业绩总结 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为 - 3.02亿元[6] - 2024年12月31日归属于母公司所有者的净资产为0.91亿元[6] - 2024年12月31日营运资金为 - 29.41亿元[6] - 2024年12月31日资产负债率为92.07%[6] - 2024年有息负债金额（含关联方计息借款）超50亿元[6] - 2024年度公司已连续5年亏损[6] - 2024年度工程业务收入为39,910.41万元[8] - 2024年度工程业务收入占合并财务报表营业收入总额的比例为37.97%[8] 资产负债情况 - 流动资产合计从301.82亿元增长至335.53亿元[23] - 流动负债合计从595.89亿元增长至603.19亿元[23] - 非流动资产合计从659.68亿元增长至687.44亿元[23] - 非流动负债合计从289.35亿元增长至319.65亿元[23] - 负债合计从885.24亿元增长至922.83亿元[23] - 股东权益合计从76.25亿元增长至100.14亿元[23] - 资产总计从961.49亿元增长至1022.97亿元[23] - 长期借款从16.29亿元增长至19.46亿元[23] - 应收账款从10.69亿元增长至11.73亿元[23] - 应付账款从17.69亿元增长至19.85亿元[23] 现金流情况 - 2024年销售产生现金14.6324826372亿元，上一年为13.9838275521亿元[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1545.8045031万元，上一年为347.0935202万元[28] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为1118.961188万元，上一年为 - 372.2860984万元[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 4347.412118万元，上一年为1661.4746982万元[28] - 2024年期初现金及现金等价物余额5.7025655842亿元，期末为4.0210868316亿元[28] 股东权益情况 - 公司2024年资本公积为1,433,697,982.3元，另有15,343,880.6元相关变动[31] - 公司盈余公积为41,362,383.2元[31] - 公司其他综合收益为 - 295,500,000.0元[31] - 公司其他权益工具相关金额为553,807,314元[31] - 2024年期初合并股东权益合计为565,820,599.8元，本期变动金额为 - 564,469,841.04元，期末为1,001,350,758.81元[34] 未来展望 - 锦奉科技提供不超5亿元资金支持，推进10亿元定增计划[61] - 财丰科技以不超5亿元债权向公司或子公司增资[61] - 新投集团以不超5亿元债权向子公司增资，以不超5亿元债权承接PPP项目[61] - 新投集团自2024年10月31日起两个年度内将有息债权年化利率调为4%[61] 子公司情况 - 与上年末相比，本年合并范围新增子公司18家，不再纳入合并范围的子公司1家，截至2024年12月31日，纳入合并报表的子公司共74家[54]

发行计划 - 2025 年 5 月向特定对象发行方案经相关会议审议通过，待深交所审核及中国证监会注册[9] - 发行对象为宁波锦奉智能科技有限公司，以现金认购全部股票[9] - 发行价格 2.07 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日股票交易均价的 80%[9] - 拟发行股票数量不超 2.4 亿股，占发行前总股本的 15.45%，不超 30%[11] - 发行完成后，认购股票 18 个月内不得转让[11] - 拟募集资金不超 4.968 亿元，用于补充流动资金及偿还借款[12] 业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为 135,451.40 万元、73,179.36 万元、105,111.62 万元和 70,943.11 万元[24] - 报告期各期归属母公司所有者净利润分别为 -55,213.65 万元、 -98,974.11 万元、 -30,226.20 万元和 -5,688.89 万元[24] - 报告期各期末归属母公司所有者的净资产分别为 122,823.93 万元、27,885.92 万元、9,123.93 万元和 3,398.18 万元，呈下降趋势[25] - 截至 2025 年 9 月 30 日，应收账款净额为 96,600.46 万元，占流动资产比例为 33.01%[27] - 报告期各期末资产负债率分别为 85.93%、90.21%、92.07%和 92.86%，呈上升趋势[28] - 截至报告期末，受限资产金额合计 567,290.15 万元，占总资产的 59.89%[29] - 截至 2025 年 9 月 30 日，合并资产负债表中商誉账面价值为 5,775.83 万元[30] 公司结构 - 截至报告期末，拥有 64 家控股子公司[23] - 截至报告期末，6 家子公司被列为失信被执行人[31] 股东情况 - 截至 2025 年 9 月 30 日，股份总数为 1,553,807,314 股，有限售条件股份 930,450 股，占比 0.06%，无限售条件股份 1,552,876,864 股，占比 99.94%[46] - 截至 2025 年 9 月 30 日，前十名股东合计持股 701,278,053 股，占比 45.13%，新希望投资集团持股 213,824,997 股，占比 13.76%[47][48] - 截至 2025 年 9 月 30 日，控股股东锦奉科技及其一致行动人合计持有 264,573,474 股股份，占比 17.03%[49] - 截至 2025 年 9 月 30 日，实际控制人为宁波市奉化区国有资产管理中心[56] - 截至 2025 年 9 月 30 日，控股股东锦奉科技、实际控制人奉化区国资中心所持公司股份不存在质押、冻结或潜在纠纷[59] 业务板块 - 主营业务涵盖环保装备制造、环境综合治理和储能与双碳三大板块[60] - 报告期内，环保装备制造业务占主营业务收入比重分别为 49.57%、66.95%、44.74%和 46.51%[14] - 环保装备制造业务主要原材料为聚丙烯、钢材，价格波动影响盈利能力[14] - 储能与双碳业务起步晚，工商业储能电站投建业务进展缓慢，仍在市场培育期[20] 产品生产与销售 - 环保装备制造类业务主要原材料平均每周采购一次，配套件采购采用招标模式[150][151] - 环保装备制造类业务生产采用专业化定制为主，定制和订单业务相结合、批量生产的模式[152] - 环保装备制造类业务产品销售主要为直销模式[153] - 销售模式以成本为基础加一定比例基本利润作标准价格，一般每年调整一次，特殊情况及时调整[154] - 工程类业务采购前需编制基于项目预期收益和实际情况的采购预算[155] - 工程类业务包括施工总承包、EPC、BT、PPP 等模式，通过公开招投标等承接[156] - 工程类业务项目定价采用成本加成报价模式[158] - PPP 项目运营包括污水处理厂和市政基础设施运营，按协议收取运营费用[159] - 储能业务聚焦工商业储能，提供全周期服务[160] - 储能系统销售采购模式为单一来源采购和询比价采购[161] - 储能设备销售以综合成本定价，标准价格每季度依行情调整[163] - 碳市场业务包括碳资产开发、咨询、交易等业务[164] - 碳资产采购有远期和现货采购，远期以交付时市场价一定折扣定价[165] - 贸易型远期交易订单通常以上游采购价格为基础加 3 - 5%的利润空间锁定下游价格[170] 产能与产量 - 兴源环境子公司兴源环保拥有 2000 台/年压滤机产能[176] - 2025 年 1 - 9 月产量 1220.00，产能利用率 81.33%，销量 1320.00，产销率 108.20%[177] - 2024 年产量 1384.00，产能利用率 69.20%，销量 1373.00，产销率 99.21%[177] - 2023 年产量 1520.00，产能利用率 76.00%，销量 1588.00，产销率 104.47%[177] - 2022 年产量 2140.00，产能利用率 107.00%，销量 2129.00，产销率 99.49%[177] - 2025 年 1 - 9 月淄博新牧饲料设备产量 346 台，产能利用率 76.89%[178] - 2024 年淄博新牧饲料设备产量 116 台，产能利用率 19.33%[178] - 2023 年淄博新牧饲料设备产量 518 台，产能利用率 86.33%[178] - 2022 年淄博新牧饲料设备产量 474 台，产能利用率 79.00%[178] 资质与许可 - 兴源环保取得环保工程专业承包贰级等多项建筑业企业资质，有效期至 2030 年 8 月 4 日等[182] - 中艺生态取得古建筑工程专业承包贰级等多项建筑业企业资质，有效期至 2029 年 9 月 22 日等[182] - 浙江疏浚取得航道工程专业承包贰级等多项建筑业企业资质，有效期至 2029 年 9 月 29 日等[182] - 兴源环保安全生产许可证有效期至 2027 年 7 月 1 日[185] - 中艺生态安全生产许可证有效期至 2026 年 12 月 13 日[185] - 浙江疏浚安全生产许可证新证有效期为 2025 年 10 月 21 日至 2028 年 12 月 5 日[185] 资产情况 - 截至 2025 年 9 月 30 日，压滤机业务一台喷漆房及废气处理装置改造工程原值 338.05 万元，净值 241.63 万元，成新率 71.48%[194] - 截至 2025 年 9 月 30 日，水利疏浚业务 34 台压滤机原值 2589.46 万元，净值 474.49 万元，成新率 18.32%[194] - 截至 2025 年 9 月 30 日，储能业务一台 33MW/100MWh 储能电站原值 4849.06 万元，净值 4028.68 万元，成新率 83.08%[195] - 截至 2025 年 9 月 30 日，一台 0.75MW/3.5MWh 储能电站原值 522.16 万元，净值 435.33 万元，成新率 83.37%[195] - 截至 2025 年 9 月 30 日，一台 2800 海天注塑机原值 389.38 万元，净值 281.49 万元，成新率 72.29%[194] - 截至 2025 年 9 月 30 日，250 根钢管及法兰原值 114.24 万元，净值 62.69 万元，成新率 54.88%[194]

公司基本信息 - 公司注册资本为155,380.73万元[11] - 公司涉及环保装备制造、工程业务、PPP项目运营维护、储能与双碳等多业务板块[40] - 截至报告期期末公司拥有64家控股子公司[45] 业务数据 - 压滤机可将污泥含水率从95%降至60%以下[16] - 子公司浙江疏浚拥有疏浚机械设备100余台（套），年施工能力3,000万立方，累计清淤14,500万立方[20] - 截至报告期末公司运营污水处理公司8个，污水处理水厂45座，2024年全年实际处理污水总量超6,000万吨[20] - 公司碳资产开发业务累计签约林业碳汇面积近3000万亩，预估具备开发价值的面积超200万亩[22] - 公司累计签约猪场畜禽粪污甲烷减排项目覆盖85.98万头生猪[23] - 公司碳交易业务已与国内外大型机构累计签订超200万吨指标交易量[23] 财务数据 - 2025年9月30日，公司流动资产合计292,645.42万元，非流动资产合计654,552.12万元，资产总计947,197.55万元[24] - 2025年1 - 9月，公司营业收入70,943.11万元，营业成本59,680.24万元，净利润 - 7,804.53万元[27] - 2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 3,955.60万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 9,747.47万元[30] - 2025年9月30日，公司流动比率为0.46倍，速动比率为0.42倍，资产负债率（合并）为92.86%[31] - 2025年1 - 9月，公司应收账款周转率为0.49次/年，存货周转率为2.65次/年[31] - 2025年1 - 9月，公司研发费用占营业收入比例为4.69%，利息保障倍数为0.92倍[31] - 2025年1 - 9月扣除非经常性损益前基本每股收益为 - 0.04元，稀释每股收益为 - 0.04元[32] - 2025年1 - 9月扣除非经常性损益前全面摊薄净资产收益率为 - 167.41%，加权平均净资产收益率为 - 90.59%[32] - 2025年1 - 9月扣除非经常性损益后基本每股收益为 - 0.10元，稀释每股收益为 - 0.10元[32] - 2025年1 - 9月扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率为 - 460.69%，加权平均净资产收益率为 - 249.31%[32] - 报告期内环保装备制造业务占各期主营业务收入比重分别为49.57%、66.95%、44.74%和46.51%[35] - 报告期各期，公司营业收入分别为135,451.40万元、73,179.36万元、105,111.62万元和70,943.11万元，归属母公司所有者净利润分别为 - 55,213.65万元、 - 98,974.11万元、 - 30,226.20万元和 - 5,688.89万元[46] - 报告期各期末，公司归属母公司所有者的净资产分别为122,823.93万元、27,885.92万元、9,123.93万元和3,398.18万元[47] - 截至2025年9月30日，公司应收账款净额为96,600.46万元，占流动资产比例为33.01%[48] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为85.93%、90.21%、92.07%和92.86%[50] - 截至报告期末，公司受限资产金额合计567,290.15万元，占总资产的59.89%[51] - 截至2025年9月30日，公司合并资产负债表中商誉账面价值为5,775.83万元[52] 风险提示 - 公司面临原材料价格波动、市场竞争加剧、宏观经济波动、政策等风险[35][36][37][38] - 公司涉及多业务板块，存在多业务板块管理风险[40] - 公司转型升级开拓储能与双碳业务，目前仍在市场培育期，存在转型升级失败风险[41] - 公司工程项目建设特点及业务模式致资金周转存在压力，借款余额高，有资金周转紧张风险[42] - 公司拥有64家控股子公司，存在子公司管理风险[45] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票价格为2.07元/股，拟发行股票数量不超过240,000,000股，拟募集资金规模不超过49,680万元[61][64][65] - 本次发行对象认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让[66] - 本次向特定对象发行的决议自公司股东大会审议通过之日起12个月内有效[69] - 本次向特定对象发行A股方案于2025年5月12日经公司第六届董事会第四次会议审议通过[80] - 本次向特定对象发行A股方案于2025年5月16日经宁波兴奉国业股权投资有限公司批准[80] - 本次向特定对象发行A股方案于2025年5月29日经公司2025年第三次临时股东大会审议通过[80] - 本次募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还借款[81] - 保荐机构认为公司申请向特定对象发行股票上市符合相关规定，具备在深交所创业板上市条件[86] - 保荐机构同意推荐公司本次向特定对象发行的股票在深交所上市交易并承担保荐责任[86]

核心观点 - 公司面临严重的财务困境和经营压力 核心业务毛利偏低且持续亏损 同时因虚假陈述面临投资者诉讼 并寻求大额借款展期以缓解短期偿债压力[1] 财务状况与经营表现 - 公司拟向新希望投资集团申请将14.51亿元借款展期至不晚于2026年12月31日 借款年利率为4%[1] - 自2020年至2024年 公司归属上市公司股东的净利润均为负 累计亏损超24亿元[1] - 2018年至2024年第三季度 公司已累计亏损超过37亿元[1] - 2019年公司实现净利润3544万元 但2018年亏损近13亿元[1] - 公司核心业务毛利偏低 多家核心子公司"拖后腿" 市场地位不断下滑[1] 法律与公司治理风险 - 投资者对公司的虚假陈述维权案取得重大进展 已有投资者一审胜诉[1] - 投资者索赔时效还剩7个月[1]

公司公告与会议 - 公司于2025年12月8日以通讯方式召开了第六届第十四次董事会会议[1] - 会议审议了《关于召开2025年第九次临时股东会的议案》等文件[1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月，公司营业收入构成为：环境综合治理及其他占比56.87%，环保装备及智慧环保占比30.5%，农业农村生态占比12.63%[1] - 截至新闻发稿时，公司市值为39亿元[1]

融资与关联交易 - 公司拟向新希望保理申请1亿元1年期保理融资[2][7] - 公司与新希望保理交易构成关联交易，不构成重大资产重组[2] - 全体独立董事同意本次关联交易并提交董事会审议[11] 财务数据 - 2024年末新希望保理资产127,187.13万元等多项数据[4] - 2025年9月末新希望保理资产98,592.77万元等多项数据[4] 其他情况 - 新希望保理注册资本3亿元[3] - 刘永好间接控股新希望保理，间接持股公司超5%[5] - 本次融资无抵押担保，按协议还本付息[8] - 年初至披露日除本次无其他关联交易，尚有2.1亿借款[10]

借款信息 - 公司申请14.51亿元借款展期至不晚于2026年12月31日，年利率4.00%[2] - 年初至披露日，续展已到期借款14.51亿元，新增借款17,946.47万元[12] - 借款用途为补充公司经营业务及资金周转所需流动资金[10] 股东信息 - 新希望投资集团持有公司213,824,997股股份，占总股本13.76%[7] 财务数据 - 截至2024年12月31日，新希望投资集团（合并）资产总额949.91亿元，净资产349.35亿元，营收879.07亿元，净利润1.03亿元[5] - 截至2025年9月30日，新希望投资集团（合并）资产总额883.84亿元，净资产341.17亿元，营收200.77亿元，净利润7450.99万元[6] 决策流程 - 公司第六届董事会第十四次会议通过借款展期议案，关联董事回避表决[2] - 本次关联交易尚需获股东会批准，关联人回避表决[3] 独立意见 - 独立董事认为借款展期利于公司流动资金平衡，无损害股东利益，同意该事项[13]

会议时间 - 2025年第九次临时股东会现场会议时间为2025年12月24日下午14:00[2] - 网络投票时间为2025年12月24日多个时段[2] - 登记时间为2025年12月23日指定时段[6] 会议相关日期 - 会议股权登记日为2025年12月19日[3] - 信函登记需于2025年12月23日17:00前送达[5] - 已填妥及签署的参会股东登记表应于2025年12月23日17:00前送达[18] 审议事项 - 审议总议案、借款展期暨关联交易议案、保理融资暨关联交易议案[4] 投票信息 - 普通股投票代码为"350266"，投票简称为"兴源投票"[13] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间[14][15]

资金安排 - 公司拟将14.51亿元借款展期至不晚于2026年12月31日，年利率4.00%[2] - 公司拟申请1亿元保理融资，期限1年[4] 会议相关 - 2025年12月8日召开第六届董事会第十四次会议[2] - 2025年12月24日召开2025年第九次临时股东会[6] 议案表决 - 三项议案表决均全票通过[3][5][6]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，公司股东总户数约为3.0万户 [2][4]