除了性能数据方面，中昊芯英技术团队还成功基于"刹那®"TPU AI 芯片运行了ERNIE- 4.5-VL的多项复 杂多模态任务。例如，在古文识别任务中，模型能够精准理解古文字体并给出相应出处典故，整个过程 流畅运行，无缝衔接。这进一步佐证了在针对大模型方面，中昊芯英"刹那®"TPU AI芯片能够为 ERNIE-4.5-VL提供稳定且强大的算力基础。无论是大规模的模型训练，还是实时性要求较高的推理任 务，"刹那®"TPU AI 芯片都能满足需求。此外，通过与百度飞桨框架的紧密配合，进一步优化模型在 芯片上的运行性能，可以更好的为开发者提供更加便捷、高效的开发环境，有助于推动大模型技术在更 多领域的应用和创新。 中昊芯英创始人及CEO杨龚轶凡表示："此次适配验证了国产算力与模型协同创新的可行性。"刹那 ®"TPU AI芯片作为专为大模型设计的算力引擎，与 ERNIE-4.5-VL 的异构MoE架构形成完美互补。接 下来我们将持续深化与百度的技术共研，推动从3B到424B全系列模型的硬件加速方案落地，为产业提 供更高效可靠的国产自主AI基础设施。" 文心4.5系列模型均基于飞桨深度学习框架进行高效训练、推理和部署， ...

为解决上述痛点，宁波银行与蚂蚁数科合作，依托Agentar知识工程平台（KBase），共同构建了一套融 合"知识加工管理平台 + 逻辑推理引擎 + 智能应用场景"于一体的智能化决策系统，为全行智能化升级 提供坚实的技术底座。 平台实现了对行内外多源异构数据的全生命周期管理，具备智能问答、知识加工、多路召回与知识管理 等核心能力。其技术突破主要体现在知识增强生成引擎，通过"规划-检索-推理"三大运算符协同机制， 创新性地将知识图谱与原始文本进行双向互索引，显著提升知识质量。系统实现了从"模糊匹配"到"精 准推理"的关键跨越，推理深度从传统的1跳提升至3–5跳，使AI不仅能"读懂"金融专业知识，更具备了 类人的逻辑推理能力。 10月29日，2025金融街论坛上，蚂蚁数科联合宁波银行共同打造的"Agentar知识工程KBase助力金融业 务智能化升级"案例，成功入选"2025国际标准金融应用卓越案例"。该方案在知识工程技术的金融应用 领域表现卓越，凭借高安全性、高准确度与强可解释性等核心优势，获评审专家一致认可，为行业智能 化升级树立了新标杆。 北京前沿金融监管科技研究院征集并发布2025年国际标准金融应用卓越案例 ...

来源丨凤凰网财经《公司研究院》 作者丨DW （图源：官网） 零一万物是创新工场董事长李开复于2023年创立的AI2.0公司，聚焦大模型技术研发，提供企业级 AI解决方案。 "一把手工程"则是零一万物今年3月"All in toB"战略的核心。该战略强调，企业AI转型必须由CEO 亲自参与战略设计，将AI深度嵌入核心业务流程，才能实现价值交付。这正是CEO李开复所坚信的 路径："唯有CEO亲自参与，依托自研的万智平台，才能实现'以AI交付价值'。" 公开资料显示，沈鹏飞拥有超过26年的IT及互联网行业从业经验，在百度ToB与ToG领域深耕8年， 他曾担任百度智能云中国区副总经理、百度安全副总经理、物联网业务运营总经理等多项核心业务 负责人。 赵斌强出任零一万物AI模型与专业用户产品副总裁，全面负责公司的大模型核心算法研发。他毕业 于清华大学，在互联网算法和AI领域从业17年，曾任阿里巴巴资深算法专家、淘系技术部算法负责 人。 宁宁将担任零一万物国际业务与AI咨询副总裁，全面负责国际市场拓展及企业级、国家级AI转型的 咨询与落地。他博士毕业于新加坡国立大学工程学院，拥有超过二十年的AI与企业服务经验。 10月27 ...

公司毛利率改善主要系公司坚持高质量发展，大力发展以视频为核心的、全域自研的主航道产品，管控 过去低毛利的外购型产品（如硬盘、线缆等今年占比大幅下降），此外产品持续迭代升级也能进一步带 来毛利率的改善。现金流方面，公司2025 年前三季度经营活动产生的现金流量净额15.64 亿元，较去年 同期大幅增长16.89 亿元，其中销售商品、提供劳务收到的现金为262.17 亿元（同比+9.45%），收现比 达到114.4%，高于过去四年同期稳态水平。 公司将持续拥抱大模型技术，不断推进AI 赋能现有业务。未来，公司将持续推出更多前端、边缘侧与 中心侧产品，采用"大模型+小模型"融合方式，深入各类应用场景，全面提升全栈产品与解决方案能 力。公司将坚持"由点及面"策略，稳步推进，从打造一批有影响力的"样板点"开始，逐步将大模型能力 覆盖至公司所有业务场景。 事件：公司发布2025 年三季报。2025 年前三季度，公司实现营业收入229.13亿元（同比+2.06%），归 母净利润35.35 亿元（同比+38.92%），扣非归母净利润25.56 亿元（同比+13.04%）。 公司收入端实现稳健增长，利润端表现亮眼。2025 年 ...

来源：央视新闻客户端 南非开普敦至西蒙小镇的南段临海铁路与海岸线紧紧相伴，被誉为南非最美的铁路线路之一。除了观光 之外，这条线路每天还承载了数以万计的通勤者。便捷廉价的火车，成为往返于城市和小镇之间居民的 首选交通。 在开普敦市中心工作的奥尔维图是一名银行职员，她选择每天乘火车出行。比起其他交通工具，她觉得 火车通勤更能保障她按时到岗。 银行职员奥尔维图·马特表示，乘坐火车出行实际上比出租车更便宜，而且更可靠。 总台记者：今年你乘坐火车时，注意到有哪些不同吗，比如在运营时间和管理上？ 拥有百年历史的南非铁路网络长期面临盗窃入侵、设备维护成本高、应急响应滞后等多重挑战。为解决 这一困境，南非客运铁路局自2022年底开始，与中国科技公司携手开启了基于人工智能和大模型技术的 智慧铁路转型之路，打造AI光视觉联动平台，通过视频识别和传感器监控，实时监测入侵、异物和风 险。以往经常出现铁路沿线物资被损坏、盗窃的问题得到解决。同时在AI协助下，整合了列车时刻、 客流预测、售票动态调整、安全监控、应急响应等环节。乘客们能更准确地获知列车状态，减少等待时 间。 从安防体系到运营管理，从维修基地到调度中心，AI正在全面重塑南非 ...

平台核心定位与服务特色 - 平台是集成分析师投研智慧的一站式数字化投研服务平台 [1] - 平台依托30多个专业研究团队和超1800支个股覆盖的深度积淀 [1] - 平台结合大模型技术 致力于提供高效专业准确的研究服务 [1] 平台核心功能与内容 - 提供研究报告 会议活动 基本面数据库 研究框架等分析师研究成果 [1] - 日度更新投研焦点并精选文章及时推送 [4] - 提供超过3万份完整版研报 涵盖宏观经济 行业研究和大宗商品 [9] - 平台包含160多个行业研究框架和40多个精品数据库 [10] 平台智能化工具 - 平台集成中金点睛大模型 提供AI搜索 要点梳理和智能问答功能 [10] - 提供智能搜索功能 支持用户输入问题 [11] 平台增值服务与体验 - 提供公开直播 由资深分析师及时解读市场热点 [4] - 提供精品视频 以真人出镜图文并茂形式直观展示内容 [5][7] - 用户可通过手机号登录网站或进行邮箱认证以解锁升级权益 [2][8]

市场指数表现 - 10月21日A股三大指数集体高开，沪指高开0.18%至3870.75点，深成指高开0.52%至12880.17点，创业板指高开0.81%至3017.77点 [1] - 当日上证指数成交金额为55.44亿元，深证成指成交金额为77.82亿元，创业板指成交金额为31.85亿元 [2] - 外盘市场方面，道琼斯指数涨1.12%至46,706.58点，标普500指数涨1.07%至6,735.13点，纳斯达克指数涨1.37%至22,990.54点 [3] - 热门中概股集体上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.39%，阿里巴巴涨3.84%，京东涨2.09%，拼多多涨2.40% [3] 固态电池技术进展 - 固态电池作为下一代锂电池核心技术方向，其固-固界面接触难题的量产瓶颈近期获得突破 [4] - 中国科学院物理所团队通过在硫化物电解质中引入碘离子，成功实现无需外部加压即可解决电极与电解质自主修复紧密接触的难题 [4] - 该技术可显著提升电池倍率性能，促进锂金属均匀沉积并抑制锂枝晶生长，极大提升电池安全性 [4] - 当升科技与博苑股份签署协议，在碘化锂、硫化锂等上游关键原材料及硫化物固态电解质领域展开深度合作，加速硫化物全固态电池商业化进程 [4] 互联网平台商业化机会 - 行业正从大模型技术角逐切换到场景应用渗透，互联网平台公司根据自身资源禀赋在优势场景中寻找商业化机会 [5] - 建议关注基础云设施服务商，其整体受益于下游场景需求，具备稳健增长潜力 [5] - 广告和垂直应用领域，内容平台与电商平台有天然应用场景，AI在广告效率提升方面已逐步显现 [5] - 垂直应用更偏ToB服务，结合自身场景优势切入上游工作流需求，可提供收入增量 [5] 纺服制造板块投资机会 - 纺服制造板块部分“小而美”公司关注度持续提升，长期缺乏市场关注导致估值处于底部位置 [6] - 此类公司在经营底部积极求变，随着下游需求正常化、新产能爬坡完成及负面因素出清，工厂展现出积极经营变化 [6] - 负面影响出清、业务调整见效、盈利大幅改善、低估值及高股息属性是股价表现突出的主要驱动力 [6] 食品饮料板块展望 - 10月上旬市场风格切换下食品饮料指数迎来修复，板块内部零食、啤酒、保健品涨幅靠前 [7][8] - 10月下旬市场重点将聚焦三季报业绩，以新消费方向为代表的公司具备较好业绩 [8] - 四季度建议关注两条线索：年底估值切换行情中具备扎实基本面的新消费标的，以及PPI改善向CPI改善传导预期下的顺周期方向 [8]

行业发展趋势 - 2025年以来行业逐步从大模型技术的角逐切换到场景应用的渗透[1] - 互联网平台公司根据自身资源禀赋在优势场景中寻找商业化机会[1] 投资主线一：基础云设施服务商 - 基础云设施服务商整体受益于下游场景需求[1] - 该领域具备稳健增长潜力[1] 投资主线二：广告和垂直应用领域 - 内容平台与电商平台拥有AI应用的天然场景[1] - AI在广告效率提升方面已逐步显现效果[1] - 垂直应用更偏向ToB服务，结合自身场景优势切入上游工作流需求以提供收入增量[1]

平台核心定位与服务特色 - 平台是集成中金研究分析师投研智慧的一站式数字化投研服务平台 [1] - 平台依托中金研究30多个专业团队、全球市场视野、超1800支个股覆盖的深度积淀 [1] - 平台结合大模型技术，致力于为客户提供高效、专业、准确的研究服务 [1] 平台内容资源 - 提供日度更新的投研焦点和精选文章推送 [4] - 提供超过3万份完整版研究报告，涵盖宏观经济、行业研究、大宗商品等领域 [9] - 提供资深分析师对市场热点的公开直播解读 [4] - 提供真人出镜、图文并茂的精品视频内容，例如CICC REITs TALK系列 [5][7] 平台数据与工具功能 - 平台包含160多个行业研究框架和40多个精品数据库 [10] - 提供行业数据和精品数据看板功能 [10] - 集成中金点睛大模型，提供AI搜索、要点梳理、智能问答等智能服务 [10][11]

行业与公司 * 行业涉及人工智能数据中心（AIDC）、算力产业、芯片行业（包括GPU、TPU、国产芯片等）以及云计算[1][5][24] * 提到的公司包括互联网公司（字节跳动、腾讯、阿里巴巴、微博、网易、小红书、快手）、芯片厂商（英伟达、华为、海光、寒武纪）以及运营商、央国企、科研院所等[13][14][16][17] 核心观点与论据 政策与市场环境 * 国家层面支持力度显著增强，包括"东数西算"工程、各地算力补贴政策（如杭州、深圳、北京、上海）以及绿色节能和碳中和支持措施（如碳宝产品监控能耗）[1][2] * 绿色节能指标在数据中心选址中愈发重要，例如上海临港要求绿电比例不低于78%或80%[4] * 区域布局呈现分化：西北部地区（如宁夏、甘肃、内蒙古、河北）凭借气候和电费成本优势建设大型制冷中心，例如宁夏中卫数据中心达百P规模；长三角（如杭州滨江区、余杭区、上海临港、松江、金山）和珠三角（如深圳科学城、鹏程实验室AI计算能力近亿FLOPS）因客户集中成为云厂商必争之地[2] 技术发展趋势 * 数据中心架构正从CPU主导转向GPU核心，并呈现多种架构芯片（GPU、TPU等）并存趋势，这一变化在2023年大模型技术普及后加速[1][5] * 液冷技术已成为高性能数据中心主流散热方式，尤其适用于大卡GPU和国产高功耗芯片，例如腾讯西南数据中心项目采用液冷方案[1][6] * 大模型技术推动算力需求激增，使得GPU收入逼近甚至可能超过CPU收入，并重构云计算商业模式，推动TPU等新型芯片应用[1][8] * 大模型需求端推动数据中心网络和存储系统升级，例如引入RDMA网络、以太网速率提升至100G或200G[9] * 推理卡需求预计在2028-2030年超过训练卡，因云计算产品嵌入大模型能力更倾向于使用推理卡，推动边缘计算发展，以满足AI眼镜、AI手表等设备的实时低延迟要求[1][10][12] * 未来数据中心将以GPU驱动为主导，带动光模块、交换芯片等产业链变化[1][24] 国产算力发展 * 英伟达产品受限后，国产算力迅速崛起，受益于政策支持（如要求每瓦功耗达到0.5T Flops）和市场对高效能计算的需求[1][7] * 国产算力卡（如海光、华为大卡GPU）功耗较高但通过数量优势弥补单卡性能不足[7] * 国产芯片市场由华为和海光占据约70%到80%份额，独立芯片厂商（如寒武纪）凭借灵活性和与特定客户（如字节跳动）绑定寻求突破[17][18] * 国家积极推动国产替代，例如2025年7月工信部委托进行国产芯片测试，将推动算力、网络、存储芯片等领域洗牌[24] * 一体机因软硬件一体化（如阿里巴巴一体机搭配自研芯片和大模型）减少兼容性问题，提升用户体验，市场表现良好[25] 商业模式与竞争格局 * 算力租赁投资回报周期约1至2年，以H800为例，单卡成本约10万元，1万张卡总成本约10亿元，每月租金约6-7万元，年收入潜力可达12亿元[14] * 国产算力卡主要客户为运营商主导的算力中心、国家央国企数据中心、地方政府资源中心及科研院所，云计算领域则主要用于专有云服务央国企、政府和高校[14] * 互联网公司算力资源配置因客户画像差异而不同：字节跳动因抖音剪映业务侧重推理资源；腾讯储备较多H20型号，对H100/H800高端型号需求相对较少[13] * 开源策略在大模型时代具有重要意义，可帮助吸引客户并推动生态系统发展（如阿里巴巴开源大模型）[20] * 自研芯片对独立芯片厂商构成挑战（如阿里巴巴战略级自研芯片），但云服务商仍会吸收具备先进生态的独立计算卡，独立厂商核心是拥有用户群体并确保产品先进可靠[27] * 芯片厂商需通过战略合作和精准客户定位（如服务风险较低的央国企信创客户）提升竞争力[28] * 云计算是评估芯片性能的重要标尺，能在云端规模化应用的芯片前景光明（如英伟达成功路径、阿里巴巴推广PPU）[30] 风险与机遇 * 大模型技术可能彻底重构下游产业链，带来不确定性，响应速度快的企业将占据领先地位[19] * 多模态技术（尤其在视频应用）仍存瑕疵，短期内渗透率低难创收，但前期无偿投入必要[22] * 英伟达因完善生态系统更受客户欢迎，未来若业务系统被大模型改变，算力卡需求将显著增加，技术能力和生态系统接受度是关键[23] * 国产独立芯片厂商面临国际竞争压力，但若能加快研发、对标或领先英伟达新产品（如H100、Robin），有望实现突破[31][32] 其他重要内容 * 国家政策对云厂商技术调整（如采用CXL或HBM新型存储技术）有直接影响，进而牵动下游用户变化[26] * 在算力市场中，未来几年竞争将非常激烈，整体市场前景看好但存在不确定性[28]