股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于5月6日14:30召开，现场与网络投票结合[3][5] - 股东大会通知提前15日公告，股权登记日与会议召开日间隔不超7个工作日[4] 股东出席情况 - 出席股东445名，代表214,261,049股，占比45.2271%[8] - 现场会议股东9名，代表91,395,149股，占比19.2920%[9] - 网络投票股东436名，代表122,865,900股，占比25.9350%[11] 议案表决结果 - 《2025年股票期权激励计划（草案）》等议案同意占比超99%[14][15][17] - 中小股东对各议案同意占比超97%[15][16][17] 决议情况 - 股东大会表决程序符合规定，决议合法有效[18][19]

证券代码：300661 证券简称：圣邦股份 公告编号：2025-032 圣邦微电子（北京）股份有限公司 关于向激励对象首次授予 2025 年股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、股票期权首次授予日：2025 年 5 月 6 日 2、股票期权首次授予数量：1,000.00 万份 3、股票期权首次授予部分行权价格：96.00 元/份 圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年股票期权 激励计划（以下简称"本激励计划"、"激励计划"）规定的股票期权首次授予 条件已经成就，根据公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，公司于 2025 年 5 月 6 日召开了第五届董事会第七次会议和第五届监事会第七次会议，审议通过了 《关于向激励对象首次授予 2025 年股票期权的议案》，确定本激励计划的首次 授予日为 2025 年 5 月 6 日。现将有关事项说明如下： 一、激励计划简述 （一）激励工具：股票期权 （二）标的股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票 （三）首次授予部分行权价格：96.0 ...

关于圣邦微电子（北京）股份有限公司 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：（86-10） 8519-1300 传真：（86-10） 8519-1350 junhebj@junhe.com 北京市君合律师事务所 关于 圣邦微电子（北京）股份有限公司 2025 年股票期权激励计划首次授予相关事项的 法律意见书 二零二五年五月 2025 年股票期权激励计划首次授予相关事项的法律意见书 致：圣邦微电子（北京）股份有限公司 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）为具有从事法律业务资格的律师事务 所。本所受圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"圣邦股份"或"公司"）委 托，作为公司实施 2025 年股票期权激励计划（以下简称"2025 年激励计划"）的特聘 法律顾问，就公司 2025 年激励计划之首次授予（以下简称"本次授予"）的相关事项， 本所特出具《北京市君合律师事务所关于圣邦微电子（北京）股份有限公司 2025 年股 票期权激励计划首次授予相关事项的法律意见书》（以下简称"本法律意见书"）。 本法律意见书系根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华 人民共和国 ...

报告公司投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为国内模拟集成电路设计行业领先企业，有全面产品矩阵，覆盖信号链及电源管理领域，产品种类和数量不断增加，客户认可度和品牌影响力提升，市场份额扩大 结合最新财报和行业趋势调整盈利预测，预计2025 - 2027年净利润分别为6.16亿元、8.25亿元和11.02亿元，EPS分别为1.30元、1.74元和2.33元，对应4月30日收盘价PE分别为77.6X、58.0X和43.4X 预计公司较强产品和市场能力带来好业绩，作为领先企业估值溢价将体现，维持“推荐”评级 [10] 报告事项总结 - 公司公布2024年年报和2025年一季报，2024年营收33.47亿元，同比增长27.96%，归属上市公司股东净利润5.00亿元，同比增长78.17%；2025年一季度营收7.90亿元，同比增长8.30%，归属上市公司股东净利润5977万元，同比增长9.90% 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），以资本公积金每10股转增3股 [5] 公司财务数据总结 主要数据 - 行业为电子，公司网址为www.sg - micro.com，大股东为重庆鸿顺祥泰企业管理有限公司，持股19.07%，实际控制人为张世龙，总股本474百万股，流通A股454百万股，总市值478亿元，流通A股市值458亿元，每股净资产9.64元，资产负债率22.5% [1] 营收利润情况 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为26.16亿元、33.47亿元、41.10亿元、49.54亿元、58.21亿元，同比增速分别为 - 17.9%、28.0%、22.8%、20.5%、17.5%；净利润分别为2.81亿元、5.00亿元、6.16亿元、8.25亿元、11.02亿元，同比增速分别为 - 67.9%、78.2%、23.1%、33.9%、33.6% [8] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计流动资产分别为36.91亿元、46.40亿元、58.10亿元、71.66亿元；非流动资产分别为20.81亿元、19.14亿元、17.50亿元、16.65亿元；资产总计分别为57.71亿元、65.54亿元、75.60亿元、88.31亿元；负债合计分别为11.72亿元、13.23亿元、15.23亿元、17.18亿元；归属母公司股东权益分别为46.09亿元、52.57亿元、60.82亿元、71.86亿元 [11] 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为33.47亿元、41.10亿元、49.54亿元、58.21亿元；营业成本分别为16.24亿元、20.59亿元、24.89亿元、28.97亿元；净利润分别为4.91亿元、6.01亿元、8.04亿元、10.74亿元；归属母公司净利润分别为5.00亿元、6.16亿元、8.25亿元、11.02亿元 [11] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年预计营业收入同比增速分别为28.0%、22.8%、20.5%、17.5%；营业利润同比增速分别为103.0%、22.8%、34.2%、33.8%；归属于母公司净利润同比增速分别为78.2%、23.1%、33.9%、33.6% - 获利能力方面，毛利率分别为51.5%、49.9%、49.8%、50.2%；净利率分别为14.9%、15.0%、16.7%、18.9%；ROE分别为10.9%、11.7%、13.6%、15.3%；ROIC分别为22.9%、20.9%、28.7%、37.3% - 偿债能力方面，资产负债率分别为20.3%、20.2%、20.2%、19.5%；净负债比率分别为 - 15.9%、 - 29.6%、 - 39.5%、 - 48.0%；流动比率分别为4.2、4.5、4.6、4.9；速动比率分别为2.8、3.1、3.3、3.5 - 营运能力方面，总资产周转率分别为0.6、0.6、0.7、0.7；应收账款周转率分别为14.4、17.9、17.9、17.9；应付账款周转率分别为5.14、4.88、4.88、4.88 - 每股指标方面，每股收益分别为1.06元、1.30元、1.74元、2.33元；每股经营现金流分别为1.11元、1.57元、1.63元、1.99元；每股净资产分别为9.73元、11.10元、12.84元、15.17元 - 估值比率方面，P/E分别为95.6、77.6、58.0、43.4；P/B分别为10.4、9.1、7.9、6.7；EV/EBITDA分别为62、60、48、39 [12] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为5.26亿元、7.45亿元、7.72亿元、9.43亿元；投资活动现金流分别为 - 12.64亿元、0.12亿元、0.10亿元、0.09亿元；筹资活动现金流分别为2.14亿元、0.09亿元、0.38亿元、0.66亿元；现金净增加额分别为 - 5.13亿元、7.66亿元、8.20亿元、10.18亿元 [13] 公司经营情况总结 2024年及2025Q1业绩情况 - 2024年营收33.47亿元（+27.96%YoY），归母净利润5.00亿元（+78.17%YoY），整体毛利率和净利率分别为51.46%（+1.86pct YoY）和14.67%（+4.35pct YoY），期间费用率为35.12%（ - 2.89pct YoY） - 2025Q1单季度营收7.90亿元（+8.30%YoY， - 12.48%QoQ），归母净利润5977万元（+9.90%YoY， - 72.25%QoQ），毛利率和净利率分别为49.07%（ - 3.42pct YoY， - 0.49pct QoQ）和7.43%（+0.37pct YoY， - 16.28pct QoQ） [9] 营收结构 - 2024年信号链产品营收11.65亿元，同比增长33.99%，营收占比34.82%，毛利率58.30%，同比提升1.66pct；电源管理产品营收21.82亿元，同比增长24.95%，营收占比65.18%，毛利率47.81%，同比提升1.71pct [9] 产品情况 - 公司专注模拟芯片研发，推出一批高性能模拟芯片产品，自主研发可供销售产品5900余款，涵盖34个产品类别，可满足多元化需求 公司在多个新兴领域取得成绩，后续将发挥优势拓展市场份额 2025年1 - 2月签订收购感睿智能科技股权转让协议，3月完成合并 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 圣邦股份每年坚持稳定研发投入和新品推出计划，在消费类和泛工业领域市场地位突出，未来持续关注在汽车等领域增长情况，当前毛利率处于行业前列水平，具有较大竞争应对空间，看好未来规模持续增长 [5] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 总股本474百万股，已上市流通股454百万股，总市值49.4十亿元，流通市值47.3十亿元，每股净资产9.6元，ROE（TTM）为11.1，资产负债率22.5%，主要股东为重庆鸿顺祥泰企业管理有限，持股比例19.07% [1] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为17%、13%、45%，相对表现分别为21%、17%、41% [4] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入(百万元)|2616|3347|4050|4800|5600| |同比增长|-18%|28%|21%|19%|17%| |营业利润(百万元)|239|485|558|740|990| |同比增长|-74%|103%|15%|33%|34%| |归母净利润(百万元)|281|500|572|756|1008| |同比增长|-68%|78%|14%|32%|33%| |每股收益(元)|0.59|1.06|1.21|1.60|2.13| |PE|170.3|95.6|83.6|63.3|47.4| |PB|12.4|10.4|9.4|8.4|7.4| [7] 财务预测表 资产负债表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产|3248|3691|4081|4653|5446| |非流动资产|1458|2081|2191|2275|2339| |资产总计|4707|5771|6272|6928|7784| |流动负债|619|869|902|982|1066| |长期负债|244|303|303|303|303| |负债合计|863|1172|1205|1285|1369| |归属于母公司所有者权益|3851|4609|5086|5671|6452| |负债及权益合计|4707|5771|6272|6928|7784| [11] 现金流量表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |经营活动现金流|171|549|326|554|813| |投资活动现金流|(550)|(1264)|(195)|(195)|(195)| |筹资活动现金流|39|214|(121)|(142)|(197)| |现金净增加额|(340)|(500)|10|217|421| [11] 利润表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入|2616|3347|4050|4800|5600| |营业成本|1318|1624|2057|2448|2856| |营业利润|239|485|558|740|990| |利润总额|254|485|558|740|990| |归属于母公司净利润|281|500|572|756|1008| [12] 主要财务比率 | |2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |年成长率| | | | | | |营业总收入|-18%|28%|21%|19%|17%| |营业利润|-74%|103%|15%|33%|34%| |归母净利润|-68%|78%|14%|32%|33%| |获利能力| | | | | | |毛利率|49.6%|51.5%|49.2%|49.0%|49.0%| |净利率|10.7%|14.9%|14.1%|15.7%|18.0%| |ROE|7.7%|11.8%|11.8%|14.1%|16.6%| |ROIC|6.0%|10.7%|10.9%|13.3%|16.0%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|18.3%|20.3%|19.2%|18.6%|17.6%| |净负债比率|0.4%|1.6%|0.5%|0.5%|0.4%| |流动比率|5.3|4.2|4.5|4.7|5.1| |速动比率|3.8|2.9|2.9|2.9|3.2| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.6|0.6|0.7|0.7|0.8| |存货周转率|1.6|1.6|1.6|1.5|1.5| |应收账款周转率|18.9|16.8|15.7|15.6|15.5| |应付账款周转率|4.8|5.6|5.7|5.6|5.5| |每股资料(元)| | | | | | |EPS|0.59|1.06|1.21|1.60|2.13| |每股经营净现金|0.36|1.16|0.69|1.17|1.72| |每股净资产|8.13|9.73|10.74|11.97|13.62| |每股股利|0.10|0.20|0.36|0.48|0.64| |估值比率| | | | | | |PE|170.3|95.6|83.6|63.3|47.4| |PB|12.4|10.4|9.4|8.4|7.4| |EV/EBITDA|232.9|118.7|90.0|69.2|53.2| [13] 公司经营情况 - 2024年营收33.47亿元，同比+27.96%，归母净利润5亿元，同比+78.17%，毛利率51.46%，同比+1.86pcts；25Q1营收7.9亿元，同比+8.3%/环比-12.5%，毛利率49.07%，同比-3.42pcts/环比-0.5pct，归母净利润5977万元，同比+9.9%/环比-72.2% [5] - 公司下游以消费类和泛工业类客户为主，预计25Q1消费类占比相比24全年略有降低，泛工业中汽车类客户占比25Q1略有提升，未来会加强在汽车领域投入；有34大类5900余款可供销售产品，2024年推出700余款新产品，预计未来新品推出节奏和数量与2024年类似，已覆盖百余个细分市场领域、几千家客户；2024年末员工总数1598人，同比+112.93%，研发人员1184人，占比74.09%；2025年3月收购感睿智能67%股份，其主要产品为磁传感器，重点发力汽车及工业级相关产品 [5] 行业情况 - 国际模拟芯片大厂TI 25Q1营收49.7亿美元，同比+11%/环比+2%，略超指引上限，指引25Q1营收中值为43.5亿美元，同比+14%/环比+7%，预计25Q2产能利用率环比提升，毛利率环比上升；TI表示半导体周期已触底，所有终端市场客户库存均处于低位，部分客户倾向于补充库存应对不确定政策环境，工业领域需求持续强劲；对于当前不确定性较大的关税，短期对产业本身没有太多影响 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][10] 报告的核心观点 - 2025Q1公司业绩经营稳健，营收和归母净利润同比持续增长，毛利率整体稳定；2024年需求回暖，业绩同比大幅增长，分产品营收和毛利率均有提升 [10] - 模拟龙头研发力度加大，产品力构筑长期成长力，2024年研发费用和人员增加，推出700余款新品，产品品类丰富 [10] - 江阴研发生产基地具备投产条件，为高端领域发展奠定基础 [10] - 看好产品品类扩张和国产替代下公司的持续成长能力，预计2025 - 2027年归母净利润分别为6.80、9.23、12.57亿元 [10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收33.47亿元、同比+27.96%，归母净利润5.00亿元、同比+78.17%，毛利率为51.46%、同比+1.86pct [1][5][10] - 2025Q1公司实现营收7.90亿元、同比+8.30%、环比-12.48%，归母净利润0.60亿元、同比+9.90%、环比-72.25%，毛利率为49.07%、同比-3.42pct、环比-0.50pct [10] - 分产品看，2024年信号链、电源管理营收分别为11.65、21.82亿元，同比+33.99%、+24.95%，占营收比重分别为34.82%、65.18%，毛利率分别为58.30%、47.81%，同比+1.66pct、1.71pct [10] 研发情况 - 2024年公司研发费用为8.71亿元、同比+18.14%，研发费用率为26.02%；研发人员1184人、同比+15.06%，研发人员占比为74.09% [10] - 2024年围绕多领域展开研发，推出700余款新品，截至2024年年报，产品涵盖34个产品类别、5900余款可供销售料号 [10] 基地情况 - 公司江阴研发生产基地功能齐全，测试项目已竣工，2025年投产后将承接部分特种测试业务，为高端领域产品技术进步提供动能 [10] 财务预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3347|4117|4940|5928| |归母净利润（百万元）|500|680|923|1257| |每股收益（元）|1.06|1.44|1.95|2.65| |每股经营现金流（元）|1.16|2.19|1.95|2.98| |市盈率|77.01|70.31|51.78|38.03| |市净率|8.40|9.04|7.70|6.40| |总资产收益率|8.7%|10.4%|12.2%|13.9%| |净资产收益率|10.9%|12.9%|14.9%|16.8%| |净利率|14.9%|16.5%|18.7%|21.2%| |资产负债率|20.3%|19.3%|18.3%|17.9%| |总资产周转率|0.64|0.67|0.70|0.71|[16]

证券代码：300661 证券简称：圣邦股份 公告编号：2025-028 圣邦微电子（北京）股份有限公司 关于 2025 年股票期权激励计划内幕信息知情人 买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开第五届董事会第五次会议、第五届监事会第五次会议审议通过了《关于< 圣邦微电子（北京）股份有限公司 2025 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要 的议案》等相关议案，具体内容详见公司于 2025 年 4 月 19 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn/new/index）上披露的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）、《深圳证 券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称《自律 监管指南》）等相关法律法规的规定，通过向中国证券登记结算有限责任公司深 圳分公司查询，公司对 2025 年股票期权激励计划（以下简称"本次激励计划"） 内幕信息知情人在本次激励计划草案披露前 ...

证券代码：300661 证券简称：圣邦股份 公告编号：2025-026 圣邦微电子（北京）股份有限公司 关于召开公司 2025 年第一次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 经圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会 第五次会议审议通过，决定于 2025 年 5 月 6 日（星期二）召开公司 2025 年第 一次临时股东大会（以下简称"会议"）。本次股东大会会议通知已于 2025 年 4 月 19 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/new/index）上发布。现将会 议有关事项提示如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会，经公司第五届董事会第五次会议审议 通过后，决定召开公司 2025 年第一次临时股东大会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件及《圣邦微电子（北京）股份有限公司章程》的相 关规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议 ...

证券代码：300661 证券简称：圣邦股份 公告编号：2025-027 圣邦微电子（北京）股份有限公司 监事会关于 2025 年股票期权激励计划首次授予 激励对象名单的审核意见及公示情况说明 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开第五届董事会第五次会议、第五届监事会第五次会议审议通过了《关于< 圣邦微电子（北京）股份有限公司 2025 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要 的议案》等相关议案。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）、《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》（以下简称《创业板股票上市规则》）、《深圳证券交易 所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称《自律监管指 南》）以及《圣邦微电子（北京）股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 的相关规定，公司对 2025 年股票期权激励计划（以下简称"本激励计划"）拟首 次授予激励对象（以下简称"拟激励对象"）的姓名和职务在公司内部进行了公 示，公司监事会结合公示情况对 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价129元 [4][7] 报告的核心观点 - 圣邦股份2024年营收和归母净利润实现增长，毛利率提升，产品客户拓展良好，2025年工业和汽车需求向好，公司切入新赛道，作为国产模拟器件龙头有望持续增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 2024年回顾 - 电源管理产品收入21.82亿元，同比增长24.95%，占比65.18%，毛利率47.81%，同比上升1.71pct；信号链产品收入11.65亿元，同比增长33.99%，占比34.82%，毛利率58.30%，同比上升1.66pct [2] - 消费类全年收入占比52%，工业类占比48%，全球宏观经济复苏，半导体进入上行周期，需求分化，消费类率先复苏，工业及汽车缓慢恢复 [2] - 2024年毛利率51.46%，同比提升1.86pct，受益于产品组合优化，研发费用8.7亿元，同比增长18%，研发人员1184人 [2] 2025展望 - 25Q1营收7.90亿元，同比增长8.30%，归母净利润0.60亿元，同比增长9.90%，毛利率49.07%，同比下降3.42pct，环比下降0.50pct [1][3] - 公司全面覆盖信号链及电源管理两大领域，有34大类5900余款可供销售产品，服务广泛市场和客户，覆盖百余个细分市场领域、几千家客户 [3] - 2025年3月成为感睿科技实控人，专注磁阻式运动传感器芯片研发生产，产品应用于多个领域 [3] - 德州仪器提出工业需求全面好转，汽车领域需求向好，看好模拟景气度改善，公司作为国产模拟器件龙头核心受益 [3] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|2616|3347|4076|5043|6052| |+/-%|(17.94)|27.96|21.80|23.71|20.00| |归属母公司净利润(人民币百万)|280.77|500.25|609.80|906.36|1243| |+/-%|(67.86)|78.17|21.90|48.63|37.16| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.59|1.06|1.29|1.91|2.62| |ROE(%)|7.30|10.88|11.71|14.84|16.93| |PE(倍)|175.85|98.70|80.97|54.48|39.72| |PB(倍)|12.82|10.71|9.46|8.06|6.70| |EV EBITDA(倍)|131.87|76.00|62.93|42.86|32.20|[6] 可比公司估值表 |股票简称|股票代码|收盘价(当地币种)|市值(当地币种，百万)|PE(倍)（2025E）|PE(倍)（2026E）|PS(倍)（2025E）|PS(倍)（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----| |思瑞浦|688536 CH|156.03|20689.8|141.0|60.2|11.6|8.6| |纳芯微|688052 CH|190.72|27183.0|-357.9|178.2|9.9|7.6| |平均| - |127.37|21223.3|-104.0|172.2|9.6|7.3|[12] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2023 - 2027年进行预测，涵盖流动资产、现金、应收账款、营业收入、营业成本等多项指标 [17]