股权结构 - 公司总股本80,367,800股，回购专用证券账户598,900股无表决权，部分股东放弃32,118,605股表决权[4][5] 会议出席情况 - 出席会议股东及代表86人，代表股份10,820,499股，占比22.7081%[5] - 出席现场2人，所持股份10,706,299股，占比22.4685%[5] - 网络投票84人，所持股份114,200股，占比0.2397%[5] - 出席中小股东及代表85人，代表股份114,300股，占比0.2399%[5] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占有效表决权股份总数超99.9%[7][9][10][11][16] 会议相关 - 2025年第三次临时股东会召集等符合规定，表决结果有效[17] 其他 - 公告发布于2025年11月26日[20]

股东会时间 - 2025年11月11日公告会议通知[7] - 2025年11月26日15：00现场会议召开[7] - 2025年11月26日9:15 - 15:00网络投票[7] 参会情况 - 2人出席现场会议，代表10,706,299股，占比22.4685%[9] - 84人参与网络投票，代表114,200股，占比0.2397%[9] - 85名中小投资者参会，代表114,300股，占比0.2399%[9] 会议情况 - 召集人为公司董事会[11] - 审议9项议案均表决通过[12][13] - 召集、召开、表决程序及人员资格均合规[8][10][11][13][14]

大会概况 - 第九届CCEA全国营地教育大会在浙江绍兴会稽山研学国际营地举行，为期四天 [1] - 大会包含主旨讲座、圆桌论坛、平行工作坊、行业白皮书发布会、科技展览会等众多环节 [1][2] - 活动累计吸引800余名行业同仁线下参与，线上参与人数超过一万人 [5] 核心议题与共识 - 15位嘉宾围绕全球趋势、政策解读、AI与教育、心理成长与国际化实践等方向发表主旨演讲 [1] - 教育部原副司长郑增仪系统梳理了自2016年教育部等11部委联合发文以来的研学政策演进历程 [1] - 圆桌论坛就“科技赋能而不替代”达成重要共识，强调人机协同的共生理念 [1] - 行业探讨了在变革期中如何构建协同发展的共生体系，为可持续发展指明方向 [1] 重要成果发布 - 《2025全国泛营地教育行业白皮书》正式发布，CCEA理事长王世刚进行现场解读 [2] - CCEA与亚洲数据集团就办好世界营地大会、打造行业生态等达成合作意向并举行签约仪式 [2] - 大会达成多项行业共识与合作成果，为行业高质量发展注入强劲动力 [5] 未来展望与重要活动预告 - 第十三届世界营地大会（ICC2026）将于2026年11月6日-10日首次在中国大陆举办 [5] - 大会地点定于河北张家口崇礼太舞小镇，主题为以东方智慧赋能全球营地教育创新 [5]

公司核心创新模式 - 公司以“服务产品化”重新定义美妆消费场景，推出售价29.9元的服务套餐，将面部清洁、黑头清洁、头部/肩颈按摩养护等总计70分钟的服务整合为“线上售卖、线下履约”的服务型商品 [1] - 该创新模式构建了“线上引流—线下体验—二次转化”的闭环，短期内全平台销量超过50万单 [1] - 服务过程强调“专业体验”与“情绪价值”，美容师手法专业，无服务压力、无额外收费、无强制推销，套餐好评率超过99% [2] 公司战略与运营基础 - 公司拥有31年线下门店积淀，已在全国布局超过4300家线下门店，并拓展至日本、印尼、泰国等海外市场 [2] - 高密度、广覆盖的门店网络为消费者提供“就近核销、便捷体验”的服务保障，是线上引流及二次销售转化的可靠线下场域 [2] - 公司验证了“全域融合”的底层逻辑，即线上流量依赖线下服务实现价值落地，线下体验借助线上流量持续激活，通过“服务型零售”模式实现线上线下无缝衔接与高效协同 [2] 行业影响与趋势 - 在当前中国美妆市场同质化价格战愈演愈烈、行业陷入“低价内卷”的背景下，公司的实践为行业提供了破局新思路 [1][3] - 公司证明了在流量红利见顶的背景下，线下门店不再是成本“包袱”，而是构筑品牌差异化竞争力的核心“护城河” [3] - 公司的成功预示着美妆行业有望逐步脱离“低价内卷”，迈入以深度服务和真实体验驱动增长的新阶段，推动行业从“价格战”转向“价值战” [3]

板块整体表现 - 通信服务板块在报告交易日上涨0.26%，表现弱于上证指数（上涨0.87%）和深证成指（上涨1.53%）[1] - 板块内呈现个股分化，超讯通信以7.35%的涨幅领涨，而ST通脉以-1.54%的跌幅领跌[1][2] - 板块整体资金流向显示主力资金净流出4.77亿元，但游资和散户资金分别净流入2294.93万元和4.54亿元，表明内部资金博弈激烈[2] 领涨个股分析 - 超讯通信涨幅最大为7.35%，收盘价48.20元，成交量为14.08万手，成交额达6.58亿元[1] - 线上线下涨幅为6.54%，收盘价129.74元，成交量为5.41万手，成交额为7.04亿元，并获得主力资金净流入3111.26万元，主力净占比4.42%[1][3] - 二六三上涨3.59%，成交活跃，成交量达115.76万手，成交额7.62亿元，同时获得主力资金净流入3894.36万元，主力净占比5.11%，为表中主力净流入最高的个股[1][3] 领跌个股分析 - ST通脉跌幅最大为-1.54%，收盘价8.32元，成交量3.92万手，成交额3293.99万元[2] - 会畅通讯下跌-1.46%，收盘价18.95元，成交量9.55万手，成交额1.82亿元[2] - 中国移动微跌-0.06%，收盘价108.66元，但成交额巨大，达10.24亿元，并出现主力资金净流出4668.51万元[2][3] 权重股与大型公司表现 - 中国联通微涨0.18%，收盘价5.44元，成交量高达145.91万手，为表中最高，成交额7.94亿元，获得主力资金净流入1928.76万元[2][3] - 中国电信微跌-0.29%，收盘价6.83元，成交量99.01万手，成交额6.75亿元[2] - 数据港上涨3.58%，收盘价36.47元，成交量113.75万手，成交额高达41.31亿元，为所有个股中成交额最高[1] 资金流向特征 - 板块主力资金整体呈现净流出状态，净流出额为4.77亿元[2] - 游资资金净流入2294.93万元，散户资金净流入4.54亿元，与主力资金流向形成对比[2] - 个股层面，二六三、线上线下、中国联通是主力资金净流入的前三位，而中国移动是主力资金净流出最多的个股[3]

展会概况 - 中国国际健康营养博览会(NHNE)于11月19日至21日在南京国际博览中心举办，是汇聚全球30多个国家和地区参展商、吸引超12万人次观众的行业旗舰展会 [1] - 展会作为行业风向标，是健康营养领域的重要展示窗口 [1] 品牌参展与市场热度 - 万益蓝WonderLab参展并在线上线下掀起了“科学营养”的热潮 [1] - 展会期间品牌通过沉浸式展位和直播互动展示产品研发优势及普及科学营养知识 [2] - 截至2025年7月，公司益生菌全平台累计销量已突破7亿瓶 [9] - 双11期间公司均登顶天猫益生菌热销品牌榜、抖音商城品牌益生菌爆款榜、京东体重益生菌热卖榜 [9] 产品矩阵与研发实力 - 公司产品矩阵覆盖多人群多场景，包括升级至第4代的旗舰产品“小蓝瓶”全能益生菌、早B晚S益生菌组合、女性益生菌、餐前控控片及跨境爆款奶蓟草净肝胶囊等核心产品 [5] - 独立子品牌grow by WONDERLAB专注于少年儿童营养健康，推出儿童分阶益生菌和萌长1号儿童液体钙两款明星产品 [7] - 公司已完成益生菌全产业链布局，构建涵盖微生态研究、功能原料开发与产品应用的完整研发体系 [9] - 依托自研专利菌株GOLDGUT-M520、GOLDGUT-LA100与GOLDGUT-LR99形成技术壁垒，并广泛应用于多款产品 [9] 产学研合作 - 公司持续与深圳大学、海南大学、山东大学等多所高校开展深度合作，探索菌群核心技术的创新与转化应用 [10] - 公司联合北京大学医学部、北京大学第三医院、中山大学附属第一医院等权威科研机构开展多项临床研究，推动科研成果转化 [10]

公司2025年第三季度财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入4.70亿元，同比下降46.84% [1] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润350.64万元，同比下降72.05% [1] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-369.38万元，同比下降253.05% [1] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为439.78万元，同比下降89.52% [1] - 2025年第三季度单季，公司营业收入为1.36亿元，同比下降61.68% [2] - 2025年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为-721.26万元，同比下降169.29% [2] - 2025年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1152.91万元，同比下降250.55% [2] 公司首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2021年3月22日在深交所创业板上市，公开发行2000万股，占发行后总股本的25%，发行价格为41.00元/股 [2] - 上市首日，公司股价创下高点129元，此后股价一路震荡下跌 [2] - 公司上市募集资金总额为8.20亿元，扣除发行费用后募集资金净额为7.50亿元 [3] - 公司实际募资净额比原拟募资多3.35亿元 [3] - 根据招股书，公司原拟募集资金4.14亿元，用于“企业通信管理平台建设项目”、“分布式运营网络建设项目”和“补充营运资金” [3] - 公司IPO的保荐机构（主承销商）是国信证券，保荐代表人是谢晶晶、傅毅清 [3] - 公司首次发行费用总额为7041.32万元，其中国信证券获得保荐及承销费用5120.00万元 [3]

公司核心事件 - 线上线下控股股东深圳深蕾科技股份有限公司涉及一项诉讼，其合计持股4.58%的少数股东海南当歌华尔与嘉兴当歌鑫蕾请求法院撤销深蕾科技2024年年度股东大会通过的一项关于收购线上线下控制权的议案 [1] - 原告方主张该收购议案未满足提前10日提交的时间要求，违反了公司章程中关于临时提案的程序规定，损害了其知情权与表决权 [1] - 此案定于2025年12月18日首次开庭审理，目前深蕾科技已着手准备应诉 [1] 公司影响评估 - 线上线下公司表示该诉讼系控股股东与其股东之间的纠纷，预计不会对公司当期损益产生重大影响 [1] - 但由于案件尚未开庭，最终结果是否会对公司控制权状况造成影响尚无法判断 [1]

公司股价表现 - 11月24日，线上线下股价下跌5.24%，报收118.07元/股，成交额2.73亿元，换手率4.27%，总市值94.89亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达17.33% [1] 公司基本情况 - 公司全称为无锡线上线下通讯信息技术股份有限公司，位于江苏省无锡市，成立于2012年9月14日，于2021年3月22日上市 [1] - 公司主营业务为移动信息服务，包括企业短信业务及少量流量业务 [1] - 主营业务收入构成：移动信息服务占89.34%，数字营销业务占10.51%，其他业务占0.15% [1] 基金持仓情况 - 汇泉基金旗下产品“汇泉启元未来混合发起式A”重仓持有线上线下股票 [2] - 该基金三季度持有800股，占基金净值比例为0.55%，为第七大重仓股 [2] - 按11月24日股价下跌计算，该基金持仓单日浮亏约5224元，连续3天下跌期间累计浮亏约2.09万元 [2] 相关基金信息 - 汇泉启元未来混合发起式A基金成立于2023年9月5日，最新规模为1299.89万元 [2] - 该基金今年以来收益率为36.76%，同类排名1293/8209；近一年收益率为35.65%，同类排名1111/8129；成立以来收益率为11.57% [2] - 该基金经理为沈鑫，累计任职时间1年251天，现任基金资产总规模9.76亿元，任职期间最佳基金回报为42.87%，最差基金回报为-0.71% [3]

股价与融资交易表现 - 11月21日公司股价下跌13.03%，成交额为10.78亿元 [1] - 当日融资买入额为1.01亿元，融资偿还额为2.43亿元，融资净买入额为-1.42亿元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计为3.81亿元，其中融资余额为3.81亿元，占流通市值的3.80%，该余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，当日无交易活动，融券余量为0股，融券余额为0元，但该余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 股东结构与基本面 - 截至11月10日，公司股东户数为1.26万户，较上期减少22.26% [2] - 同期人均流通股为4139股，较上期增加28.63% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.70亿元，同比减少46.84% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润350.64万元，同比减少72.05% [2] 公司业务与历史 - 公司全称为无锡线上线下通讯信息技术股份有限公司，成立于2012年9月14日，于2021年3月22日上市 [1] - 公司主营业务为移动信息服务，包括企业短信业务及少量流量业务 [1] - 主营业务收入构成为：移动信息服务89.34%，数字营销业务10.51%，其他0.15% [1] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现1.23亿元，近三年累计派现7224.26万元 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）已退出 [2]