项目原料特性 - 公司20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目以含杂质混合废塑料为原料 [1] - 已针对原料元素含量、水分含量及灰分含量制定明确严谨的指标要求 [1] 原料供应波动性 - 不同批次原料杂质含量存在差异导致处理程度不同 [1] - 实际原料总需求量因上述差异无法确定 [1]

公司融资进展 - 公司于2025年8月20日收到深交所关于向特定对象发行股票的第二轮审核问询函 [1] - 公司已会同中介机构完成问询函回复并更新募集说明书等申请文件 相关内容于同日通过巨潮资讯网披露 [1] - 本次发行尚需通过深交所审核及中国证监会注册程序 最终结果及时间均存在不确定性 [1] 信息披露情况 - 公司表示将根据事项进展及时履行信息披露义务 [1] - 所有公告原文可通过巨潮资讯网获取 [1]

业务运营与客户集中度 - 蒸汽业务对单一客户广东石化依赖度高 2023-2024年销售收入占比分别为69.12%和61.62% [2] - 2024年灰渣处理处置业务毛利率由34.07%下降至23.35% 2025年1-6月蒸汽价格进一步下降导致收入减少 [2] - 公司正搭建蒸汽外接管网以拓展揭阳大南海石化工业区其他客户 预计蒸汽销售单价及并网销售量将提高 [2] 财务表现与存货管理 - 2024年及2025年1-6月归属于母公司股东净利润分别为4259.97万元和502.04万元 较上年同期大幅下降 [3] - 2024年综合毛利率由32.22%下降至24.74% 存货余额37655.95万元较上年末增长94.18% [3] - 存货增加主因为20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目推进备料 会计师确认跌价准备计提合理 [3] 资金需求与偿债能力 - 截至2025年6月末重大在建及募投项目总投资31.46亿元 已投资14.80亿元 未来资金需求16.66亿元 [4] - 预计总资金来源21.99亿元 其中未来三年经营性现金流入净额10.43亿元 需偿还有息债务本息19.43亿元 [4] - 公司表示可通过多种方式筹集资金满足需求 债务违约风险较小 会计师认可测算合理性 [4] 投资与项目效益 - 截至2025年6月30日交易性金融资产4783.66万元均为中低风险理财产品 符合监管非财务性投资规定 [5] - 揭阳大南海固废处理项目预计毛利率24.59% 较上市公司可比业务偏低 会计师认为效益预测谨慎 [6]

业绩总结 - 2023 - 2025年1 - 6月，公司对中国石油销售收入占主营业务收入的比例为69.12%、61.62%和66.14%[28] - 2024年、2025年1 - 6月公司实现归属于母公司股东的净利润4259.97万元、502.04万元，较上年同期分别下降9591.32万元、2993.77万元[37] - 2024年公司综合毛利率由32.22%下降至24.74%[37] - 2024年末公司存货余额为37655.95万元，较上年末增长18263.48万元，增幅94.18%[37] - 2024年公司净利润4259.97万元，较上年降9591.32万元，因毛利降6058.75万元、期间费用升5767.67万元[47] - 2024年公司毛利率24.74%，较上年减少7.48个百分点，毛利降6058.75万元[48] - 2023 - 2025年6月公司实际灰渣接收量分别为15.76万吨、14.68万吨和9.21万吨[29] - 2023 - 2024年灰渣处理处置业务单位成本由2748.04元/吨上升至3303.00元/吨[29] - 2023 - 2024年公司蒸汽销量由36.87万吨增至49.04万吨，销售单价由182.12元/吨下降至140.20元/吨；2025年1 - 6月蒸汽销售价格降至71.12元/吨[31] - 2024年折旧摊销成本17879.74万元，未来新增折旧摊销最高20438.80万元，未来折旧摊销成本最高达38318.54万元[89][92] 用户数据 - 海盛投资注册资本1亿元，某三家企业达产后蒸汽需求量为84.60万吨/年，已将公司所产蒸汽纳入供汽范围[24] 未来展望 - 公司未来三年预计营业收入分别为138138.65万元、259229.15万元、309608.70万元，增长率分别为20.21%、87.66%、19.43%，平均增长率42.43%，复合增长率39.15%[77] - 预计未来三年经营活动现金流量净额为104277.00万元，偿还本息194258.49万元，利息合计12988.86万元[67] - 重大在建及募投项目未来资金需求166637.56万元，预计筹集总额202129.00万元[86] - 预计未来三年经营活动现金流量净额占营业收入比例为20%[94] - 预计未来三年收入增长率为30%[85] 新产品和新技术研发 - 硫酸钙晶须研发2019 - 2020年已完成，中试项目2021 - 2024年已完成，预计2025年12月完成工艺设计[120] - 硫酸钙晶须预计2026年9月建设完成，10月单机试运和水联运，11月具备投料试车条件，12月开始销售[120] 市场扩张和并购 - 公司正建设供热管网连接揭阳大南海石化工业区集中供热管网[20] 其他新策略 - 公司将合理规划设备更新维护频率以降本增效[20] - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目预计2025年10月正式投产，采取“以销定产 + 以产定采”备货模式[72]

业绩情况 - 2024年公司净利润4259.97万元，较上年下降9591.32万元[8] - 2025年1 - 6月净利润502.04万元，同比降85.64%[8] - 2024年毛利降6058.75万元，石油焦制氢灰渣处理处置业务毛利降8081.20万元[9] - 2025年1 - 6月毛利增96.12万元，废催化剂处理处置服务毛利减392.74万元[11] - 2025年1 - 6月蒸汽销售收入较上年同期减少1602.92万元[13] 项目产能 - 揭阳大南海石化工业区一般工业固废处理一期项目32%氢氧化钠产能28万吨/年，硫酸钙晶须产能4.28万吨/年[15] - 环保资源综合利用一期项目新增固废处置产能16.96万吨/年[16] - 2025年1 - 6月废催化剂处理处置产能28,240吨，产能利用率54.12%[90] - 2025年1 - 6月石油焦制氢灰渣处理处置产能100,000吨，产能利用率91.97%[90] 资金相关 - 募投项目投资额90,868.62万元，建成后年增折旧摊销6,706.04万元[17] - 重大在建及募投项目未来资金需求166,637.56万元，预计筹集202,129.00万元[22] - 截至报告期末资产负债率73.94%，募集资金到位2027年末降至58.30%，未到位达69.88%[23] 未来展望 - 预计T + 1年营业收入138,138.65万元，净利润10,463.18万元；T + 6年营业收入334,676.02万元，净利润51,985.10万元[26] 新产品新技术研发 - 2023年4月“混合废塑料深度催化裂解技术”通过科技成果评估[57] - 2024年研发团队首创基于循环流化床的混合废塑料深度催化裂解技术[69] - 研发出新型还原剂替代尿素等氨基还原剂解决烟气排放难题[68] 市场扩张和并购 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金不超85000.00万元[38] 其他新策略 - 配套推进农地膜回收及处理处置业务，分离的农地膜可作原材料[68] - 自创“废催化剂处理处置+废催化剂资源化生产再利用+资源化催化剂销售”业务模式[62]

业绩相关 - 2023 - 2024年公司对广东石化销售收入占比69.12%、61.62%[10] - 2024年灰渣处理处置业务毛利率从34.07%降至23.35%[10] - 2025年1 - 6月蒸汽价格降、收入同比减少[10] 业务合作 - 2020 - 2023年与广东石化开展灰渣处理项目[13] - 截至补充法律意见书出具日，暂无约定灰渣组分计划[19] 市场与技术 - 搭建蒸汽外接管网拓宽销售渠道[10] - 建立灰渣组分数据库、工艺优化、技术改造[17] 原料数据 - 广东石化掺焦比提至85%以上稳定运行[16] - 广东石化重质油采购比例从40%提至75%[16]

业绩数据 - 2023 - 2024年对广东石化销售收入占主营业务收入比例为69.12%、61.62%[3] - 2024 - 2025年1 - 6月归属母公司股东净利润为4259.97万元、502.04万元，较上年同期分别下降9591.32万元、2993.77万元[15] - 2024年综合毛利率由32.22%降至24.74%，毛利下降6058.75万元[15][24] - 2024年末存货余额37655.95万元，较上年末增长18263.48万元，增幅94.18%[15][18] - 2023 - 2024年期间费用总额分别为18520.08万元、24287.75万元，呈增长趋势[28] - 2022 - 2024年度营业收入复合增长率为46.80%[39] - 2023 - 2025年1 - 6月石油焦制氢灰渣综合利用项目营业收入分别为73840.61万元、71451.19万元和37426.54万元[47] - 公司未来三年营业收入平均增长率为42.43%，复合增长率为39.15%[48] 业务情况 - 2024年灰渣处理处置业务毛利率由34.07%下降至23.35%[3] - 2025年1 - 6月蒸汽价格下降，收入较上年同期减少[3] - 公司蒸汽产能占广东石化动力中心蒸汽产能的比例为6.67%[7] - 2024年石油焦制氢灰渣处理处置服务毛利率为23.35%，较上年减少10.72个百分点，毛利下降8081.20万元[26] - 2024年废催化剂处置业务毛利下降116.15万元，FCC催化剂（新剂）业务下降259.00万元，三废治理业务毛利增长1286.56万元[24] - 2024年主营业务毛利率从32.37%降至24.44%，其他业务毛利率从9.96%升至56.28%[25] 项目与产能 - 2023年开始石油焦制氢灰渣综合利用项目运营，成为新收入和利润增长点[17] - 2023年4月“混合废塑料深度催化裂解技术”突破，开始建设“20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目”及配套项目[17] - 2024年末废催化剂处置产能从2.85万吨/年提至5.64万吨/年，FCC催化剂（新剂）产能从2万吨/年提至4万吨/年[19] - 2025年7月获中国大陆以外地区2.6万吨催化剂订单，占年产能65.00%[19] 资金与债务 - 截至2025年6月末，重大在建项目及募投项目总投资314628.62万元，已投资147991.06万元，未来资金需求166637.56万元，预计总资金来源219887.71万元[38] - 2025年6月末资产负债率为73.94%[38] - 公司未来新增债务本金金额共计20.09亿元，包含尚未使用的授信额度17.34亿元和新增借款额度2.75亿元[49] - 2025 - 2027年需归还其他子公司已签协议未支用授信额度本金4917.90万元[50] - 预计2027年前按2025年6月末实际借款尚需支付利息12988.86万元，新增债务20.09亿元按LPR测算2027年前需另支付利息12840.81万元[50] - 未来三年偿还有息债务的本息由194258.49万元增至212017.20万元[50] 金融投资 - 截至2025年6月30日，交易性金融资产账面价值4783.66万元，均为理财产品[57] - 2025年8月21日购买国泰海通私客尊享号单一资产管理计划2000.00万元，预期收益率3.50%[61] - 截至回复签署日，尚未赎回的理财产品合计金额4830.10万元[61] - 天弘弘利债券型证券投资基金两笔卖出实际收益率分别为11.08%、14.47%，投资金额1000.00万元[62] - 公司购买3笔理财产品，财通资管睿兴债券型证券投资基金实际收益率7.33%、预期收益率3.97%，海通安悦债券型集合资产管理计划A份额实际收益率2.80%、预期收益率6.31%，海通期货财富匠心系列75号FOF单一资产管理计划实际收益率5.00%、预期收益率5.08%[63] 项目效益 - 项目一生产运营期年平均销售收入预计为4.30亿元，其中32%氢氧化钠2.38亿元、硫酸钙晶须1.09亿元[68] - 项目一投产进入生产运营期后毛利率为24.59%，与上市公司可比业务毛利率相比较低[68]

| 证券代码：300779 | 证券简称：惠城环保 | 公告编号：2025-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123118 | 债券简称：惠城转债 | | 青岛惠城环保科技集团股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票申请文件的审核问询函 回复及募集说明书更新的提示性公告 公司会同相关中介机构对《审核问询函》所提出的问题进行了认真研究和落 实后，对《审核问询函》所列问题进行了逐项说明和回复，同时对募集说明书等 申请文件的内容进行了更新，具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网披露的相关 公告。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并经中国证券监督 管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，最终能否通过深 交所审核并获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司 将根据该事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 青岛惠城环保科技集团股份有限公司 董事会 2025 年 8 月 27 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 青岛惠城环保科技集团股份有限 ...

近日，山东惠亚与威海银行股份有限公司东营分行（以下简称"威海银行东 营分行"）签订《流动资金借款合同》，向威海银行东营分行申请借款人民币 600.00 万元，借款期限 359 天。公司与威海银行东营分行签订《保证合同》，公 司为上述贷款提供连带责任保证担保，保证金额 209.25 万元。同时，山东惠亚 股东王永颖和董事长仉杰分别与威海银行东营分行签订《保证合同》，山东惠亚 股东王永颖和董事长仉杰为上述贷款提供连带责任保证担保。 | 证券代码：300779 | 证券简称：惠城环保 | 公告编号：2025-083 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123118 | 债券简称：惠城转债 | | 青岛惠城环保科技集团股份有限公司 关于为参股公司申请授信业务提供担保暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本次担保生效后，青岛惠城环保科技集团股份有限公司（以下简称"公司"） 及控股子公司提供担保总额超过公司最近一期经审计净资产 100%，前述担保风 险处于公司可控范围内，敬请投资者充分关注担保风险。 一、担保情况概述 ...

稀土板块市场表现 - A股稀土永磁板块强势上涨，金力永磁涨幅18.38%，北方稀土涨幅8.45%，惠城环保、方邦股份、奔朗新材、中钢天源等多股跟涨 [1][2] - 港股稀土概念板块涨幅10.52%，地产代理、养老概念等板块亦表现强劲 [3] - 稀土板块5日涨跌幅达8.70%，显示短期持续走强趋势 [3] 政策驱动因素 - 工信部、发改委和自然资源部联合出台《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对开采和冶炼分离指标实行总量控制管理 [4] - 政策将进口矿和副产品纳入管控范围，要求全产业链产品录入监管追溯系统，每月上报流向信息 [4] - 违规企业将面临行政处罚和核减下一年度指标，监管层级和范围全面升级 [5] 稀土价格走势 - 稀土价格指数整体上行，8月以来主要品种价格平均上涨超10万元/吨 [7] - 氧化镨报价65.75万元/吨，较月初上涨11万元/吨，年内涨幅58%；氧化钕报价65.75万元/吨，较月初上涨11.5万元/吨，年内涨幅62.95% [7] - 金属镨钕报价76.75万元/吨，较月初上涨12.5万元/吨，年内涨幅56.15% [7] 供需分析 - 供给端受政策收紧影响，国内产业链面临原料和指标双重紧缺 [5] - 需求端新能源、高端制造等领域增量需求稳步释放，新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长 [7] - 华泰证券预测2025年全球氧化镨钕需求11.97万吨，同比增10.7%，供需格局转为短缺 [8] 机构观点 - 财通证券认为稀土战略价值凸显，价格中枢有望持续抬升 [5] - 中信证券指出镨钕价格保持强势，人形机器人商业化有望打开远期需求增长空间 [7] - 国泰海通证券称冶炼分离供给端约束显现，冶炼资产重估催化板块行情 [5]