公司股价表现 - 截至2025年8月19日收盘，公司股价报收于6.58元，上涨1.23% [1] - 当日换手率9.22%，成交量34.17万手，成交金额2.25亿元 [1] - 主力资金净流出2122.90万元，占比成交额9.45% [1] - 超大单净流出1064.60万元、占成交额4.74%，大单净流出1058.30万元、占成交额4.71% [1] - 中单净流出253.65万元、占成交额1.13%，小单净流入2376.55万元、占成交额10.58% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入5610.27万元，同比增长207.34% [1] - 归属净利润194.01万元，同比增长115.85% [1] - 扣非净利润125.35万元，同比增长90.80% [1] - 流动比率0.882、速动比率0.699、资产负债率87.79% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2000年，位于深圳市，从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本43085.7518万人民币，实缴资本43085.7518万人民币 [1] - 法定代表人陈坤江 [1] 公司业务拓展 - 对外投资12家企业 [2] - 参与招投标项目362次 [2] - 拥有商标信息9条，专利信息61条 [2] - 拥有行政许可14个 [2]

控制权变更 - 佳创视讯控股股东及实控人由陈坤江变更为毛广甫与李莉夫妇 通过协议转让4.6564%股份及表决权委托13.9692%股份实现控制权转移 转让价格未披露 [1][3] - 新实控人将认购不超过6786.01万股定增股份 募集资金不超过3.54亿元用于补充流动资金及偿还借款 定增数量不超过总股本30% [3] - 控制权变更采用"表决权委托"而非直接股权转让 属于"带条件的让渡" 原实控人保留部分权益和影响力 [2][4] 财务与经营状况 - 公司连续六年亏损 2024年归母净利润-5805.43万元 负债率高达89.15% 经营活动现金流持续为负 [8][10] - 广电系统集成业务占比97%但毛利率仅3.55% 同比下滑23.22个百分点 远低于行业平均水平 [9] - 应收账款余额1.6亿元 周转天数190.66天 营业成本增速41.3%高于营收增速14.2% 研发和运营支出持续 [11] 业务结构问题 - 传统广电业务受价格战影响毛利率大幅下滑 VR等新兴业务因成本高、推广迟收入贡献有限 [5][8] - 系统集成项目存在垫资和回款周期长问题 导致"周期错配" 加剧对外部融资依赖 [11][12] - 公司商业模式存在结构性缺陷 收入增长未能转化为盈利 净资产被累计5亿元亏损侵蚀 [9][11] 实控人变动背景 - 原实控人陈坤江4月曾计划通过定增1.4亿元巩固控制权 但四个月后选择退出 或因财务压力远超预期 [4][5] - 新实控人毛广甫夫妇旗下瑞能股份曾两次IPO失败 此次入主或为新能源业务上市铺路 [5][6] - 控制权变更反映公司基本面与控制权稳定性之间的结构性矛盾 属于原实控人的"有序撤退"策略 [1][4]

瑞能股份IPO历程 - 公司从2017年开始IPO之路已持续八年 经历三家券商辅导 目标板块从创业板更换至北交所[1] - 2015-2017年在新三板挂牌 2020年中信建投终止辅导 后转由华创证券辅导并于2021年申报创业板 经历三轮问询后主动撤回[8] - 2023年12月重启上市辅导 辅导机构更换为国信证券 前次撤回原因为2021年扣非净利润5711万元规模较小 同期创业板过会案例中类似规模占比低[8] - 三轮问询中深交所重点关注营业收入 营业成本 毛利率 应收账款 存货等财务指标 以及创业板定位 新租赁准则等问题[9] 佳创视讯控制权变更 - 实控人将由陈坤江变更为毛广甫 李莉夫妇 转让方案包括4.66%股份转让 13.97%表决权委托及不超过6786万股定向增发 募资不超过3.54亿元[4] - 交易完成后新实控人持股比例将达17.93% 陈坤江持股降至12.07% 原实控人陈坤江持有18.63%股份中13.97%为限售股 其中710万股(占总股本1.65%)处于质押状态[4] - 2024年6月陈坤江曾计划转让4.65%股份给陈新涛 但协议在两个月后因"客观情况变化"解除[5] 佳创视讯经营状况 - 公司2019-2024年连续六年归母净利润亏损 2024年末未弥补亏损达-5.99亿元 超过实收股本三分之一[6] - 2025Q1营业收入0.56亿元(同比+207%) 归母净利润194万元实现扭亏 但扣非后仍亏损[6] - 当前股价6.67元/股 总市值28.74亿元 两名高管正在进行减持 计划减持总量不超过6.17万股[6] 瑞能股份业务与行业 - 主营业务为锂电池检测设备及后段生产线 产品应用于动力电池 3C数码电池和储能电池领域[9] - 2019-2021年归母净利润分别为0.99亿 0.52亿 0.65亿 累计下跌超30%[9] - 可比上市公司中2024年3家收入下滑超10% 归母净利润降幅9.14%-83.88% 全行业仅25%公司业绩向好[9] - 行业面临动力电池厂商扩产放缓 设备需求承压的局面[10] 潜在借壳上市猜想 - 瑞能股份实控人毛广甫 李莉筹划收购佳创视讯控制权 引发市场对其借壳上市的猜测[10] - 公司当前处于国信证券辅导期 计划持续至2024年底[10] - 天眼查显示毛广甫及公司正面临请求变更公司登记纠纷的诉讼[11]

股价及交易表现 - 2025年8月12日收盘价6.67元，单日下跌2.06% [1] - 换手率13.37%，成交量49.51万手，成交金额3.28亿元 [1] - 主力资金净流出1261.14万元，占成交额3.85%，其中超大单净流出1408.74万元（占比4.3%），大单净流入147.60万元（占比0.45%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出456.02万元，占成交额1.39% [1] - 小单资金净流入1717.16万元，占成交额5.24% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入5610.27万元，同比增长207.34% [1] - 归属净利润194.01万元，同比增长115.85%，扣非净利润125.35万元，同比增长90.80% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.882，速动比率0.699，资产负债率87.79% [1] 公司基本信息 - 成立于2000年，位于深圳市，从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本43085.7518万人民币，实缴资本43085.7518万人民币，法定代表人陈坤江 [1] 企业运营与资产 - 对外投资12家企业，参与招投标项目361次 [2] - 拥有商标信息9条，专利信息61条，行政许可14个 [2]

控制权变更 - 佳创视讯控制权变更正式落地 原实际控制人陈坤江与毛广甫 李莉夫妇签署框架协议 公司股票于8月11日复牌交易 [1] - 陈坤江将向李莉转让2006.24万股股份 占其持股比例的25% 相当于公司总股本的4.66% 并协助李莉从其他股东处获得约0.34%的公司股份 [3] - 股份转让完成后 陈坤江持有的剩余6018.73万股股份表决权将全权委托给毛广甫行使 这部分股份占公司总股本的13.97% [3] - 毛广甫与李莉夫妇或其关联方将认购佳创视讯定向增发股份 定增数量不超过6786.01万股 募集资金总额不超过3.54亿元 发行价格不低于董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价的80% [3] 接手方背景 - 毛广甫担任深圳市瑞能实业股份有限公司法人 董事长 总经理职务 毛广甫与李莉分别持有该公司80%和10%的股权 [4] - 瑞能股份成立于2003年 专注于电池测试系统研发 生产 销售 并提供电池自动化产线设计与建设服务 产品广泛应用于电池厂 新能源汽车厂 储能电池配套企业等领域 [4] - 瑞能股份曾于2021年6月首次申报创业板IPO 经历三轮审核问询回复后于2022年6月主动撤回上市申请 2023年12月重新启动上市辅导 但2025年4月国信证券公告终止辅导工作 [4] 公司经营状况 - 佳创视讯主营业务涵盖音视频软件产品及解决方案 系统集成及服务 游戏及云服务 VR业务产品及服务四大板块 [5] - 自2019年开始 公司营业收入从未超过2亿元 净利润和扣非净利润已连续6年出现亏损 累计亏损金额分别达到5.14亿元和5.67亿元 [5] - 2024年末 公司合并口径资产负债率高达89.15% 银行借款较多 利息费用金额较大 给公司造成一定偿债压力 [5]

控制权变更交易 - 控股股东陈坤江拟转让4.66%股份（2006.24万股）给李莉[1] - 陈坤江将剩余13.97%股份（6018.73万股）表决权委托给毛广甫行使[1] - 交易完成后实控人变更为毛广甫、李莉夫妇[1] 资本运作安排 - 李莉、毛广甫关联方将认购不超过6786.01万股定增股份[1] - 定增募集资金不超过3.54亿元用于补充流动资金及偿还借款[1] 新实控人背景 - 李莉、毛广甫核心资产为锂电池检测设备企业瑞能股份[2] - 瑞能股份曾于2021年申报创业板IPO但因2021年扣非净利润规模小撤回申请[2] - 2023年12月重启北交所上市辅导但目前无实质性进展[2] 公司经营状况 - 2021-2024年归母净利润累计亏损3.07亿元（2021年亏1.05亿/2022年亏0.77亿/2023年亏0.67亿/2024年亏0.58亿）[2] - 2025年一季度净利润194万元但扣非净利润仍亏损125万元[3] - 毛利率从2023年28.83%暴跌至2024年4.81%因低毛利广电业务占比过高[3] 业务构成 - 主营业务涵盖软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务[2]

控制权变更 - 控股股东陈坤江转让2006.24万股（占总股本4.66%）予李莉 并协助其受让其他股东0.34%股份 [2] - 陈坤江将剩余6018.73万股（占总股本13.97%）表决权委托予毛广甫行使 [2] - 交易完成后公司实控人变更为李莉、毛广甫夫妇 [3] - 李莉、毛广甫或其关联方将认购不超过6786.01万股定增股份 募集资金不超过3.54亿元用于补充流动资金及偿还借款 [2] 新实控人背景 - 李莉与毛广甫核心资产为深圳市瑞能实业股份有限公司 主营锂电池检测设备研发生产销售 [4] - 瑞能股份曾于2017年9月终止新三板挂牌 2020年10月进行创业板IPO辅导备案 [4] - 2021年6月深交所受理其上市申请 但2022年6月撤回IPO 原因为2021年扣非净利润规模过小 [4] - 2023年12月重启北交所上市辅导 目前尚无实质性进展 [4] 公司经营状况 - 2021年至2024年归母净利润连续亏损 分别亏损1.05亿元、0.77亿元、0.67亿元、0.58亿元 累计亏损3.07亿元 [4] - 2025年一季度净利润短暂扭亏盈利194万元 但扣非净利润仍亏损125万元 [5] - 传统广电业务因低毛利项目占比过高 毛利率从2023年28.83%暴跌至2024年4.81% [5] - 陈坤江原计划通过定增巩固控制权 此次退出被市场解读为对长期经营无力的妥协 [4] 业务构成 - 主营业务涵盖软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务等多个板块 [4]

控制权变更 - 毛广甫、李莉夫妇通过三步拿下佳创视讯控制权 包括协议转让4.6564%股份 寻找其他股东转让0.3436%股份 以及获得13.9692%股份的表决权委托 [2] - 李莉、毛广甫或其关联方将认购不超过6786.01万股定增股份 募集资金不超过3.54亿元 用于补充流动资金及偿还借款 [2] - 交易完成后 毛广甫、李莉夫妇将成为佳创视讯新的实际控制人 [2] 瑞能股份上市历程 - 毛广甫、李莉夫妇曾推动旗下锂电设备企业瑞能股份上市 但多次尝试未果 [2] - 瑞能股份2015年在新三板挂牌 2017年终止挂牌 2021年申报创业板但在三轮问询后撤回材料 [3] - 2023年12月再次启动上市辅导 但2025年4月国信证券公告终止辅导 原因是"对股票发行上市事宜另有安排" [3][4] 关联关系 - 佳创视讯独立董事张学斌曾在2018-2021年担任瑞能股份独立董事 与毛广甫、李莉夫妇恐系熟识 [5] - 张学斌与李莉都曾有过在卓翼科技任职的经历 [5][6] - 张学斌自2020年5月起担任佳创视讯独立董事 2024年年薪5.71万元 [6] 佳创视讯财务状况 - 2019-2024年连续六年亏损 归属净利润分别为-1.58亿元、-4892.76万元、-1.05亿元、-7708.69万元、-6661.95万元、-5805.43万元 [7] - 2025年一季度实现营业收入5610.27万元 同比增长207.34% 归属净利润194.01万元 同比扭亏 [7] - 公司主营业务中广电行业收入占比高达96.7% [7]

控制权变更 - 毛广甫与李莉夫妇通过协议转让获得佳创视讯4.6564%股份 并通过表决权委托控制13.9692%股份 合计控制18.6256%股权 [3] - 交易包含认购向特定对象发行股份 定增数量不超过6786.01万股 募集资金总额不超过3.54亿元 用于补充流动资金及偿还借款 [3] - 控制权变更框架协议于8月7日签署 控股股东及实控人由陈坤江变更为毛广甫与李莉 [1][3] 收购方背景 - 毛广甫与李莉为瑞能股份实际控制人 直接和间接合计控制63.2891%公司股份 [5] - 毛广甫生于1972年11月 本科学历 2003年6月创办瑞能有限 拥有技术研发背景 [6] - 李莉生于1975年3月 研究生学历 曾任职联想集团人力资源主管 2009年4月起任职瑞能股份 [7] 瑞能股份上市历程 - 瑞能股份2015年新三板挂牌 2017年9月终止挂牌 [4] - 2021年6月申报创业板 历经三轮问询后于2022年6月撤回申请材料 主因2021年扣非后净利润规模较小 [4][5] - 2023年12月再次启动上市辅导 辅导机构为国信证券 2025年4月终止辅导 原因为"股票发行上市事宜另有安排" [5] 关联关系 - 佳创视讯独立董事张学斌曾于2018年7月至2021年7月任职瑞能股份独立董事 与毛广甫夫妇恐系熟识 [6][9] - 张学斌生于1968年10月 博士研究生 中国注册会计师 2020年5月起担任佳创视讯独立董事 2024年年薪5.71万元 [8][9] 目标公司经营状况 - 佳创视讯2019-2024年连续六年亏损 归属净利润分别为-1.58亿元、-4892.76万元、-1.05亿元、-7708.69万元、-6661.95万元、-5805.43万元 [10] - 2025年一季度业绩显著改善 营业收入5610.27万元同比增长207.34% 归属净利润194.01万元实现扭亏 [10] - 公司主营业务中广电行业收入占比高达96.7% 资产负债率截至2025年一季度末达87.79% [10][12] 行业与资产整合前景 - 瑞能股份主营锂电池检测设备 2021年营业收入4.47亿元 归属净利润6523.02万元 [12] - 锂电池检测设备市场受新能源汽车产业及储能领域发展驱动 市场空间持续扩张 [12] - 市场关注新实控人后续是否会将旗下锂电池检测设备资产注入上市公司 [12]

控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人将由陈坤江变更为毛广甫与李莉夫妇 [4] - 陈坤江拟向李莉转让2006.24万股（占总股本4.66%），并协助其收购其他股东148.04万股（0.3436%） [4] - 陈坤江将剩余6018.73万股（13.9692%）表决权委托给毛广甫行使 [4] - 毛广甫夫妇拟认购公司定向增发不超过6786.01万股，募资不超过3.54亿元用于补充流动资金及偿还借款 [4] 股权结构 - 陈坤江当前持股8024.98万股（18.63%），质押710万股 [5] - 其他主要股东包括潘美红（0.84%）、褚雯丽（0.63%）、邱佳芬（0.54%）等自然人股东 [5] 历史融资计划 - 2024年4月公司曾计划向陈坤江定向增发3560万股募资1.4亿元，用途同为补充流动资金及偿还借款 [8] - 若控制权变更完成，原定增方案可能调整或终止 [10] 公司基本面 - 公司成立于2000年，2011年创业板上市，主营业务为广电行业端到端解决方案，涵盖音视频软件、系统集成、游戏云服务及VR业务 [12] - 2024年营收1.49亿元（同比+14.16%），归母净利润-5805.43万元（同比减亏12.86%），广电行业收入占比96.7% [13] - 2025年一季度营收5610.27万元（同比+207.34%），归母净利润194.01万元实现扭亏 [14] - 公司计划拓展5G+、超高清、元宇宙、VR/MR+AI等新兴领域 [14] 市场数据 - 公司总股本4.31亿股，总市值29.56亿元，最新股价6.86元/股 [13][15] - 连续6年归母净利润亏损，2024年PE(TTM)为-67.37，PB(MRQ)达101.74 [13]