公司业务定位与协同关系 - 国投智能表示，国投集团各子公司的AI业务均围绕各自主业展开[2] - 国投智能聚焦于电子数据取证、公共安全大数据等核心赛道[2] - 集团内各子公司业务定位清晰，协同大于竞争，与国投智能的业务存在明显差异，不构成同业竞争[2]

公司业务定位与协同关系 - 国投集团各子公司的AI业务均围绕各自主业展开，与国投智能聚焦的电子数据取证、公共安全大数据等核心赛道存在明显差异 [1] - 集团各子公司业务定位清晰，协同大于竞争，不构成同业竞争 [1]

业绩增长亮眼的行业与公司 - AI算力投资驱动光模块行业高速增长，新易盛预计净利润94-99亿元，同比增长231.24%-248.86%，其800G产品营收占比达65%-70%[4] - AI芯片需求旺盛，寒武纪预计净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈[5] - 数据中心业务受益于AI算力需求，润泽科技预计净利润50-53亿元，同比增长179.28%-196.03%（含REITs发行收益）[10] - 创新药企荣昌生物核心产品商业化加速，预计净利润7.16亿元，实现扭亏为盈[13] - 新能源汽车及储能市场带动电池企业增长，国轩高科预计净利润25-30亿元，同比增长107.16%-148.59%[16] - 航空业复苏，南方航空预计净利润45-50亿元，实现扭亏为盈，其中国际航线恢复及人民币升值带来汇兑收益约15亿元[35] - 电力行业受益于煤价下行，大唐发电预计净利润68-78亿元，同比增长51%-73%[25] 业绩承压或巨亏的行业与公司 - 汽车行业竞争激烈，广汽集团预计净亏损80-90亿元，由盈转亏，全年汽车销量172.15万辆同比下降14.06%[39] - 光伏行业供需矛盾突出，协鑫集成预计净亏损8.9-12.9亿元，由盈转亏[41] - 房地产行业深度调整，万科A预计净亏损820亿元，亏损同比扩大[63] - 部分消费电子及半导体企业面临挑战，闻泰科技预计净亏损135-90亿元，同比下降695%-893%[65]

公司股东结构 - 截至2026年1月30日收盘 国投智能股东总户数为46763户 [1]

文章核心观点 - 基于A股上市公司截至2026年2月2日的业绩预告，筛选出值得关注的标的，呈现“冰火两重天”的局面 [1][4] - 技术驱动型行业（如AI算力、创新药）表现突出，成本控制能力成为关键胜负手，而传统周期性行业（如地产、养殖、光伏）则面临深度调整 [62][67] 业绩增速亮眼标的 - **新易盛 (300502.SZ)**：预计净利润94亿元—99亿元，同比增长231.24%—248.86%，受益于全球AI算力投资，800G光模块营收占比达65%-70%，1.6T产品通过英伟达认证并量产，在英伟达供应链占比超30%，零售价上涨70%至2000美元以上，毛利率超50% [5][6] - **寒武纪 (688256.SH)**：预计净利润18.5亿元—21.5亿元，实现扭亏为盈，受益于AI算力需求攀升 [7][8] - **中际旭创 (300308.SZ)**：预计净利润98亿元—118亿元，同比增长89.50%—128.17%，受益于AI算力需求带动高速光模块增长，但存在约2.7亿元汇兑损失 [9][10] - **润泽科技 (300442.SZ)**：预计净利润50亿元—53亿元，同比增长179.28%—196.03%，主要因发行公募REITs产生非经常性损益，扣非净利润为18.8亿元—19.8亿元，同比增长5.71%—11.33% [11][12] - **中金公司 (601995.SH)**：预计净利润85.42亿元—105.35亿元，同比增长50%—85%，核心业务板块实现稳健增长 [14][15] - **荣昌生物 (688331.SH)**：预计净利润7.16亿元，实现扭亏为盈，核心产品泰它西普年销售收入约10亿元，授权收入大幅增加 [15][16] - **国轩高科 (002074.SZ)**：预计净利润25亿元—30亿元，同比增长107.16%—148.59%，扣非净利润3.5亿元—4.5亿元，同比增长33.31%—71.40%，受益于新能源汽车及储能需求，另有约17亿元公允价值变动收益 [17][18][19] - **山外山 (688410.SH)**：预计净利润1.40亿元—1.59亿元，同比增长98%—125%，作为国产血液净化设备龙头，市占率与自产耗材收入提升 [19] - **完美世界 (002624.SZ)**：预计净利润7.2亿元—7.6亿元，实现扭亏为盈，新游《完美新世界》月流水突破10亿元，海外市场收入同比增长85% [20] - **科沃斯 (603486.SH)**：预计净利润28亿元—32亿元，同比增长45%—65%，高端扫地机器人平均售价提升15%，海外市场收入同比增长50% [20] - **海航控股 (600221.SH)**：预计净利润18亿元—22亿元，实现扭亏为盈，受益于民航市场复苏、海南自贸港政策及人民币升值带来的汇兑收益 [21][22] - **大唐发电 (601991.SH)**：预计净利润68亿元—78亿元，同比增长51%—73%，受益于煤价下行带来的成本红利及清洁能源发电量提升 [23][24] - **杉杉股份 (600884.SH)**：预计净利润4.0亿元—6.0亿元，实现扭亏为盈，负极材料和偏光片双主业销量稳健增长 [26][27] - **奥比中光 (688322.SH)**：预计净利润1.23亿元左右，实现扭亏为盈，成功接入英伟达、英特尔等国际主流生态平台 [28][29] - **好想你 (002582.SZ)**：预计净利润7.5亿元—9.5亿元，实现扭亏为盈，主要因参股公司带来约10亿元非经常性损益，传统业务线上渠道销售占比提升至40% [29][30] - **南方航空 (600029.SH)**：预计净利润45亿元—50亿元，实现扭亏为盈，国内客运量同比增长30%，客座率提升至85%，国际航线恢复，人民币升值带来约15亿元汇兑收益 [31][32] 业绩不及预期标的 - **长城汽车 (601633.SH)**：预计净利润99.12亿元，同比下降21.71%，因营销投入增加，但新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44% [34][35] - **广汽集团 (601238.SH)**：预计净利润-80亿元至-90亿元，由盈转亏，全年销量172.15万辆，同比下降14.06%，新能源车销量43.36万辆，同比下滑4.64%，并计提资产减值 [36][37] - **协鑫集成 (002506.SZ)**：预计净利润亏损8.9亿元—12.9亿元，由盈转亏，受光伏行业供需矛盾及辅材价格上涨影响 [37][38] - **百利天恒 (688506.SH)**：预计净利润-11亿元左右，由盈转亏，预计营业收入25亿元左右，同比减少57.06%左右，研发投入大幅增加，有17款创新药处于临床试验阶段 [38][39] - **博纳影业 (001330.SZ)**：预计净利润-14.77亿元至-12.61亿元，亏损扩大，全年出品影片票房下降，上映数量不足 [40][41] - **大悦城 (000031.SZ)**：预计净利润-27亿元至-21亿元，续亏，计提各类资产减值准备 [41][42] - **孚能科技 (688567.SH)**：预计净利润-8.3亿元至-5.8亿元，亏损扩大，新基地产能爬坡导致固定费用高，叠加出口税率及关税影响毛利率 [42][43][44] - **国联水产 (300094.SZ)**：预计净利润-16亿元至-13亿元，亏损扩大，主要水产品销售价格低迷，生产成本提升 [44][45] - **国投智能 (300188.SZ)**：预计净利润-8.28亿元至-6.2亿元，亏损扩大，计提商誉减值准备1.8亿元至2.2亿元 [45][46] - **航天宏图 (688066.SH)**：预计净利润-10.3亿元，亏损收窄，预计2025年期末净资产-2.8亿元左右，全年新签订单同比下降约13%，军队采购资格暂停导致相关收入从6.60亿元大幅下滑至约5000万元 [46][47] - **合盛硅业 (603260.SH)**：预计净利润-33亿元至-28亿元，由盈转亏，工业硅和有机硅产品价格下行，光伏业务产线停产产生停工损失，计提资产减值准备约11-13亿元 [47][48] - **华侨城A (000069.SZ)**：预计净利润-155亿元至-130亿元，亏损扩大50%—79%，地产业务收入结转金额和毛利率下降 [48] - **瑞茂通 (600180.SH)**：预计净利润-25亿元至-17亿元，由盈转亏，对相关应收账款计提较大信用减值损失，联营企业亏损影响投资收益 [49][50] - **深康佳A (000016.SZ)**：预计净利润-155.73亿元至-125.81亿元，亏损扩大282%—372%，预计2025年期末净资产-53.34亿元至-80.01亿元，计提大额资产减值及预计负债 [50][51] - **天邦食品 (002124.SZ)**：预计净利润-13.1亿元至-11.1亿元，由盈转亏，2025年商品猪销售均价14.65元/公斤，同比下降17.85%，计提资产减值准备预计减少利润7.61亿元至9.38亿元 [52][53][54] - **天山股份 (000877.SZ)**：预计净利润-75亿元至-60亿元，亏损扩大，水泥需求下滑，产能置换预计减值金额约42亿元 [54][55] - **万科A (000002.SZ)**：预计净利润-820亿元，亏损扩大，房地产开发项目结算规模下降，新增计提信用和资产减值 [55][56] - **闻泰科技 (600745.SH)**：预计净利润-135亿元至-90亿元，同比下降695%—893%，对安世半导体的控制权仍受限，预计确认大额投资及资产减值损失 [57][58] - **新希望 (000876.SZ)**：预计净利润-18亿元，由盈转亏，受生猪价格下降幅度大于成本下降幅度影响 [59][60] - **豫园股份 (600655.SH)**：预计净利润-48亿元，由盈转亏，对房地产项目及商誉等计提资产减值准备 [60][61] 行业趋势分析 - **技术突破引领增长**：AI算力投资爆发驱动光通信（新易盛、中际旭创）高速增长，800G/1.6T高速光模块需求强劲 [63]；创新药企（荣昌生物）通过产品商业化与授权合作实现扭亏 [63]；AI芯片（寒武纪）实现技术变现，进入规模化应用 [63] - **成本控制成为护城河**：电力行业（大唐发电）受益于煤价下行与新能源装机放量，盈利提升 [64]；电池与材料企业（国轩高科、杉杉股份）通过产品升级与产能释放实现增长，但部分企业（孚能科技）受制于产能爬坡与成本压力 [64] - **产业周期下行压力**：房地产（万科、华侨城）受行业调整与资产减值影响，业绩大幅下滑 [65]；养殖与农业（天邦食品、新希望）受价格低迷与成本上升挤压 [66]；光伏制造（协鑫集成、合盛硅业）面临供需失衡与价格战，行业进入洗牌阶段 [67]

公司股价与交易数据 - 1月30日，国投智能股价下跌2.93%，成交额2.83亿元 [1] - 当日融资买入2132.69万元，融资偿还2682.86万元，融资净卖出550.17万元 [1] - 截至1月30日，融资融券余额合计6.14亿元，其中融资余额6.11亿元，占流通市值的5.11%，超过近一年60%分位水平 [1] - 1月30日融券偿还6400股，融券卖出100股，融券余量19.09万股，融券余额265.73万元，超过近一年80%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司位于福建省厦门市，成立于1999年9月22日，于2011年3月16日上市 [2] - 主营业务涉及电子数据取证和网络信息安全两大产品系列，以及电子数据鉴定、互联网数字知识产权保护两大服务体系和税务信息化、政法行业信息化 [2] - 主营业务收入构成为：电子数据取证37.02%，公共安全大数据35.83%，数字政务与企业数字化22.66%，新网络空间安全4.49% [2] 公司股东与财务表现 - 截至1月30日，股东户数4.68万，较上期增加0.21%；人均流通股18294股，较上期减少0.21% [2] - 2025年1-9月，实现营业收入7.95亿元，同比减少11.39%；归母净利润-3.66亿元，同比减少51.16% [2] - A股上市后累计派现5.54亿元，近三年累计派现3867.65万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股471.49万股，相比上期减少4.70万股 [3] - 嘉实信息产业股票发起式A（017488）为第十大流通股东，持股370.56万股，相比上期增加51.50万股 [3]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归母净利润亏损6.20亿元至8.28亿元，扣非净利润亏损6.55亿元至8.58亿元，较上年度亏损扩大 [1] - 业绩亏损主要因部分客户预算压缩、市场竞争加剧导致营业收入及毛利率下滑，以及全资子公司江苏税软经营业绩不及预期拟计提1.8亿元至2.2亿元商誉减值准备 [1] - 预计应收账款、存货及信用减值对净利润的累计影响为1.32亿元至1.98亿元 [1] - 尽管净利润亏损扩大，但公司财务状况保持稳健，2025年度经营性现金流净额超2亿元同比增加，截至2025年末合并报表货币资金达14.42亿元 [1] 行业政策与宏观环境 - 2025年AI企业普遍面临商业化落地问题，业绩普遍承压，身处技术突破与商业落地的“深水区” [1] - 国家层面对AI的政策支持力度不减，国务院国资委表示将更大力度推进“AI+”专项行动 [1][2] - 国资央企将聚焦具身智能、能源电力等重点领域，探索组建“AI+”产业共同体，加大场景对外开放力度，打造更多综合性重大场景 [2] 公司战略与业务进展 - 公司战略与国家“AI+”政策导向高度契合，AI发展已进入“场景兑现”阶段，需嵌入真实业务流解决实际痛点 [3] - 公司“天擎”大模型已在公共安全、海关、应急等部门落地数百个场景，反诈拦截规模超百亿元，并实现从政府（G）到企业（B）的跨场景复制 [3] - 公司发布“数据智能全家桶”，旨在提升系统配置复用率及解决方案的交付与复制速度 [3] - 公司计划凭借产品化能力、跨场景复制力及具身智能布局，向平台型AI服务商转型，把握未来2-3年央企场景资源开放的产业红利 [3]

公司2025年度业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损62,000万元至82,800万元，同比预减49.39%至99.51% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损65,500万元至85,800万元 [1] 业绩变动主要原因 - 部分客户预算压缩，市场竞争加剧，导致公司营业收入及毛利率出现下滑 [1] - 全资子公司江苏税软软件科技有限公司经营业绩不及预期，公司拟对其计提商誉减值准备18,000万元至22,000万元 [1] - 计提商誉减值前，公司商誉账面合计金额为27,111万元，计提后预计余额为5,111万元至9,111万元 [1] - 公司对应收款项、无形资产、存货等资产进行全面核查及减值测试，预计相关减值对公司净利润的累计影响为13,200万元至19,800万元 [1] - 公司预计2025年度非经常性损益对净利润的影响金额约为2,300万元，较上一年度的16,022.56万元大幅减少，主要因上年度确认了14,776.42万元投资收益而本年度无该类收益 [1]

证券代码：300188 证券简称：国投智能 公告编号：2026-05 国投智能信息科技股份有限公司 2025 年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间 2025年1月1日至2025年12月31日 （二）业绩预告情况 预计净利润为负值。 二、与会计师事务所沟通情况 本 次业 绩预 告相 关财 务数 据 是公 司财 务部 门初 步测 算 的结 果，未经会计师事务所审计。 本 公司 已就 业绩 预告 有关 事 项与 公司 年度 审计 机构 容 诚会 计师 事务所 （特殊 普通合伙 ）进行 了预沟 通，公 司与会 计师事 务所在本报告期业绩预告方面不存在分歧。 三、业绩变动原因说明 1 / 3 1.本 报告 期内 ，部 分客 户预 算 压缩 ，市 场竞 争加 剧等 因 素 叠加影响，导致公司营业收入及毛利率出现下滑。 2.本 报告 期内 ，全 资子 公司 江 苏税 软软 件科 技有 限公 司 的 经营 业绩不 及预期 。综合客 观因素 及对其 未来业 务发展 的谨慎 判断 ，公司 拟对该 子公司计 提商誉 ...

证券代码：300188 证券简称：国投智能 公告编号：2026-03 国投智能信息科技股份有限公司 关于签订数字立方大厦租赁合同补充协议暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 国投智能信息科技股份有限公司（以下简称国投智能或公司）为满足日 常办公需要，自2024年1月18日起向厦门市柏科汇银信息技术有限公司（以 下简称柏科汇银或出租方）租赁其位于厦门市思明区前埔东路188号的写字 楼部分区域作为公司办公场所，并约定自2026年1月18日开始租金根据市场 行情适当调整。 出租方与公司属于共同法定代表人滕达的企业，按照《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》等相关规定，本次交易构成关联交易；本次交易不构 成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 公司于 2024 年 1 月 17 日召开了第五届董事会第二十三次会议和第五届 监事会第十九次会议，审议通过《关于租赁数字立方大厦解决办公分散问题 暨关联交易的议案》。为满足日常办公需求，公司与出租方签署《办公物业 租赁合同》，租赁其位于厦门市思明区前埔东路 188 ...