纪要涉及的行业或公司 * 朗科科技 主营业务为存储模组 包括SSD、DRAM内存条、U盘、移动硬盘、卡类等产品 同时公司正积极向算力领域拓展[2][4][24] * 存储行业 当前处于行情较好的大周期 公司对涨价幅度和持续性比较看好[2][13][48] * 算力行业 涉及国家东数西算战略 粤港澳大湾区算力枢纽节点建设 以及国产算力、信创市场[5][6][8][20][26] 核心观点和论据 **财务业绩与运营状况** * 公司2025年前三季度营收约8亿元 同比增长约35% 规模净利润亏损约2800万元 但同比提升60%以上[2] * 第三季度单季营收超3亿元 同比增长超80% 扣非后规模净利润亏损约860万元 同比亦提升超80% 改善明显[2] * 截至第三季度末 库存约3亿元 较年初增加约56% 公司主动增加库存以应对预期中的价格上涨[2][16][17] * 公司货币资金超5亿元 现金充足 为未来库存管理和备货提供较大余力[45][46] **业务结构与战略布局** * 产品结构以SSD为主 占比一半以上 其次是卡类、移动存储等产品 占比约20%-30% DRAM内存条占比约10%[4][24] * 库存结构与此对应 约80%以上为NAND产品库存 其余为DRAM库存[4] * 韶关国资控股后 公司定位为产业和资本化平台双抓手 在夯实存储主业基础上 向算力领域切入[5][6] * 公司与华为签署全面战略合作伙伴关系框架协议 并与华为钻石级代理商汇信信息技术成立合资公司 旨在基于国产算力和信创市场 在粤港澳大湾区提供完整的解决方案（包括硬件、软件）[7][8][28] **市场展望与价格策略** * 存储行业处于大级别行情 公司看好涨价幅度和持续性 预计第四季度业绩将优于第三季度 对明年持更乐观预期[13][48] * 下游涨价能覆盖上游成本上涨 中间留存毛利润将提升 但下游涨幅不一定与上游涨幅完全同步[14][15] * 价格策略因客户类型而异 电商平台价格透明竞争充分 渠道客户、B端客户、OEM定制类客户议价空间更大 对毛利率提升更友好[11][12] * 报价基本按订单进行 随行就市 新订单即新报价 未与客户签订长期定价协议[43][44] **产能与未来规划** * 公司出货大部分由自有工厂（朗科半导体）生产 工厂位于韶关 当前产能未满 有富余空间 未来若订单旺盛可快速扩产[30][32][34] * 企业级存储是未来方向 受国产替代驱动 公司已做准备但尚未体现在财务数据中[20] * 全资子公司朗坤科技（位于韶关）主要负责服务器等国产化算力相关产品和服务[27][36] * 公司曾募资研发闪存控制芯片但项目已终止 年报中的产品分类因调整繁琐而未更新[22] 其他重要内容 **政策与地域优势** * 国家东数西算战略下 粤港澳大湾区为8大算力枢纽节点之一 韶关是其中唯一的国家级集群城市 大型IDC建设需在此类区域进行[5][6] * 作为韶关国资在算力领域唯一的控股上市公司 公司有望在产业发展中获得政府支持（如政策、补贴、专项资金、项目订单等）以带动业务[6][26][27] **合作细节与信息披露** * 与汇信信息的合资公司尚在工商注册过程中 具体合作细节（如是否包含算力芯片）未完全公开 规划方向为国产算力硬件和服务[8][10][28][38] * 该对外投资金额不大 后续是否会单独发布公告尚不确定[39]

公司基本情况 - 公司成立于1999年5月14日，于2010年1月8日在深交所上市，是闪存盘发明者，拥有全球领先闪存应用及移动存储技术与专利，产品远销60多国 [1] - 公司专业从事闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售及相关技术的专利运营业务 [1] - 公司实际控制人为韶关市人民政府国有资产监督管理委员会，董事长为吕志荣，2024年薪酬71.43万元 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为7.95亿元，在计算机设备行业中排名第24位，低于行业平均数35.04亿元，高于行业中位数6.77亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-2909.56万元，在行业中排名第47位，低于行业平均数1.02亿元及行业中位数1495.3万元 [2] - 公司毛利率为7.90%，低于行业平均水平的34.46% [3] 财务状况 - 2025年三季度资产负债率为22.30%，低于行业平均水平的34.38% [3] - 资产负债率较去年同期的14.78%有所上升 [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.35万户，较上期增加1.52% [5] - 户均持有流通A股数量为5981.36股，较上期减少1.50% [5] - 香港中央结算有限公司为新进股东，持股278.21万股，位居第三大流通股东 [5] 业务亮点与前景 - 公司被券商视为存储行业引领者，有望受益于全球电子设备出货和数据中心建设带动的存储器市场上行周期 [5] - 韶关作为华南"东数西算"唯一节点，公司有望成为投资战略要地 [5] - 公司在保持传统存储产品基本盘的同时，存储设备制造项目已在韶关落地投产，并布局算力调度、算力租赁及AI服务器/一体机等产品矩阵 [5] - 券商预计公司2025-2027年收入分别为8.51亿元、10.46亿元、13.01亿元，归母净利润分别为-0.31亿元、+1.46亿元、+2.17亿元 [5]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于10月30日15:00召开，采用现场与网络投票结合方式[4] - 通过现场和网络投票股东205人，代表股份53,032,474股，占比26.4633%[5] 议案表决 - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意52,974,674股，占比99.8910%[7] - 《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》同意52,961,674股，占比99.8665%[8] 合法性 - 律师认为本次股东会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[10]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会召集人为董事会[6] - 2025年10月13日董事会决定召开，14日发布通知[7][8] - 10月30日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[9] 参会情况 - 出席股东及代理人205人，持53,032,474股，占26.4633%[12] 议案表决 - 《续聘2025年度审计机构议案》同意股数占99.8910％[17] - 《使用部分超募资金偿还银行贷款议案》同意股数占99.8665％[19]

公司业绩 - 2025年前三季度营收约7.95亿元，同比增加35.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损约2846万元 [1] - 基本每股收益亏损0.142元 [1] 行业与市场 - A股市场突破4000点，结束十年沉寂 [1] - 科技主线重塑市场格局 [1] - 市场开启“慢牛”新格局 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收7.95亿元，同比上升35.19% [1] - 2025年前三季度扣非后归母净利润为-2814.48万元，同比上升63.86% [1] - 2025年第三季度公司实现营收3.16亿元，同比上升82.73% [1] - 2025年第三季度扣非后归母净利润为-858.16万元，同比上升80.31% [1] 公司财务状况 - 截至2025年9月30日，公司存货录得2.91亿元，较年初大幅增加55.96% [1] 公司战略与合资 - 公司全资子公司朗坤科技与广东汇信信息技术有限公司设立合资公司 [1] - 合资公司将全面负责朗坤产品在各业务领域的销售推广、渠道建设及项目建设运营管理 [1] - 汇信信息主要为华为、腾讯、阿里巴巴等头部企业提供服务 [1]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为7.95亿元，同比增长35.19% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为2846.47万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2814.48万元 [1] - 基本每股亏损为0.142元 [1]

资产减值准备 - 2025年前三季度计提48.16万元，转回1276.29万元，转销357.72万元[3] - 合计期初余额5305.78万元，期末余额3719.92万元[4] - 本次计提增加2025年前三季度利润总额1585.85万元[5] 各项坏账准备 - 应收账款坏账准备期末余额2516.32万元[4] - 其他应收款坏账准备期末余额271.92万元[4] 存货跌价准备 - 期初余额2565.70万元，期末余额931.68万元[4] - 2025年前三季度转回1276.29万元，转销357.72万元[6]

业绩披露 - 公司《2025年第三季度报告》于2025年10月29日在巨潮资讯网披露[1]

会议情况 - 公司第六届董事会第十九次（临时）会议于2025年10月27日召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年第三季度报告》[3] - 审议通过《关于公司2025年前三季度计提及转回资产减值准备的议案》[4] 合资公司 - 全资子公司朗坤科技与汇信信息设合资公司，注册资本1000万元[4] - 朗坤科技认缴510万元，比例51%[4] - 汇信信息认缴490万元，比例49%[4]