行业核心观点 - 中国医疗器械CDMO行业处于“政策红利+需求井喷”的成长期前段，未来五年有望复制医药CXO的“黄金十年”发展曲线 [1][6] - 行业当前渗透率仅约为1%，但制度框架、资本供给和终端需求三要素已同时到位 [1][6] - 发展阶段相当于欧美市场15-20年前的关键拐点 [6] 市场与增长前景 - 2024年中国医疗器械工业市场规模达1.2万亿元 [1] - 2020年至2025年全球医疗器械CDMO行业的年均复合增长率为16.3%，远高于同期医疗器械行业整体增速 [2] - 未来三年，高值耗材精密加工、自动化灌装+灭菌平台、“样机→注册→小批”加速器三大细分赛道产业化潜力突出 [6] 政策驱动因素 - 上市许可持有人制度分离“产品拿证”与“生产环节”，允许研发企业外包生产，为行业提供政策助力 [2] - 集采与医保支付改革倒逼医疗器械企业既要创新又要控成本，推动企业关注CDMO模式 [2] - 政策催化下医疗器械企业对CDMO合作的需求逻辑正在发生变化 [7] 行业特点与模式 - 医疗器械CDMO与医药CDMO差异显著，前者因产品形态差异大、需多学科技术协同，核心竞争力依赖专精工艺与工程经验，标准化难度高、技术壁垒高 [5] - 行业目前以分散化的“专而精”模式为主，难靠扩大规模高效变现 [5] - 核心是将“非标”业务转化为“半标”服务，无需复刻“药明式”大而全模式 [6] 企业布局与案例 - 美好医疗为全球医疗器械企业提供从产品研发到批量交付的全流程一站式服务，与强生等在混药器等产品领域有MAH业务合作 [3] - 水木东方CDMO平台构建覆盖“概念验证-中试生产-批量上市”的全链条服务体系，引育50余个优质项目，推动21个产品获注册证 [4] - 煋医科技、英诺激光等非医疗器械领域企业也布局了医疗器械CDMO [4] 关键发展方向 - 从IVD等细分赛道向多产品线延伸，从传统代工向全环节CDMO服务升级 [5] - “出海一体化”成为重要发展方向，市场对懂国内外监管体系的CDMO服务商需求渐旺 [6] - 商业模式需从传统加工费模式转向专业服务与技术共创结合的模式 [7] 发展路径与突破点 - 企业可先深耕单一赛道，获取“灯塔级”客户，再通过并购进入相邻品类，横向复制能力 [8] - 未来3-5年有望培育出1-2家跨多主赛道、提供“研发到量产”一体化服务的企业 [8] - 核心突破点包括打通更多业务链条、积累可复用工艺与模块、升级商业模式 [7]

行业核心观点 - 中国医疗器械CDMO行业正处于“政策红利+需求井喷”的成长期前段，未来五年有望复制医药CXO的“黄金十年”发展曲线 [1] - 行业渗透率仅约为1%，但制度框架、资本供给和终端需求三要素已同时到位 [1][7] 市场与政策环境 - 2024年中国医疗器械工业市场规模达1.2万亿元 [2] - 2020年至2025年全球医疗器械CDMO行业的年均复合增长率为16.3%，远高于同期医疗器械行业整体增速 [2] - 上市许可持有人制度分离“产品拿证”与“生产环节”，允许研发企业外包生产，为行业提供政策助力 [2][3] - 集采与医保支付改革倒逼医疗器械企业既要创新又要控成本，推动企业关注CDMO模式 [3] 行业驱动力与需求 - 国内高端医疗设备市场需求持续释放，手术机器人等前沿领域创新力量崛起 [3] - 技术从实验室突破到商业化落地需跨越转化周期，面临多环节协同挑战，医疗器械CDMO能在此转化中发挥关键支撑作用 [3] - 全球医疗器械头部企业很早之前便选择将生产委托给专业CDMO服务商，以提升研发效率并缩短产品上市时间 [2] 企业布局与案例 - 美好医疗为全球医疗器械企业提供从产品研发到批量交付的全流程一站式服务，并与强生等企业在MAH政策框架下合作多年 [4] - 水木东方CDMO平台已构建覆盖“概念验证-中试生产-批量上市”的全链条服务体系，引育了50余个优质项目，推动21个产品获注册证 [5] - 煋医科技、英诺激光等非医疗器械领域企业也布局了医疗器械CDMO业务 [5] 行业特性与挑战 - 医疗器械CDMO因细分产品形态差异大、需多学科技术协同，核心竞争力依赖专精工艺与工程经验，标准化难度高、技术壁垒高 [6] - 行业面临人才短缺、知识产权保护不足等多重挑战，生态系统仍在逐步构建中 [8] - 多数企业业务局限于部分环节，难靠扩大规模高效变现 [6] 未来发展方向与突破口 - 行业正从IVD等细分赛道向多产品线延伸，从传统代工向全环节CDMO服务升级 [7] - “出海一体化”成为重要发展方向，市场对懂国内外监管体系的CDMO服务商需求渐旺 [7] - 高值耗材精密加工、自动化灌装+灭菌平台、“样机→注册→小批”加速器三大细分赛道产业化潜力突出 [7] - 核心突破点包括打通更多业务链条、积累可复用工艺与模块、升级商业模式至专业服务与技术共创结合 [8] - 未来3-5年有望培育出1-2家跨多主赛道、提供“研发到量产”一体化服务的企业，可通过先深耕单一赛道再通过并购进入相邻品类实现 [9]

股价与资金流向 - 截至2025年10月16日收盘，公司股价报收于23.13元，下跌0.04%，成交额为1.34亿元，换手率为1.55% [1] - 10月16日主力资金净流入1304.85万元，占总成交额9.72%，而游资和散户资金分别净流出231.42万元和1073.43万元 [1] - 近5个交易日中，主力资金在10月16日净流入1304.85万元（占比9.72%），但在10月13日出现最大净流出1537.41万元（占比-12.01%）[2] 财务表现与指标 - 公司2025年中报显示，主营收入为7.33亿元，同比上升3.73%，但归母净利润为1.14亿元，同比下降32.44% [3] - 2025年第二季度单季度主营收入为4.37亿元，同比上升2.86%，单季度归母净利润为6242.71万元，同比下降43.83% [3] - 公司毛利率为37.52%，低于行业均值51.85%，但净利率为15.6%，高于行业均值10.39% [3] - 公司总市值为131.58亿元，高于行业均值118.75亿元，在行业内123家公司中排名第25 [3] 机构评级与估值 - 过去90天内共有17家机构给出评级，其中15家为买入评级，2家为增持评级，机构目标均价为24.42元 [4] - 公司动态市盈率为57.56，低于行业均值66.63，市净率为3.66，略低于行业均值3.81 [3]

解禁总体情况 - 2024年10月16日共有13家公司限售股解禁 [1] - 合计解禁量为9.38亿股 [1] - 按最新收盘价计算合计解禁市值为220.1亿元 [1] 解禁量排名 - 美好医疗解禁量居首为2.17亿股 [1] - 上大股份解禁量第二为2.07亿股 [1] - 中钨高新解禁量第三为1.89亿股 [1] 解禁市值排名 - 上大股份解禁市值最高为67.81亿元 [1] - 美好医疗解禁市值第二为50.21亿元 [1] - 铭利达解禁市值第三为38.82亿元 [1] 解禁股数占总股本比例排名 - 冠龙节能在解禁比例中居首为66.93% [1] - 上大股份解禁比例第二为55.68% [1] - 铭利达解禁比例第三为42.12% [1]

股价表现与资金流向 - 截至2025年10月15日收盘，公司股价报收于23.14元，当日上涨2.71%，成交额为1.25亿元，换手率为3.48% [1] - 10月15日主力资金净流入195.35万元，占总成交额1.57%，游资资金净流出630.18万元，散户资金净流入434.83万元 [1] - 近5个交易日中，主力资金在10月13日出现最大净流出1537.41万元，净占比为-12.01%，而在10月9日出现最大净流入641.22万元，净占比为3.27% [2] 公司财务与运营指标 - 公司2025年中报显示，主营收入为7.33亿元，同比上升3.73%，归母净利润为1.14亿元，同比下降32.44% [3] - 2025年第二季度单季度主营收入为4.37亿元，同比上升2.86%，单季度归母净利润为6242.71万元，同比下降43.83% [3] - 公司毛利率为37.52%，净利率为15.6%，负债率为10.26%，财务费用为-2193.42万元 [3] 行业比较与市场定位 - 公司总市值为131.64亿元，高于医疗器械行业均值118.79亿元，在123家同行业公司中排名第25 [3] - 公司净利率为15.6%，高于行业均值10.39%，行业排名第46，但毛利率为37.52%，低于行业均值51.85%，行业排名第93 [3] - 公司动态市盈率为57.58，低于行业均值67.67，市净率为3.66，略低于行业均值3.82 [3] 机构评级与业务概况 - 过去90天内，共有17家机构对公司给出评级，其中15家为买入评级，2家为增持评级，机构目标均价为24.42元 [4] - 公司主营业务是为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务 [3]

股价与交易表现 - 10月15日盘中股价上涨2.04%，报22.99元/股，成交金额3644.94万元，换手率1.03%，总市值130.78亿元 [1] - 当日主力资金净流入7.50万元，特大单买入543.83万元（占比14.92%），卖出845.45万元（占比23.20%） [1] - 公司股价今年以来下跌0.49%，近5个交易日下跌8.19%，近20日下跌7.19%，但近60日上涨23.27% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为8月25日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，成立于2010年7月15日，于2022年10月12日上市 [1] - 主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成为：家用呼吸机组件59.48%，家用及消费电子组件14.61%，其他医疗产品组件10.33%，人工植入耳蜗组件8.16%，精密模具及自动化设备5.63%，其他类1.09%，自主产品0.70% [1] 行业归属与股东情况 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括医疗器械、机器人概念、中盘、融资融券、基金重仓等 [2] - 截至9月19日，公司股东户数为1.50万户，较上期减少7.94%，人均流通股10418股，较上期增加8.63% [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.33亿元，同比增长3.73%，归母净利润1.14亿元，同比减少32.44% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.48亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中出现多家机构增持或新进，包括华宝中证医疗ETF增持161.79万股至569.40万股，融通健康产业灵活配置混合A/B新进持股500.00万股，鹏华新兴产业混合增持100.37万股至351.28万股，香港中央结算有限公司增持28.48万股至299.86万股，圆信永丰聚优A、交银启道混合、交银成长动力一年混合A均为新进股东 [3] - 南方医药创新股票A、大成价值增长混合A退出十大流通股东之列 [3]

公司公告汇总 关于首次公开发行前已发行股份解除限售并上市流通的提示性公告 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司发布关于首次公开发行前已发行股份上市流通的提示性公告。本 次解除限售股东共5户，解除限售股份数量为412,300,000股，占公司总股本的72.4769%，限售期为自公 司首次公开发行股票并上市之日起36个月。本次解除限售股份的上市流通日期为2025年10月16日。截至 公告披露日，公司总股本为568,871,180股。本次申请解除股份限售的股东均严格履行了相关承诺，不存 在非经营性占用资金及违规担保情形。保荐机构对本次限售股份上市流通无异议。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 来自交易信息汇总：10月13日主力资金净流出1537.41万元，散户资金净流入1780.14万元。 来自公司公告汇总：美好医疗首次公开发行前已发行股份将于2025年10月16日解除限售并上市流 通，涉及股份412,300,000股，占公司总股本的72.4769%。 截至2025年10月13日收盘，美好医疗(301363)报收于23.28元 ...

证券日报网讯10月13日晚间，美好医疗（301363）发布关于首次公开发行前已发行股份上市流通的提示 性公告称，本次解除限售的股份为公司首次公开发行前已发行的股份。本次解除限售股东户数共计5 户，解除限售股份数量为412，300，000股，占公司总股本的72.4769%，限售期为自公司首次公开发行 股票并上市之日起36个月。本次解除限售股份的上市流通日期为2025年10月16日(星期四)。 ...

证券代码：301363 证券简称：美好医疗 公告编号：2025-067 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 关于首次公开发行前已发行股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次解除限售的股份为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（以下简 称"公司"、"发行人"）首次公开发行前已发行的股份。本次解除限售股东户数 共计5户，解除限售股份数量为412,300,000股，占公司总股本的72.4769%，限售 期为自公司首次公开发行股票并上市之日起36个月。 2、本次解除限售股份的上市流通日期为2025年10月16日（星期四）。 一、公司首次公开发行和股本变动情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市美好创亿医疗科技股份有限 公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1441号）和深圳证券交 易所《关于深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司人民币普通股股票在创业板上 市的通知》（深证上〔2022〕986号），公司首次向社会公众公开发行人民币普 通股（A股）4,427万股，并于2022年10月12日在深圳证券交 ...

关于深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 首次公开发行前已发行股份解除限售并上市流通 的核查意见 东兴证券股份有限公司（以下简称"东兴证券"或"保荐机构"）作为深圳 市美好创亿医疗科技股份有限公司（以下简称"美好医疗"、"上市公司"或"公 司"）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法（2025 年修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年 修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范 运作（2025 修订）》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对美好医疗首次公 开发行前已发行股份解除限售并上市流通事项进行了核查，具体情况如下： 一、公司首次公开发行和股本变动情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市美好创亿医疗科技股份有限 公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1441 号）和深圳证券交 易所《关于深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司人民币普通股股票在创业板上 市的通知》（深证上〔2022〕986 号），公司首次向社会公众公开发行人民币普通 股（A 股）4,427 万股，并于 2022 年 10 月 12 ...