安徽开润股份有限公司 2025 年第三季度可转换公司债券转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、开润转债（债券代码：123039）转股期限为 2020 年 7 月 2 日至 2025 年 12 月 25 日，最新有效的转股价格为人民币 29.31 元/股。 2、2025 年第三季度，共有 10 张"开润转债"完成转股（票面金额共计 1,000 元人 民币），合计转为 34 股"开润股份"股票（股票代码：300577）。 3、截至 2025 年第三季度末，公司剩余可转换公司债券为 2,216,239 张，剩余票面 总金额为人民币 221,623,900 元。 | 证券代码：300577 | 证券简称：开润股份 | 公告编号：2025-089 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123039 | 债券简称：开润转债 | | 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 15 号——可转换公司债券》的有关规定，安徽开润股份有限公司（以下简称 "公司"）现将 2025 年 ...

激励计划 - 2023年激励计划拟授予3272127股限制性股票，占草案公告时公司股本总额1.37%，授予价格8.33元/股，激励对象59人[6] - 激励计划授予的限制性股票分两期归属，每期归属权益数量占授予权益总量比例均为50%[8] - 第一个归属期业绩考核目标为2023年公司营业收入增长率不低于10%[10] - 第二个归属期业绩考核目标为2024年公司营业收入增长率不低于15%[10] - 2023年8月25日，公司向59名激励对象授予3272127股限制性股票[16] - 2024年8月27日，公司作废839113股第二类限制性股票，授予价格调整为8.24元/股[18][19] - 2025年8月27日，公司作废300642股第二类限制性股票，授予价格调整为7.91元/股[19][20] 业绩数据 - 2021年度营业收入为2288965219.73元，2022年度为2740992092.80元[25] - 2021 - 2022年营业收入平均值为2514978656.27元[25] - 2024年度营业收入为4240190619.13元，剔除上海嘉乐后为3392135406.72元[25] - 2024年公司营业收入增长率为34.88%，达成公司层面业绩考核条件[25] 分红情况 - 2024年前三季度公司以237671012股为基数，每10股派发现金红利1.46元，合计派发现金红利34699967.75元[20] - 2024年度以237671145股为基数，每10股派发现金股利1.91元，共计分配股利45395188.70元[22] - 按总股本（含回购股份）折算每股现金红利为0.1893101元[22] 归属情况 - 本次归属股票过户日为2025年9月26日，归属数量937325股，占归属前公司总股本的0.39%，归属人数46人，授予价格7.91元/股[28] - 归属股票上市流通日为2025年9月29日，上市流通数量937325股，占归属前公司总股本的0.39%，归属后不另设禁售期[30] - 截至2025年9月1日，公司收到46名激励对象缴纳的937325股限制性股票认购款7414240.75元，股票已完成登记手续[33] - 本次限制性股票归属所筹集资金全部用于补充公司流动资金[34] - 本次变动后，有限售条件股份数量为100074719股，占比41.73%；无限售条件股份数量为139717982股，占比58.27%；总股本不变[35] 考核情况 - I类股考评等级S、A、B、C对应的个人考评系数分别为1、0.92、0.83、0[12] - II类股考评等级S、A、B、C对应的个人考评系数分别为1、0.83、0.67、0[12] - III类股考核结果优秀、合格、不合格，个人绩效系数区间分别为70%-100%、0%-70%、0%[13] - 激励对象综合考评系数为0.7 - 1，年度绩效考核结果为“优秀”[14] - 激励对象综合考评系数为0 - 0.7，年度绩效考核结果为“合格”[14] - 激励对象综合考评系数为0，年度绩效考核结果为“不合格”[14] - 42人2024年考核结果为“优秀”，归属比例70% - 100%；5人“合格”，归属比例0% - 70%；1人“不合格”，归属比例0%[26] 其他 - 4名激励对象因个人原因离职，不再具备激励对象资格[26] - 部分未达到归属条件的限制性股票作废失效处理[27] - 激励对象徐耘、刘凯、LAI CHEE LAN本次可归属限制性股票占已获授的比例均为50.00%，43人团队为41.32%，合计为42.54%[29] - 本次归属完成后，公司股权分布符合上市条件，控制权未变，总股本不变，对财务和经营成果无重大影响[36] - 国浩律师事务所认为公司已履行必要批准和决策程序，第二个归属期归属条件已成就，归属事项符合规定，需履行信息披露义务[37][38] - 备查文件包括董事会、监事会、薪酬与考核委员会决议，法律意见书，验资报告等[39] - 公告发布时间为2025年9月30日[40]

| | | 债券代码：123039 债券简称：开润转债 安徽开润股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 二、本次担保进展 公司于近日与交通银行股份有限公司上海松江支行签署《保证合同》，同意 为上海嘉乐提供最高债权本金额人民币 5,250 万元的连带责任保证，保证期间为 债务人债务履行期限届满之日起三年。本次提供担保后，公司为上海嘉乐提供担 保的情况如下： 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关文件的规定，本次担保 在预计担保额度内，无需提交公司董事会或股东会审议。 三、被担保人基本情况 1、企业名称：上海嘉乐股份有限公司 安徽开润股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）及控股子公司提供担保 余额为 216,202.22 万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为 100.95%，敬请 投资者充分关注担保风险。 一、担保情况概述 公司于 2024 年 12 月 6 日召开第四届董事会第二十一次会议，并于 2024 年 ...

| 证券代码：300577 | 证券简称：开润股份 | 公告编号：2025-086 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123039 | 债券简称：开润转债 | | 安徽开润股份有限公司 关于实施权益分派期间"开润转债"暂停转股的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 债券代码：123039 债券简称：开润转债 转股起止时间：2020 年 7 月 2 日至 2025 年 12 月 25 日 暂停转股时间：2025 年 9 月 30 日起至 2025 年半年度权益分派股权登记日 止 恢复转股时间：公司 2025 年半年度权益分派股权登记日后的第一个交易日 鉴于安徽开润股份有限公司（以下简称"公司"）将于近日实施公司 2025 年半年度权益分派，根据《安徽开润股份有限公司创业板公开发行可转换公司债 券募集说明书》中"转股价格的调整方式及计算公式"条款的规定（详见附件）， 自 2025 年 9 月 30 日起至本次权益分派股权登记日止，公司可转换公司债券（债 券简称：开润转债；债券代码：123039）将暂停转股，本次权 ...

公司担保情况 - 公司及其控股子公司无逾期对外担保情况 [1] - 公司无为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况 [1]

募资情况 - 公司向特定投资者发行22792104股股票，募资673506673.20元，扣除费用后实募658657373.25元[3] 专户变更与注销 - 2020年12月，杭州银行合肥科技支行募资专户注销[6] - 2021年4月，“印尼箱包生产基地项目”募资专户变更，原专户注销[7] - 2025年6月，徽商银行滁州丰乐路支行募资专户注销[9] - 近日，“收购上海嘉乐股份”募资专户注销，利息1890.03元转至滁州米润科技账户[12] 资金用途变更 - 2024年，变更2020年募资用途，16255.08万元及收益用于收购上海嘉乐股份15.9040%股份[11]

担保情况 - 公司及控股子公司预计担保总额度377,100万元[3] - 调剂印尼宝岛15,000万元额度给滁州米润[4] - 公司为滁州米润提供24,000万元连带责任保证[5] - 本次担保后担保余额210,952.22万元，占比98.50%[12] 滁州米润业绩 - 2024年营收414,094,544.00元，净利润26,235,662.17元[7] - 2025年1 - 6月营收160,540,329.67元，净利润 - 18,828,979.67元[8] 滁州米润资产 - 2024年末资产1,670,106,806.77元，净资产727,163,856.13元[7] - 2025年6月末资产2,076,635,104.89元，净资产708,532,177.14元[8]

行业投资评级 - 纺织服装行业评级为"同步大市-A"且维持该评级 [1] 核心观点 - 潮宏基计划赴港上市 其珠宝业务2025年上半年营收39.24亿元 同比增长21.2% 加盟渠道表现突出 营收22.19亿元 增长37.6% [2][3][17] - 雪中飞提出"品牌向上 创新突破"战略 首次亮相中国国际时装周 定位中国冰雪羽绒服第一品牌 [6][68] - 斯凯奇完成私有化退市 交易金额超90亿美元 2024年销售额达89.7亿美元 [6][67] - VF集团以6亿美元出售Dickies品牌 该品牌2025财年销售额5.421亿美元 同比下降12.3% [7][72] 本周观察：潮宏基上市计划 - 潮宏基递交港交所主板申请 主营CHJ潮宏基、Soufflé、CHJ‧ZHEN三大珠宝品牌及FION包袋品牌 [2][17] - 2025年上半年珠宝业务营收占比96.6% 包袋业务占比3.0% [3][17] - 珠宝业务门店达1542家 其中加盟门店1337家 自营门店201家 [3][17] - 2025年上半年自营门店同店销售增26.5% 加盟门店同店销售增32.0% [4][18] - 包袋业务门店数量持续收缩 从2022年319家降至2025年上半年219家 [4][18] 行业动态与并购事件 - 斯凯奇被3G Capital私有化 为全球第三大鞋履公司 [6][67] - 雪中飞推出SNFL-TEX冰雪科技系统 聚焦年轻消费者冰雪生活场景 [69][70] - VF集团出售Dickies予Bluestar Alliance 专注The North Face、Vans、Timberland三大核心品牌 [7][73] 板块行情表现 - SW纺织服饰板块周跌0.26% 跑赢沪深300指数0.19个百分点 [8][19] - 子板块分化：纺织制造涨0.76% 服装家纺涨0.66% 饰品跌3.78% [8][19] - 家居用品板块涨0.84% 造纸跌0.15% 文娱用品跌1.68% [19] 板块估值水平 - SW纺织制造PE-TTM 22.20倍 处于近三年68.75%分位 [8][25] - SW服装家纺PE-TTM 30.80倍 处于近三年100%分位 [8][25] - SW饰品PE-TTM 30.76倍 处于近三年90.79%分位 [8][25] - SW家居用品PE-TTM 26.16倍 处于近三年82.24%分位 [8][25] 个股涨跌排行 - 纺织服饰涨幅前五：泰慕士(+61.05%)、红豆股份(+26.14%)、报喜鸟(+22.51%)、兴业科技(+19.9%)、新华锦(+10.39%) [28][29] - 纺织服饰跌幅前五：曼卡龙(-10.8%)、莱绅通灵(-8.78%)、美邦服饰(-7.48%)、明牌珠宝(-7.35%)、迪阿股份(-7.05%) [28][29] - 家居用品涨幅前五：蒙娜丽莎(+21.22%)、玉马科技(+17.04%)、*ST亚振(+15.14%)、天振股份(+14.7%)、美克家居(+11.47%) [30][32] 行业数据跟踪 - 原材料价格：棉花328指数15283元/吨周涨0.2% 金价826.71元/克周跌0.4% 羊毛指数1319澳分/公斤周涨2.2% [33] - 出口数据：2025年1-8月纺织品出口945.13亿美元增1.6% 服装出口1027.61亿美元降1.7% 家具出口424.71亿美元降5.39% [48] - 社零数据：2025年8月社零总额3.97万亿元增3.4% 金银珠宝类增16.8% 体育娱乐用品增16.9% [55][56] - 房地产数据：30大中城市商品房周成交面积150.45万平方米 环比增9.75% 2025年累计成交面积6230.63万平方米降5.3% [62]

交易概述 - 开润股份全资子公司滁州米润拟以2.8亿元收购上海嘉乐20%股份 通过自有或自筹资金支付[1] - 交易完成后滁州米润对上海嘉乐持股比例将从51.85%提升至71.85% 进一步巩固控制权[1] - 上海嘉乐具备从面料研发到成衣的垂直一体化生产能力 主营中高档纺织休闲时装和运动产品[1] 战略协同 - 收购符合公司"同一品类延展客户、同一客户延展品类"战略 促进服装与箱包业务协同[2] - 控股比例提升有助于增强整体战略协同与资源整合 提高运营决策效率并降低管理成本[2] - 控股权增强可推行统一管理模式 避免股权分散导致的管理分歧和内耗[3] 财务表现 - 上海嘉乐2024年营收14.89亿元同比增长15.81% 净利润4893万元实现扭亏为盈[2] - 上海嘉乐2025年上半年营收6.85亿元同比增长6.88% 净利润3475万元同比增长65.01%[2] - 开润股份2025年上半年营收24.27亿元同比增长32.53% 扣非净利润1.81亿元同比增长13.98%[2] - 公司服装制造业务上半年收入6.79亿元同比增长148.25% 主要受益于与上海嘉乐整合协同[2]

公司收购与股权变动 - 公司拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购玖安投资持有的上海嘉乐20%股份 对应收购PE约为13X [1] - 交易完成后滁州米润持有上海嘉乐71.8480%股份 公司对上海嘉乐合计持股比例从69.4%提升至81.4% [1] - 预计25年第四季度带来业绩增厚 [1] - 控股股东及实际控制人提前终止减持计划 对市场产生激励作用 [2] 财务表现与预测 - 第三季度公司利润有望高增长 主要由于服装下半年收入端加速及箱包净利率提升 [3] - 调整25/26/27年收入预测至52.38/60.02/68.74亿元 原预测为55.33/63.14/71.42亿元 [5] - 调整25/26/27年归母净利润预测至4.28/5.73/6.92亿元 原预测为4.60/5.84/7.12亿元 [5] - 对应调整25/26/27年EPS至1.78/2.39/2.89元 原预测为1.92/2.44/2.97元 [5] - 2025年9月22日收盘价24.67元对应25/26/27年PE为14/10/9X [5] 业务发展驱动因素 - 2B箱包业务25年有望实现双位数增长 净利率存在修复空间 主要来自产能利用率修复和汇兑影响减弱 [4] - 2B业务核心优势来自印尼布局 驱动因素包括净利率修复、下游补库存、老客户份额提升及新客户拓展 [4] - 2C业务核心驱动在于小米业务分成模式变化带来的利润率提升 [4] - 收购上海嘉乐进入服装代工赛道 打开第二增长曲线且净利率存在修复空间 [4] - 公司对美国出口收入占比15% 全部由印尼出口 美国对印尼征收19%关税使印尼先发布局优势凸显 [4]