公司基本信息 - 公司法定代表人为魏东晓[13] - 注册地址为济南市高新区经十路7000号汉峪金谷A1 - 5号楼25层，邮编250101[13] - 办公地址为济南市高新区舜华路879号山东省大数据产业基地A栋36 - 43层，邮编250101[13] - 董事会秘书为孙强，证券事务代表为刘宁[14] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（www.szse.cn）[15] - 股票代码为300659[13] - 本报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[11] - 公司直接持有北京中孚99%股份，南京中孚直接持有其1%股份[11] 财务数据关键指标变化 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-125,158,896.65元，同比减亏32.82%[3] - 2024年营业收入7.85亿元，较2023年减少14.52%[17] - 2024年归属上市公司股东净利润-1.25亿元，较2023年增长32.82%[17] - 2024年经营活动现金流净额-6271万元，较2023年减少207.38%[17] - 2024年末资产总额19.73亿元，较2023年末增长16.75%[17] - 2024年末归属上市公司股东净资产13.50亿元，较2023年末增长37.42%[17] - 2024年四个季度营业收入分别为1.31亿元、1.53亿元、1.53亿元、3.48亿元[21] - 2024年非流动性资产处置损益69.94万元，政府补助2797.47万元[24][25] - 2024年非经常性损益合计3135.89万元[25] - 公司主营业务收入7.84亿元，同比下降14.43%[84] - 归属上市公司股东的净利润-1.25亿元，同比减亏32.82%[84] - 公司整体毛利率65.43%，同比提升10.77个百分点[85] - 受市场环境影响，部分客户需求释放递延、招投标节奏滞后致营收下降[84] - 2024年主营业务收入7.84亿元，较2023年的9.16亿元下降14.43%[86] - 政府及事业单位2024年收入4.76亿元，占比60.66%，较2023年下降17.98%和2.63%[86] - 信息技术行业2024年收入2726.88万元，占比3.48%，较2023年下降23.32%和0.40%[86] - 特殊行业2024年收入1.40亿元，占比17.81%，较2023年增长1.24%和2.76%[86] - 央企集团2024年收入1.14亿元，占比14.52%，较2023年下降11.75%，占比提升0.44%[86] - 报告期归属上市公司股东净利润亏损1.25亿元，同比减亏32.82%[88] - 期间费用同比下降8.60%[88] - 2024年营业收入合计785,249,229.96元，同比减少14.52%[115] - 网络安全行业收入784,263,627.71元，占比99.87%，同比减少14.43%[115] - 网络安全产品收入409,975,106.52元，占比52.21%，同比减少2.28%[115] - 信息安全服务收入254,889,601.29元，占比32.46%，同比减少30.87%[115] - 华东地区收入227,991,085.67元，占比29.03%，同比减少33.37%[115] - 经销商收入356,496,811.39元，占比45.40%，同比减少2.22%[115] - 网络安全行业毛利率65.43%，同比增加10.77%[118] - 网络安全产品毛利率83.76%，同比增加0.52%[118] - 2024年网络安全行业销售量784,263,627.71元，同比减少14.43%[119] - 2024年网络安全行业生产量241,925,409.35元，同比减少34.69%[119] - 2024年网络安全产品材料成本53411989.38元，占比19.65%，同比降11.00%[121] - 2024年材料成本256557367.41元，占营业成本比重94.41%，同比降36.36%[121] - 2024年人工成本8961861.42元，占比3.30%，同比增33.55%[121] - 前五名客户合计销售金额102080417.34元，占年度销售总额比例13.00%[123] - 前五名供应商合计采购金额43894814.01元，占年度采购总额比例15.27%[123] - 2024年销售费用306218607.31元，同比降4.24%[125] - 2024年管理费用136741672.01元，同比降5.09%[125] - 2024年财务费用5684712.79元，同比降42.49%，因利息支出减少[126] - 2024年研发费用221246561.21元，同比降14.64%[126] - 2024年研发人员数量为923人，较2023年的1048人减少11.93%；研发人员数量占比为42.87%，较2023年的43.63%下降0.76%[129] - 2024年研发人员中本科765人，较2023年减少12.47%；硕士131人，较2023年减少6.43%；博士5人，较2023年增加25.00%[130] - 2024年研发人员年龄30岁以下380人，较2023年减少26.50%；30 - 40岁450人，较2023年减少1.10%；40岁以上93人，较2023年增加22.37%[130] - 2024年研发投入金额为361,668,213.78元，研发投入占营业收入比例为46.06%，较2023年的41.77%有所上升，主要系本期收入下降所致[130] - 2024年研发支出资本化的金额为140,421,652.57元，资本化研发支出占研发投入的比例为38.83%，较2023年的33.73%上涨，原因系本期资本化项目投入增加[130][131] - 2024年经营活动现金流入小计928,983,658.43元，较2023年减少13.77%；经营活动现金流出小计991,693,994.89元，较2023年减少9.66%；经营活动产生的现金流量净额 - 62,710,336.46元，较2023年下降207.38%，主要系本年度回款减少所致[133][134] - 2024年投资活动现金流入小计715,451,729.45元，较2023年增加221.38%；投资活动现金流出小计858,916,844.88元，较2023年增加267.03%；投资活动产生的现金流量净额 - 143,465,115.43元，较2023年下降1,158.84%，主要系本期净收回的现金管理投资款减少所致[133][134] - 2024年筹资活动现金流入小计908,142,394.53元，较2023年增加195.58%；筹资活动现金流出小计474,597,077.73元，较2023年增加21.85%；筹资活动产生的现金流量净额433,545,316.80元，较2023年上升627.13%，主要系报告期内公司收到向特定对象发行股票募集资金所致[133][134] - 2024年现金及现金等价物净增加额227,369,864.91元，较2023年上升299.37%，主要系报告期内公司收到向特定对象发行股票募集资金所致[133][134] - 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异，主要系公司固定资产、投资性房地产折旧，无形资产、使用权资产摊销所致[134] - 2024年末货币资金603,063,869.72元，占总资产比例30.57%，较年初比重增加8.80%；应收账款423,239,770.14元，占比21.46%，比重减少3.25%；固定资产290,874,183.93元，占比14.75%，比重增加12.83%，主要系大数据产业基地交付使用所致[137] - 交易性金融资产本期购买和出售金额均为695,000,000.00元；其他权益工具投资期初数6,780,452.51元，期末数6,438,109.80元，本期公允价值变动 -342,342.71元；应收款项融资期末数182,866.97元，其他变动 -243,233.03元[140] - 截止2024年12月31日，公司受限制的货币资金共计39,054,411.91元，系保函保证金及银行承兑汇票保证金[141] - 2024年公司向特定对象发行股票募集资金总额50,500万元，截止2024年12月31日，累计投入23,856万元，使用比例48.54%，募集资金专项账户余额为25,758.34万元[146] - 投资收益4,114,436.68元，占利润总额比例 -3.21%；资产减值 -4,211,123.04元，占比3.29%；信用减值 -16,851,054.98元，占比13.16%；其他收益52,475,942.97元，占比 -40.97%[136] - 营业外收入459,707.49元，占利润总额比例 -0.36%；营业外支出1,204,076.75元，占比 -0.94%；资产处置收益945,873.21元，占比 -0.74%[136] - 2024年末投资性房地产62,529,107.34元，占总资产比例3.17%，较年初比重增加3.10%；在建工程1,233,027.52元，占比0.06%，年初为0[137] - 2024年末存货65,532,428.62元，占总资产比例3.32%，较年初比重减少2.22%；长期股权投资40,487,516.65元，占比2.05%，比重减少0.30%[137] - 2024年末短期借款278,102,491.24元，占总资产比例14.10%，较年初比重减少2.99%；合同负债44,707,286.62元，占比2.27%，比重减少0.85%；租赁负债2,404,893.91元，占比0.12%，比重减少0.25%[137] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-1.25亿元，母公司税后净利润-1999.41万元，截至2024年12月31日，母公司未分配利润-1998.31万元，2024年度拟不派现、不送股、不转增[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 网络安全产品收入4.10亿元，同比下降2.28%，毛利率83.76%[85] - 主机与网络安全产品收入2.12亿元，同比增长5.29%，毛利率77.61%[85] - 数据安全产品收入1164.71万元，同比下降52.45%，毛利率79.58%[85] - 密码应用产品收入431.56万元，同比下降3.03%，毛利率59.17%[85] - 信息安全服务收入2.55亿元，同比下降30.87%，毛利率40.77%[85] - 其他产品和服务收入1.15亿元，同比下降7.00%，毛利率55.01%[85] 政策法规相关 - 2021年《中华人民共和国数据安全法》于9月1日起施行，确立数据分级分类管理等制度[29] - 2022年《网络安全审查办法》要求掌握超100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市须申报审查[29] - 2005年国家保密局发布《涉及国家秘密的信息系统分级保护管理办法》，要求对涉密信息系统分级保护[28] - 2012年全国人大常委会发布《全国人民代表大会常务委员会关于加强网络信息保护的决定》，规范网络服务提供者信息管理[28] - 2015年全国人大常委会发布《中华人民共和国国家安全法》，确立国家安全领导体制和总体国家安全观指导地位[28] - 2016年国家互联网信息办公室发布《国家网络空间安全战略》，明确9个方面战略任务[28] - 2016年全国人大常委会发布《中华人民共和国网络安全法》，全面规范网络空间安全管理[28] - 2018年公安部发布《网络安全等级保护条例》（征求意见稿），明确国家实行网络安全等级保护制度[28] - 2019年全国人大常委会发布《中华人民共和国密码法》，促进密码产业发展[28] - 2020年国家保密局发布《涉密信息系统集成资质管理办法》，规范保密资质管理工作[29] - 2024年多部门出台多项网络安全相关政策法规，如国家互联网信息

证券代码：300659 证券简称：中孚信息 公告编号：2025-005 中孚信息股份有限公司 第六届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 中孚信息股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 17 日以电子邮 件方式向全体董事及参会人员发出了会议通知，并于 2025 年 3 月 28 日以现场表 决的方式召开本次会议。 会议由董事长魏东晓主持，应出席本次会议的董事为 7 人，实际出席会议的 董事为 7 人，其中亲自出席会议的董事为 7 人。公司董事会秘书、监事和其他高 级管理人员列席了本次会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《中 孚信息股份有限公司章程》《董事会议事规则》的有关规定。 二、会议审议情况 本次董事会审议通过了以下事项： （一）会议审议通过了《2024 年度董事会工作报告》 公 司 《 2024 年 度 董 事 会 工 作 报 告 》 详 见 同 日 发 布 于 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）的相关公告。 公司独立董事王贯忠、刘灿军、蔡卫忠分 ...

中孚信息股份有限公司 关于2024年度拟不进行利润分配的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 中孚信息股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 28 日召开第六 届董事会第十三次会议和第六届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 2024 年度利润分配预案的议案》。该事项需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 二、利润分配预案的基本情况 经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年度实现归属于上市公司 股东的净利润为-125,158,896.65 元，母公司税后净利润-19,994,137.16 元。截至 2024 年 12 月 31 日，母公司未分配利润-19,983,050.30 元。 根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管 指引第 3 号——上市公司现金分红》《公司章程》的相关规定，公司当年实现的 可分配利润为负，综合考虑公司中长期发展战略和短期生产经营实际，公司 2024 年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。 证券代码：300659 证 ...

证券代码：300659 证券简称：中孚信息 公告编号：2025-004 中孚信息股份有限公司 关于变更签字注册会计师及项目质量复核人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中孚信息股份有限公司（以下称"中孚信息"或"公司"）于 2024 年 9 月 24 日召开第六届董事会第十一次会议和第六届监事会第十次会议，审议通过了 《关于拟变更会计师事务所的议案》，同意变更容诚会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"容诚会计师事务所"）为公司 2024 年度审计机构，具体内容 详见公司于 2024 年 9 月 25 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的相 关公告。近日，公司收到容诚会计师事务所出具的《关于变更签字注册会计师及 项目质量复核人的说明函》。现将相关情况公告如下： 一、签字注册会计师和质量控制复核人变更的情况说明 容诚会计师事务所作为公司 2024 年年度财务报表和内部控制的审计机构， 原委派黄骁、邓军作为签字注册会计师。因工作调整，根据容诚会计师事务所《执 业质量控制制度》相关规定，拟委派王准、黄骁（未变更）、祁振东 ...

业绩数据 - 2024年预计归属于上市公司股东的净利润亏损10000 - 13000万元，较上年同期增长30.22% - 46.32%[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润亏损14500 - 17500万元，较上年同期增长19.44% - 33.25%[3] - 2024年公司实现营业收入75000 - 80000万元，同比下降12.91% - 18.35%[5] - 2024年非经常性损益对净利润的影响金额约为4500万元，主要系政府补助等[5] 业绩变动原因 - 受市场环境影响，部分客户需求释放递延，招投标节奏滞后致营业收入下降[5] - 公司持续推进降本增效，加强费用管控，提升组织效率，净利润亏损收窄[5] 业绩预告说明 - 业绩预告数据为初步测算结果，未经审计[7] - 公司已与年审会计师事务所沟通，不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[7] - 公司将在2024年度报告中详细披露具体数据[7] 业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日[3]

民生证券股份有限公司 关于中孚信息股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况的报告 深圳证券交易所： （四）培训地点：公司办公室、远程视频会议 （五）培训人员：张扬、杜慧敏 （六）培训对象：公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员、中层以上 管理人员等相关人员 （七）培训方式和内容：本次培训采取课件展示、现场讲解和交流等方式进 行，并对未参加现场培训的相关人员发送电子版课件资料进行培训。本次培训重 点内容为上市规则及股份减持等相关法规的修订情况，包括《深圳证券交易所创 业板股票上市规则（2024 年修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份》等。 二、上市公司配合情况 保荐机构本次持续督导培训的工作过程中，上市公司予以积极配合，保证了 培训工作的有序进行，达到了良好的效果。 民生证券股份有限公司（以下简称"本保荐机构"或"民生证券"）作为中孚信 息股份有限公司（以下简称"中孚信息"或"公司"）2023 年度向特定对象发行股票 的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等相关规定的 ...

民生证券股份有限公司 关于中孚信息股份有限公司 保荐机构提请公司管理层关注业绩亏损情况，并将持续关注上市公司的业绩变化情况，督 导上市公司按照相关法律法规履行信息披露义务。 （本页无正文，为《民生证券股份有限公司关于中孚信息股份有限公司 2024 年 度持续督导定期现场检查报告》之签章页） 保荐代表人： | 提交的工作计划和报告等（如适用） | | | --- | --- | | 5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计工作 | √ | | 进度、质量及发现的重大问题等（如适用） | | | 6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内部审 | | | 计工作计划的执行情况以及内部审计工作中发现的问题等（如 | √ | | 适用） | | | 7.内部审计部门是否至少每季度对募集资金的存放与使用情况 | √ | | 进行一次审计（如适用） | | | 8.内部审计部门是否在每个会计年度结束前二个月内向审计委 | √ | | 员会提交次一年度内部审计工作计划（如适用） | | | 9.内部审计部门是否在每个会计年度结束后二个月内向审计委 | √ | | 员会提交年度内部审计工作报告（如适用） ...

分组1：投资评级 - 报告给予中孚信息“买入”评级并维持该评级[6] 分组2：核心观点 - 保守国家秘密法实施条例发布使涉密信息系统监管进入新阶段中孚信息有望受益于涉密信息系统分级保护工作加速落地中孚信息在保密领域有核心卡位优势其安全监管平台融合多种技术实现多种能力支撑用户网络防护和监管升级[2][4][12][13][17] - 党政信创PC新一轮招标启动将提振终端安全防护需求中孚信息主机与网络安全产品线适配多种国产组件打造完整产品体系新一轮信创PC替换有望为公司带来约9亿元增量收入[4] - 预计2024 - 2026年中孚信息营业收入分别为8.92、14.95、19.30亿元归母净利润分别为 - 1.12、1.7、3.87亿元选取可比公司给予2025年50xPE对应目标市值为85亿元对应目标价为32.6元[4][29] 分组3：各部分总结 1. 保守国家秘密法实施条例发布涉密信息系统监管进入新阶段 - 2024年7月10日国务院公布相关条例并于9月1日开始实施对涉密信息系统提出明确监管规定包括投产前检测评估使用过程监管定期检查评估风险等内容这将加速涉密信息系统分级保护工作落地推进监管进入新阶段涉密信息系统“分保”是网络安全“3保1评”系统重要环节[2][12] - 中孚信息自2002年成立深耕安全保密领域有围绕多种数据防护技术能力覆盖多方面拥有多项国家资质主要客户涵盖党政机关央国企特殊行业等2011年涉足信创产品研发推广是最早参与者之一在党政机关央企等领域信创产品占据重要地位[17] 2. 党政信创PC新一轮招标启动提振终端安全防护需求 - 2024年下半年政务外网终端国产化升级改造和笔记本电脑国产化替代招标信息频繁公布将启动党政信创新一轮招标热潮[4] - 中孚信息主机与网络安全产品线适配主流国产组件打造完整产品体系根据测算党政领域PC潜在国产化替换规模剩余规模较大终端安全防护和涉密PC保密套件需求有较大市场空间中孚信息在其中有一定市占率潜在收入规模可观[23][25][27] 3. 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年中孚信息营业收入分别为8.92、14.95、19.30亿元归母净利润分别为 - 1.12、1.7、3.87亿元[4][29] - 选取启明星辰奇安信三未信安深信服天融信作为可比公司结合可比公司估值水平给予2025年50xPE对应目标市值为85亿元目标价为32.6元维持“买入”评级[4][29]

证券代码：300659 证券简称：中孚信息 公告编号：2024-057 中孚信息股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保及反担保情况概述 中孚信息股份有限公司（以下简称"中孚信息"及"公司"）于 2024 年 3 月 29 日、2024 年 4 月 21 日分别召开第六届董事会第八次会议、第六届监事会第七 次会议、2023 年年度股东大会，审议通过了《关于为全资子公司提供担保的议 案》，同意为全资子公司中孚安全技术有限公司（以下简称"中孚安全"）在申 请授信、信贷业务或日常经营业务时为其提供担保额度不超过 2.3 亿元的担保； 公司于 2024 年 9 月 24 日、2024 年 10 月 11 日分别召开第六届董事会第十一次 会议、第六届监事会第十次会议、2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关 于增加为全资子公司提供担保额度的议案》，同意在原审批担保额度 2.3 亿元的 基础上，拟在中孚安全申请授信、信贷业务或日常经营业务时为其提供额度不超 过 2 亿元的担保。担保方式包括但不限于保证 ...

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 单季度营收恢复增长，亏损持续收窄，毛利率有所提升，费用率持续下降，政策驱动下游需求持续回暖，业绩有望实现超预期增长 [10] 财务摘要 - 营业收入：2022年为644百万元，2023年为919百万元，2024年预计为954百万元，2025年预计为1,381百万元，2026年预计为1,844百万元。同比增长率分别为-49.3%、42.6%、3.9%、44.7%、33.6% [1] - 净利润（归母）：2022年为-447百万元，2023年为-186百万元，2024年预计为-68百万元，2025年预计为178百万元，2026年预计为358百万元。同比增长率分别为-482.4%、58.3%、63.4%、360.6%、101.6% [1] - 每股净收益（元）：2022年为-1.72元，2023年为-0.72元，2024年预计为-0.26元，2025年预计为0.68元，2026年预计为1.38元 [1] - 净资产收益率 (%)：2022年为-37.7%，2023年为-19.0%，2024年预计为-4.8%，2025年预计为11.5%，2026年预计为19.5% [1] - 市盈率 (现价 & 最新股本摊薄)：2025年预计为23.03，2026年预计为11.42 [1] 资产负债表摘要 - 股东权益：2022年为1,286百万元，每股净资产为4.94元，市净率为3.4，净负债率为-14.55% [4] 交易数据 - 52周内股价区间：11.39-25.06元，总市值为4,419百万元，总股本/流通A股为260/190百万股，流通B股/H股为0/0百万股 [3] 相关报告 - 需求回暖，信创保密安全龙头困境反转 [6] - 单季度营收恢复增长，亏损持续收窄 [6] 财务预测表 - 营业收入：2022年为644百万元，2023年为919百万元，2024年预计为954百万元，2025年预计为1,381百万元，2026年预计为1,844百万元 [11] - 净利润（归母）：2022年为-447百万元，2023年为-186百万元，2024年预计为-68百万元，2025年预计为178百万元，2026年预计为358百万元 [11] - 每股净收益（元）：2022年为-1.72元，2023年为-0.72元，2024年预计为-0.26元，2025年预计为0.68元，2026年预计为1.38元 [11] - 净资产收益率 (%)：2022年为-37.7%，2023年为-19.0%，2024年预计为-4.8%，2025年预计为11.5%，2026年预计为19.5% [11] - 市盈率 (现价 & 最新股本摊薄)：2025年预计为23.03，2026年预计为11.42 [11]