.71万元[155] - 2021 - 2024年9月末，公司应收账款账面价值分别为1,085,181.60万元、1,493,756.11万元、1,182,658.85万元和918,920.38万元[156] - 报告期内，公司汇兑损失分别为 - 60,834.08万元、29,764.76万元、16,200.53万元和 - 11,115.03万元，占同期利润总额比例分别为 - 3.35%、1.59%、0.79%和 - 0.60%[159] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司销售电力营业成本中折旧费用金额分别为1,015,801.61万元、930,732.80万元、1,045,037.89万元和839,405.61万元，占比分别为31.09%、29.72%、30.87%和32.85%[160] - 2023年现金分红金额474,686.94万元，分红比率44.26%；2022年现金分红金额439,337.92万元，分红比率44.09%；2021年现金分红金额424,188.33万元，分红比率43.44%[39] - 最近三年累计现金分红1,338,213.19万元，年均可分配利润1,015,084.60万元，累计现金分红占最近三年年均可分配利润比例为131.83%[39] 公司规模 - 截至2024年9月30日，公司管理的在运在建核电总装机规模全球第二、国内第一[71] - 截至2024年9月30日，公司股本总额为50,498,611,100股，前十大股东合计持股46,371,851,482股，占比91.83%[192] - 截至2024年9月30日，公司拥有23家一级控股子公司、11家二级控股子公司、2家三级控股子公司及6家主要参股公司[195][196] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行A股可转换公司债券，募集资金不超过490,000.00万元，用于广东陆丰核电站5、6号机组项目[56][111][130] - 本次可转债信用等级和公司主体信用等级均为AAA，评级展望稳定[8][113][184] - 本次发行的A股可转换公司债券按面值发行，每张面值为100元，期限为六年，采用每年付息一次的付息方式[74][75][78] - 转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[84] - 当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案[89] - 转股期内，公司A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回未转股可转债[94][95][182] - 最后两个计息年度，公司A股股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格70%时，债券持有人有权回售可转债[97] 风险提示 - 核电设施运行存在设备老化、人员错误、外部攻击、自然灾害等潜在风险[142] - 核电项目建设可能因设备成本上升、技术标准提高等因素导致工期延误或成本超预算[143] - 公司运营核电机组主要位于沿海地区，业务易受当地特定风险影响[145] - 公司客户集中度较高，面临因个别重大客户变化产生的经营风险[146] - 公司核燃料供应面临产品短缺、价格波动、供应不及时等风险[147] - 本次募投项目曾存在未批先建情况，目前已基本消除，但部分配套建筑物未办理建设审批及权属证书[162] - 可转债到期若未转股，公司需偿还本息，增加资金负担和经营压力[175] 政策与市场 - 2022年以来国内连续三年年均核准不低于10台机组[71] - 2023年度、2024年1 - 9月全国累计发电装机容量分别约为29.2、31.6亿千瓦，同比上年同期分别增长13.9%、14.1%，发电装机容量增速高于电力消费增速[23][174] - 若仅考虑省内已核准电源项目，广东省2035年电力缺口达3万兆瓦以上[67] 子公司情况 - 广东核电投资有限公司成立于1983年8月18日，注册资本和实收资本均为1,600,000万元，公司持有100%股权[198] - 广东核电合营有限公司注册资本40000万美元，发行人全资子公司广核投持有75%股权[200] - 中广核陆丰核电有限公司注册资本770100万元，发行人持有100%股权[200] - 阳江核电有限公司成立于2005年2月23日，注册资本1550600万元，实收资本1550600万元[200]

公司基本信息 - 公司设立于2014年3月25日，注册资本为5,049,861.11万元人民币[11] 财务数据 - 2021 - 2023年度，公司归属于母公司所有者的净利润分别为976,148.85万元、976,858.48万元及1,061,285.08万元[32][41] - 2021 - 2024年各时间节点，公司资产负债率分别为62.27%、61.39%、60.19%及59.45%[43] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3491110.13万元、3136840.85万元、3311989.43万元及2582039.90万元[43] - 2021 - 2023年，公司归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为9.98%、9.44%和9.66%，近三年平均为9.69%[45] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司向前五大客户销售金额分别为788.98亿元、798.82亿元、808.59亿元和608.15亿元，占同期营业收入的97.79%、96.45%、97.95%和97.66%[102] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司核燃料成本分别为835,695.05万元、836,211.12万元、841,812.75万元和687,752.63万元，占销售电力营业成本的比重分别为25.57%、26.70%、24.87%和26.91%[110] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司核能发电业务毛利率分别为44.34%、46.10%、45.85%和46.90%[111] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司利息支出分别为853,126.51万元、789,735.73万元、673,177.88万元和464,069.71万元[112] - 2021 - 2024年9月末，公司应收账款账面价值分别为1,085,181.60万元、1,493,756.11万元、1,182,658.85万元和918,920.38万元[114] - 2021 - 2024年1 - 9月销售电力营业成本中折旧费用金额分别为1,015,801.61万元、930,732.80万元、1,045,037.89万元和839,405.61万元，占比分别为31.09%、29.72%、30.87%和32.85%[118] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行A股可转债募集资金总额不超过490,000.00万元[32][34] - 本次发行的A股可转换公司债券期限为六年，每张面值为100元[65][66] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价之间的较高者，且不低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值[71][88][89] - 有条件赎回条款：转股期内，公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[77][78][141] - 有条件回售条款：在本次发行的A股可转换公司债券最后两个计息年度，公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，持有人有权回售[80] - 到期赎回：在本次发行的A股可转换公司债券期满后五个交易日内，公司赎回全部未转股债券，赎回价格协商确定[75] - 附加回售：若募集资金运用与承诺相比出现重大变化且被认定改变用途，持有人享有一次回售权利[82] 募投项目 - 本次发行A股可转换公司债券募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于广东陆丰核电站5、6号机组项目，项目总投资4086538.00万元[35] 用户数据 - 2024年1 - 9月公司管理的核电机组累计上网电量为1668.90亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的54.09%[150][153] 未来展望 - 预计到2035年我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%，相比2022年翻倍[150] 新产品和新技术研发 - 公司在大亚湾核电站M310反应堆技术基础上实施16项安全技术改进，形成二代改进型CPR1000核电技术[158] - 公司对照国际标准相继实施28项和31项安全技术改进，开发形成ACPR1000技术[158] - 公司研发具有自主知识产权的三代百万千瓦级核电技术华龙一号[159] 公司运营情况 - 截至2024年9月30日，公司管理28台在运核电机组和16台已核准待FCD及在建核电机组，装机容量分别为31756兆瓦和19406兆瓦，合计51162兆瓦，占全国在运及在建（含已核准待FCD）核电总装机容量的45.00%[153] - 2024年1 - 6月，公司管理的27台在运机组有89.51%的指标处于世界前1/4水平，有87.04%的指标处于世界前1/10水平[155] - 2024年5月25日，防城港4号机组投入商业运营[153] - 2024年7月28日，宁德5号机组开始全面建设[153] 风险提示 - 核电设施运行存在设备老化、人员错误、外部攻击、自然灾害等风险[98] - 公司部分子公司电力销售收入增值税退税比率在各核电机组投入商业运营起15年期间内递减[129] - 核电政策调整可能影响公司发展战略、业务及财务状况[125] - 电力体制改革深入，市场化售电占比加大或致上网电价不利变化[127] - 公司部分子公司曾或正享受多种税收优惠，政策到期或变化影响盈利[129] - 发电能力持续高于消纳能力，可能对公司生产电能的消纳造成不利影响[133] - 可转债到期若部分或全部未能转股，公司需偿还本息，增加资金负担和生产经营压力[134] - 可转债存续期内，公司需偿付利息和本金，触发回售条件时面临现金支出压力[135] - 可转债市场价格受多种因素影响，交易中可能出现波动甚至低于面值或偏离投资价值的现象[137] - 转股期内公司股票价格若低于转股价格，可转债转换价值可能降低，持有人利益受影响[138] - 公司经营业绩依赖全国核电站正常运营，自然灾害或突发事件可能损害电站资产，影响公司业绩及财务状况[147][148] - 大唐发电等电力企业以参股核电项目建设等形式开拓核电市场，若放开核电控股资质，公司可能面临市场份额下降风险[132] 其他 - 截至2024年9月30日，公司39处境内房产未取得权属证书，面积约632,297.87平方米；5处境内土地未取得权属证书，面积约1,779,792.37平方米；7处海域未取得权属证书，面积约102.3282公顷[124] - 公司已选聘各类技术领域首席专家38人[161] - 公司已成立地市级及以上创新工作室共46间[161] - 2024年上半年，中国南方原子能科学与技术创新中心三大研发基地建设有序推进[159] - 公司拥有一个国家工程技术中心、一个全国重点实验室和五个国家能源研发平台[159] - 公司高级管理团队均在核电行业从业25年以上[161]

财务数据 - 2024年9月30日资产总额421.50亿元，负债总额250.60亿元，股东权益170.90亿元，归属于上市公司股东的股东权益118.45亿元[5] - 2024年1 - 9月营业收入622.70亿元，营业利润186.28亿元，利润总额185.99亿元，净利润154.97亿元，归属于上市公司股东的净利润99.84亿元[7] - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额258.20亿元，投资活动现金流量净额 - 92.12亿元，筹资活动现金流量净额 - 117.60亿元，现金及现金等价物净增加额48.63亿元[9] - 2024年9月30日流动比率0.95倍，速动比率0.70倍[10] - 2024年9月30日合并资产负债率59.45%，母公司资产负债率15.68%[11] - 2024年应收账款周转率7.90次，存货周转率2.54次[11] - 2024年每股经营活动现金流量0.51元/股，每股净现金流量0.10元/股[11] 业务数据 - 2021 - 2024年1 - 9月，公司向前五大客户销售金额分别为788.98亿元、798.82亿元、808.59亿元和608.15亿元，占同期营业收入的97.79%、96.45%、97.95%和97.66%[16] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司核燃料成本分别为835,695.05万元、836,211.12万元、841,812.75万元和687,752.63万元，占销售电力营业成本的比重分别为25.57%、26.70%、24.87%和26.91%[23] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司核能发电业务毛利率分别为44.34%、46.10%、45.85%和46.90%[25] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司利息支出分别为853,126.51万元、789,735.73万元、673,177.88万元和464,069.71万元[26] - 2021 - 2024年9月末，公司应收账款账面价值分别为1,085,181.60万元、1,493,756.11万元、1,182,658.85万元和918,920.38万元[27] - 2021 - 2024年，公司汇兑损失分别为 - 60,834.08万元、29,764.76万元、16,200.53万元和 - 11,115.03万元，占同期利润总额的比例分别为 - 3.35%、1.59%、0.79%和 - 0.60%[30] - 2021 - 2024年1 - 9月销售电力营业成本中折旧费用分别为1015801.61万元、930732.80万元、1045037.89万元和839405.61万元，占比分别为31.09%、29.72%、30.87%和32.85%[31] 风险提示 - 核电设施运行存在设备老化、人员错误、外部攻击等风险[12] - 核电项目建设可能因成本上升、技术标准提高等因素导致工期延误或成本超预算[14] - 公司核电机组主要位于沿海地区，业务运营可能受当地特定风险影响[15] - 截至报告期末，公司及控股子公司共涉及4项金额3000万以上的未决诉讼或仲裁[21] - 本次发行募集资金扣除费用后用于广东陆丰核电站5、6号机组项目，项目建设存在工期延误、投资超预算等风险[33] - 若可转债持有人短期内大量转股，公司面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄风险[34] - 募投项目建成后固定资产规模增加，折旧费用相应增加，若效益不及预期将影响盈利[35] - 核电政策调整可能影响公司发展战略、业务及财务状况[38] - 电力体制改革深入，市场化售电占比加大或使上网电价不利变化，影响公司业绩[41] - 若税收优惠政策到期不能延续或变化，公司盈利水平将受影响[42] - 国家环保政策要求提高，公司可能需加大环保投入，影响盈利能力[44] - 未来若放开核电控股资质，新投资方进入市场，公司可能面临市场份额下降风险[45] - 发电能力持续高于消纳能力，可能对公司生产电能的消纳造成不利影响[46] - 可转债到期时若部分或全部未能转股，公司需偿还本息，增加资金负担和生产经营压力[47] - 可转债存续期内，公司需偿付利息和本金，触发回售条件时面临现金支出压力[48] - 可转债市场价格受多种因素影响，交易中可能出现波动甚至低于面值或偏离投资价值[49] - 转股期内公司股票价格若不能达到或超过当期转股价格，可转债转换价值可能降低[50] - 核泄露事故虽可能性极低，但发生后公司可能承担重大赔偿等责任，影响业务及财务状况[56] 可转债发行 - 本次拟发行A股可转换公司债券募集资金总额不超过490,000.00万元[61] - 本次发行的A股可转换公司债券按面值发行，每张面值为100元[62] - 本次发行的A股可转换公司债券期限为自发行之日起六年[63] - 本次发行的A股可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金并支付最后一年利息[65] - 本次发行A股可转换公司债券不提供担保[70] - 本次发行的A股可转换公司债券转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[71] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日交易均价较高者，且不低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值[72] - 当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[75] - 修正方案须经出席股东大会及类别股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施[75] - 修正后的转股价格应不低于该次股东大会及类别股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日均价较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值[75] - 转股时不足一股的可转债余额，公司将在转股当日后的五个交易日内现金兑付票面金额及当期应计利息[78] - 到期赎回时，公司将在可转债期满后五个交易日内赎回全部未转股的可转债，赎回价格协商确定[79] - 有条件赎回情形一：转股期内，公司A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）[80] - 有条件赎回情形二：可转债未转股余额不足3000万元[81] - 有条件回售：可转债最后两个计息年度，公司A股股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%时，持有人可回售[83] - 附加回售：募集资金运用与承诺重大变化且被认定改变用途时，持有人有一次回售权利[85][86] - 可转债向原A股股东优先配售，具体数量发行前协商确定[89] - 原A股股东优先配售之外部分采用网下对机构投资者发售及/或网上定价发行，认购不足由主承销商包销[89][90] 其他 - 2023年度、2024年1 - 9月全国累计发电装机容量分别约为29.2、31.6亿千瓦，同比上年同期分别增长13.9%、14.1%，发电装机容量增速高于电力消费增速[46] - 截至2024年9月30日，公司39处境内房产、5处境内土地、7处海域正在使用但未取得权属证书，面积分别约632297.87平方米、1779792.37平方米、102.3282公顷[37] - 公司部分子公司电力销售收入增值税退税比率15年内递减，第一个五年75%，第二个五年70%，第三个五年55%[42] - 拥有已投入商业运行5年以上压水堆核电机组的核电厂需按每千瓦时0.026元的标准征缴乏燃料处理基金[29]

可转债与募投项目 - 本次可转债发行拟募资不超49亿元，扣除费用后投“广东陆丰核电站5、6号机组项目”[4] - 募投项目工程总投资408.65亿元，截至2024年6月30日已投资108.85亿元，拟用募资投入49亿元[10][14] - 截至2024年9月30日，前次募集资金投资项目均实施完毕，建设类项目建成投产[17] 机组项目情况 - 2024年5月25日，广西防城港核电4号机组正式具备商业运行条件，项目内部收益率（税后）为9%[5] - 截至2024年9月30日，阳江5、6号机组投产净利润累计达1055676.59万元，能力因子5号约92.61%、6号约92.78%[23] - 截至2024年9月30日，防城港3、4号机组投产净利润累计达144758.74万元，能力因子3号约84.40%、4号约99.97%[23] 财务数据 - 2021年因项目建设施工承包商合同索赔致营业外支出1.72亿元[33] - 最近三年平均经营活动现金流量净额为3313313.47万元[38] - 2024年1 - 9月经营活动现金流入7341867.61万元，流出4759827.71万元，净额2582039.90万元[44] - 2024年9月30日资产总额42150451.60万元，负债总额25060078.53万元[45] - 2024年9月30日流动比率0.95倍，速动比率0.70倍，资产负债率（合并）59.45%，资产负债率（母公司）15.68%[45] 投资与资产 - 截至2024年9月30日，公司持有中广核一期基金账面价值为403158.33万元，占净资产比例为2.36%[58] - 截至2024年9月30日，公司货币资金余额为2075460.79万元，银行存款占比99.20%[65] - 截至2024年9月30日，公司其他应收款账面价值为24806.30万元[70] - 截至2024年9月30日，公司其他流动资产账面金额为225805.42万元[72] - 截至2024年9月30日，公司债权投资账面价值5456.87万元[73] - 截至2024年9月30日，公司对红沿河的长期股权投资账面价值为784621.40万元[75] - 截至2024年9月30日，公司其他非流动资产账面价值为604651.66万元[87] 合规情况 - 本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司无实施或拟实施财务性投资情况，符合规定[94] - 公司符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定及最新监管要求[97]