报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，业绩稳健增长整体符合预期，24年营收23.3亿元同比+4.6%，归母净利润1.6亿元同比+3.6%，25Q1营收4.2亿元同比+4.3%，归母净亏损833万元小幅缩亏[6] - AI对业务拉动已有体现，24年非中国大陆地区收入同比+8%，中国台湾地区AI收入同比增长135% [6] - AI带动部分产品客单价提升，研发设计、AIOT快速增长，24年研发设计和AIOT收入同比增速23%和22%，AI赋能PLM智能化带动客单价提升约30% [6] - 毛利率阶段性承压，费用优化开始体现，24年毛利率58.3%较23年下滑，销售、管理、研发费用率较23年均下降 [6] - 公司是稀缺的制造业一体化Agent，面向中型客户，产品具备AI agent落地基础 [6] - 公司紧抓中企出海趋势，在东南亚市场快速布局，联合战略合作伙伴深化服务，预计后续贡献重要增量 [6] - 维持“买入”评级，下调25 - 26年盈利预测并新增27年盈利预测，预计25 - 27年实现收入26.3、30.4、36.1亿元，归母净利润2.1、2.5、3.1亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年04月25日收盘价34.00元，一年内最高/最低48.56/14.47元，市净率4.4，股息率0.34%，流通A股市值91.59亿元，上证指数3295.06，深证成指9917.06 [1] 基础数据 - 2025年03月31日每股净资产8.06元，资产负债率30.61%，总股本2.71亿股，流通A股2.69亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|2331|4.6|156|3.6|0.58|58.3|7.1|59| |2025Q1|423|4.3|-8|-| -0.03|59.7|-0.4| - | |2025E|2625|12.6|209|34.0|0.77|60.1|8.7|44| |2026E|3044|16.0|252|20.7|0.93|61.1|9.7|37| |2027E|3606|18.5|312|23.8|1.15|62.5|10.9|30| [5] 财务摘要 |百万元，百万股|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|2228|2331|2625|3044|3606| |其中：营业收入|2228|2331|2625|3044|3606| |减：营业成本|849|973|1047|1184|1353| |减：税金及附加|15|22|25|29|35| |主营业务利润|1364|1336|1553|1831|2218| |减：销售费用|702|703|787|913|1082| |减：管理费用|244|227|249|283|325| |减：研发费用|223|166|223|274|325| |减：财务费用|-4|-4|-7|-9|5| |经营性利润|199|244|301|370|481| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|-26|-49|-23|-24|-50| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-1|0|0|0|0| |加：投资收益及其他|55|49|49|49|49| |营业利润|228|244|326|394|483| |加：营业外净收入|0|-5|-4|-5|0| |利润总额|228|239|322|389|483| |减：所得税|73|81|109|133|165| |净利润|155|158|212|256|317| |少数股东损益|5|3|4|5|6| |归属于母公司所有者的净利润|150|156|209|252|312| [8]

鼎捷数智股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持股变动管理 制度 二○二五年四月 鼎捷数智股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持股变动管理制度 第一章 总则 第一条 为规范鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"） 董事、监事和高级管理人员等主体所持公司股份及其变动，进一步明确相关办 理程序，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》（以下简称"《创业板股票上市规则》"）、《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 10 号——股份变动管理》等法律、行政法规、 部门规章、规范性文件以及《鼎捷数智股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 本制度适用对象为公司董事、监事和高级管理人员。 第三条 本制度所称高级管理人员指公司总经理、副总经理、财务负责人、 董事会秘书以及《公司章程》规定的其他人员。 第四条 公司董事、监事和高级管理人员所持公司股份，是指登记在其名下 和利用他人账户持有的所有公 ...

鼎捷数智股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 各位股东及股东代表： 本人作为鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"鼎捷数智"）第 五届董事会独立董事、审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员、战略委 员会委员，在任职期间严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准 则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件及《鼎捷 数智股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《鼎捷数智股份有 限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"）的有关规 定，在 2024 年度工作中，忠实、勤勉地履行独立董事职责，认真审慎地行使公 司及股东所赋予的权利，维护公司和股东尤其是中小股东的利益。 现将 2024 年度履行职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于选 举公司第五届董事会独立董事的议案》，本人当选为公司第五届董事会独立董 事。 本人刘焱，中国国籍，1980 年出生，博士，无境外永久居留权。曾任辽宁 大学会计系副教授 ...

投资者关系管理 - 鼓励公司在年报披露后15个交易日内举行说明会[9] - 工作对象包括投资者、分析师、媒体等[7] - 通过官网、深交所等多方式与投资者沟通[8] - 董事长为事务第一责任人[10] - 涵盖沟通、信息披露等职责[11] - 设置专线电话并专人接听[12] - 宣传样稿和采访计划需董秘审核[12] - 应与监管等部门建立良好沟通关系[12] - 目的包括建立双向沟通渠道[6] - 原则包括合规性、平等性等[6] 员工与信息管理 - 其他部门、子公司及员工有协助义务[13] - 应对员工进行知识培训，重大活动专门培训[13] - 发布重大信息及时向深交所报告并次日披露[13] - 活动结束编制记录表并次日在互动易刊载[13] 说明会召开情形 - 现金分红未达规定需召开说明会[14] - 终止重组需召开说明会[14] - 交易异常波动且有未披露事件需召开[14] - 重大事件受关注或质疑需召开[14] 制度管理 - 未尽事宜依相关规定执行，冲突以现行为准[16] - 制度由董事会修订解释，审议通过后生效[16]

会议召开情况 - 2024年度召开5次股东大会、8次董事会会议[3] - 2024年度召开2次薪酬与考核委员会会议[6] - 2024年度召开4次审计委员会会议[7] 独立董事履职 - 独立董事2024年应参加董事会会议8次，现场出席2次，通讯参加6次，出席股东大会5次[4] - 2024年审议多份内部审计报告及计划，与会计师事务所沟通审计工作[8] - 2024年现场工作十七日，未来确保每年不少于十五日[11] 议案审议 - 2024年4月24日、25日审议通过日常关联交易预计议案[5][12] - 2024年8月6日、8日审议通过控股子公司减资暨关联交易议案[5][12] 其他情况 - 2024年度不存在变更或豁免承诺事项[13] - 2024年度未发生被收购情况[13] - 2024年度聘任上会会计师事务所为财务审计机构[13] - 2024年度未聘任或解聘财务负责人[13] - 2024年度未因非会计准则变更原因作会计政策等更正[13] - 2024年股票期权与限制性股票激励计划部分归属条件成就[14] - 2024年董事等不涉及子公司持股计划[14] - 2024年董事及高管薪酬方案合理[13]

鼎捷数智股份有限公司 章程 中国·上海 二○二五年四月 鼎捷数智股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 鼎捷数智股份有限公司（以下简称公司）系依照《公司法》和其他 有关规定成立的股份有限公司。公司经上海市商务委员会批准，由鼎捷软件有限 公司整体变更方式发起设立；公司在上海市市场监督管理局注册登记，取得营业 执照，统一社会信用代码为 91310000734084709Q。 第三条 公司于 2014 年 1 月 3 日经中国证券监督管理委员会批准，首次公 开发行股票数量为 3,000 万股，其中发行新股 2,878.4681 万股，公司股东公开 发售股份 121.5319 万股，首次公开发行后总股本为 11,878.4681 万股，于 2014 年 1 月 27 日在深圳证券交易所上市（以下简称证券交易所）。 第四条 公司注册名称：中文名称：鼎捷数智股份有限公司 英文名称：DIGIWIN CO.,LTD. 第五条 公司 ...

信息披露责任人 - 董事长为公司信息披露第一责任人[3] - 董事会秘书负责管理信息披露事务[3] - 公司本部各部门及分公司、子公司负责人是信息报告第一责任人[29] 信息披露适用人员和机构 - 制度适用于公司董监高、持股5%以上股东等人员和机构[3][5] 信息披露原则 - 公司及相关义务人应保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平[6] 信息沟通限制 - 公司通过多种方式与投资者沟通时不得提供未公开重大信息[7] 定期报告披露时间 - 年度报告应在会计年度结束之日起四个月内披露[12] - 半年度报告应在会计年度上半年结束之日起两个月内披露[12] - 季度报告应在会计年度前三个月、九个月结束后的一个月内披露[12] - 第一季度季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告披露时间[12] 定期报告延期披露 - 公司预计不能按期披露定期报告需报告并公告原因、方案和延期期限[12] 临时报告内容 - 临时报告包括董事会决议、交易事项等内容[12] 非担保和财务资助交易披露标准 - 非担保和财务资助交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需披露[13] - 非担保和财务资助交易标的主营业务收入占公司最近一期经审计主营业务收入10%以上且超1000万元需披露[13] - 非担保和财务资助交易标的净利润占公司最近一期经审计净利润10%以上且超100万元需披露[13] - 非担保和财务资助交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需披露[13] - 非担保和财务资助交易产生利润占公司最近一期经审计净利润10%以上且超100万元需披露[13] 关联交易报告标准 - 公司与关联自然人交易金额超30万元的关联交易需报告[15] - 公司与关联法人交易金额超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易需报告[15] 重大诉讼、仲裁事项披露标准 - 重大诉讼、仲裁事项涉及金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上且超1000万元需披露[15] 政府补助报告标准 - 单笔与收益相关政府补助占公司最近一期经审计归属公司股东净利润10%以上且超100万元需报告[15] - 与资产相关政府补助占最近一期经审计归属公司股东净资产10%以上且超1000万元需报告[15] 监事会披露通知 - 监事会对涉及检查公司财务等行为对外披露时应提前15天书面通知董事会[28] 主要股东义务 - 公司主要股东及其他持有公司5%以上股份的股东应按制度提供信息并答复问询[29] 信息披露流程 - 信息披露前需部门负责人核对、董事会秘书合规审查、董事长或其授权人签发[23] 对外披露权限 - 董事长、总经理等有权以公司名义对外披露信息，但时间和内容有要求[23] 公司联络人 - 董事会秘书为公司与深交所指定联络人，证券事务代表为日常事务联络人[25] 经理层报告义务 - 经理层应定期或不定期书面报告公司经营等情况并保证真实完整[26] 董事会和监事会责任 - 董事会全体成员对信息披露内容真实性等承担个别及连带责任[27] - 监事会全体成员对披露文件材料内容真实性等承担个别及连带责任[28] 内部控制制度 - 公司应依据规定建立并执行财务管理和会计核算内部控制制度[29]

各位股东及股东代表： 2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于选 举公司第五届董事会独立董事的议案》，本人当选为公司第五届董事会独立董 事。 本人作为鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"鼎捷数智"）第 五届董事会独立董事、提名委员会主任委员、审计委员会委员，在任职期间严 格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事 管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》等相关法律法规和规范性文件及《鼎捷数智股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）、《鼎捷数智股份有限公司独立董事工作制度》 （以下简称"《独立董事工作制度》"）的有关规定，在 2024 年度工作中，忠 实、勤勉地履行独立董事职责，认真审慎地行使公司及股东所赋予的权利，维 护公司和股东尤其是中小股东的利益。 现将 2024 年度履行职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 鼎捷数智股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 本人邹景文，中国台湾籍，1966 年出生，中国台湾清华大学学士，美国沃 顿商学院工商管理硕士。历任嘉吉投资（中 ...

报告披露 - 公司于2025年4月26日披露《2024年年度报告》及其摘要[2] 业绩说明会 - 公司将于2025年5月8日15:30 - 16:30举行2024年度网上业绩说明会[2] - 业绩说明会采用网络远程方式，投资者可登录上海证券报·中国证券网路演中心参与[2] - 出席人员有董事长兼总裁叶子祯等[2] - 投资者可于2025年5月8日12:00前提问题[3] - 公司将在会上交流普遍关注的问题[3]

业绩总结 - 上会会计师事务所2024年度收入总额6.83亿元，审计业务收入4.79亿元，证券业务收入2.04亿元[2] - 2024年度上市公司年报审计家数72家，审计收费总额0.81亿元[2] 审计相关 - 2024年聘任上会会计师事务所为审计机构，聘期1年[2] - 上会对公司2024年度财报和内控审计均出具标准无保留意见报告[3] - 2025年审计委员会与注册会计师沟通审计事项[4] 会议审议 - 2025年3月24日审议通过《公司2024年度内部控制自我评价报告》[5] - 2025年4月21日审议通过《2024年年度报告全文及其摘要》等[5]