激励计划 - 公司拟实施2025年限制性股票激励计划[1] 公示情况 - 激励对象名单公示时间为2025年4月20日至4月30日，方式为公司内部张贴[1] - 公示期间员工可反馈情况，期满监事会未收到异议[1] 核查结果 - 监事会核查激励对象信息，情况属实，符合条件，主体资格合法有效[2][3][4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，传统业务稳健增长，第二增长曲线逐步量产兑现，全球产能布局优化，新发股权激励彰显信心，预计未来收入和利润增长，给予“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司营业收入15.94亿元，同比增长19.19%；归母净利润3.64亿元，同比增长16.11%；扣除股份支付费用影响后归母净利润为3.83亿元，同比增长22.23% [6] - 2025年一季度公司收入2.96亿元，同比增长5.05%；归母净利润5187.50万元，同比减少10.62% [6] 传统业务 - 2024年家用呼吸机组件收入10.89亿元，同比增长25.58%，因客户去库存后恢复正常增长 [2][12] - 2024年人工植入耳蜗组件收入1.35亿元，同比增长18.74%，因下游客户增速稳健 [2][12] 第二增长曲线业务 - 2024年其他医疗产品组件收入1.03亿元，同比增长21.08% [2][12] - 血糖板块胰岛素注射笔项目已规模化量产，“美好笔”核心研发基本完成，定制的CGM组件产品进入交付准备期 [2][12] - 心血管板块实现主要医疗器械产品端到端全流程业务并取得有效突破 [12] - 体外诊断领域多个产品实现小批量交付验证 [12] 产能布局 - 马来西亚二期厂房已建成投入使用，缓解海外业务产能压力，提升国际市场服务水平和响应速度 [12] - 正在建设马来三期产业基地，建筑面积近10.8万平方米，预计2025年年底前投入使用 [12] 股权激励 - 2025年股权激励相比2024年业绩考核目标不变，授予对象主要是马来西亚工厂等技术人员 [12] - 2025 - 2027年利润目标值分别为4.9、6.1和7.6亿元，同比增长分别为28%、25%和25% [12] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年收入分别为19.26、23.31和28.20亿元，归母净利润分别为4.39、5.42和6.63亿元，对应当前市值的市盈率为23、18和15倍 [12] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如2025 - 2027年营业总收入预计分别为1926、2331和2820百万元等 [16]

会议时间 - 2024 年年度股东大会现场会议时间为 2025 年 5 月 8 日 14:00，网络投票时间为同日 9:15 - 15:00[1] - 会议股权登记日为 2025 年 4 月 30 日[3] - 登记时间为 2025 年 5 月 7 日 9:30 - 11:30、14:00 - 17:00[9] - 深交所交易系统投票时间为 2025 年 5 月 8 日 9:15—9:25、9:30—11:30 和 13:00—15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为 2025 年 5 月 8 日 9:15—15:00[19] 会议议案 - 会议审议 14 项议案，包括年度报告、利润分配、激励计划等[4][5] - 第 5、9、13 项议案为特别决议事项，需出席股东所持表决权的三分之二以上通过；其余为普通决议事项，需过半数通过[6] - 第 14 项议案需采用累积投票方式进行逐项表决，应选非独立董事 2 人[6] - 非累积投票议案包括《关于公司<2024 年年度报告全文及其摘要>的议案》等 13 项[23] - 累积投票议案《关于聘任公司非独立董事的议案》应选人数为 2 人[23] 其他信息 - 登记地点为广东省惠州市大亚湾西区龙山三路 318 号美好创亿产业园 A 栋 8 楼前台[9] - 法人股东和自然人股东登记需携带的文件不同，且需带原件参会[9] - 公司建议股东优先通过网络投票方式参加会议[3] - 公司全体独立董事同意由王建新先生就限制性股票激励计划相关提案征集表决权[8] - 普通股投票代码为 351363，投票简称为美好投票[15] - 选举非独立董事股东选举票数=有表决权股份总数×2[16]

证券代码：301363 证券简称：美好医疗 公告编号：2025-031 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 关于签订募集资金四方监管协议补充协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市美好创亿医疗科技股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1441 号）、深圳证券交易 所《关于深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市 的通知》（深证上〔2022〕986 号）同意，深圳市美好创亿医疗科技股份有限公 司（以下简称"公司"）首次公开发行人民币普通股（A 股）股票 4,427 万股， 发行价格为 30.66 元/股，募集资金总额 1,357,318,200.00 元，扣除发行费用人民 币 132,529,143.83 元后，募集资金净额为 1,224,789,056.17 元。天健会计师事务 所（特殊普通合伙）已对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并 于 2022 年 9 月 30 日出具了《验资报告》（天健验〔2022〕3-101 ...

财务表现 - 2025年一季度公司实现营业收入2.96亿元，同比增长5.05% [1] - 归母净利润0.52亿元，同比下降10.62% [1] - 扣非归母净利润0.49亿元，同比下降11.67% [1] - 毛利率39.28%，同比提升0.99pp [1] - 净利率17.54%，同比下降3.07pp [1] - 销售费用率4.06%，同比提升0.79pp [1] - 管理费用率10.58%，同比提升2.28pp [1] - 研发费用率11.05%，同比提升2.98pp [1] - 财务费用率-4.39%，同比增长0.25pp [1] 业务发展 - 家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件业务持续稳固 [2] - 血糖管理、心血管、体外诊断等新业务加速培育 [2] - 血糖管理领域已有多款成熟产品实现交付 [2] - 马来西亚生产基地通过FDA工厂注册认证 [2] - 马来三期产业基地建设持续推进 [2] - 成功为强生等国际巨头提供国内MAH项目 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入20.36、25.63、31.99亿元，同比增长28%、26%、25% [3] - 预计2025-2027年归母净利润4.71、6.00、7.61亿元，同比增长29%、27%、27% [3] - 当前股价对应2025-2027年21、17、13倍PE [3] - 血糖管理等新业务有望快速上量 [3] - 家用呼吸机组件等传统业务持续回暖 [3]

截至2025年4月25日收盘，美好医疗(301363)报收于24.47元，下跌7.97%，换手率11.72%，成交量13.14 万手，成交额3.17亿元。 当日关注点 交易信息汇总 4月25日美好医疗的资金流向情况如下：主力资金净流入1273.24万元；游资资金净流出1222.04万元；散 户资金净流出51.2万元。 股本股东变化 美好医疗近期披露了股东户数变动情况，截至2025年4月18日，公司股东户数为9131户，相较于4月10日 增加了14户，增幅达到0.15%。同时，户均持股数量从上期的4.46万股减少到4.45万股，户均持股市值 为117.26万元。 业绩披露要点 根据美好医疗2025年一季报的数据，公司主营收入为2.96亿元，同比增长5.05%；然而，归母净利润为 5187.5万元，同比下滑10.62%；扣除非经常性损益后的净利润为4921.53万元，同比下降11.67%。此 外，公司的负债率为12.08%，投资收益为156.04万元，财务费用为-1297.74万元，毛利率为39.28%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价38.26元 [1][4][6] 报告的核心观点 - 公司1Q25收入/归母净利润/扣非归母净利润2.96/0.52/0.49亿元，同比+5.1%/-10.6%/-11.7%，费用率提升致归母净利润增速承压，但基石业务收入来源稳固，多元化增长可期 [1] - 预计25年核心业务收入保持快速增长，家用呼吸机组件预计收入同比增长20 - 25%，人工植入耳蜗组件预计收入同比增长约20% [2] - 1Q25销售/管理/研发/财务费用率分别为4.06%/10.58%/11.05%/-4.39%，同比+0.79/+2.28/+2.98/+0.25pct，毛利率为39.28%，同比+0.99pct [3] - 维持盈利预测，预测25 - 27年归母净利润分别为4.6/5.6/6.8亿元，同比+26%/+23%/+21%，对应EPS 1.13/1.38/1.68元，给予25年34x的PE估值，目标价38.26元 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 目标价38.26元，截至4月24日收盘价26.59元，市值108.13亿元，6个月平均日成交额8724万元，52周价格范围22.73 - 38.08元，BVPS 8.66元 [7] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1338|1594|1997|2432|2883| |同比增减（%）| - 5.49|19.19|25.28|21.78|18.55| |归属母公司净利润（百万元）|313.30|363.78|457.65|562.98|681.45| |同比增减（%）| - 22.08|16.11|25.81|23.02|21.04| |EPS（元，最新摊薄）|0.77|0.89|1.13|1.38|1.68| |ROE（%）|9.85|10.45|11.74|12.77|13.55| |PE（倍）|34.51|29.72|23.63|19.21|15.87| |P/B（倍）|3.40|3.11|2.77|2.45|2.15| |EV/EBITDA（倍）|24.67|20.09|16.36|13.39|11.07| [10] 经营情况 - 展示2018 - 1Q25年公司营业收入、归母净利润及其同比增速图表 [11][17] 可比公司估值 |彭博代码|公司名称|收盘价（元，2025/4/24）|总市值（亿元，2025/4/24）|P/E（x）2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----| |301367 CH|怡和喜业|77.18|69|23x|45x|31x|25x| |688677 CH|海泰新光|32.00|39|26x|25x|20x|16x| |300760 CH|迈瑞医疗|214.71|2603|22x|20x|17x|14x| |300633 CH|开立医疗|30.80|133|29x|94x|35x|26x| |688301 CH|奕瑞科技|118.41|169|28x|24x|22x|18x| | - |本科| - | - |26x|41x|25x|20x| [11] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多表展示2023 - 2027E会计年度相关财务数据，包括流动资产、营业收入、经营活动现金等项目及对应财务比率 [18]

文章核心观点 4月25日美好医疗股价下跌，介绍其市盈率、资金流向、主营业务、产品及最新业绩情况，并给出行业市盈率等数据作对比 [1] 公司情况 - 4月25日收盘24.47元，下跌7.97%，滚动市盈率PE27.83倍，总市值99.51亿元 [1] - 所处医疗器械行业市盈率排名第68位 [1] - 4月25日主力资金净流入1273.24万元，近5日总体流出3382.90万元 [1] - 主营业务是医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] - 主要产品包括家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件等 [1] - 是国家级高新技术企业等 [1] - 2025年一季报实现营业收入2.96亿元，同比5.05%；净利润5187.50万元，同比 - 10.62%，销售毛利率39.28% [1] 行业情况 - 医疗器械行业市盈率平均45.11倍，行业中值33.83倍 [1] - 行业平均总市值101.63亿，行业中值总市值45.98亿 [2]

会议信息 - 第二届监事会第十四次会议通知于2025年4月14日送达全体监事[2] - 会议于2025年4月24日在公司会议室召开，应到、实到监事均为3人[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》，表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[3] - 全体监事认为报告真实、准确、完整，具体内容详见巨潮资讯网[3]

会议相关 - 公司第二届董事会第十七次会议通知于2025年4月14日送达全体董事，4月24日召开[2] - 会议应参加董事7人，实际参会7人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》，7票同意[3] 市场扩张 - 拟设立深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司惠州分公司，7票同意[5]