市场拓展 - 公司计划在下半年进入美国市场和日本市场，重点关注订单需求情况[1] - 公司在加拿大资源积累，并开始自研卡片机产品，探索新品类市场[1] - 公司考虑扩大销售团队规模和渠道建设，以增加市场覆盖和拓展新市场[3] 技术发展 - 公司在卡片机业务方面将加大资源IP的发展力度，通过区块链技术提高卡片的防伪功能，为未来业务发展奠定基础[5] - 公司将继续推出新的IP产品，保持稳定增长，同时根据市场消化能力和发展节奏控制产品推出节奏[6] 市场推广 - 公司将加大音乐游戏比赛的推广力度，包括电竞活动，以拉动人流培养玩家[7] - 公司产品在市场受欢迎程度高，具有引流功能和活动配套，市场竞争压力较小[8] 市场分布 - 产品主要以一线城市为主，但也在下层城市有一定分布[9] - 二线城市对IP的接受速度更快，但产品调水上没有明显差距[10] 业务规划 - 游乐场业务是公司重要商业模式之一，今年有具体规划[10] - 游乐场业务已恢复到疫情前90%水平，公司朝着转汇为营方向努力[11] - 行销活动和新文化工具对转汇为营目标有积极影响[12] 海外市场 - 海外增长既来自市场需求旺盛，也来自公司主动拓展力度[13] 产品策略 - 衍生产品卡片的更新迭代策略根据产品表现动态调整[14] 研究方法 - CNIP成功率高的方法论包括对游戏和IP的深入研究和分析[16] 产品定位 - 公司强调游戏性不必过于深，儿童游戏只需简单操作即可[18] - 公司根据IP定位开发游戏，考虑不同年龄层的需求[18] 业务展望 - 公司期待各项业务持续增长，感谢投资者参与电话会议[18]

海通证券股份有限公司关于广州华立科技股份有限公司 2023 年度跟踪报告 | 保荐机构名称：海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：华立科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：雷浩 | 联系电话：021-23180000 | | 保荐代表人姓名：赵鹏 | 联系电话：021-23180000 | 一、保荐工作概述 | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情 | | | 况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集 | | | | 是 | | 资金管理制度、内控制度、内部审计制度、关 | | | 联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 3 次 | | | 公司募集资金使用与存放情况披 | | | 露不准确，公司募投项目明细项 ...

股东股份情况 - 特定股东致远投资持有公司股份2,501,800股，占总股本比例1.71%[3] 减持计划 - 致远投资计划集中竞价减持不超300,000股，大宗交易减持不超200,000股，合计不超500,000股[3][7] - 减持期间为2024年5月31日至8月30日[3] 其他 - 致远投资承诺上市12个月内不转让或委托管理公开发行前股份[8] - 减持计划实施存在不确定性，不会导致公司控制权变更[10]

业绩总结 - 公司2023年营收为8.16亿元，归母净利润为5196万元，同比增长34.97%和172.96%[1] - 公司2024Q1营收为2.15亿元，归母净利润为1998万元，同比增长37.6%和247.51%[2] - 公司2023年度拟每10股派发现金红利2元，分红率为56.5%[3] - 公司2024Q1业绩同比高增长，盈利能力显著提升[4] 股票信息 - 该公司股票代码为301011，股价为16.47，投资评级为买入[16] 预测数据 - 预测2026年ROE将达到12%，EPS将达到0.75[16] - 预测2026年P/E为22.03，P/B为2.61，P/S为1.89[16] - 预测2026年营业收入将达到1280百万元，营业成本将达到897百万元[16] 其他信息 - 该公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[24] - 投资评级标准中，买入表示相对沪深300指数涨幅20%以上[22] - 风险等级定级为R3，仅供符合公司投资者适当性管理要求的客户使用[23] - 市场有风险，投资需谨慎，投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素[26] - 本报告版权归公司所有，未经公司授权不得非法使用[29]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，上调目标价至27.27元 [17] 报告的核心观点 - 受益于寒假及春节消费，24Q1业绩超预期，未来线下经营望持续改善，更多衍生产品望贡献可观利润 [17] - 鉴于动漫IP新且盈利能力增强，调整24/25年EPS预测值至0.68/1.00元，新增26年EPS预测值1.15元 [17] - 公司在动漫IP卡片领域具备较强资源及渠道优势，较可比公司而言应享有溢价，给予24 - 26年净利润CAGR 40X PE [17] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司以“为用户创造快乐”为宗旨，从事游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营，形成完整产业链 [10] - 52周内股价区间12.08 - 33.68元，总市值24.16亿元，总股本1.47亿股，流通A股0.78亿股 [17] 财务数据 历史数据 - 2023年实现营收8.16亿元，同比增长35%，归母净利润5196万元，同比增长173% [17] - 2023年动漫IP衍生产品收入2.59亿元，同比增长75.6%，毛利率41.2%，同比提升5.1pct [17] - 2023年游戏游艺设备销售收入3.98亿元，同比增长27.3%，线下运营收入1.49亿元，同比增长13.7% [17] 2024Q1数据 - 实现营收2.15亿元，同比增长37.6%，归母净利润1998万元，同比增长247.5% [17] - 动漫IP衍生产品收入0.74亿元，同比增长63.7%，毛利率43.8% [17] - 游戏游艺设备业务收入7394万元，同比增长63.7%，线下运营收入3239万元，同比下滑1.1% [17] 预测数据 - 24/25/26年预测营收分别为10.91/13.11/14.73亿元，经营利润分别为1.24/1.80/2.04亿元 [17] - 24/25/26年预测每股净收益分别为0.68/1.00/1.15元，每股股利均为0.20元 [17] 可比公司估值 | 代码 | 简称 | 股价（元） | 市值（亿元） | 2024E EPS（元） | 2025E EPS（元） | 2026E EPS（元） | 2024E PE | 2025E PE | 2026E PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002292.SZ | 奥飞娱乐 | 6.83 | 97.15 | 0.16 | 0.22 | - | 42.69 | 31.05 | - | | 9992.HK | 泡泡玛特 | 31.12 | 417.87 | 1.08 | 1.38 | 1.68 | 28.81 | 22.55 | 18.52 | | | 可比公司估值均值 | | | | | | 35.75 | 26.80 | 18.52 | [8]

业绩总结 - 公司2023年营收达到8.16亿元，同比增长34.97%[1] - 公司动漫IP衍生品业务实现营收2.59亿元，同比增长75.64%[1] - 公司设备销售业务实现营收3.98亿元，同比增长27.28%[1] - 公司运营业务实现营收1.31亿元，毛利率持续改善[1] - 公司下调2024-2025年EPS预测为0.61/0.77/0.93元，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 华立科技2026年预计营业总收入为1260亿元，较2023年增长54.9%[3] - 2026年预计净利润为137亿元，较2023年增长163.5%[3] - 2026年预计每股收益为0.93元，较2023年增长165.7%[3] 风险提示 - 风险提示包括动漫IP衍生品发展不及预期、市场竞争加剧和宏观经济波动风险[2]

业绩总结 - 华立科技在2023年实现营收8.16亿元，同比增长34.97%[1] - 公司24Q1实现营收2.15亿元，同比增长37.60%[1] - 预测2024年公司营业收入将达到976百万元[3] 用户数据 - 华立科技的游戏游艺设备销售收入为3.98亿元，同比增长27.28%[1] - 动漫IP衍生产品销售收入为2.59亿元，同比增长75.64%[1] 未来展望 - 预测2024年公司营业收入将达到976百万元，归母净利润为71百万元，市盈率为32.27倍[3] - 华立科技2026年预计经营活动现金流为211百万元，较2022年增长约955%[4] 新产品和新技术研发 - 华立科技2026年预计净利润为139百万元，较2022年增长约295%[4] - 华立科技2026年预计ROE为13.8%，较2022年增长约225%[4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司经营情况显著改善,多条业务线盈利能力大幅提升 [1] - 游艺设备下游需求释放,海外市场稳步拓张 [1] - 动漫IP衍生品销售业务收入大幅扩张,毛利率显著提升 [1] - 游乐场业务毛利水平同比显著改善,公司探索品牌授权等多样化运营方式 [1] 公司业务概况 游艺设备业务 - 2023年游戏游艺设备销售业务收入3.98亿元,同比增长27.28% [1] - 公司推进产品更新迭代,以多样化产品矩阵和线上线下协同营销共同打造竞争力 [1] - 受益于宏观环境影响逐步消除,以及国内商业体提供的更优商业条件,部分下游游乐场客户开设游乐场意愿显著提高 [1] - 2023年公司游戏游艺设备海外销售收入达人民币1亿元,稳步拓展海外市场 [1] 动漫IP衍生品业务 - 2023年动漫IP衍生品销售业务收入2.59亿元,同比增长75.64% [1] - 2023年毛利率为41.16%,同比提升5.06pct [1] - 公司2023年动漫卡通设备投放数量、覆盖门店数稳步提升,带动动漫IP衍生品收入大幅增长 [1] - 公司正式推出首款自研国潮风卡片机《三国幻战》,未来将保持聚焦产品储备和研发 [1] 游乐场业务 - 2023年游乐场运营业务收入1.08亿元,同比增长13.81% [1] - 2023年毛利率为1.06%,同比回正 [1] - 公司主动调整游乐场运营业务经营策略,放缓新增自营游乐场投资,积极探索游乐场业务合作模式 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年分别实现营收10.20/11.63/12.91亿元,同比增长25.0%/14.0%/11.0% [1] - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润8259/9739/10977万元,同比增长59.0%/17.9%/12.7% [1]

公司财务表现 - 公司2023年度报告披露时间为2024年9月[1] - 公司2023年度报告中的财务数值保留二位小数[6] - 公司2023年营业收入达到816,279,468.86元，同比增长34.97%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为51,956,911.13元，同比增长172.96%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为251,590,475.76元，同比增长1,172.15%[9] - 公司2023年末资产总额为1,159,089,045.73元，较上年末增长0.50%[9] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为690,614,279.17元，较上年末增长8.32%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额分别为24,663,360.08元、49,946,014.12元、106,843,206.31元和 70,137,895.25元[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润分别为5,748,310.58元、11,727,442.49元、27,216,904.43元和 7,264,253.63元[10] - 公司2023年游戏游艺设备销售收入398,227,876.09元，同比增长27.28%[34] - 公司2023年动漫IP衍生产品销售收入258,848,480.44元，同比增长75.64%[34] - 公司2023年动漫卡通设备投放数量、覆盖门店稳步提升，公司动漫IP衍生产品销售收入较去年同期大幅增长[34] - 公司2023年游乐场运营业务实现营业收入107,546,369.41元，同比增长13.81%[35] - 公司整体营业收入达816,279,468.86元，同比增长34.97%[36] - 公司游戏游艺设备销售额达398,227,876.09元，占营业收入48.79%[36] - 公司动漫IP衍生产品销售额达258,848,480.44元，占营业收入31.71%[36] 公司发展战略 - 公司是国内商用游戏游艺设备的发行与运营综合服务商龙头企业，以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，持续实施模式创新、管理创新、技术创新[20] - 公司主要产品为游戏游艺设备，满足用户娱乐、亲子、动漫文化、儿童益智、体育健身等需求，形成完整产业链[20] - 公司主要产品包括游戏游艺设备和动漫IP衍生产品[21][22] - 公司通过设备合作运营和自营游乐场两种方式进行运营服务[25][26] - 公司将紧紧围绕战略发展目标，继续加大研发投入，加强产品与服务创新，持续巩固和提升公司核心竞争力[doc id='78'][1] - 公司将针对海内外市场，做好IP产品储备，同时，继续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，推进产品更新迭代，为公司提供新的利润增长点[doc id='78'][2] - 公司将继续加大动漫IP衍生品设备投放，深化布局终端市场，提升公司的经营规模、市场占有率和品牌知名度，同时，加大信息化投入，增强终端设备信息化水平，推进数据的安全规范与合理应用，释放数据价值，赋能业务发展[doc id='78'][3] - 公司将基于战略布局及业务经营发展需要，拓宽融资渠道，优化公司资本结构和融资结构，支持主营业务做优做强，为公司高质量发展持续赋能[doc id='78'][4] 公司治理结构 - 公司独立于控股股东，拥有独立完整的业务体系和自主经营能力[84] - 公司董事会设立薪酬与考核委员会、战略委员会、提名委员会和审计委员会，独立董事占比均超过1/2，为董事会的决策提供科学和专业的意见[84] - 公司严格贯彻内部审计制度，有效规范经营管理，保证经营目标的实现[87] - 公司与控股股东、实际控制人实行资产、人员、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险[89] 公司股东利益保护 - 公司2023年度向全体股东每10股派发现金红利2.00元，总股本为146,692,000股[140] - 公司股权激励方案通过向致远投资增资的方式实施，致远投资持有公司总股本的1.71%[141] - 公司利润分配方案由董事会制定，应当综合考虑公司所处的行业特点、发展阶段、自身经营模式等因素制定公司的利润分配政策[134] - 公司利润分配形式包括现金、股票股利或二者相结合，现金分配比例不少于当年实现的可分配利润的10%，最近三年累计不少于30%[134] - 公司发展阶段属于成熟期且无重大投资计划或现金支出安排时，现金分红比例最低应达到80%[135] - 公司持有的本公司股份不参与利润分配[133] - 公司2023年度现金分红金额为29,338,400.00元，占利润分配总额的100.00%[139]

证券代码：301011 证券简称：华立科技 公告编号：2024-018 广州华立科技股份有限公司 关于开展外汇衍生品套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易目的：为有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不 利影响，增强财务稳健性，广州华立科技股份有限公司（以下简称"公司"）及 全资子公司拟开展外汇衍生品套期保值业务。 2、交易品种及交易工具：主要包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇 期权、利率互换、货币互换、利率掉期、利率期权等外汇衍生品业务。 3、交易场所：经国家外汇管理局或中国人民银行批准、具有衍生品交易业 务经营资格的金融机构，交易对方与本公司不存在关联关系。 4、交易金额：公司及全资子公司拟开展的外汇衍生品业务规模不超过人民 币10,000万元（或等值外币），预计动用的交易保证金和权利金上限不超过人民 币1,000万元（或等值外币），投资期限为该自董事会审议通过之日起12个月内 可以滚动使用，在交易期限内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交 易的相关金额）将不超过上述额度，如单笔交 ...