担保情况 - 公司为子公司融资提供担保额度预计不超566,680万元[2] - 为深圳市梦启半导体装备有限公司融资贷款担保最高限额300万元[7] - 截至2025年4月8日，公司及子公司累计实际对外担保余额195,481.06万元，占比33.68%[9] 子公司情况 - 公司持有深圳市梦启半导体装备有限公司51%股权[5] - 2024年9月30日，该公司资产总额5,648.26万元，负债4,326.39万元，净资产1,321.87万元[6] - 2024年1 - 9月，该公司营收395.79万元，利润总额和净利润均为 - 990.51万元[6] - 2024年9月30日，该公司银行贷款总额689.66万元[6] 其他信息 - 深圳方达半导体装备有限公司主要股东胡敬祥持股67.25%[5] - 深圳市梦启半导体装备有限公司成立于2021年02月04日，注册资本5,000万元[4][5]

公司业绩表现 - 24年收入169.2亿同比+23.3%，归母净利7.69亿同比+797%，扣非归母净利5.29亿同比+2737% [1] - 24Q4收入48.2亿同比+22.6%环比+9.4%，归母净利1.75亿同比+107.4%环比+8.5% [1] - 业绩增长驱动因素包括消费电子复苏、新能源业务良效率提升，以及国际A/S客户和国内大客户新项目量产交付 [1] - 非经常性收益1.8亿来自转让广东天机智能系统有限公司30%股权及政府补助 [1] 业务发展亮点 - 消费电子业务受益于A客户Mac、AI Phone、手表、AI眼镜等新品类增量 [2] - 新能源业务延续好转趋势，核心客户订单释放带动稼动率提升 [2] - 人形机器人领域布局旋转执行器、关节扭矩传感器等关键零组件，与AI Figure、T客户及国内机器人企业合作 [2] - 公司有望从机器人零部件供应商升级为总成商 [2] 未来增长动力 - 25-26年消费电子及新能源业务持续向上，叠加管理优化（提质增效、费用管控）带来利润弹性 [2] - 钛合金材料趋势推动非A客户需求增长 [2] - 机器人新产品前瞻布局打开长线增长空间 [2] 行业与客户动态 - 国际A客户和国内重点客户的新项目量产贡献显著 [1] - 新能源业务核心客户（如宁德时代）合作深化 [3][10] - CES展会上展示的人形机器人技术获市场关注 [2] 历史发展里程碑 - 2015年首次覆盖时聚焦国产机金属化浪潮 [3] - 2021年扩产配合核心客户，新能源结构件布局加码 [5] - 2022年与宁德时代战略合作推动新能源业务发展 [10] - 2023年MR（混合现实）及XR（扩展现实）领域投入加大 [13]

年度收入与利润指标变化 - 2024年营业总收入169.17亿元，较上年同期增长23.28%[4][6] - 2024年营业利润9.46亿元，较上年同期增长490.57%[4][6] - 2024年利润总额9.47亿元，较上年同期增长523.46%[4][6] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7.69亿元，较上年同期增长796.99%[4][6] - 2024年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润5.29亿元，较上年同期增长2736.60%[4][6] 年度每股指标变化 - 2024年基本每股收益0.60元，较上年同期增长757.14%[4][6] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产5.8772元，较期初增加21.92%[4][7] 年末资产与权益指标变化 - 2024年末总资产200.99亿元，较期初增长8.22%[4][7] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益79.68亿元，较期初增长37.30%[4][7] 年末资产负债率变化 - 2024年末资产负债率为58.60%，较期初下降8.39%[7]

投资评级 - 首次覆盖，给予"增持"评级 [3] 核心观点 - 公司2024年预计实现归母净利润7.0-8.2亿元，同比+716.78-856.79%；扣非净利润4.6-5.8亿元，同比+2368.86-3012.91% [1] - 公司持续深耕消费电子业务，绑定苹果、三星等优质客户，苹果端MacBook需求稳健，Vision Pro结构件持续出货叠加小件新品量产，安卓端三星S24钛合金机壳持续放量，国内安卓客户需求逐步修复 [1] - 公司延伸布局新能源零组件，完成多区域布局，宁德、溧阳、宜宾等地分别建设配套项目，新增产能释放叠加C/T等客户订单持续导入，产能利用率有望不断提升 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-26年营业收入分别为163.97、196.07、233.46亿元，同比+19.49%、+19.58%、+19.07%；归母净利润分别为7.60、8.65、10.78亿元，同比+786.75%、+13.87%、+24.60%；EPS分别为0.56、0.64、0.80元 [3] - 2025年1月21日股价为19.21元，对应PE分别为34.27x、30.09x、24.15x [3] - 预计2024-26年毛利率分别为20.72%、21.65%、22.64% [17] 公司业务布局 - 公司已形成智能终端零组件、新能源汽车零组件、智能制造三大产品矩阵 [12] - 智能终端零组件主要产品包括电子连接器及智能电子产品精密小件、精密结构件及模组等，与苹果、三星等龙头厂商达成紧密合作 [13] - 新能源产品零组件主要产品包括应用于新能源车及储能的电池结构件、高压电连接、氢燃料电池双极板等，下游客户包括电池生产商、模组集成商、整车厂等 [13] - 智能制造主要产品包括工业机器人、工业自动化和工业互联网等，提供智能终端、汽车制造、电子、冶金等行业的硬件、软件综合性解决方案 [13] 财务摘要 - 2024E营业收入163.97亿元，同比+19.49%；归母净利润7.60亿元，同比+786.75%；毛利率20.72% [5] - 2025E营业收入196.07亿元，同比+19.58%；归母净利润8.65亿元，同比+13.87%；毛利率21.65% [5] - 2026E营业收入233.46亿元，同比+19.07%；归母净利润10.78亿元，同比+24.60%；毛利率22.64% [5] 可比公司估值 - 选取消费电子相关公司歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、领益智造、安洁科技，和新能源汽车精密结构件相关公司科达利、震裕科技作为可比公司 [20] - 2025年可比公司PE为21.59，公司2025年PE为30.09x [20]

净利润增长 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润预计为70,000万元至82,000万元，同比增长716.78%至856.79%[3] - 2024年度扣除非经常性损益后的净利润预计为46,000万元至58,000万元，同比增长2,368.86%至3,012.91%[3] 非经常性损益 - 非经常性损益对2024年度经营业绩的影响约为24,000万元[6] 业绩预告与审计 - 2024年度业绩预告未经注册会计师预审计，但与会计师事务所无分歧[4] 市场复苏与营业收入 - 消费类电子及新能源市场持续复苏向好，报告期营业收入创历史新高[5]

参会股东情况 - 参加股东大会股东及授权代表930人，代表股份476,602,071股，占比35.1549％[4] - 网络投票股东921人，代表股份14,515,891股，占比1.0707％[4] - 现场投票股东及代表9人，代表股份462,086,180股，占比34.0842％[4] 议案表决情况 - 修订《公司章程》议案，同意475,673,611股，占比99.8052％[5] - 修订《股东大会议事规则》议案，同意475,767,751股，占比99.8249％[7] - 修订《董事会议事规则》议案，同意469,702,525股，占比98.5523％[8] 会议时间 - 现场会议于2025年1月13日15:30召开，网络投票时间为2025年1月13日[3]

股东大会信息 - 公司于2024年12月21日公告召开2025年第一次临时股东大会通知[5] - 股东大会现场会议于2025年1月13日15:30召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[6] 股东参与情况 - 出席现场会议股东9名，持有表决权股份462,086,180股，占比34.0842％[9] - 参加网络投票股东921名，持有表决权股份14,515,891股，占比1.0707％[9] - 中小股东924人，代表有表决权股份27,597,579股，占比2.0356％[9] - 参与投票股东持有表决权股份总数476,602,071股，占比35.1549％[9] 议案表决情况 - 修订《公司章程》议案，总表决同意475,673,611股，占比99.8052％[12] - 修订《公司章程》议案，中小股东表决同意26,669,119股，占比96.6357％[13] - 修订《股东大会议事规则》议案，总表决同意475,767,751股，占比99.8249％[14] - 修订《股东大会议事规则》议案，中小股东表决同意26,763,259股，占比96.9768％[14] - 修订《董事会议事规则》议案总表决：同意469,702,525股，占98.5523％；反对6,436,226股，占1.3504％；弃权463,320股，占0.0972％[16] - 修订《董事会议事规则》议案中小股东表决：同意20,698,033股，占74.9995％；反对6,436,226股，占23.3217％；弃权463,320股，占1.6788％[16] - 修订《募集资金管理办法》议案总表决：同意475,508,411股，占99.7705％；反对546,080股，占0.1146％；弃权547,580股，占0.1149％[17] - 修订《募集资金管理办法》议案中小股东表决：同意26,503,919股，占96.0371％；反对546,080股，占1.9787％；弃权547,580股，占1.9842％[17] - 为全资子公司贷款提供担保议案总表决：同意474,356,117股，占99.5288％；反对1,793,914股，占0.3764％；弃权452,040股，占0.0948％[18][19] - 为全资子公司贷款提供担保议案中小股东表决：同意25,351,625股，占91.8618％；反对1,793,914股，占6.5003％；弃权452,040股，占1.6380％[19] 议案通过情况 - 修订《董事会议事规则》议案为特殊决议事项，获出席股东大会有表决权股东及代表所持表决权总数三分之二以上同意通过[16] - 修订《募集资金管理办法》议案为普通决议事项，获出席股东大会有表决权股东及代表所持表决权总数二分之一以上同意通过[17] - 为全资子公司贷款提供担保议案为普通决议事项，获出席股东大会有表决权股东及代表所持表决权总数二分之一以上同意通过[19] 合法性认定 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开、表决等事宜符合规定，表决程序和结果合法有效[20]

业绩总结 - 2024年1 - 9月营业收入120.97亿元，同比增长23.56%[5] - 2024年1 - 9月归母净利润5.94亿元，同比增长38159.10%[5] - 2024年1 - 9月扣非归母净利润3.71亿元，去年同期为负[5] 业绩增长原因 - 1 - 9月业绩增长因消费电子和新能源行业需求增长，订单带动盈利恢复[6] 公司治理 - 公司章程和治理制度完备、合规且有效执行[1] - 建立内部审计制度并设审计部门[2] 其他事项 - 将募投项目达到预定可使用状态日期延长至2026年6月30日[7]

培训情况 - 中金公司于2024年12月20日对长盈精密进行持续督导培训[1] - 培训围绕规范运作、募集资金管理与使用等重点事项展开[1] - 培训内容包括创业板上市公司规范运作等多方面[2][3] 培训效果 - 加强相关人员对监管法律法规的熟悉和理解[4] - 有助于提升上市公司规范运作和信息披露水平[4] - 达到了预期效果[4]

担保情况 - 公司为子公司融资担保额度预计不超566,680万元[2] - 为广东长盈精密技术有限公司担保最高限额5,000万元[7] - 截至2024年12月26日累计对外担保余额161,326.16万元，占比27.80%[9] 子公司情况 - 广东长盈精密技术有限公司注册资本60,000万元，公司持股100%[5] - 2024年9月30日其资产总额674,371.39万元，负债328,236.76万元[6] - 2024年1 - 9月营收522,824.31万元，利润总额3,233.33万元[6]