核心观点 - 公司决定不向下修正"开润转债"转股价格，且未来一个月内即使触发条款也不提出修正方案 [1][5][6] - 公司股票已满足转股价格向下修正条件，连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%（24.91元/股） [1][5] - 公司董事会基于对长期发展的信心和市场环境考虑做出此决定 [6] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2019年12月26日公开发行可转换公司债券2,230,000张，每张面值100元，总额2.23亿元 [2] - 债券简称"开润转债"，代码"123039"，2020年1月23日起在深交所挂牌交易 [2] - 当前转股价格为29.31元/股 [4][5] 转股价格调整历史 - 初始转股价格经多次调整：从33.22元/股(2020年5月)降至32.87元/股(2020年11月) [2] - 2021年2月主动下调至30.00元/股 [3] - 后续因利润分配方案多次调整：29.90元/股(2021年6月)→29.92元/股(2021年10月)→29.82元/股(2022年6月)→29.73元/股(2023年6月)→29.64元/股(2024年6月)→29.50元/股(2024年11月)→29.31元/股(2025年5月) [3][4] 转股价格向下修正条款 - 触发条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85% [5] - 修正程序需经股东大会三分之二以上表决通过，可转债持有人需回避表决 [5] - 修正后价格不低于股东大会前20个交易日和前1个交易日股票交易均价的较高者 [5] 本次不修正决定的具体内容 - 决定有效期至2025年9月15日 [1][6] - 下一触发期将从2025年9月16日重新计算 [6] - 若再次触发条款，公司将另行召开会议决定是否修正 [6] - 债券转股期为2020年7月2日至2025年12月25日 [6]

公司公告 - 开润股份第四届董事会第二十七次会议审议通过《关于不向下修正"开润转债"转股价格的议案》[2]

公司公告 - 开润股份董事会于2025年8月15日召开第四届董事会第二十七次会议，审议通过不向下修正"开润转债"转股价格的议案 [1] - 公司决定自2025年8月16日至2025年9月15日期间，即使再次触发转股价格向下修正条款，也不提出修正方案 [1] - 下一触发转股价格修正条件的期间将从2025年9月16日重新起算 [1] - 若未来再次触发转股价格向下修正条款，公司将召开会议决定是否行使修正权利 [1]

新乳业 - 控股股东拟减持不超过3%的公司股份 [1] 华锋转债 - 触发强制赎回条款 [1] 家联科技 - 因未及时履行关联交易审议程序和信息披露义务收到警示函 [1] 东亚转债 - 信用等级从原评级下调至A+ [1] - 公司经营亏损且经营活动现金净流出规模扩大 [1] - 全部债务规模增加且短期存在集中偿付压力 [1] 塞力转债 - 信用等级下调至BB+ [2] - 2024年亏损幅度扩大且转让子公司拖累业绩 [2] - 应收账款周转天数较长且面临信用减值风险 [2] - 控股股东股权质押比例高且财务杠杆较高 [2] - 部分募集资金未归还且征信报告存在不良记录 [2] - 公司及相关人员受到监管处罚 [2] 海优转债 - 信用等级下调至A [2] - 2024年业绩下滑且毛利率及EBITDA利润率转负 [2] - 销售集中度高且营运资金被占用 [2] - 光伏产业链调整影响主营业务且产能利用率低 [2] 奥佳转债 - 信用评级下调至A+ [3] - 2024年净利润同比下滑35.98% [3] - 2025年第一季度净利润同比下滑66.26% [3] - 产能利用率较低且海外收入占比70% [3] - 美国订单受中美关税战影响 [3] 申昊转债 - 信用等级下调至A- [4] - 行业竞争加剧导致亏损扩大 [4] - 经营性现金流持续净流出 [4] - 债务规模扩大且资产负债率同比增长 [4] - 发生审计机构变更及高管变动 [4] 三房转债 - 信用评级下调至A+ [4] - 2024年收入增长但经营性亏损较大 [4] - 非经营性亏损大幅增加 [4] - 2025年一季度亏损额同比扩大 [4] - 偿债指标整体下降 [4] 美锦转债 - 信用评级下调至A+ [5] - 2024年焦化业务利润压缩导致大幅亏损 [5] - 氢能板块持续亏损 [5] - 控股股东股权质押比例高且存在逾期债务 [5] - 新建产能收益待观察且总债务持续攀升 [5] 科沃转债/开润转债/嘉美转债 - 公告不下修转股价 [6] 亿田转债 - 公告不强赎 [6]

控股股东减持计划 - 公司控股股东范劲松持有122,849,135股，占总股本51.69%，计划减持不超过4,753,420股（占总股本2.00%）[1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，减持时间为公告披露后15个交易日起3个月内，原因为个人资金需求[1] - 减持不会导致公司控制权变更，对治理结构和持续经营无重大影响[1] 公司上市及募资历史 - 公司于2016年12月21日在深交所创业板上市，发行新股1,667万股，发行价19.58元/股，保荐机构为招商证券[1] - 上市以来累计募资3次，总额达12.23亿元[1] - 首次IPO募集资金净额为2.96亿元（总额3.26亿元，扣除发行费用3,036万元）[2] 可转债发行情况 - 2019年12月发行"开润转债"22.3亿元，2020年1月23日起在深交所挂牌交易，债券代码123039，保荐机构为招商证券[2] 定向增发详情 - 2020年10月定向增发22,792,104股，发行价29.55元/股，募集资金净额6.59亿元（总额6.74亿元，扣除发行费用1,485万元）[3] - 增发后新增注册资本2,279万元，资本公积6.36亿元，保荐机构为招商证券[3]

可转换公司债券基本情况 - 公司于2019年12月26日公开发行可转换公司债券2,230,000张，每张面值100元，募集资金总额2.23亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为2.17亿元 [1] - 可转债发行采用原股东优先配售和网上公开发行相结合的方式，余额由保荐机构包销 [1] - 可转债于2020年1月在深交所上市交易 [2] 转股期限与价格调整 - 转股期自2020年7月2日至2025年12月25日止 [2] - 初始转股价格为33.34元/股，后因利润分配、定向增发等因素多次调整，最新转股价格为29.31元/股 [2][3][4][5] - 2021年2月因股价持续低于转股价85%触发向下修正条款，转股价下调至30元/股 [3] 转股价格向下修正条款 - 修正条件：连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价85% [5] - 修正程序需经股东大会三分之二以上表决通过，可转债持有人需回避表决 [5] - 修正后的转股价不得低于股东大会前20个交易日股票交易均价或前一交易日均价较高者 [5] 当前触发修正条件情况 - 2025年6月8日至6月20日已有10个交易日收盘价低于当期转股价85%（24.91元/股） [6] - 若后续股价继续低于该阈值，将可能触发修正条件，公司将依法履行审议程序和信息披露义务 [6] 其他信息 - 投资者可查阅2019年12月披露的募集说明书了解可转债详细条款 [7]

市场情绪与投资策略 - 近期市场情绪出现波动 股市盈利体验从轻松回归常态 [1] - 当前股债市场估值均未显现明显吸引力 投资机会有限 [1] - 可转债市场出现价格波动 某转债价格从102元上涨至111元后大幅回调 [1] - 采取渐进式建仓策略应对市场变局 强调谨慎操作 [1] 可转债动态 - 志邦转债将于4月8日上市交易 [1] - 清源股份可转债将于4月8日开放申购 [1] - 开润转债公告明确表示不下修转股价 [1] 新股发行 - 宏工科技启动沪深两市新股申购程序 [1] 数据服务平台 - 集思录平台定位为数据驱动的投资社区 专注新股/可转债/债券/封闭基金等领域 [1] - 平台核心策略强调本金安全保障前提下的稳健增值 [1]