公司动态 - 九典制药控股股东、实际控制人、董事长朱志宏计划在6个月内通过深交所系统采用集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持总金额不低于1000万元且不超过2000万元 [1]

股东增持计划 - 控股股东朱志宏拟6个月内增持1000 - 2000万元公司股份[3] - 增持不设价格区间，通过深交所集中竞价交易[5] - 增持期限自公告披露日起6个月，停牌可顺延[5] 股东持股情况 - 朱志宏持有公司股份164,463,600股，占总股本33.14%[4] - 朱志宏及一致行动人合计持有公司股份172,366,031股，占总股本34.74%[4]

产品销售与市场表现 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏销售数量同比增长较快，经营趋势持续向好 [2] - 2023年外用贴膏剂市场销售规模约203.64亿元，其中医院端占比69.89%，零售端占比30.11% [2] - 洛索洛芬钠凝胶贴膏在广东联盟地区、京津冀"3+N"联盟地区、甘肃省集采中标价格为18.19元/贴，降价幅度约25% [3] - 在浙江省、云南省集采中标价格为17.37元/贴，降价幅度约28% [3] 新产品研发与上市计划 - 预计2025年获批的贴膏剂产品包括吲哚美辛凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏和利多卡因凝胶贴膏 [3] - 预计2026年获批的贴膏剂产品包括洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂和氟比洛芬贴剂 [3] - 椒七麝凝胶贴膏预计通过1-2年补充临床研究数据后再次申报 [3] 销售策略与市场拓展 - 公司正在强化院内销售并积极拓展院外市场 [3] - 制定新销售策略，加大院外市场资源投入，打造"久悦"贴膏品牌 [3] - 未来战略规划着重于拓展销售渠道，特别是加大对院外市场的渗透 [4] 公司治理与发展规划 - 未来将结合市场发展、战略规划及员工需求，适时推出股权激励计划 [3] - 未来战略规划包括持续加大研发力度，丰富产品线，优化生产流程，强化成本控制 [4] 投资者关系活动 - 2025年1月3日举行投资者关系活动，参与单位为时间投资机构投资者代表1人 [2] - 活动地点为公司会议室，接待人员包括副总经理兼董事会秘书曾蕾和证券事务代表甘荣 [2]

可转债情况 - 九典转02转股期限为2024年3月21日至2029年9月14日，转股价格15.33元/股[3] - 2024年Q4，1,006,393张九典转02完成转股，金额100,639,300元，转股6,564,685股[3] - 截至2024年Q4末，九典转02剩余2,053,897张，金额205,389,700元[3] - 2023年9月15日发行360.00万张可转债，总额36,000.00万元[3] - 2023年10月13日九典转02在深交所挂牌交易[3] 股本变动 - 2024年Q4有限售股变动前后数量129,442,043股，占比从26.44%到26.09%[6] - 2024年Q4无限售股变动前360,187,592股，后366,752,277股，占比从73.56%到73.91%[6] - 2024年Q4总股本变动前489,629,635股，后496,194,320股[6] - 2024年Q4九典转02因转股减少1,006,393张，金额100,639,300元[6]

行业或公司 * 上市公司（未明确指出具体公司名称） 核心观点和论据 1. **审评进展**：公司正在积极进行审评，与CDU进行了沟通，并获得了受理。[1] 2. **临床研究**：公司正在进行PKB1加大临床研究，并得到了审评老师的认可。[4] 3. **定价策略**：公司按照国家相关部委的指引，制定了合理的定价原则，不会受到两票制的影响。[7] 4. **院外市场拓展**：公司计划加大院外市场的拓展，包括第三终端和线上渠道。[10] 5. **产品序列丰富**：公司正在丰富产品序列，包括自演序列和引进的新品种。[16] 6. **生产成本控制**：公司在生产端成本控制和工艺优化方面做得不错。[16] 7. **未来展望**：公司对未来发展充满信心，预计明年或后年能保持超越行业水平的增长。[32] 其他重要内容 1. **临床费用**：临床费用约为两千万，车间建设费用约为几千万。[11] 2. **院外市场预算**：院外市场预算尚未完全定下来，但预计明年销量至少要翻一番。[12] 3. **产品序列**：公司明年院外市场将推出络索、同络粉、三级统八高三个品种。[12] 4. **销售团队**：公司在医院端、连锁端、诊所端都有完整的销售团队。[32] 5. **产品优势**：公司拥有鲜花、生产、销售等方面的优势。[32] 6. **竞争策略**：公司不惧怕竞争，有信心保持超越行业水平的增长。[32]

产品布局与销售策略 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏在院内和院外同步拓展上量 [2] - 酮洛芬凝胶贴膏现阶段主要以院内开发上量为主，线上渠道销售占比很小 [2] - 消炎解痛巴布膏主要销售渠道为OTC端 [2] - 洛索洛芬钠凝胶贴膏线下OTC主要销售地区包括云南、广东、湖南、四川、河北、甘肃等省份 [5] 创新药与研发进展 - 在研产品椒七麝凝胶贴膏为中药1类创新药，预计通过1-2年补充临床研究数据后再次申报 [2] - 研发以仿制药为基础，重点发展高端制剂、改良型新药，特别是经皮给药制剂，逐步走向创新药 [2] - 预计2025年获批的外用制剂包括吲哚美辛凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏 [3] - 预计2026年获批的外用制剂包括洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂 [3] 产品差异与市场拓展 - 凝胶贴膏与贴剂的主要区别包括剂型、基质材料和制备工艺 [3] - 凝胶贴膏亲肤性更好，贴剂粘附性更好，适合活动较多部位 [3] - 公司看好贴剂未来在国内的市场拓展 [3] - 公司计划加大外用制剂的收购力度，构建产品矩阵，巩固市场地位 [3] 集采与市场预期 - 可能纳入集采的品种包括西甲硅油乳剂、吲哚布芬片、兰索拉唑肠溶胶囊、达格列净片、琥珀酸亚铁片、尼可地尔片等 [3] - 消炎解痛巴布膏已上市销售，主要销售渠道为OTC [3] 公司治理与激励机制 - 未来公司将结合市场发展、战略规划及员工需求，适时推出股权激励计划 [4] - 股权激励旨在深度捆绑公司与核心员工利益，调动员工积极性，支持业务发展 [4]

公司治理 - 公司章程和治理制度完备合规且有效执行[1] - 三会会议记录完整，决议签名确认[1] 内部审计 - 公司建立内部审计制度和部门[2] - 审计委员会季度汇报内审工作[2] - 内审部门季度审计募集资金情况[2] 关联交易与资金管理 - 建立防关联人占用制度，无占用情形[4] - 关联交易审议合规，价格公允[4] - 募集资金到位一月内签三方监管协议[5] 项目与业绩 - 2024年8月调整2021年可转债新药研发进度[6] - 公司业绩大幅波动有合理解释[6] 其他 - 公司及股东履行承诺，执行分红制度[6] - 大额资金往来有真实背景[6] - 重大投资和合同无重大风险[6] - 生产经营环境无重大变化[6] - 现场检查未发现需整改问题[6]

公司业绩预期与展望 - 2024年公司营业收入预计同比增长10-20%，扣非净利润预计同比增长30-40% [2] - 2025年公司将全力以赴，争取做出更好的业绩回报社会、回报股东 [2] 产品销售与市场表现 - 消炎解痛巴布膏销售渠道以OTC渠道为主，预计明年上市的氟比洛芬凝胶贴膏和吲哚美辛凝胶贴膏将进一步丰富外用贴膏剂产品线 [3] - 前三季度公司贴膏剂销售总额为11.69亿元，同比增长6.46%，销售数量同比增长60.63% [3] - 第三季度公司贴膏剂销售总额为4.62亿元，同比增长15.57%，销售数量同比增长80.13% [3] 产品研发与市场策略 - 椒七麝凝胶贴膏撤回原因是为了确保新药研发的临床试验符合CDE最新指导原则的要求，预计通过1-2年的时间补充临床研究数据后再次申报 [3] - 预计2025年将获批的外用制剂有吲哚美辛凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏，预计2026年将获批的外用制剂有洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂 [4] - 公司有外延并购方面的想法，目前还在寻找匹配公司发展战略的标的 [4] 销售费用与市场策略 - 公司销售费用率降低的主要原因包括：主导品种洛索洛芬钠凝胶贴膏在集采地区陆续开始执行，降低了部分销售费用；公司营销模式转型，费用率得到有效控制；院外市场占比进一步提升 [4] 产品特性与市场定位 - 凝胶贴膏与贴剂的主要区别在于剂型、基质材料和制备工艺不同，凝胶贴膏亲肤性更好，贴剂粘附性更好 [4] - 公司洛索洛芬钠凝胶贴膏的销售目前受院外比价政策的影响较小，院内、院外（线上和线下）的价格基本一致 [4]

股份变动 - 2023年2月21日至2024年12月13日段立新减持公司A股559.50万股，减持比例1.44%[3] - 2023 - 2024年总股本因可转债转股等增加[8] - 权益变动期间段立新因激励计划归属增加151.2万股，比例增0.27%[8] 持股情况 - 2023年2月21日合计持股4199.61万股，占比12.25%[4] - 2024年12月13日合计持股5496.36万股，占比11.08%[4] 限售情况 - 2023年2月21日无限售股569.17万股，占比1.66%[4] - 2024年12月13日无限售股5496.36万股，占比11.08%[4] - 2023年2月21日有限售股3630.44万股，占比10.59%[4] - 2024年12月13日有限售股为0[4] 减持计划 - 2024年减持计划不超1477.218万股，占比3%[5]

公司经营情况 - 公司目前生产经营按年度计划正常推进，经营趋势较好 [2] 产品推广与市场分析 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏和酮洛芬凝胶贴膏均为外用非甾体抗炎药，采用最新外用凝胶贴膏剂型，具有高含水量、亲肤性好、不易过敏的优势。两者有效成分和作用机制不同，洛索洛芬钠凝胶贴膏作用于环氧化酶，IC50值最小，具有强效消炎镇痛作用，载药量高达100mg/贴，一天用药一次，患者依从性更高，适应症更广；酮洛芬凝胶贴膏有效成分是酮洛芬，分子量小，药物渗透性更好，作用机制不仅作用于环氧化酶，还作用于脂氧化酶，能起到更全面的消炎镇痛作用 [2][3] - 外用贴膏市场2023年销售规模约203.64亿元，整体增长率在10%左右。中成药贴膏剂2023年占比66.06%，化学药贴膏剂占比33.94%。化学药贴膏剂在医院端的近三年复合增长率约为9.67%，中成药贴膏剂约为0.56%；零售端化学药贴膏剂的近三年复合增长率约为2.02%，中成药贴膏剂约为1.57%。化学药贴膏剂增速比中成药贴膏剂增长速度快，医院端增速比零售端增速快 [3] 销售与市场展望 - 公司前三季度贴膏剂院外实现销售收入1.65亿元，同比增长219.28%。第三季度贴膏剂院外实现销售收入0.58亿元，同比增长113.49%。鉴于当前公司院外市场展现出的积极发展趋势，预计来年亦能维持良好的增长态势 [3][4] 产品研发与上市计划 - 公司后续可能纳入集采的品种有西格列汀片、西甲硅油乳剂、吲哚布芬片、兰索拉唑肠溶胶囊、达格列净片、琥珀酸亚铁片、尼可地尔片等 [4] - 除了即将上市销售的消炎解痛巴布膏，预计2025年将获批吲哚美辛凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏。预计2026年获批的外用制剂有洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂、盐酸丁卡因凝胶。公司将加大外用制剂的收购力度，尽快构建产品矩阵，充分发挥销售网络优势，进一步巩固公司外用制剂的市场地位 [4] 股权激励计划 - 股权激励作为完善公司治理机制的重要手段，未来公司将结合市场发展、战略规划以及员工需求，适时推出股权激励计划，以更深度捆绑公司与核心员工之间的利益，充分调动员工的工作积极性，支持公司业务发展壮大 [4]