报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [6] 报告的核心观点 - 24H1公司共实现营收2.60亿元,同比-26.39%;归母净利润0.41亿元,同比-46.56%,主要系部分展会的举办时间延后 [3][4] - 公司打造出国品牌展出海孵化平台,专业展转型持续升级,24H1共在4个国家举办了6场中国品牌出海联展 [4] - 公司发布股权激励计划,对应的营收和净利润目标彰显公司对长期发展的信心 [4] - 根据公司的股权激励计划,预计公司24-26年EPS分别为1.18/1.53/1.81元,对应市盈率为13.4/10.4/8.7倍 [4] 财务数据总结 - 24H1公司营收2.60亿元,同比-26.39%;归母净利润0.41亿元,同比-46.56% [3][4] - 24H1公司毛利率为54.18%,同比+2.40pct [4] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税),合计派发现金红利6778万元(含税) [4] - 根据公司股权激励计划,预计24-26年营收分别为13.05/16.31/20.39亿元,净利润分别为2.73/3.28/3.93亿元 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [9] 报告的核心观点 上半年业绩承压 - 2024年上半年公司实现营业收入2.6亿元，同比下降26.39%；实现归属净利润0.41亿元，同比下滑46.56% [2] - 主要由于2023年上半年举办的墨西哥、巴西、德国、波兰4个国家的展会调整至2024年下半年举办，导致收入同比下降 [3] - 但毛利率有所提升，达54.18%，同比增加2.4个百分点，主要由于规模效应 [3] - 净利率下降至17.60%，同比下降5.24个百分点，主要由于人力成本上升 [3] 专业化改革持续推进 - 公司持续推进专业化改革，2024年上半年专业展会数量扩大至11个行业 [4] - 专业展会的服务模式不断升级创新，参展企业、展品类别、买家结构等均针对行业特点进行优化，提升了展会成交效率 [4] - 2023年VIP客户复购率达35%，2024年上半年VIP客户复购率近60% [4] 国际化布局持续推进 - 2024年上半年公司新增4个合作办展项目，涉及工业装备、教育、体育等行业 [5] - 在迪拜、大阪等关键地区设立分支机构，在新加坡、印尼等地成立子公司，境外员工人数超100人 [5] - 国际展商参与度不断提升，日本、印尼、阿联酋等当地企业参与公司在当地举办的展会 [5] 实施高比例分红 - 2024年上半年公司拟分配现金股利6778万元，占可分配利润的96% [6] - 公司2023年分红+2024年上半年分红合计1.44亿元，当前股价对应股息率4%，回报较为可观 [6] 公司投资价值 - 公司为行业龙头，拥有深厚的行业资源和运营经验 [7][8] - 专业化改革和国际化布局持续推进，有助于公司长期成长 [8] - 公司正在加快数字化转型，提升展会运营效率 [8] 投资评级及盈利预测 - 维持公司"增持"评级 [9] - 下调2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入分别为10.8/13.6/16.4亿元，归属净利润分别为2.5/3.3/4.1亿元 [9] - 参考2024年8月6日收盘价15.85元/股，对应2024-2026年PE分别为15x/11x/9x [9] 风险提示 - 疫情反复导致出入境管控、展会延期等风险 [10] - 国际政治冲突对"一带一路"、RCEP等国家和地区经济、会展业务的冲击风险 [10] - 出口贸易下滑风险 [10]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于8月23日召开[1] - 现场会议14:50开始，地点在上海静安区[3][9] - 网络投票时间为8月23日多个时段[3] 股权与登记 - 会议股权登记日为8月16日[4] - 现场参会登记8月21日9:30 - 11:30，地点上海静安[13] - 已填参会股东登记表8月21日16:00前送达公司[31] 审议议案 - 审议《关于2024年半年度利润分配预案的议案》[9] 其他 - 网络投票代码350795，简称米奥投票[23] - 会期半天，现场人员食宿交通自理[17]

| 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的 关联关系 | 上市公司核算的 会计科目 | 2024年期初占用 资金余额 | 2024年半年度占 用累计发生金额 | 2024年半年度 占用资金的利 | 2024年半年度 偿还累计发生 | 2024年6月期末 占用资金余额 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | （不含利息） | 息（如有） | 金额 | | | | | | 米奥兰特（苏州）商务科技有限公司 | 上市公司的子公司 | 应收账款 | | 187.93 | | 187.93 | | 销售 | 经营性往来 | | 上市公司的子公司及其附属企 业 | | | | | | | | | | | | | 米奥兰特（佛山）商务科技有限公司 东莞米奥兰特国际会展有限公司 | 上市公司的子公司 上市公司的子公司 | 应收账款 应收账款 | | 428.01 46.94 | | 428.01 46.94 | | 销售 销售 | 经营性往来 经营性 ...

募集资金情况 - 2019年公开发行2504.10万股A股，发行价14.27元，募资35733.51万元，净额30230.98万元[2] - 截至2024年6月30日，应结余和实际结余均为1955.27万元[6] - 累计变更用途募资总额16572.81万元，比例54.82%[17] 项目投入与效益 - 截至2024年6月30日，期末累计项目投入27746.26万元[6] - 境外自办展项目期末累计投入12617.62万元，进度90.39%，预计12月达使用状态，本年效益2585.24万元[17] - “ChinaHomelife247”项目期末累计投入8023.17万元，进度92.07%，已结项，本年效益87.10万元[17] - 营销服务项目期末累计投入7105.47万元，进度94.02%，已结项[17]

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于第五届董事会第二十七次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（以下简称"公司"）第五 届董事会第二十七次会议于2024年7月25日以电话及邮件方式通知各 位董事。会议于2024年8月5日以现场与通讯方式相结合的方式举行。 本次会议由公司董事长潘建军先生召集并主持，会议应到董事7名， 实到董事7名。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）《浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）《董事会议事规则》等有关规 定，会议召开及表决程序合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过：《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经与会董事审议，同意《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议 案》。董事会认为：公司 2024 年半年度报告及其摘要的内容符合法 律、行政法规、中国证监会和深圳证券交易所的规定，报告内容真实、 准确、完整地反映了公司 2024 年半年度经营的实际情况，不存在任 ...

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 5 日以现场与通讯方式相结合的方式召开第五届监事会 第二十四次会议。会议通知于 2024 年 7 月 25 日以电话及电子邮件方 式发出。本次会议由监事何问锡先生主持，本次会议应出席监事 3 人， 实际出席监事 3 人。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）《浙江米奥兰特商务会展股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《监事会议事规则》等 有关规定，会议召开及表决程序合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过：《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2024-057 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于第五届监事会第二十四次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 表决结果：3 名同意；0 名弃权；0 名反对。 3、审议通过：《关于 2024 年半年度利润分配预案的议案》 经审议，监事会认为：公司 2024 年半年度利润分配 ...

业绩总结 - 截至2024年6月30日，公司合并报表可供分配利润139,660,312.43元，母公司70,830,891.50元[1] - 2024年半年度公司可供分配利润70,830,891.50元[1] 利润分配 - 以225,941,924股为基数，每10股派含税现金红利3元，共派67,782,577.20元[3] - 不送红股，不进行资本公积金转增股本[3] 决策流程 - 2024年8月5日相关会议同意并通过利润分配预案，尚需股东大会审议[5][6] 影响评估 - 本次利润分配不会造成公司流动资金短缺，不影响正常经营和长期发展[7]

公司治理与声明 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏[2] - 公司负责人潘建军、主管会计工作负责人姚宗宪及会计机构负责人王倩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[3] 财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为260,105,509.09元，同比下降26.39%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为40,722,223.28元，同比下降46.56%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为36,563,310.32元，同比下降50.23%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为72,720,799.37元，同比下降60.44%[21] - 基本每股收益为0.18元/股，同比下降45.45%[21] - 稀释每股收益为0.18元/股，同比下降45.45%[21] - 加权平均净资产收益率为6.25%，同比下降9.31%[21] - 总资产为881,884,315.14元，同比增长1.55%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为622,184,973.96元，同比下降5.19%[21] - 非经常性损益项目合计金额为4,158,912.96元[23] - 公司2024年上半年营业收入为260,105,509.09元，同比下降26.39%[67] - 公司2024年上半年营业成本为119,192,571.51元，同比下降30.06%[68] - 公司2024年上半年展会行业营业收入为258,372,425.88元，同比下降26.35%[74] - 公司2024年上半年自办展营业收入为227,645,562.40元，同比下降26.73%[74] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为72,720,799.37元，同比下降60.44%[72] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为2,365,933.21元，同比增加107.64%[71] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-82,731,474.38元，同比下降5,434.84%[71] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-8,380,113.82元，同比下降105.44%[71] - 公司2024年上半年研发投入为6,881,753.69元，同比下降19.50%[70] - 货币资金在本报告期末为675,697,243.03元，占总资产比例76.62%，与上年末相比减少2.03%[81] - 合同负债在本报告期末为166,629,257元，占总资产比例18.89%，与上年末相比增加7.81%，主要系本报告期预收下半年展会款增加所致[81] - 预付账款在本报告期末为20,415,976.36元，占总资产比例2.32%，与上年末相比增加1.33%，主要系本报告期支付下半年展会款项所致[83] - 报告期投资额为14,961,516.75元，与上年同期相比增加49.51%[92] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）在本报告期末为35,358,637.33元，本期公允价值变动损益为1,329,016.33元[89] - 其他非流动金融资产在本报告期末为4,682,900.00元，本期无公允价值变动[89] - 金融负债在本报告期末为0.00元，本期公允价值变动损益为751,677.04元[89] - 募集资金总额为30,230.98万元，报告期投入募集资金总额为1,501.05万元，已累计投入募集资金总额为27,746.26万元[100] - 境外自办展业务升级与扩展项目截至期末累计投入金额为12,617.62万元，投资进度为90.39%，预计于2024年12月31日达到预定可使用状态[116] - 报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化[90] - 公司承诺投资项目总计30,230.98万元，实际投资27,746.26万元，投资进度为94.02%[123] - 公司超募资金投向总计30,230.98万元，实际使用1,501.05万元，使用进度为5%[126] - 公司新增募集资金投资项目实施主体，增加全资子公司广东米奥兰特国际会展有限公司为实施主体[133] - 公司报告期内委托理财发生额为1,000万元，未到期余额为1,000万元，均为券商理财产品，使用自有资金[143] - 米奥兰特科技公司注册资本为10,000,000.00元，总资产为26,534,954.88元，净资产为24,208,443.99元，营业收入为19,876,085.67元，营业利润为17,574,801.93元，净利润为17,574,801.93元[161] - 广东米奥兰特国际公司注册资本为100,000,000.00元，总资产为57,941,107.95元，净资产为34,258,709.07元，营业收入为90,632,950.38元，营业利润为27,951,422.44元，净利润为23,758,709.07元[165] - 中纺广告公司注册资本为5,000,000.00元，总资产为45,505,618.07元，净资产为27,646,167.27元，营业收入为40,755,475.59元，营业利润为14,306,249.56元，净利润为10,319,183.84元[165] 风险因素 - 公司可能面对宏观经济波动的风险、汇率波动的风险、境外办展地政治经济风险、募集资金投资项目实施风险、投资并购项目实施风险等各类风险[5] - 公司面临的风险包括宏观经济波动风险、汇率波动风险、境外办展地政治经济风险、募集资金投资项目实施风险[169][170][171][172] - 公司计划继续推进投资并购项目，但存在商誉减值风险，可能对公司当期损益造成不利影响[173] 利润分配 - 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以225,941,924股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[6] - 公司2024年半年度利润分配预案为每10股派息3元（含税），现金分红总额为67,782,577.20元[

回购方案 - 2024年6月26日审议通过回购方案，金额5000 - 10000万元，价格不超25元/股，期限不超3个月[2] 回购进展 - 截至2024年7月31日，累计回购3500011股，占总股本1.53%[4] - 最高成交价16.80元/股，最低15.13元/股，成交总金额56373809.57元[4] 后续计划 - 后续将在回购期限内继续实施回购计划[8] - 按规定及时履行信息披露义务[9]