投资评级 - 对佩蒂股份维持“买入”评级 [1] 核心观点 - 报告认为佩蒂股份海外业务受关税拖累导致短期业绩承压，但影响偏短期，未来有望迎来边际改善 [1][7] - 公司2025年第三季度营收及净利润同比下滑，主要受海外关税影响及国内市场竞争加剧影响 [7] - 展望未来，海外关税影响预计逐步减弱，国内市场份额提升及小品牌整合的长期趋势清晰 [7] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入10.9亿元，同比下降17.7%；实现归母净利润1.1亿元，同比下降26.6% [7] - 2025年第三季度单季实现营业收入3.6亿元，同比下降24.3%；实现归母净利润0.3亿元，同比下降39.4% [7] - 第三季度毛利率为32.2%，同比提升1.3个百分点，但环比下降2.5个百分点 [7] - 第三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率同比分别上升3.0、0.9、1.1个百分点 [7] - 第三季度销售净利率为9.5%，同比下降2.5个百分点，环比下降4.7个百分点 [7] 业务板块分析 - 海外市场收入承压，主要因承担关税影响导致产品价格下移，进而影响收入和毛利率 [7] - 国内市场方面，爵宴品牌预计仍保持营收高速增长，但增速有所放缓；好适嘉品牌面临一定压力 [7] 盈利预测与估值 - 下调盈利预测，预计2025年至2027年归母净利润分别为1.59亿元、2.30亿元、2.84亿元（此前预测值为1.9亿元、2.5亿元、3.0亿元） [1][7] - 预计2025年至2027年归母净利润同比增速分别为-12.90%、44.99%、23.43% [1] - 预计2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.64元、0.92元、1.14元 [1] - 对应2025年至2027年的市盈率（P/E）分别为26.79倍、18.48倍、14.97倍 [1] - 预计2025年至2027年营业收入分别为17.34亿元、20.94亿元、24.04亿元，同比增速分别为4.50%、20.77%、14.84% [1]

（记者 曾健辉） 截至发稿，佩蒂股份市值为43亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——拉1人入伙返1500元，投10万元成亿万富翁？这家公司大肆宣传将房产海外 代币化，有交了钱的人称是"牙签撬动地球" 每经AI快讯，佩蒂股份（SZ 300673，收盘价：17.09元）10月27日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约10.89亿元，同比减少17.68%；归属于上市公司股东的净利润约1.14亿元，同比减少 26.62%；基本每股收益0.4566元，同比减少26.96%。 ...

佩蒂动物营养科技股份有限公司 远期结售汇及掉期业务管理制度 佩蒂动物营养科技股份有限公司 远期结售汇及掉期业务管理制度 （2025 年 10 月） 第一章 总则 掉期业务是指在交易日或未来某个时间（近端交割日），公司与银 行按约定的金额和汇率进行人民币与外币资金交割，并在交割日后 的某个时间（远端交割日），按相同外汇金额、不同交易方向和不 同约定汇率进行人民币与同一外汇资金再次交割的产品。 第二章 业务操作原则 第三条 公司及公司控股子公司进行远期结售汇及掉期根据公司具体经营， 以货币保值、锁定业务利润、固定成本为目的，不进行投机和套利 交易。 1 第一条 为规范佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下称公司）远期结售汇、 掉期等外汇管理业务，有效规避汇率风险，加强对远期结售汇及掉 期业务的管理，根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和 计量》《企业会计准则第 24 号——套期保值》《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规 范运作》《公司章程》以及国家外汇管理的相关规定，结合公司实 际情况，特制定本管 ...

信息披露时间要求 - 年度报告需在会计年度结束之日起四个月内披露[15] - 半年度报告需在会计年度上半年结束之日起两个月内披露[15] - 季度报告需在会计年度前三个月、前九个月结束后的一个月内披露[15] - 变更定期报告披露时间需提前五个交易日申请[16] 业绩预告与临时报告披露情形 - 净利润与上年同期相比上升或下降50%以上需进行业绩预告[19] - 扣除特定收入后营业收入低于1亿元且特定利润为负需进行业绩预告[19] - 公司一年内购买、出售重大资产超资产总额30%需披露临时报告[26] - 公司营业用主要资产抵押、质押、出售或报废一次超该资产30%需披露临时报告[26] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人股份或控制情况变化需披露[26] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结等需披露[27] - 公司新增借款或对外担保超上年末净资产20%需披露[27] - 公司放弃债权或财产超上年末净资产10%需披露[27] 其他披露要求 - 业绩泄露或传闻致证券交易异常应及时披露业绩快报[21] - 定期报告财务会计报告被出具非标准审计报告，董事会应作专项说明[27] - 公司应在董事会决议、签署协议、高管知悉重大事件时及时披露[28] - 公司证券交易被认定异常，应了解因素并及时披露[30] 相关人员责任 - 董事和高级管理人员应对公司信息披露多方面负责，部分人员对临时报告和财务报告负主要责任[41] - 持股5%以上的股东或实际控制人相关情况变化需告知公司并配合披露[43,44] - 公司董事会负责实施信息披露事务管理制度，董事长为第一责任人[36] - 董事会秘书负责组织协调信息披露事务，有权参加相关会议、了解公司情况[36] 信息披露流程 - 公司信息发布一般流程包括制作、审核、报送、公告、置备和归档[46] - 定期报告编制后经审计委员会事前审核、董事会审议，由董事会秘书组织披露[47,48] - 临时公告由董事会办公室草拟、董事会秘书审核，重大事项按规定审批后披露[49] 制度评估与监督 - 公司董事会应对信息披露事务管理制度年度实施情况进行自我评估[39] - 董事会审计委员会负责监督信息披露事务管理制度实施情况[39] - 独立董事应在述职报告中披露对信息披露事务管理制度检查情况[39] 其他规定 - 重大信息报告需在二十四小时内完成[50] - 信息披露文件保管期限不少于十年[55] - 持有公司5%以上股份的股东及其相关人员为内幕信息知情人员[57] - 公司可申请暂缓披露信息，期限一般不超过二个月[59][60] - 董事和高级管理人员等在定期报告编制等期间负有保密义务[61] - 公司财务信息披露前应执行内部控制和保密制度[64] - 公司实行内部审计制度，审计人员不得兼职财务职务[64] - 信息知情人员入职需签署保密协议[58] - 公司董事长、总经理为信息保密工作第一责任人[58] - 各部门报送信息应经董事会秘书审核并履行保密义务[62] - 董事会秘书为投资者关系活动负责人，未经同意他人不得私自参与[65] - 公司信息应在指定媒体和网站披露，刊载时间不得先于指定渠道[67][69][72] - 董事或高管失职致信息披露违规，公司可给予处分并要求赔偿[68] - 关联法人包括直接或间接控制公司等六种情形[72] - 关联自然人包括直接或间接持有公司5%以上股份等六种情形[73] - 重大信息应在规定期限内两个交易日内披露[72] - 持有公司5%以上股份的股东、实际控制人信息披露参照本制度[74] - 本管理制度自董事会审议通过之日起实施，原《信息披露制度》废止[74] - 本管理制度由公司董事会负责修改、解释[75]

佩蒂动物营养科技股份有限公司 特定对象来访接待管理制度 佩蒂动物营养科技股份有限公司 特定对象来访接待管理制度 （2025 年 10 月） 第一章 总则 第一条 为了贯彻证券市场公开、公平、公正原则，规范佩蒂动物营养科技股 份有限公司（以下简称公司）投资者接待和推广的行为，促进公司与投资者、潜在投 资者（以下统称投资者）、特定对象等主体之间的良性关系，加强公司与投资者、媒 体等特定对象之间的信息沟通，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司投资者关系管理工作指 引》等有关法律法规以及《佩蒂动物营养科技股份有限公司章程》（以下简称《公司 章程》）的有关规定，制定本制度。 第二条 本规定所称的特定对象，是指比一般中小投资者更容易接触到信息披 露主体，更具信息优势，且有可能利用有关信息进行证券交易或传播有关信息的机构 和个人，包括： （一）从事证券分析、咨询及其他证券服务业的机构、个人及其关联人； 第二章 目的和遵循的原则 第三条 制定本规定的目的在于规范公司在接受特定对象调研、采访、沟通或 进行对外宣传、推广等活动时，增加公司信息披露的透明度 ...

应急制度与组织 - 公司制定突发事件危机处理应急制度[3] - 成立应急领导小组，设正副组长各一名[8] 事件分类与处置 - 突发事件分治理、经营、环境、信息四类[3][6] - 不同类别突发事件有对应处置方式[11][14][15] 应急保障与要求 - 各部门及子公司做好人力、物力、财力保障[18] - 公司宣传应急知识并培训人员[18] 后续处理与责任 - 应急领导小组拟定善后意见报批准[19] - 突发事件处置实行责任制和追究制[22]

佩蒂动物营养科技股份有限公司 防范控股股东及关联方资金占用制度 佩蒂动物营养科技股份有限公司 防范控股股东及关联方资金占用制度 第三条 本制度所称"关联方"，是指根据相关法律法规和《创业板上市规则》 所界定的关联方，包括关联法人和关联自然人。 第四条 本制度所称"资金占用"，包括经营性资金占用和非经营性资金占用 两种情况。 经营性资金占用，是指公司控股股东、实际控制人及其他关联方通过采购、销售 等生产经营环节的关联交易所产生的资金占用。 1 （2025 年 10 月） 第一章 总则 第二条 本制度适用于公司控股股东、实际控制人及其他关联方与公司间的资 金管理。纳入公司合并会计报表范围的子公司与公司关联方之间的资金往来适用本制 度。 第一条 为进一步完善佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）的法 人治理结构，加强资金管理，防止和杜绝控股股东、实际控制人及其他关联方占用公 司资金行为的发生，保护公司、股东和其他利益相关方的合法权益。根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）、《上市公司治理准则》《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外 ...

佩蒂动物营养科技股份有限公司 对外提供财务资助管理制度 第一章 总则 对外提供财务资助管理制度 （2025 年 10 月） 佩蒂动物营养科技股份有限公司 第一条 为规范佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）对外提 供财务资助行为，防范财务风险，提高公司信息披露质量，确保公司经营稳健， 根据《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以 下简称《创业板上市规则》）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律、行政法规、规范性文件及《佩蒂动 物营养科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的相关规定，并结 合公司实际情况制定本管理制度。 第二条 本管理制度所称对外提供财务资助，是指公司及其控股子公司有 偿或者无偿对外提供资金、委托贷款等行为，但下列情况除外： （一）公司以对外提供借款、贷款等融资业务为其主营业务； （二）资助对象为公司合并报表范围内且持股比例超过 50%的控股子公司， 且该控股子公司其他股东中不包含公司的控股股东、实际控制人及其关联人。 公司及子公司向与关联人共同投资形成的控股子公司提供财务资助，参照 本管理制度执行。 第三条 公司 ...

佩蒂动物营养科技股份有限公司 股东会网络投票实施细则 对于审计委员会或股东自行召集的股东会，且公司董事会不予配合的情形， 股东会召集人可比照《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则》 的规定办理网络投票的相关事宜。 第五条 股东会股权登记日登记在册的所有股东，均有权通过网络投票系统行使表 1 第一条 为了进一步规范佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）股东会 网络投票业务，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则（2025 年修订）》等 有关法律法规、规范性文件和《佩蒂动物营养科技股份有限公司章程》（以 下简称《公司章程》）的有关规定，制定本细则。 第二条 本细则适用于公司利用深圳证券交易所股东会网络投票系统向本公司股东 提供股东会网络投票服务。 第三条 本细则所称上市公司股东会网络投票系统（以下简称网络投票系统）是指 深圳证券交易所利用网络与通信技术，为上市公司股东行使股东会表决权 提供服务的信息技术系 ...

审议规则 - 委托理财金额占公司最近一期经审计总资产50%以上等4种情况应经董事会审议后提交股东会审议[6] - 委托理财金额占公司最近一期经审计总资产10%以上等4种情况应提交董事会审议[6] - 闲置募集资金委托理财应经董事会审议，需股东会审议的还应提交股东会[7] 产品规定 - 募集资金委托理财产品期限不得超过十二个月[4] 部门职责 - 财务部负责编制年度委托理财规划、开设并管理理财相关账户等工作[9][11] - 审计部负责监督理财产品业务多方面情况并采用不同审计策略[16][17] 实施流程 - 委托理财方案经审议通过后由总经理组织财务部实施[10] - 财务部执行委托理财前告知审计部并配合审计[18] 操作规范 - 委托理财应选择合格专业理财机构并签订书面合同，资金出入以公司名义进行[12] - 财务部不得从事未经授权的委托理财具体运作[14] 监督机制 - 受托人等出现不利变化财务总监应及时报告[13] - 独立董事可对委托理财情况进行检查，必要时可聘任外部审计机构专项审计[19] - 审计委员会有权定期或不定期检查委托理财情况，发现违规可提议停投[20] 后续处理 - 公司委托理财完成后及时取得投资证明记账，相关合同协议归档[21] 信息披露 - 公司披露委托理财事项应包含情况概述、资金来源等内容[23] - 公司使用募集资金委托理财需额外披露投资产品信息及相关意见[24] - 公司发现重大风险及时披露风险提示公告并说明风控措施[23]