权益变动数据 - 变动前持股303,173,157股，占比40.1352%[16] - 2025年9月17日总股本增至759,738,818股[16] - 变动后持股比例降至39.9049%[19] 股份情况 - 无限售条件股份变动后占比32.9094%[17] - 有限售条件股份变动后占比6.9955%[17] - 截至签署日有250,025,971股限售股[20] 未来展望 - 未来12个月暂无增减权益股份计划[14] 变动原因 - 因股权激励归属使总股本增加致持股被动稀释[35]

股权变动 - 控股股东王志方持股比例被动稀释至39.9049%，变动前为40.1352%[2] - 变动因2024年限制性股票激励计划股份上市致总股本增加[2] 影响说明 - 未违反法律法规和王志方相关承诺[4] - 不会导致公司控制权变更[4] - 不影响公司治理结构及持续性经营[4]

激励计划授予情况 - 2024年6月25日向49名激励对象授予970.00万股限制性股票，授予价格2.22元/股[28] - 2025年6月12日向9名激励对象授予161.00万股限制性股票，授予价格2.185元/股[28][29] - 2023年年度权益分派后，授予价格由2.22元/股调整为2.185元/股[30][32] - 2024年年度权益分派后，授予价格由2.185元/股调整为2.149元/股[30][32] 激励计划归属情况 - 2025年8月27日审议通过首次授予部分第一个归属期归属条件成就议案[27][35] - 本次符合归属条件激励对象44人，可归属限制性股票436.00万股，授予价格2.149元/股[35] - 首次授予部分第一个归属期可归属比例为50%[36] - 首次授予的限制性股票于2025年6月25日进入第一个归属期[36] 业绩目标 - 首次授予限制性股票2024年营业收入目标值210,522万元，触发值206,447万元；净利润目标值9,500万元，触发值9,100万元[13] - 首次授予限制性股票2025年营业收入目标值227,500万元，触发值221,727万元；净利润目标值11,000万元，触发值10,300万元[13] 业绩情况 - 2024年公司营业收入为246,058.16万元，公司层面归属比例为100%[37] - 公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润为77650404.95元，基本每股收益为0.1元/股[53] 股份变动 - 5名离职激励对象80.00万股、个人绩效未达标9.00万股，合计89.00万股限制性股票作废处理[31][34] - 有限售条件股份变动前250201593股，无变动；无限售条件股份变动前505177225股，增加4360000股；合计变动前755378818股，增加4360000股[52] 控股股东股份情况 - 控股股东王志方先生合计持有股份变动前30317.32万股，占比40.1352%，变动后30317.32万股，占比39.9049%[53] - 控股股东王志方先生无限售条件股份变动前25002.60万股，占比33.0994%，变动后25002.60万股，占比32.9094%[53] - 控股股东王志方先生有限售条件股份变动前5314.72万股，占比7.0358%，变动后5314.72万股，占比6.9955%[53]

科研与创新 - 2025年7月20日泰州工厂新能源热管理项目投产 涵盖热管理集成模块和热管理管路两大业务 [2] - 研发投入以新业务、新场景、新业务增长点为指导 助力切入新细分领域赛道 [2] - 热管理技术研发助力华翎智驭与多家整车厂建立合作 [3] - 华翎智驭切入电动车热管理新赛道 [3] - 通过核心技术研发提升产品附加值 实现从传统制造向高附加值企业跨越 [3] 业务发展与市场表现 - 新能源汽车冷却管路项目成为2025年市场开发策略重点 推广自制塑料接头 [6] - 汽车流体管路及总成营业收入较去年同期增长35% [6] - 新能源车因减重需求 有更多改性塑料及轻质量材料管路需求 [4] - 近几年新能源车产品销售额有较好提升 [4] - 2025年上半年公司营业收入同比增加18.24% [11] - 2025年上半年营业收入12.9亿元 [8] 战略规划与目标 - 2022年8月制定三年战略规划 目标2025年营业收入达30亿人民币 [8] - 2024年公司营业收入24.5亿元 [8] - 考虑下半年合理增长 预计2025年度营业收入接近30亿目标 [8] - 执行中发现营业收入增长过快导致生产端运营成本较高问题 [8] - 公司正研究制定下一个三年战略规划 [8] - 基于第二曲线战略规划横向探索汽车零部件产业 [5] 产能与产业布局 - 形成"上海研发、江苏落地"的协同产业布局 [5] - 依托上海技术中心引进热管理系统、流体力学等领域高端技术人才 [7] - 组建新能源汽车热管理业务研发团队 [7] 客户与合作关系 - 与多家知名整车企业建立长期稳定合作关系 积累庞大优质客户资源 [5] - 2025年上半年与日本某整车厂集团下属贸易公司形成业务合作 [9] - 与法国德尔蒙集团形成战略合作 [9] - 基于现有客户群争取更多新业务 [6] 子公司与激励机制 - 实行事业合伙人机制 与核心管理层共同投资控股子公司华翎智驭 [7] - 动态优化激励机制 完成股权激励计划价格调整与预留授予 [7] 供应链与成本管理 - 通过加大原材料市场调研、价格研判、优化库存管理等降低采购成本 [10] - 通过优化料方、工艺、产能利用率、用能等优化产品成本 [10] - 2025年上半年与大型材料供应商形成制度性战略合作 [10] 传统业务表现 - 2025年上半年业绩提升主要来自传统业务产品销量提升 [8] - 密封部件业务因优质客户主力车型换代 产品需求出现波动 [11] - 通过优化产品结构、提升产品质量等措施提升密封部件市场份额和盈利能力 [11] 海外战略 - 目前积极布局海外战略 [9] - 将在做好国内市场且海外战略有明确盈利模式后拓展国际市场 [9]

战略与研发 - 新能源热管理项目于2025年7月投产，涵盖热管理集成模块和管路两大业务 [3] - 研发投入聚焦热管理技术，助力与多家整车厂合作及新赛道布局 [3] - 2025年上半年研发投入为热管理产线投产奠定基础 [3] - 制定三年战略规划（2022-2025），目标2025年营业收入达30亿人民币 [8] - 2024年营业收入24.5亿人民币，2025年上半年营业收入12.9亿人民币 [8] - 横向拓展汽车零部件产业，形成"上海研发、江苏落地"协同布局 [5] 财务与业绩 - 2025年上半年汽车流体管路及总成营业收入同比增长35% [6] - 2025年上半年公司营业收入同比增长18.24% [11] - 2024年营业收入同比增长26.08%，净利润同比增长173.36% [12] - 2025年全年销售收入预计较2024年有较好增长 [9] 市场与客户 - 新能源汽车需求推动改性塑料及轻质量材料管路销售提升 [5] - 市场策略聚焦密封件和流体管路协同开发，混动/电动车冷却管路为重点 [6] - 与日本整车厂集团下属贸易公司、法国德尔蒙集团达成合作 [13] - 主营业务为汽车流体管路和密封部件，与多家知名整车厂长期合作 [7] 生产与运营 - 天津工厂和江苏工厂处于良好生产运营状态 [14] - 通过原材料市场调研、价格研判、库存管理优化成本 [9] - 与大型材料供应商形成制度性战略合作以优化供应链 [10] - 营业收入增长过快导致生产端运营成本较高，部门沟通需优化 [8] 技术与产品 - 专利数量可观，2025年上半年新增专利支撑热管理业务 [3] - 核心产品包括流体管路、密封部件及热管理产品 [11] - 布局水侧集成模块，以电子水阀、电子水泵等为核心技术路线 [5] - 整车厂未来倾向集成交付（管路+传感器+接头+温控类产品） [10] 人才与组织 - 依托上海技术中心引进热管理系统、流体力学等领域高端人才 [7] - 实施股权激励计划，2024年授予价格经合规程序确定 [12] - 与核心管理层共同投资控股子公司华翎智驭 [7] - 组建涵盖电子水阀、板式换热器等产品的研发团队 [7] 挑战与风险 - 密封部件业务因客户车型换代导致需求波动和产能管理挑战 [10] - 主营业务毛利率尚需改善，需通过精益化管理提升盈利 [10] - 二级市场股价受宏观经济、行业趋势等多因素影响 [12][14] - 公司不存在应披露未披露事项，股价波动具不确定性 [14]

保荐人情况 - 保荐人列席公司董事会1次[2] - 保荐人发表专项意见2次[3] - 保荐人对公司培训1次，日期为2025年4月24日[3] 资金与承诺 - 2022年度募资于2023年3月用完，账户已注销[2] - 公司及股东2022年度发行股票承诺均已履行[6] 合规与风险 - 公司各事项无问题[4][5] - 重大合同履行条件无重大变化，无重大风险[7] - 保荐人与公司未被采取监管措施[8]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入12.9亿元 同比增长18.24% [1] - 归母净利润2743.82万元 同比下降57.2% [1] - 第二季度营业总收入6.56亿元 同比增长15.08% [1] - 第二季度归母净利润427.06万元 同比下降86.95% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.53% 同比下降5.29个百分点 [1] - 净利率2.04% 同比下降65.24% [1] - 扣非净利润2601.5万元 同比下降56.95% [1] - 每股收益0.04元 同比下降57.24% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.4亿元 [1] - 三费占营收比10.87% 同比上升10.59% [1] 资产质量状况 - 应收账款9.73亿元 同比大幅增长55.89% [1] - 货币资金2766.7万元 同比下降25.81% [1] - 有息负债3.34亿元 同比增长43.84% [1] - 每股净资产3.03元 同比增长1.15% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.03元 同比大幅下降136.77% [1] - 货币资金/流动负债比例仅为58.79% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例仅为2.71% [3] 投资回报水平 - 2024年ROIC为2.51% 资本回报率不强 [3] - 近10年中位数ROIC为4.92% 投资回报较弱 [3] - 2020年ROIC为-2.69% 为历史最差水平 [3] 业务运营特点 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] - 应收账款/利润比例高达1253.48% [3] - 密封部件板块营收增长较快 未计提商誉减值 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入12.9亿元，同比增长18.24% [1] - 净利润2744万元 [1] - 研发投入7190万元，同比增长9.99% [1] 业务结构 - 汽车流体管路及总成营收8.95亿元，同比增长35% [2] - 汽车密封部件及总成营收3.82亿元，同比减少5.47% [2] - 产品覆盖橡胶管路、树脂管路、金属制品、塑料制品四大类 [3] 战略布局 - 实施第二曲线战略，横向拓展汽车零部件产业 [1] - 确立以水侧集成模块为核心的技术路线，包括电子水阀、电子水泵等产品 [1] - 形成"上海研发、江苏落地"协同产业布局 [1][2] - 通过投资弥富科技、十风智能科技等企业实现战略延伸 [2] 技术研发 - 为国家级高新技术企业，拥有30多年汽车流体管路与密封件研发制造经验 [1] - 推进尼龙管路、EPDM材料管路、TPV新材料冷却管路转型 [3] - 热管理项目产品开发和市场拓展全面铺开，提供模块化温控解决方案 [3] 客户合作 - 承接比亚迪、理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车等新能源车企新车型开发项目 [2] - 密封条产品形成日韩系列、欧式系列等多系列产品组合 [3] - 优质客户资源为未来业绩提供重要支撑 [3] 行业趋势 - 紧跟汽车行业电动化、智能化、网联化发展趋势 [2] - 产品满足新能源车企轻量化、耐温等级等技术要求 [3] - 通过新能源热管理项目为客户提供热管理系统解决方案 [2]

核心财务表现 - 2025年中报主营收入12.9亿元，同比增长18.24% [1] - 归母净利润2743.82万元，同比下降57.2% [1] - 扣非净利润2601.5万元，同比下降56.95% [1] 季度运营数据 - 第二季度单季收入6.56亿元，同比增长15.08% [1] - 单季归母净利润427.06万元，同比大幅下降86.95% [1] - 单季扣非净利润324.27万元，同比骤降89.57% [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率19.53%，同比下降5.29个百分点 [7] - 每股收益0.04元，同比下降57.24% [7] - 每股营业收入1.71元，同比增长18.24% [7] 资产与现金流状况 - 每股净资产3.03元，同比增长1.15% [7] - 每股经营性现金流-0.03元，同比下滑136.77% [7] - 总资产收益率1.21%，同比下降57.98% [7] 资本结构 - 资产负债率37.37% [1] - 财务费用-465.38万元 [1] - 投资收益-198.33万元 [1] 股东结构变化 - 股东户数连续下降，从2024Q3的3.68万户降至2025Q2的3.21万户 [13] - 第一大股东王志方持股5315万股（占比10.52%） [11] - 第二股东河北新华欧亚汽配集团持股2108万股（占比4.17%） [11] - 第四大股东Barclays bank plc持股216万股（占比0.43%） [11] - 本期新进股东包括翁耀军（184万股）、曹培利（173万股）等 [11][12]

股份信息 - 公司于2014年1月3日获批发行2220万股A股，1月27日在深交所创业板上市[7] - 公司注册资本为755,378,818元，股份总数为755378818股，均为普通股[8][25] - 发起人认购股数合计为20575200股，王泽祥认购股数最多为426754股[21][25] 股份规则 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[26] - 公司增加资本方式有五种，可减少注册资本，不得收购本公司股份，有六种除外情形[27][29] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[32] 股东权益 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[37] - 股东对股东会、董事会决议有异议，可自决议作出之日起60日内请求法院撤销[38] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，对非审计委员会成员的董事、高管给公司造成损失情况，有权书面请求审计委员会起诉[40] 公司治理 - 董事会为他人取得股份提供财务资助的决议需全体董事三分之二以上通过[26] - 股东会审议公司一年内累计购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等事项[48] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%等多种情形须经股东会审议[49] 会议相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[51] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东等情形发生时，公司应在2个月内召开临时股东会[52] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[61] 董事相关 - 董事会由8名董事组成，其中非独立董事4人，职工代表董事1人，独立董事3人[90] - 董事任期三年，任期届满可连选连任，公司设职工代表董事1名，由公司职工民主选举产生[86] - 独立董事占董事会成员的比例不得低于三分之一，候选人需具备五年以上相关工作经验[90][91] 交易审批 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等多种情形由董事会审议批准[93][95] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等多种情形由股东会审议批准[96] - 未来十二个月内证券投资额度占公司最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超1000万元由董事会审批，占比50%以上且绝对金额超5000万元由股东会审批[97] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上可不再提取[127] - 成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达80%[129] - 满足现金分红条件时，每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%，任意三个连续会计年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[134] 其他 - 公司在每一会计年度结束之日起四个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起两个月内报送并披露中期报告[126] - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定，审计费用也由股东会决定[148][149] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[156]