业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 业绩盈利情况 - 归属于上市公司股东的净利润盈利44,922.93万元 - 53,345.97万元，比上年同期增长60.00% - 90.00%[4] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利38,822.93万元 - 47,245.97万元，比上年同期增长83.32% - 123.10%[4] 业绩预告相关说明 - 公司与会计师事务所在业绩预告方面无分歧，预告未经审计[5] - 业绩预告是财务部门初步测算结果，具体数据将在2024年年度报告详细披露[8] 业绩增长原因 - 业绩增长主因是2024年积极拓展业务、产品结构改善、应用领域扩展及产品销量增加，营业收入同比增长[6] 非经常性损益影响 - 预计2024年非经常性损益对净利润影响金额约为6,100万元[6]

股票期权注销 - 2024年12月20日会议通过《关于注销部分股票期权的议案》[2] - 2024年11月16日届满未行权1,009,350份股票期权被注销[2] - 三名激励对象因条件不符563份股票期权被注销[2] - 十六名激励对象离职86,090份股票期权被注销[2] - 2024年12月26日完成股票期权注销，不影响总股本[3]

股票期权授予 - 2022年10月12日向631名对象授予380.70万份，行权价133元/份[4] - 2023年11月8日向1,104名对象授予825.92万份，行权价66元/份[8] - 2024年10月24日向468名对象授予206.48万份，行权价58元/份[10] 股票期权注销 - 2023年4月21日注销11名对象的102,300份[4] - 2024年11月16日注销1,009,350份[11] - 因个人绩效和离职注销86,653份[13] 其他调整 - 首次授予未达行权条件数量调为6,265,038份[13] - 首次授予人数调为1,069人[13] 影响说明 - 注销不影响财务、经营、激励计划实施[14] - 监事会、律师认为注销符合规定[15][16]

会议情况 - 公司第五届董事会第四次会议于2024年12月20日召开，5名董事均参会[2] 期权注销 - 同意注销《2022年股票期权激励计划》1,009,350份股票期权[3] - 同意注销《2023年股票期权激励计划》86,653份股票期权[3] 激励考核 - 《2023年股票期权激励计划》3名激励对象考核合格，16人因个人原因离职[3] 议案表决 - 《关于注销部分股票期权的议案》表决同意票数占比100%[3]

会议信息 - 公司第五届监事会第四次会议于2024年12月20日9:30召开[2] - 应参会监事3名，实参会3名[2] 决策事项 - 监事会同意公司注销部分股票期权事项[3] - 表决结果3票同意、0票反对、0票弃权，同意票占100%[3]

股票期权注销 - 2024年11月16日，2022年激励计划1,009,350份未行权股票期权将注销[12] - 2024年12月20日，董事会和监事会通过注销部分股票期权议案[14] - 公司同意注销2022年激励计划1,009,350份、2023年激励计划86,653份股票期权[16]

文章核心观点 圣邦股份全资持股的上海圣邦骏盈微电子有限公司近日成立 [1][2] 分组1 - 上海圣邦骏盈微电子有限公司法定代表人为徐前江 [1] - 上海圣邦骏盈微电子有限公司注册资本3000万元人民币 [1] - 上海圣邦骏盈微电子有限公司经营范围包含集成电路设计、销售等 [1] 分组2 - 上海圣邦骏盈微电子有限公司由圣邦股份全资持股 [2]

报告投资评级 - 增持 [1][5] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入24.45亿元，YoY+29.96%，实现归母净利润2.85亿元，同比+100.57%，实现扣非净利润2.49亿元，同比+165.77%。24Q3单季度，公司实现营业收入8.68亿元，YoY+18.52%，QoQ+2.48%。实现归母净利润1.06亿元，同比+102.74%，QoQ14.50%，实现扣非净利润0.90亿元，同比+102.65%，环比-15.96% [2] - 2024前三季度公司毛利率52.17%，24Q3单季度毛利率51.88%，环比-0.31pct，公司自23Q4毛利率触底后，当前已稳定在了50%+的水平波动，体现出公司的产品力和较优的竞争格局。长期看，由于公司在泛消费和泛工业上的布局较为均衡，且预计未来三年每年推出新产品约700余款，毛利率预期保持在50%附近水平 [3] - 公司24Q2收入环比+16.23%，受益于消费电子景气与泛工业复苏补库的共同作用。而在24Q3消费电子整体旺季不旺，泛工业需求复苏也较为平缓，公司依然保持营收环比增长，显示出公司作为行业龙头的增长韧性 [3] - 公司24Q3三费合计3.23亿元，其中研发费用2.31亿元，同比+14.87%，环比+10.27%，管理费用0.28亿元，同比+10.36%，环比+14.30%，销售费用0.64亿元，同比+21.14%，环比+6.69%。公司三费整体稳定，逐年逐季度有序增加，与公司在人员上保持坚定且稳健的投入相符合。截至24Q3，公司存货10.74亿元，环比+1.35亿元，考虑到公司料号持续增长，对应安全库存水平逐渐提高，且公司逐季度的资产减值损失较为稳定，判断库存水位仍处于正常水平 [4] - 公司产品丰富，全面覆盖信号链和电源管理两大领域，产品广泛应用于工业控制、汽车电子、通讯设备、消费类电子、医疗仪器、物联网、新能源、人工智能等领域。长期看，作为国内模拟芯片的行业龙头，公司将充分收益于需求逐渐复苏与行业格局改善，具备充足的长期成长动能 [4] - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为32.50、41.00和50.99亿元，同比分别+24.2%、+26.2%和+24.4%，归母净利润分别为4.12、6.71和9.63亿元，同比分别+46.8%、+62.7%和+43.6%，对应2024年11月15日收盘价的PE分别为101.2、62.2和43.3倍 [5]

报告投资评级 - 圣邦股份投资评级为买入维持[2] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入24.45亿元同比增加29.96%归母净利润2.85亿元同比增加100.57%Q3收入同比增长18.52%利润翻倍增长下游市场回暖产品销量增加随着市场回暖作为国内模拟平台型企业前期宽泛的产品布局有望充分受益带动营收增长[3] - 公司前三季度研发投入达6.49亿元占营业收入的26.54%持续跟踪新能源车、光伏储能、人工智能、智能制造等应用领域的发展趋势做好相关技术、知识产权和产品的布局及储备各研发项目进展顺利成功推出多款芯片[3] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润3.9/6.7/9.7亿元[3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价94.69元总股本/流通股本4.72/4.53亿股总市值/流通市值447/429亿元52周内最高/最低价114.00/59.58元资产负债率18.3%市盈率157.53第一大股东为重庆鸿顺祥泰企业管理有限公司[2] 财务情况 - 2024年前三季度营业收入24.45亿元同比增加29.96%归母净利润2.85亿元同比增加100.57%[3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为32.61亿元、39.89亿元、48.93亿元增长率分别为24.67%、22.33%、22.67%归属母公司净利润分别为3.9292亿元、6.6618亿元、9.7332亿元增长率分别为39.95%、69.55%、46.10%[4] - 2023 - 2026年毛利率分别为49.6%、52.0%、51.7%、52.0%净利率分别为10.7%、12.0%、16.7%、19.9%[7]

报告投资评级 - 圣邦股份投资评级为买入（维持）[1] 报告核心观点 - 圣邦股份2024年前三季度实现收入24.45亿同比增长29.96%归母净利润2.85亿同比增长100.57%毛利率52.17%同比提升1.63pct第三季度实现收入8.68亿环比增长2.48%同比增长18.52%归母净利润1.06亿环比下降14.50%同比增长102.74%毛利率51.88%环比略降0.32pct同比提升2.87pct [2] - Q3消费下游拉货节奏有影响但仍维持稳健增长受消费类模拟芯片拉货节奏影响单季收入仍维持环比个位数增长毛利率环比大致持平主要因新产品和客户拓展取得成效且工业下游大致驻底库存去化接近完成 [2] - TI降CAPEX缓解市场担忧圣邦股份新品推出加速不断加强自身竞争优势拓展市场份额 [2] - 预计2024 - 2026年圣邦股份归母净利润分别为4.15、7.77、10.95亿元对应的EPS分别为0.88、1.65、2.32元最新收盘价对应PE分别为105x、56x、40x维持买入评级 [2] 财务数据相关总结 - 2023 - 2026年圣邦股份营业收入分别为2616、3215、4048、5146（单位：百万元）收入同比分别为-17.9%、22.9%、25.9%、27.1%归属母公司净利润分别为281、415、777、1095（单位：百万元）净利润同比分别为-67.9%、47.9%、87.2%、40.8%毛利率分别为49.6%、50.0%、53.0%、53.6%ROE分别为7.3%、9.3%、14.8%、17.3%每股收益分别为0.60、0.88、1.65、2.32元 [3][6] - 2023 - 2026年圣邦股份经营活动现金流分别为171、686、1268、1695（单位：百万元）投资活动现金流分别为-550、-753、-460、-490（单位：百万元）筹资活动现金流分别为39、229、8、8（单位：百万元）现金净增加额分别为-335、159、816、1213（单位：百万元） [4] - 2023 - 2026年圣邦股份流动资产分别为3248、3620、4446、5678（单位：百万元）非流动资产分别为1458、1849、1937、2015（单位：百万元）流动负债分别为619、735、870、1087（单位：百万元）非流动负债分别为244、278、288、298（单位：百万元）归属母公司股东权益分别为3851、4466、5244、6338（单位：百万元） [5] - 2023 - 2026年圣邦股份净利率分别为10.7%、12.9%、19.2%、21.3%资产负债率分别为18.3%、18.5%、18.1%、18.0%净负债比率分别为22.5%、22.8%、22.2%、22.0%总资产周转率分别为0.58、0.63、0.68、0.73应收账款周转率分别为18.86、18.63、20.06、20.15应付账款周转率分别为4.78、5.57、5.57、5.72每股经营现金流（摊薄）分别为0.36、1.45、2.69、3.59 [6]