可转债发行 - 2021年7月7日公开发行320万张可转债，总额32000万元[1] 转股价格调整 - 2022年6月21日转股价格由17.11元/股调为17.06元/股[2] - 2023年7月24日转股价格由17.06元/股调为15.99元/股[3] - 2023年8月29日转股价格由15.99元/股调为15.93元/股[3] - 2024年5月27日转股价格由15.93元/股调为11.29元/股[4] - 2024年11月12日转股价格由11.29元/股调为11.25元/股[4] 赎回决策 - 2025年2月25日董事会决定本次不行使提前赎回权利，2 - 5月再次触发也不行使[5] - 2025年5月26 - 6月16日触发有条件赎回条款[9] - 2025年6月16日董事会再次决定不提前赎回，6 - 9月再次触发也不行使[11]

可转债发行 - 2021年7月7日公开发行320万张可转债，总额32,000.00万元[3] 转股信息 - 转股期为2022年1月13日至2027年7月6日[4] - 当前转股价格为11.25元/股[4][5][6] 赎回条款 - 有条件赎回条款为连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3,000万元[9] 赎回情况 - 2025年5月26日至6月16日股票触发有条件赎回条款[2][12][13] - 2025年6月16日董事会决定本次及未来三个月内触发均不行使提前赎回权利[2][14] 其他情况 - 2024年12月17日至2025年6月16日无交易“惠城转债”情况[15] - 截至公告披露日未收到相关主体未来6个月减持计划[15] - 2025年6月16日收盘，公司股票价格为167.33元/股，“惠城转债”当期转股价为11.25元/股[16]

会议情况 - 第三届董事会第四十四次会议于2025年6月16日召开，7位董事全部出席[2] 转债赎回 - 2025年5月26日至6月16日，公司股票满足“惠城转债”有条件赎回条款，当期转股价格11.25元/股，触发条件价格14.63元/股[3] - 董事会决定本次及2025年6月17日至9月16日不行使提前赎回权利，9月16日后重新计算，再触发另行决定[3] - 《关于不提前赎回“惠城转债”的议案》表决结果：7票同意，0票反对，0票弃权[4]

股本与注册资本变更 - 公司总股本由194,954,685股变更为196,045,823股[1] - 公司注册资本由194,954,685.00元变更为196,045,823.00元[1] 工商登记与执照 - 2025年6月11日公司完成工商变更登记及《公司章程》备案手续[1] - 公司取得青岛市市场监督管理局换发的《营业执照》[1] 公司基本信息 - 公司统一社会信用代码为91370200783724899J[2] - 公司法定代表人为林瀚[2] - 公司成立日期为2006年02月27日[3] - 公司住所为山东省青岛市黄岛区泊里镇港旺大道395号[3]

可转债基本情况 - 公司于2021年7月7日公开发行320万张可转债，每张面值100元，发行总额3.2亿元 [2] - 可转债于2021年7月26日在深交所挂牌交易，债券简称"惠城转债"，债券代码"123118" [2] - 转股期限自2022年1月13日起至2027年7月6日止 [2] 转股价格调整情况 - 2022年6月转股价格由17.11元/股调整为17.06元/股 [3] - 2023年7月转股价格由17.06元/股调整为15.99元/股 [3] - 2023年8月转股价格由15.99元/股调整为15.93元/股 [3] - 2024年5月转股价格由15.93元/股调整为11.29元/股 [3] - 2024年11月转股价格由11.29元/股调整为11.25元/股 [4] 有条件赎回条款触发情况 - 自2025年5月26日至2025年6月9日，公司股票已有10个交易日收盘价不低于当期转股价格11.25元/股的130%（即14.63元/股） [1][6] - 若在未来连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价不低于转股价格的130%，将触发有条件赎回条款 [1][5][6] - 公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股可转债 [1][5][6] 赎回条款具体约定 - 赎回价格计算公式为IA=B×i×t/365，其中IA为当期应计利息，B为可转债票面总金额，i为当年票面利率，t为计息天数 [5] - 若三十个交易日内发生过转股价格调整，则调整前按调整前价格计算，调整后按调整后价格计算 [5] - 公司曾于2025年2月25日决定不提前赎回，并约定自2025年5月25日后重新计算触发条件 [5]

可转债发行 - 2021年7月7日公开发行320万张可转债，总额32,000.00万元[3] - 2021年7月26日起在深交所挂牌交易，简称“惠城转债”[5] 转股相关 - 转股期为2022年1月13日至2027年7月6日[6] - 2022 - 2024年转股价格多次调整，当前为11.25元/股[7][8][9] 赎回条款 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3,000万元时可赎回[10] - 2025年2月25日及2月26日至5月25日不行使提前赎回权利[14] - 2025年5月26日至6月9日，10个交易日收盘价不低于14.63元/股[2][15] 其他 - 当期应计利息计算公式为IA = B×i×t/365[11] - 触发赎回条款将召开董事会审议并披露信息[16]

股权结构 - 截至2025年5月30日公司总股本196,046,794股[4] - 张新功持股51,934,350股，比例26.49%[5] - 惠城信德持股15,159,900股，比例7.73%[6] - 控股股东及其一致行动人合计持股67,094,250股，比例34.22%[6] 股权质押 - 惠城信德解除质押310,000股，占其所持2.04%，总股本0.16%[2] - 张新功解除质押后质押股份占其所持42.88%，总股本11.36%[5] - 惠城信德解除质押后质押股份占其所持60.00%，总股本4.64%[6] - 控股股东及其一致行动人解除质押后质押股份占其所持46.75%，总股本16.00%[6] 其他情况 - 已质押股份中受限售和冻结标记占36.55%[5] - 未质押股份中受限售和冻结占99.99%[5] - 截至公告披露日股权质押无平仓风险，不导致控制权变更[7] - 公告日期为2025年6月3日[10]

公司股价表现 - 惠城环保2022年11月以来累计涨幅超过15倍，成为A股市场同期最牛个股 [1][2] - 2024年5月30日股价创历史新高173.26元，总市值达340亿元 [1] - 2024年5月最后两周逆势上涨28.33%，年涨幅高达77.52% [2] - 股价主升浪持续130余周，31个月内累计暴涨15.2倍 [2][3] 估值与基本面 - 当前市盈率(TTM)高达2468倍，2025年预期市盈率184倍，远超环保行业48倍平均水平 [1] - 按行业30倍市盈率估值，公司需兑现至少10亿元净利润才合理，但2025年一季度仍未盈利 [1] - 上市六年营收从3.4亿元增长至10亿元以上，但盈利能力大幅波动 [1] - 除2023年外，其余五年扣非净利润均同比下滑，2024年四季度和2025年一季度连续亏损 [1][6][7] 业务与行业 - 主营业务为固体废弃物处理处置服务，主要为炼油企业提供催化剂产品 [2] - 炼化催化剂业务与成品油消费挂钩，受新能源汽车冲击明显 [7] - 主要客户集中在山东省地炼，区域依赖度高，已有4家地炼企业进入破产程序 [7] - 正在建设20万吨/年混合废塑料资源化项目，计划作为新盈利增长点 [7] 资金面与股东 - 游资曾短暂现身，陆股通、华夏基金、高盛、摩根士丹利均成为过前十大流通股东 [1][4][5] - 外资股东主要在上涨过程中分得收益，非股价主要推动力 [4][5] - 华夏能源革新和华夏核心制造两只公募基金曾出现在前十大股东名单 [5] - 小市值特性(启动前仅15亿元)和固废资源化概念助推股价 [3]

公司股本 - 截至股权登记日，公司总股本为196,046,794股，有表决权股份总数为194,841,839股[5] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票的股东169人，代表股份76,201,069股，占有表决权股份总数的39.1092%[4] - 通过现场投票的股东7人，代表股份67,594,050股，占34.6918%[5] - 通过网络投票的股东162人，代表股份8,607,019股，占4.4174%[5] - 通过现场和网络投票的中小股东162人，代表股份8,607,019股，占4.4174%[5] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意股份数量76,183,669股，占出席会议所有股东有效表决权股份的99.9772%[6] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意股份数量76,170,369股，占99.9597%[7] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意股份数量76,183,669股，占99.9772%[8] - 《关于2024年度报告及其摘要的议案》A股同意股份数量76,170,369股，占比99.9597%[10] - 《关于续聘公司2025年度会计师事务所的议案》A股中小股东同意股份数量8,576,319股，占比99.6433%[11] - 《关于董事2025年度薪酬方案的议案》A股反对股份数量32,840股，占比0.0431%[12] - 《关于监事2025年度薪酬方案的议案》A股弃权股份数量5,340股，占比0.0070%[12] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》A股同意股份数量75,529,949股，占比99.1193%[13] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》A股反对股份数量652,320股，占比0.8561%[13] - 《关于2024年度报告及其摘要的议案》A股中小股东同意股份数量8,575,319股，占比99.6317%[10] - 《关于董事2025年度薪酬方案的议案》A股中小股东反对股份数量32,840股，占比0.3815%[12] - 《关于监事2025年度薪酬方案的议案》A股中小股东同意股份数量8,570,379股，占比99.5743%[14] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》A股中小股东弃权股份数量5,340股，占比0.0620%[14] - 《关于修订<信息披露管理制度>的议案》A股同意股份数75527889股，占比99.1166%，中小股东同意股份数7933839股，占比92.1787%[15] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》A股同意股份数76183669股，占比99.9772%，中小股东同意股份数8589619股，占比99.7978%[16] - 《关于公司前次募集资金使用情况相关报告的议案》A股同意股份数76162569股，占比99.9495%，中小股东同意股份数8568519股，占比99.5527%[16][17] - 《关于修订<信息披露管理制度>的议案》A股反对股份数659480股，占比0.8654%，中小股东反对股份数659480股，占比7.6621%[15] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》A股反对股份数17000股，占比0.0223%，中小股东反对股份数17000股，占比0.1975%[16] - 《关于公司前次募集资金使用情况相关报告的议案》A股反对股份数17000股，占比0.0223%，中小股东反对股份数17000股，占比0.1975%[16][17] - 《关于修订<信息披露管理制度>的议案》A股弃权股份数13700股，占比0.0180%，中小股东弃权股份数13700股，占比0.1592%[15] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》A股弃权股份数400股，占比0.0005%，中小股东弃权股份数400股，占比0.0046%[16] 其他 - 本次股东大会现场会议于2025年5月27日14:00在山东省青岛市黄岛区萧山路7号惠城广场418会议室召开[4] - 北京市中伦律师事务所律师认为公司2024年度股东大会相关事宜符合法规，表决结果合法有效[18] - 备查文件有法律意见书和股东大会决议[19]

会议安排 - 公司董事会于2025年4月18日决议召集本次股东大会[4] - 董事会提前20日公告通知全体股东，股权登记日与会议日间隔不多于7个工作日[5] - 现场投票时间为2025年5月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30及13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15至15:00[7] - 现场会议于2025年5月27日14:00在山东省青岛市黄岛区萧山路7号惠城广场418会议室召开[7] 参会情况 - 出席现场会议股东及代表7名，代表股份67,594,050股，占比34.6918%[8] - 参加网络投票股东162名，代表股份8,607,019股，占比4.4174%[9] 议案表决 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意76,183,669股，占比99.9772%[12] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意76,170,369股，占比99.9597%[13] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意76,183,669股，占比99.9772%[14] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意76,169,369股，占比99.9584%[14] - 《关于2024年度报告及其摘要的议案》同意76,170,369股，占比99.9597%[15] - 《关于续聘公司2025年度会计师事务所的议案》同意76,170,369股，占比99.9597%[15] - 《关于董事2025年度薪酬方案的议案》同意76,167,829股，占比99.9564%[16] - 《关于监事2025年度薪酬方案的议案》同意76,164,429股，占比99.9519%[18] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》同意75,529,949股，占比99.1193%[18] - 《关于修订〈信息披露管理制度〉的议案》同意75,527,889股，占比99.1166%[19] - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的议案》同意76,183,669股，占比99.9772%[21] 会议结果 - 公司2024年度股东大会召集和召开程序等事宜符合相关规定[23] - 本次股东大会表决结果合法、有效[24]