公司治理调整 - 非独立董事兼副董事长齐春青因内部工作调整辞去董事及副董事长职务 同时辞去战略委员会和薪酬与考核委员会委员职务[1] - 齐春青辞职后继续担任公司副总经理兼财务总监职务[1] - 职工代表大会选举薛荣刚为第四届董事会职工代表董事 将与现任非职工代表董事共同组成董事会[1]

公司业务与定位 - 公司专注于聚醚多元醇 聚合物多元醇 端氨基聚醚的研发 生产与销售 [3] - 公司产品应用于家私 服饰 汽车等行业并提供基础材料和解决方案 [3] - 在聚合物多元醇领域处于行业领先地位并拥有多项发明专利和实用新型专利 [3] 技术优势与创新 - 自主研发的"无需脱除链转移剂法生产POP"专利技术突破性解决了产品遇水增稠及粘度控制问题 [3] - 该技术填补了国内技术空白并达到国际领先水平 [3] - 依托此项技术持续进行技术创新并提升生产效率 降低生产成本 [3] 市场地位与占有率 - 聚合物产品全国市场占有率约为30%并位居行业首位 [3] - 与多家国际知名企业建立长期稳定的战略合作关系 [3] - 深度参与全球价值链分工并提升中国化工新材料产业的国际竞争力 [3] 发展战略与愿景 - 未来将持续深化全球研发协作并推动聚氨酯材料创新 [3] - 致力于成为聚氨酯产业链的全球战略伙伴 [3]

行业地位与历史 - 淄博是国内最早引进聚氨酯原材料生产技术的地区 产业发展早 技术水平国内领先[3] - 淄博高新区获批建设国家火炬淄博高新区聚氨酯特色产业基地 淄博聚氨酯产业集群入围山东省十强产业雁阵形集群[3] - 产业链条完备 形成从各类聚醚多元醇 聚酯多元醇 聚合物多元醇到聚氨酯组合料 聚氨酯预聚体 热塑性弹性体 再到下游管道保温材料 夹心板材 塑胶跑道工程施工服务等完整产业链[3] 企业实力与规模 - 涌现出以中化东大 一诺威 隆华新材为代表的诸多领军企业[3] - 拥有国家级专精特新小巨人企业2家 国家级制造业单项冠军企业3家[3] - 2025年上半年全市24家聚氨酯规模以上企业实现营业收入176亿元[3] 企业领导作用 - 中化东大作为中国聚氨酯工业协会多元醇专业委员会主任委员单位领导国内同行业发展[3] - 一诺威聚氨酯作为中国聚氨酯工业协会铺装材料专业委员会主任委员单位领导国内同行业发展[3] 未来发展策略 - 以扩大优势 下延 上补为总体思路实施五大工程[4] - 重点实施特色集群布局打造工程 产业链条拓宽延伸工程 重点项目推进引领工程 产业创新能力提升工程 产业链品牌建设工程[4] - 目标发展成为产业集中 优势突出 特色鲜明 产品高端 在全国具有重要影响力的聚氨酯产业基地[4]

融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金总额不超过96,000.00万元人民币[1] - 募集资金拟投入端氨基聚醚技改项目20,000.00万元 8万吨/年端氨基聚醚项目(二期)20,000.00万元 年产20万吨环保型聚醚系列产品建设项目56,000.00万元[1] - 可转换债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价[1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入28.32亿元 同比增长2.00%[2] - 归属于上市公司股东的净利润7610.14万元 同比减少15.94%[2] - 经营活动产生的现金流量净额948.08万元 同比大幅下降78.33%[2] 历史融资情况 - 公司于2021年11月10日在深交所创业板上市 发行股票7000万股 发行价格10.07元/股[1] - 实际募集资金净额较原计划多3.74亿元 原计划募集资金2.7亿元[1] - 发行费用合计6045.80万元 其中保荐机构东吴证券获得保荐及承销费用5081.84万元[1] 股价表现与股东动向 - 公司股价在2021年11月15日达到上市以来最高点31.14元 此后持续震荡下跌[2] - 控股股东、实际控制人之一、董事长韩志刚计划减持公司股份 减持方式为集中竞价[2]

融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金不超过96,000万元人民币 期限为六年 按面值发行 每张面值100元人民币 [1][2] - 可转换债券及未来转换的A股股票将在深交所创业板上市 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日交易均价 [1] - 募集资金扣除发行费用后拟投入端氨基聚醚技改项目(20,000万元)、8万吨/年端氨基聚醚项目二期(20,000万元)、年产20万吨环保型聚醚系列产品建设项目(56,000万元) 三个项目总投资额110,000万元 [2][3] 股权结构 - 控股股东、实际控制人之一韩志刚计划减持不超过4,300,000股 占公司总股本比例1% 减持价格根据市场价格确定 [5][6] - 截至公告披露日 韩志刚持有公司146,150,564股 占总股本比例33.99% 与一致行动人合计持有236,947,599股 占总股本比例55.10% [6] 财务表现 - 2025年半年报显示营业收入28.32亿元 同比增长2.00% 但归属于上市公司股东的净利润7,610.14万元 同比减少15.94% [6][7] - 扣除非经常性损益后的净利润6,690.65万元 同比减少19.68% 经营活动产生的现金流量净额948.08万元 同比大幅减少78.33% [6][7] 历史融资 - 公司于2021年11月10日在深交所创业板上市 公开发行股票7,000万股 发行价格10.07元/股 募集资金总额7.05亿元 净额6.44亿元 [3] - 实际募集资金净额比原计划多3.74亿元 原计划募集资金2.7亿元 [4] - 发行费用合计6,045.80万元 其中保荐机构东吴证券获得保荐及承销费用5,081.84万元 [5]

融资计划与产能扩张 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金不超过9.6亿元用于聚醚产能扩张 [1] - 募投项目包括端氨基聚醚技改项目（扩产6万吨/年至10万吨/年）、8万吨/年端氨基聚醚项目二期（设计产能4万吨/年）及年产20万吨环保型聚醚系列产品建设项目 [1] - 项目完成后端氨基聚醚总产能将从4万吨/年提升至14万吨/年 [1] - 新增20万吨环保型聚醚产能将主要生产硬泡聚醚及组合聚醚以优化产品结构并降低生产成本 [1] 财务表现与经营状况 - 2025年上半年公司实现营业收入28.32亿元同比增长2.00% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7610.14万元同比下滑15.94% [2] - 扣除非经常性损益的净利润6690.65万元同比下滑19.68% [2] - 经营活动现金流净额948.08万元主要因增加备货导致材料款支付增加 [2] 核心产品盈利分析 - 聚醚多元醇产品2025年上半年营业收入27.74亿元同比增长5.84% [2] - 该产品营业成本26.56亿元同比增长6.23% [2] - 毛利率4.27%同比下降0.35个百分点 [2]

核心财务表现 - 营业总收入28.32亿元 同比上升2.0% [1] - 归母净利润7610.14万元 同比下降15.94% [1] - 第二季度营业总收入13.23亿元 同比下降7.05% [1] - 第二季度归母净利润1897.67万元 同比下降55.6% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.55% 同比减少1.73个百分点 [1] - 净利率2.69% 同比下降17.59% [1] - 扣非净利润6690.65万元 同比下降19.68% [1] - 每股收益0.18元 同比下降14.29% [1] 成本费用结构 - 三费总额4254.65万元 占营收比重1.5% [1] - 三费占营收比例同比上升19.83% [1] - 财务费用大幅增长727.29% 主要因利息收入减少 [4] - 研发投入同比增长79.61% 因研发项目增多 [4] 资产负债状况 - 货币资金2.78亿元 同比下降44.36% [1] - 应收账款1.21亿元 同比增长74.10% [1] - 有息负债8.3亿元 同比增长7.48% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达70.7% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.02元 同比下降78.33% [1] - 经营活动现金流净额下降因增加备货及材料款支付增加 [5] - 筹资活动现金流净额下降97.26% 因偿还借款 [6] - 现金及等价物净增加额下降755.26% 因偿还借款 [7] 资本运作与投资 - 在建工程增长58.31% 因年产33万吨聚醚多元醇扩建项目增加投入 [3] - 货币资金减少因购买银行理财增加 [1] - 存货增长32.89% 因生产销售规模增长及增加安全库存量 [2] 历史业绩对比 - 去年ROIC为7.15% 资本回报率一般 [8] - 历史中位数ROIC为13.66% 2024年为最差年份 [8] - 去年净利率3.05% 产品附加值不高 [8] - 分析师普遍预期2025年业绩1.88亿元 每股收益0.4元 [8] 商业模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 [8] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [8] - 现金流状况需关注（货币资金/流动负债为75.16%） [8] - 有息资产负债率达24.83% 债务状况需关注 [8]

公司运营合规性自查 - 公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所采取处罚或监管措施的情形 [1] - 自查系为推进向不特定对象发行可转换公司债券工作的必要环节 [1] - 公告传递公司规范运营的积极信号 [1] 资本运作动态 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 [1] - 自查依据相关法律法规要求执行 [1]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月22日收盘 公司股价报12.37元 较前一交易日下跌1.51% [1] - 当日成交量为72817手 成交金额达0.90亿元 [1] 公司业务与行业属性 - 公司属于化学原料板块 专业从事聚醚多元醇、聚酰胺树脂等新材料研发、生产和销售 [1] - 公司专注于高性能、环保型新材料的生产制造 [1] 2025半年度财务表现 - 实现营业总收入28.32亿元 同比增长2.00% [1] - 归母净利润7610.14万元 同比下降15.94% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为948.08万元 同比下降78.33% [1] 资金流向情况 - 8月22日主力资金净流出191.91万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1169.62万元 [1]

发行方案概述 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过96,000.00万元（含本数）用于固定资产投资项目建设 [1][2] - 发行证券品种为可转换为A股股票的可转换公司债券并在深交所创业板上市 [2] - 发行方案经董事会及股东会审议符合《公司法》《证券法》《发行注册办法》等法律法规要求 [1][10] 发行必要性 - 募集资金用于主营业务发展可延展产业链扩大规模优势提升核心竞争力 [2] - 项目建设资金需求金额较大且周期较长需长期资金支持 [2] - 相比银行贷款可转债融资可降低付息压力优化资本结构减少财务风险 [4] 发行对象适当性 - 发行对象为持有中国结算深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金等合规投资者 [4][5] - 现有股东享有优先配售权余额部分采用网下对机构投资者发售及/或网上定价发行 [5] - 发行对象需具备风险识别能力和资金实力符合《发行注册办法》规定 [7] 定价机制合理性 - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日及前1个交易日A股股票交易均价 [8][10] - 转股价格调整机制涵盖派息、送股、增发等情形并设计算公式 [8][9] - 票面利率由董事会根据市场状况与保荐机构协商确定 [7][8] 发行合规性 - 最近三年平均可分配利润足以支付债券利息（2022年净利润12,697.56万元） [11][14] - 合并口径资产负债率报告期末为40.31%财务状况稳健无重大债务风险 [14] - 最近三年财务报告被出具无保留意见审计报告且内部控制有效 [15][16] 募集资金使用 - 资金用途围绕主营业务固定资产投资符合国家产业政策 [12][17] - 不用于弥补亏损和非生产性支出不持有财务性投资 [12][17] - 项目实施后不会新增重大不利同业竞争或显失公平关联交易 [17] 股东权益保障 - 通过优先配售权及股东会表决机制保障原股东参与权与知情权 [5][19][20] - 发行可能摊薄即期回报但将通过提升运营效率、加强资金管理等措施填补 [20] - 控股股东及管理层已出具相关承诺 [20]