会议安排 - 2025年8月25日召开第六届董事会第七次会议，审议通过召开2025年第三次临时股东大会的议案[3] - 2025年8月26日在巨潮资讯网等媒体刊登召开股东大会的通知[4] - 2025年9月12日下午14点50分现场召开股东大会，网络投票时间为当天上午9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共230名，代表有表决权股份数301,991,759股，占公司有表决权股份总数的37.8168%[7][8] - 现场会议股东及股东代理人13名，代表有表决权股份数281,095,217股，占公司有表决权股份总数的35.2000%[8] - 网络投票股东及股东代理人217名，代表有表决权股份数20,896,542股，占公司有表决权股份总数的2.6168%[8] 议案表决 - 《关于废止<监事会议事规则>的议案》，300,688,319股同意，占比99.5684%[12] - 《关于修订<公司章程>的议案》，300,426,835股同意，占比99.4818%[14] - 《关于制定及修订公司治理制度的议案》下各子议案同意股数占比均超99%[16][17][18] - 修订《会计政策、会计估计变更及会计差错审批和披露制度》，300,420,063股同意，占比99.4796%[19] - 制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，300,555,047股同意，占比99.5243%[19] - 投资建设翁牛特旗40万千瓦源网荷储一体化项目，300,774,477股同意，占比99.5969%[21] - 取消部分担保额度及为控股子公司提供担保，300,539,577股同意，占比99.5191%[23] - 公司使用公积金弥补亏损，300,533,961股同意，占比99.5173%[26] 会议结果 - 本次会议所有审议议案均通过[13][15][16][17][18] - 会议议案获股东大会审议通过，表决程序和结果合法有效[27][28] - 会议的召集和召开程序、召集人和出席人员资格均合法有效[28]

减持情况 - 原计划减持不超7,986,250股，占总股本不超1%[1] - 2025年6月5日减持68,800股，权益变动后持股占比4.999993%[2] - 共计减持5,068,800股，占总股本0.63%[2] 减持方式与来源 - 减持方式为集中竞价，均价7.31元/股[3] - 股份来源为协议转让受让[3] 持股变化 - 减持前持股40,000,000股，占总股本5.01%[4] - 减持后持股34,931,200股，占总股本4.37%[4] 合规情况 - 减持未超计划，符合规定[5]

**双杰电气电话会议纪要关键要点** **一 公司业务概况与战略定位** - 公司为创业板上市公司及国家高新企业 成立于2002年 深耕电力行业20余年 提供风光储 充换电数字化一站式解决方案 业务覆盖源网荷储四大环节[2][3] - 拥有六大生产基地 产能达百亿级别 形成输配电与新能源智能装备的产业协同布局[2][3] - 员工总数2000余人[3] **二 业务板块发展动态** **电源侧业务** - 设计安装超400座电站 总容量超5GW 成功转型为大型风光电站开发商[2][3] - 2024年底竣工首个300MW集中式风电项目 2025年6月获并网通知书[3][4] - 中标宁夏1GW光伏项目 计划在吉尔吉斯斯坦投资海外光伏项目[2][3][4] - 自研产品包括光伏支架 汇流箱 新能源智能箱变 光伏升压逆变一体机 新能源断路器 逆变器及储能全系统[3] **电网侧业务** - 提供40.5kV及以下全产业链智能电器用电解决方案 为国南网中标前列企业[2][3] - 固体绝缘环网柜引领行业发展 拓展比亚迪 中国移动等工商业客户[2][3][4] **负荷侧业务** - 提供充换电一站式解决方案 与地方城投 交投 国电投 浙江金投合作[2][3] - 研发底盘式换电站 新能源机车换电站等技术 重点拓展重卡充电领域[3][4] - 计划在矿产资源丰富地区建设30座以上重卡充电站[4] **储能业务** - 开展新型储能技术研究 提供源网荷储 光储直柔一体化解决方案 除核心部件外均可自研自产[4] - 2025年上半年暂未新开储能项目 但在手储能指标充足[11] **三 财务表现与业务结构** - 2025年上半年收入23.8亿元 同比增长42% 净利润1.04亿元 同比增长20%[2][4] - 新能源业务收入占比60%（14.2亿元 同比增长74%）首次超过输配电业务 智能设备收入占比40%（9.43亿元 同比增长11%）[2][4][6] - 智能设备毛利率24%（同比增3个百分点） 新能源业务毛利率12.3%（同比略降）[8] **四 海外市场拓展** - 新增印尼和沙特客户 智能设备出口覆盖欧洲（瑞典 西班牙） 南美洲（智利） 非洲 大洋洲和亚洲（泰国）[3][5] - 欧洲2026年1月起禁止使用六氟化硫中压设备 公司固体绝缘环网柜具备竞争优势[3][5] - 计划在吉尔吉斯斯坦投资100MW光伏项目 依托新疆产能辐射中亚[5][15] - 正与阿拉伯及欧洲国家探讨新建产能[15] **五 重点项目与订单储备** - 承接宁电入湘配套光伏项目（合同金额16.5亿元）及湖北150MW风电项目（规模8-9亿元）[7][16] - 在手指标包括超1GW储能和新能源电站 申报中指标近3GW 另准备申报600MW新能源电站[9][10][16] - 内蒙古源网荷储一体化项目总投资28亿元（新能源部分18亿元 含400MW风电+240MWh储能） 计划2025年底开工 建设周期6-12个月[22][23] **六 技术创新与降本增效** - 通过优化产品设计方案 数字化运营管理（如综合能源管理平台）降本增效 预计材料成本再降2个百分点[3][17] - 自研充电桩设备及变压器 成本优势显著[21] **七 资金管理与分红规划** - 资金来源于银行信贷 固定资产贷款 定向增发 可转债 资产证券化及一级市场融资[25] - 2025年通过资本公积弥补亏损 年底符合条件时将实施分红[20] **八 行业政策与市场机遇** - 136号文政策未对宁电入湘项目产生显著影响 公司通过全国布局及电力交易板块对冲政策风险[9][10] - 欧洲禁售六氟化硫设备政策带来出口增量机会[3][5] - 重卡充电赛道潜力巨大 单辆重卡充电量相当于10辆纯油车 部分项目回本周期1-2年[21] **九 子公司与产能规划** - 无锡变压器子公司产能满产 优先选择优质储能及电力变压器订单 计划扩展高压/特高压变压器产能[12][13] - 数据中心业务与中国移动合作 新项目扩展中（受保密协议限制）[14] **十 发展原则与战略方向** - 贯彻绿色发展理念 巩固智能电器装备基石业务 强化产品科技/环保/智能属性[26] - 加速布局国家能源产业基地 重点推进源网荷储一体化项目[26]

新能源业务发展态势 - 新能源业务在手及储备订单充足 未来发展态势良好 [1] - 新能源电站投资建设能有力带动新能源智能装备销售 [1] 战略布局与业务拓展 - 基于行业政策走向及市场交易动态研判 已进行广泛战略布局 [1] - 提前开展电力交易业务 提升新能源电力交易效率 [1] 盈利能力与风险控制 - 电力交易业务增强整体盈利能力和抗风险水平 [1]

公司业绩与财务表现 - 2025年上半年实现营业收入23.76亿元 同比增长41.95% [2] - 归属于上市公司股东的净利润达1.04亿元 同比增长20.11% [2] 业务板块与发展战略 - 公司深耕电力行业 围绕风、光、储、充换电、数字化提供一站式整体解决方案 [2] - 输配电业务稳定增长 新能源业务大力拓展 两大业务板块协同发展 [2] - 拥有六大生产基地 产品覆盖输配电和新能源智能装备领域 [2] 运营管理与效率提升 - 借助数智化与精细化管理降低采购和生产成本 [3] - 通过综合能源管理平台实现风、光、储等数据线上化管理 减少运维人力 [3] - 完成供应等环节信息化打通 提升运营效率 [3] 订单与产能状况 - 新能源业务在手及储备订单充足 发展态势良好 [3] - 变压器产线产能利用率较高 已实施产能提升方案 [3] - 正积极拓展数据中心相关新订单 [3] 新兴业务布局 - 近两年重点拓展重卡充电业务 通过多种模式在多地实施项目 [3] - 竞争优势包括专业团队、丰富选址与实操经验、设备销售与运营服务一体化能力 [3] - 提前布局电力交易业务以提升盈利能力与抗风险能力 [3] 资金与投资者回报 - 拥有多元化融资渠道与资本运作手段 在手项目与融资能力可支持投资需求 [3] - 重视投资者回报 积极规划分红 已审议通过使用公积金弥补亏损议案 [3]

新能源业务发展态势 - 新能源业务在手及储备订单充足 未来发展态势良好 [1] - 新能源电站投资建设能有力带动新能源智能装备销售 [1] 战略布局与业务拓展 - 基于行业政策走向及市场交易动态研判 已进行广泛战略布局 [1] - 提前开展电力交易业务 提升新能源电力交易效率 [1] - 通过电力交易业务增强整体盈利能力和抗风险水平 [1]

公司产能状况 - 变压器产线产能利用率维持在较高水平 [1] - 已规划并实施产能提升方案以把握未来市场机遇 [1] 战略发展 - 产能提升方案根据公司战略发展需求实施 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2,375,894,832.52元，同比增长41.95% [3] - 归属于上市公司股东的净利润103,516,272.94元，同比增长20.11% [3] 业务布局 - 公司拥有输配电与新能源两大业务板块，覆盖源、网、荷、储四大环节 [2] - 六大生产基地分别位于北京、合肥、内蒙、新疆、无锡、湖北 [2] - 产品矩阵涵盖输配电领域和新能源智能装备 [2] 新能源业务发展 - 新能源业务在手及储备订单充足 [3] - 通过综合能源管理平台实现风、光、储、充、换电站数据的线上化管理 [3] - 已提前开展电力交易业务以提升交易效率和盈利能力 [3] 重卡充电业务 - 重点拓展重卡充电业务，采用自持运营、合作共建、BOT及全流程项目托管等多种模式 [5] - 在山东、陕西、山西、内蒙、湖北、河北等多地推进项目 [5] - 竞争优势包括专业团队、丰富的评估选址经验和设备销售与运营服务一体化能力 [5] 产能与成本控制 - 变压器产线产能利用率维持较高水平，已实施产能提升方案 [4] - 通过数智化手段降低采购和生产成本，实现端到端信息化管理 [3] 资金与分红规划 - 拥有多元化融资渠道，资金安排可支持投资需求 [5] - 已审议通过使用公积金弥补亏损的议案，将在保障发展的基础上制定利润分配方案 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入23.76亿元 同比增长41.95% 第二季度单季营收17.78亿元 同比增长164.69% [1] - 归母净利润1.04亿元 同比增长20.11% 第二季度单季净利润1.03亿元 同比增长1664.48% [1] - 毛利率17.32% 同比下降15.3个百分点 净利率4.55% 同比下降14.91个百分点 [1] - 三费占营收比10.1% 同比下降6.98个百分点 销售费用、管理费用、财务费用总计2.4亿元 [1] 资产负债结构 - 货币资金9.77亿元 同比增长147.23% 应收账款20.46亿元 同比增长42.84% [1] - 有息负债29.9亿元 同比增长82.21% 有息资产负债率达29.6% [1][3] - 每股净资产2.19元 同比增长6.91% 每股收益0.13元 同比增长20.11% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.16元 同比微降1.81% [1] - 货币资金/流动负债比例为31.31% 近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.72% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负值 [3] 盈利能力质量 - 去年ROIC为4.09% 净利率2.57% 显示产品附加值有限 [3] - 上市以来ROIC中位数10.04% 2019年最低达-42.12% [3] - 应收账款/利润比例达2530.56% 需关注应收账款质量 [3] 业务特征 - 公司业绩呈现周期性特征 上市9年来亏损3次 商业模式相对脆弱 [3] - 业绩主要依赖研发及营销驱动 需关注驱动力可持续性 [3]

**双杰电气 2025 年上半年电话会议纪要关键要点**</think> **一 公司整体经营与财务表现** - 2025年上半年总收入23.8亿元，同比增长42%[3] - 净利润1.04亿元，同比增长20%[3] - 新能源业务收入占比首次超过输配电板块，达60%（14.2亿元，同比增长74%），输配电业务占比40%（9.43亿元，同比增长11%）[2][3][5] - 新增合同额22亿元，同比增长44%，在手订单规模30-40亿元[4][20] **二 业务板块表现及原因分析** **1 新能源业务** - 主要增长动力为"宁电入湘"特高压配套项目（总规模16.5亿元，含15亿元EPC合同+1.5亿元设备采购）[2][5][13] - 上半年确认该项目70%-75%收入，剩余部分下半年确认[2][13] - EPC合同中60%-65%应归类为新能源智能装备，但因会计核算全部计入新能源开发建设[2][12][13] - 海外布局：吉尔吉斯斯坦100MW光伏项目预计2025年9-10月开工，2026年投运[2][5][26] **2 智能电器装备** - 增长主因国家电网招标政策调整（一二次融合产品改为区域联合招标）[5][8] - 开关柜等产品增长较快，但变压器收入下降（产能转向新能源箱变生产）[2][11] - 毛利率提升4个百分点，受益于规模效应、原材料降价及降本增效措施[4][14] **三 技术布局与产能规划** - 源网荷储全环节覆盖：[6][8] - 电源侧：累计设计安装超5GW光伏风电电站，配套自研支架、汇流箱等产品[6] - 用能侧：40.5kV以下全产业链产品，服务国南网及比亚迪等企业[8] - 负荷侧：计划年内建设30座以上重卡充换电站[8] - 储能侧：自研除电芯外全部部件，具备集成优势[8] - 数字化转型降低采购成本，AI技术应用于发电预测与图像识别[7] - 六大生产基地产能达百亿规模[3] **四 海外市场进展** - 智能设备出口新增印尼、沙特客户，并向欧洲多国稳定供货[23] - 环保气体柜在欧洲具备竞争优势（2007年起生产）[23] - 海外收入规划：设备业务年增10%-20%，新能源项目将成为长期增长点[25] **五 费用与分红安排** - 费用率下降但总额增加：管理费用上升主因薪酬、折旧摊销及股份支付（半年约2000万元）[27][29] - 研发费用增长因自研箱变、逆变器等新产品[28] - 已弥补累计亏损，2025年符合分红条件[30] **六 未来战略规划** - 1-3年内重点发展新能源业务（尤其源网荷储一体化），智能电网保持稳定增长[31][33][34] - 风光电站在手指标1.5-2GW，申报中2GW，筹备600-700MW[4][18] - 大型EPC项目毛利率约10%，通过科学化管理与自产装备保障利润[4][15][16] **注**：纪要中未涉及宏观环境、竞争格局及具体财务预测细节。