公司基本信息 - 公司股票代码为003816，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[6] - 公司注册地址为中国广东省深圳市福田区深南大道2002号中广核大厦南楼，办公地址相同[7] - 公司主营业务无变化，控股股东无变更[8] - 公司聘请的会计师事务所为毕马威华振会计师事务所，签字会计师为陈子民、王洁[8] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为82,822,403,586元，较2022年下降0.33%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为9,964,854,412元，较2022年增长7.64%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的扣除净利润为9,769,646,093元，较2022年增长4.68%[9] - 公司2023年度加权平均净资产收益率为9.76%，较上年上升0.13个百分点[11] - 公司2023年度总资产达到4152.5亿元，较上年增长1.52%[11] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净资产为1132.4亿元，较上年增长5.80%[11] 核电业务 - 中国广核电力2023年全国核电机组上网电量占比为52.65%[19] - 中国广核电力2023年累计上网电量等效减少标煤消耗约6,467.22万吨[23] - 公司管理的在运核电机组有77.47%的指标处于世界前 1/4水平（先进水平）[24] - 公司拥有具有自主知识产权的三代核电技术华龙一号[28] 员工情况 - 公司员工总数为19,038人，其中技术人员占比约91%[29] - 公司现有有效持照的操纵人员可以满足几十台核电机组的同时运行的人员需求[30] 财务管理 - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为1,540,033,721.04元，较上年增长138.36%[65] - 公司2023年货币资金占总资产比例为3.79%，较上年增加0.16个百分点[69] - 公司2023年存货占总资产比例为4.95%，主要因核燃料与备品备件存货增加[69] 公司治理 - 公司持续完善公司治理机制，稳步提高公司治理效能[110] - 公司建立多元化董事会，强化对董事履职的支撑，提升决策和经营水平[110] - 公司秉承诚信透明文化，强化与投资者的互动交流，形成资本市场支持公司发展的良性循环[111]

证券研究报告 | 2024年02月27日 中国广核（003816.SZ） 买入 全国核电龙头，业绩持续增长的现金“牛” 核心观点 公司研究·深度报告 核电龙头公司，核电装机容量全国第一。公司主营业务为建设、运营及管 公用事业·电力 理核电站，销售该等核电站所发电力。截至2023年12月，公司管理运 证券分析师：黄秀杰 证券分析师：郑汉林 营的在运机组达27台，装机容量30.57GW，占中国大陆在运机组装机容 021-61761029 0755-81982169 huangxiujie@guosen.com.cn zhenghanlin@guosen.com.cn 量53.59%；核准及在建机组11台，装机容量13.25GW。 S0980521060002 S0980522090003 能源低碳转型趋势下，核电成长空间巨大。核电链是全生命周期碳排放最 证券分析师：李依琳 联系人：崔佳诚 010-88005029 021-60375416 小的发电技术之一，且可作为电力系统基荷能源，具有大规模替代火电 liyilin1@guosen.com.cn cuijiacheng@guosen.com.cn 的潜力。在我国 ...

中国广核电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观  其他 2023年四季度运营情况电话会 外部参与人员： 中银国际、中信证券、花旗银行、华泰证券、中国人寿等约 40 家机构 约60 名投资者、分析师 活动参与人员 公司参与人员： 财务总监兼董事会秘书尹恩刚 证券事务代表单菁 ...

公司经营情况 - 2023年前三季度实现上网电量1589.89亿千瓦时,同比上涨11.31% [2] - 2023年前三季度实现营业收入598.42亿元人民币,同比上涨2.44% [2] - 2023年前三季度实现归母净利润97.00亿元人民币,同比增长10.36%;扣除非经常性损益影响后,实现归母净利润96.50亿元人民币,同比上涨12.97% [2] 市场化交易情况 - 2023年前三季度,公司市场化交易电量约888.9亿千瓦时,占比约为56.0%,与去年同期基本持平 [3] - 2023年前三季度,公司市场化交易电量的平均含税电价为0.4025元/千瓦时,比去年同期0.3995元/千瓦时上涨了约3厘,略有上涨 [3] - 2024年,公司将继续加强市场营销,争取更多上网电量和更优电价 [4] 铀燃料成本 - 公司与控股股东所属的中广核铀业发展有限公司签订了长期核燃料组件总包供应合同,可以有效防范市场价格波动的影响,确保核燃料价格和供应保持长期稳定 [5] 资产收购进展 - 根据公司控股股东承诺,相关核电资产最晚不迟于核电项目开工后五年内,在项目符合注入条件后将核电资产注入上市公司 [6] - 公司正在研究惠州、苍南核电资产收购方案,在考虑公司全体股东利益和公司总体经营稳定的前提下,与控股股东协商确定收购时机 [6] 融资成本情况 - 2023年前三季度公司平均融资成本3.30%,比2022年全年3.89%下降59个基点 [8]

营业收入和净利润 - 2023年第三季度，公司营业收入约为598.42亿元，比上年同期增长2.4%[14] - 归属于上市公司股东的净利润约为97.00亿元，比上年同期增长10.4%[14] - 公司2023年第三季度营业总收入为598.4亿元，较上期增长2.44%[36] - 公司2023年第三季度净利润为153.1亿元，较上期增长16.7%[37] 资产和股东情况 - 公司控股子公司上网电量较上年同期增加约103.18亿千瓦时[14] - 中国广核电力股份有限公司2023年第三季度总资产为4139.4亿元，较上期增长0.98%[35] - 公司普通股股东总数为197,272户，前十名股东持股情况显示中广核1持股比例最高为58.91%[27] 现金流量 - 收到其他与经营活动有关的现金为207,417.69万元，较上年同期增长39.78%[18] - 公司现金及现金等价物净增加额为304,550.39万元，较上年同期增长260.98%[26] - 2023年第三季度，中国广核电力股份有限公司的经营活动产生的现金流量净额为269.98亿元，同比增长10.7%[40] - 2023年第三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-72.70亿元，主要用于购建固定资产和支付投资[40] - 2023年第三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-16.70亿元，主要用于偿还债务和支付股利、利润[40] 财务状况变动 - 应付职工薪酬为32,800.40万元，比上年度末增长472.54%[15] - 其他流动负债为18,859.42万元，比上年度末减少94.00%[15] - 公允价值变动收益为-456.98万元，较上年同期下降105.26%[16] - 营业外支出为8,611.79万元，较上年同期增长32.51%[17] - 取得投资收益收到的现金为111,501.85万元，较上年同期增长60.48%[19] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所得现金为911.45万元，较上年同期下降77.67%[20] - 收回的现金净额为0.00万元，较上年同期下降100.00%[21] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出为900,195.18万元，较上年同期增长25.40%[22] - 投资支付的现金为6,000.00万元，较上年同期下降92.59%[23]

公司整体情况 - 中国广核电力股份有限公司是一家专注于核电设计、建设、运营及管理的公司，总股本约505亿股，控股股东为中国广核集团[15][16] - 公司在运机组27台，装机容量占全国核电总装机比例为43.18%[17] - 公司拥有核电运维服务和工程建设服务两大业务板块，形成了多种专业化能力[17] 公司经营情况 - 2023年前三季度公司累计上网电量约1589.89亿千瓦时，相当于种植约35万公顷森林[21][22] - 公司2023年前三季度发电量及装机占比均保持较高水平[25][26] - 公司未来5年内将新增多个在建及核准待建机组，装机容量将进一步提升[27][28] 财务表现 - 2023年上半年公司收入为75亿元人民币，电力销售收入为57.2亿元人民币[23] - 2023年上半年公司归属于母公司股东的净利润为69.52亿元人民币[23] 股东回报 - 公司上市以来累计派息272.17亿元人民币，分红比例保持稳定增长[19] - 未来公司将继续保持稳定的股息政策，分红比例适度增长[19] 行业发展前景 - 在国家"双碳"目标指引下，核电作为清洁、稳定、高效的电源具有广阔发展前景[3][25] - 公司将积极推进在建及新项目的审批与建设，力争实现项目早日核准[6]

中国广核电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-008 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会  路演活动 □现场参观 □其他 外部参与人员： 海通国际资管、泓策资本、东方资本、安捷资管、摩根资管、山东高速、 活动参与人员 Luven Capital、Dymon Capital 等8家机构投资者共计约 13人。 公司参与人员： 财务总监兼董事会秘书尹恩刚 时间 2023 年9月22日 14:30-16:30 ...

中国广核电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-007 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 其他（"了解我的上市公司——走进蓝筹"活动） 外部参与人员： 广发证券、长江证券、摩根资管、汇丰银行、花旗银行、中银国际 等约 50 家机构分析师、机构投资者及个人投资者共计约 90 人。 活动参与人员 公司参与人员： 财务总监兼董事会秘书尹恩刚 阳江核电总经理赵福明 证券事务代表单菁 时间 2023 年 8 月 25 日 09:00-12:00 地点 阳江核电基地 形式 现场会议、电话会议、参观交流 交流内容及具体 公司 2023 年中期业绩说明会与中证中小投资者服务中心策划 问答记录 的"了解我的上市公司——走进蓝筹"活动联合举行，以搭建投资 者与蓝筹上市公司之间的沟通桥梁，促进上市公司加强投资者关系 管理，帮助投资者了解上市公司价值。本次活动开展地点为公司下 属的阳江核电基地，包括公司中期业绩介绍、互动交流及核电基地 参观。 公司财务总监兼董事会秘书尹恩刚介绍了公司总体情况、2023 年上半年业务情况及财务表现等。公司成立 ...

中国广核电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-006 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 其他（反向路演） 外部参与人员： 长江证券、汇丰银行、工银瑞信、鹏华基金、浦银安盛、南方基 金、大成基金、易方达等 22 家机构分析师和投资者，共计约 36 活动参与人员 人。 公司参与人员： 证券事务代表单菁 时间 2023 年 5 月 26 日 10:00-12:00 地点 深圳大亚湾核电基地 形式 反向路演 交流内容及具体 为使得投资者和分析师对核电清洁、安全、可靠等特性有直 问答记录 观认识，加强与资本市场沟通，2023 年 5 月 26 日，中广核电力组 织开展大亚湾核电基地反向路演。通过实地感受公司首个核电基 地的自然环境，参观核电站部分培训设施和核电展厅等，向投资 者、分析师介绍核电站运行原理、日常运维工作、主要核心技术 人员的培养及公司发展历程等内容。随后，进行了问答交流环节， 主要内容如下： 1.公司对未来核电新项目核准预期。 答：积极安全有序发展核电，是党的二十大明确作出的战略部署。 公司核电厂址储备位于国 ...

财务表现 - 2023年上半年，公司营业收入达到392.76亿人民币，同比增长7.25%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为69.59亿人民币，同比增长17.91%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为156.80亿人民币，同比增长21.21%[11] - 公司管理费用为11.53亿元，同比下降1.98%；财务费用为29.52亿元，同比下降9.40%[37] - 公司研发投入为11.07亿元，同比下降5.05%；经营活动产生的现金流净额为156.80亿元，同比增加21.21%[37] - 公司的流动资产合计为72,938,886,327.80元，较上年同期增加[144] - 公司应收账款为14,080,122,442.81元，较上年末减少[144] - 公司存货为18,143,422,209.64元，较上年同期增加[144] - 公司的流动资产合计为3210.29亿元，较上年同期增长6.00%[147] - 非流动负债合计为3717.83亿元，较上年同期减少35.21%[148] - 公司营业收入中，电力业务占比78.74%，同比增长11.22%；其他业务占比21.26%，同比下降5.29%[40] - 销售电力占营业收入比重最高，为78.74%，同比增长11.22%；地区分布中，广东占比最大为53.96%，同比下降6.90%[41] - 公司现金及现金等价物净增加额为40.89亿元，同比增加15.40%[37] - 公司投资收益占利润总额比例为7.43%，具有可持续性[43] - 公司固定资产占总资产比例为60.63%，同比增长3.72%[45] - 公司短期借款占总资产比例为2.97%，同比增长0.05%[46] - 公司长期借款占总资产比例为38.59%，同比下降0.55%[47] - 公司质押予银行的资产账面价值为152.8亿元，较上年末下降1.61亿元[49] - 公司报告期投资额为66.25亿元，较上年同期增长28.87%[50] - 公司已制定衍生品交易管理规定，有利于加强外汇衍生品交易风险管理和控制[57] - 公司报告期内衍生金融工具公允价值变动损失约为人民币68.24万元[55] - 公司报告期内无应当披露的主要控股参股公司信息[63] - 公司管理的在建核电机组共6台，较上年末减少1台[68] - 公司将持续推动风险管理优化行动，确保核电运行绝对安全[71] - 公司股权激励计划第二期已部分行权，具体详情请见财务报表附注[75] - 公司计划以现金形式派发2022年度末期股息，详情请见2023年6月30日刊发的公告[120] 核电运营 - 公司管理27台在运核电机组和6台在建核电机组，总装机容量为37,776兆瓦，占全国在运及在建核电总装机容量的45.87%[16] - 公司管理的核电站总上网电量为1,059.18亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的53.25%[16] - 公司持续与WANO压水堆的全部12项业绩指标对比，管理的在运核电机组有89.20%的指标处于世界前1/4水平，87.04%的指标处于世界前1/10水平[17] - 公司管理的在运核电机组累计上网电量为1,059.18亿千瓦时，较去年同期增长14.09%[22] - 公司在2023年上半年管理的27台在运核电机组全部实现安全稳定运行，上网电量总计1,059.18亿千瓦时，同比增长14.09%[23] - 公司27台在运核电机组平均能力因子为90.59%，平均负荷因子为86.26%，平均利用小时数为3,747小时，较2022年同期有所提升[26] - 公司持续参与国际同行对标，与世界核运营者协会WANO压水堆的业绩指标比较中，进入世界前1/4水平和前1/10水平的指标比例保持较高水平，位于国际同行前列[27] - 中国广核电力2023年上半年减少标煤消耗约3,175.42万吨，减排二氧化碳约8,727.65万吨[29] - 中国广核电力2023年上半年减排二氧化硫约0.88万吨，减排氮氧化物约1.41万吨[29] - 公司在核能综合利用方面积极探索新技术、新模式，拓展核能多元化产品[34] - 公司员工合计18,265名，薪金政策及薪酬标准较2022年同期未发生变化[34] - 公司建立股份增值权长期激励计划，提升对关键核心人才的吸引力[34] - 公司关注员工职业健康，控制区工作人员平均个人辐射剂量低于国家标准限值[34] - 公司在2023年上半年推广外购电零碳化，着力提升零碳电力使用占比水平[84] - 红沿河核电核能供暖示范项目投运后，每年可减少标煤消耗5726吨，减排二氧化碳1.41万吨等多项环保效益[84] - 公司持续夯实生物多样性保护机制，形成物种丰富的生态圈，展现人与自然和谐共生的景象[85] 公司治理 - 公司报告期内未发生资产或股权收购、出售的关联交易[102] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[103] - 公司不存在非经营性关联债权债务往来[105] - 公司与控股股东的财务公司发生了贷款业务，涉及贷款额度和贷款利率范围[106] -