文章核心观点 - A股市场在岁末年初表现活跃，沪指录得“9连阳”，创下年内最长连阳纪录，市场成交额达21577亿元，板块方面碳纤维、脑机接口、多元金融等涨幅居前 [1] 多元金融板块 - 板块表现活跃，拉卡拉领涨，翠微股份、鲁信创投、越秀资本均10cm左右涨停，其中鲁信创投“一字”涨停并实现四连板 [3] - 消息面上，上交所发布新规以支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，旨在加快推进商业航天创新发展 [3] 碳纤维行业 - 碳纤维概念涨幅领先，吉林碳谷涨幅超过23%，和顺科技20cm左右涨停，光威复材、神剑股份、吉林化纤均涨停 [3] - 商业航天产业的快速发展为碳纤维复合材料带来巨大市场空间，碳纤维复材在航天器结构重量中占比可达70%-90% [3] - 行业龙头宣布涨价，行业底部确认景气回升，高端碳纤维需求快速提高，据百川盈孚数据，2025年1月至12月中国碳纤维实际消费量预计为96446吨，同比上涨71.89%，增量主要集中于风电叶片及航空航天领域 [4] - 市场格局分化，通用型、大丝束产品竞争压力大，而航空航天、储氢、风电大型化等领域对性能一致性、可靠性要求高，高端产能并未随全球产能增长而同步扩张 [4] 脑机接口行业 - 板块涨幅居前，海格通信10cm左右涨停，美好医疗、麦澜德、三博脑科、翔宇医疗等跟涨 [5] - 国家药监局发布《优先审批高端医疗器械目录（2025版）》，将植入式脑机接口医疗器械等8种产品纳入优先审批，自公布之日起施行 [5] - 据中国信息通信研究院与脑机接口产业联盟报告，当前全球脑机接口市场已达数十亿美元规模，预计到2030年将突破百亿美元，麦肯锡测算全球脑机接口在医疗应用领域2030年市场规模有望达400亿美元，2040年有望突破1450亿美元 [5] - 国金证券认为，脑机接口赛道应用场景多元化、产品及研发路径丰富，潜在空间巨大，在产品注册及医保立项政策加持下有望加速商业化普及 [6] 市场整体表现 - 12月29日收盘，沪指涨0.04%，深成指跌0.49%，创业板指跌0.66%，北证50指数跌0.45% [1] - 沪深京三市成交额21577亿元，较上一日缩量234亿元 [1] - 截至12月26日，上证指数今年最长连阳纪录为“8连阳”，共发生2次，分别在4月11日—22日及8月4日—13日 [1]

公司股价与交易表现 - 12月29日，公司股价上涨8.30%，成交额4.82亿元，换手率5.28%，总市值142.45亿元 [1] - 当日主力资金净流入5051.54万元，近5日主力净流入7724.83万元，近10日主力净流入9900.56万元 [4][5] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额1.29亿元，占总成交额的13.98% [5] 业务概念与增长点 - 公司已与客户签订减肥笔订单，相关自动化产线已启动建设，预计明年投入交付 [2] - 公司为全球医疗器械百强及细分市场龙头提供CDMO和CRO一站式服务 [2] - 公司正与下游脑机接口客户深入开展产品合作，协助客户实现从实验室研发到批量出货的商业化转化，目前相关业务收入规模较小 [2] - 公司主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售，主要产品包括家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件和肺功能仪等 [2] 财务与经营状况 - 根据2024年年报，公司海外营收占比为86.64%，受益于人民币贬值 [3] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.94亿元，同比增长3.28%；归母净利润2.08亿元，同比减少19.25% [7][8] - 公司A股上市后累计派现2.93亿元 [9] - 主营业务收入构成：家用呼吸机组件59.48%，家用及消费电子组件14.61%，其他医疗产品组件10.33%，人工植入耳蜗组件8.16%，精密模具及自动化设备5.63%，其他类1.09%，自主产品0.70% [7] 股东与机构持仓 - 截至12月19日，公司股东户数1.53万，较上期减少1.74%；人均流通股24335股，较上期增加1.77% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进及增持机构，其中国泰聚信价值优势灵活配置混合A新进持股591.79万股，香港中央结算有限公司增持71.48万股至371.34万股 [9] - 同期，华宝中证医疗ETF减持88.13万股至481.27万股，另有融通健康产业灵活配置混合A/B等基金退出十大流通股东之列 [9] 行业与市场信息 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，所属概念板块包括中盘、融资融券、传感器、基金重仓、机器人概念等 [7] - 12月29日，公司所属行业主力资金净流出5.84亿元，连续2日被主力资金减仓 [4]

脑机接口概念板块市场表现 - 截至12月29日收盘，脑机接口概念板块整体上涨1.62%，在概念板块涨幅榜中排名第6 [1] - 板块内个股表现分化，34只股票上涨，其中海格通信涨停，美好医疗、麦澜德、三博脑科涨幅居前，分别上涨8.30%、8.22%、7.21% [1] - 板块内部分个股下跌，跌幅居前的有优刻得、泰和科技、国际医学，分别下跌3.06%、1.59%、1.57% [1] 板块资金流向 - 当日脑机接口概念板块获得主力资金净流入6.78亿元 [2] - 板块内25只股票获得主力资金净流入，其中7只股票主力资金净流入超过5000万元 [2] - 海格通信是主力资金净流入最多的个股，净流入7.24亿元，创新医疗、三博脑科、世纪华通紧随其后，分别净流入1.66亿元、7746.85万元、7601.81万元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，海格通信、美好医疗、创新医疗比率居前，分别为21.95%、11.38%、11.34% [3] - 资金流入榜显示，海格通信今日涨幅10.04%，换手率8.76%，主力资金净流入7.24亿元 [3] - 创新医疗今日涨幅3.76%，换手率15.50%，主力资金净流入1.66亿元 [3] - 三博脑科今日涨幅7.21%，换手率12.78%，主力资金净流入7746.85万元 [3] - 世纪华通今日涨幅2.57%，换手率2.90%，主力资金净流入7601.81万元 [3] 板块内其他个股表现 - 翔宇医疗今日上涨7.16%，主力资金净流入4026.15万元，净流入比率为10.80% [4] - 麦澜德今日上涨8.22%，主力资金净流入1057.96万元 [4] - 部分个股出现主力资金净流出，其中优刻得净流出2.66亿元，净流出比率-15.69%，汤姆猫净流出5877.01万元，净流出比率-20.18% [5] - 国际医学主力资金净流出2519.52万元，净流出比率高达-32.94% [5] - 盈康生命主力资金净流出1309.84万元，净流出比率为-24.10% [5]

PEEK材料概念板块市场表现 - 截至12月29日收盘，PEEK材料概念板块整体上涨3.23%，位居所有概念板块涨幅第一[1] - 板块内40只个股上涨，其中恒勃股份涨停，涨幅为20.00%，超捷股份、光威复材、美好医疗分别上涨16.35%、14.86%、8.30%[1] - 板块内部分个股下跌，跌幅居前的有天赐材料、凯盛新材、中国巨石，分别下跌3.80%、3.21%、3.01%[1] 当日市场热点板块对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括PEEK材料（+3.23%）、碳纤维（+2.52%）、兵装重组概念（+1.94%）[2] - 当日跌幅居前的概念板块包括乳业（-1.90%）、盐湖提锂（-1.89%）、DRG/DIP（-1.71%）[2] PEEK材料概念板块资金流向 - 当日PEEK材料概念板块获得主力资金净流入1.72亿元[2] - 板块内29只个股获得主力资金净流入，其中9只个股主力资金净流入超过5000万元[2] - 主力资金净流入额居首的是光威复材，净流入3.48亿元，金发科技、科达利、双林股份分别净流入2.08亿元、1.40亿元、1.06亿元[2] 个股资金流入比率与详细数据 - 主力资金净流入比率最高的个股是兄弟科技、美好医疗、双林股份，比率分别为13.92%、11.38%、11.17%[3] - 光威复材在资金流入榜中涨幅为14.86%，换手率16.73%，主力资金净流入3.48亿元，净流入比率6.42%[3] - 恒勃股份在资金流入榜中涨幅为20.00%，换手率11.89%，主力资金净流入3601.24万元，净流入比率7.86%[4] - 部分个股出现主力资金净流出，净流出额居前的有天赐材料（-5.65亿元）、光启技术（-2.84亿元）、凯盛新材（-1.14亿元）[5]

市场整体表现 - 2023年12月29日，医疗器械板块整体下跌0.74%，表现弱于上证指数（上涨0.04%）和深证成指（下跌0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股涨幅显著，如美好医疗上涨8.30%，麦澜德上涨8.22%，康众医疗上涨7.23%，翔宇医疗上涨7.16%[1] - 同时，部分个股跌幅较大，华康洁净领跌，跌幅达8.54%，C健信下跌7.26%，福瑞医科下跌4.20%[2] 个股交易数据 - 涨幅居前个股中，美好医疗成交额达4.82亿元，成交量19.71万手[1] - 跌幅居前个股中，华康洁净成交额达4.88亿元，成交量12.33万手[2] - 赛诺医疗成交额高达6.75亿元，成交量32.74万手，为当日板块内成交额最高的个股之一[2] 板块资金流向 - 当日医疗器械板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为5.65亿元[2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为2.37亿元[2] - 散户资金同样呈现净流入，净流入金额为3.28亿元[2] 个股资金流向详情 - 部分个股获得主力资金净流入，其中济高发展主力净流入4474.65万元，主力净占比11.35%[3] - 翔宇医疗主力净流入4426.30万元，主力净占比11.88%[3] - 澳华内镜主力净流入1931.49万元，主力净占比16.27%[3] - 振德医疗主力净流入1550.17万元，主力净占比6.03%[3] - 麦澜德主力净流入1531.92万元，主力净占比6.74%[3] - 部分个股主力资金呈净流出，美好医疗主力净流出5430.43万元，主力净占比-11.28%[3]

行业动态 - A股脑机接口板块于12月29日集体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 翔宇医疗股价上涨超过9% [1] - 三博脑科、美好医疗、麦澜德、创新医疗股价上涨超过6% [1] - 喜临门、普利特、博拓生物股价上涨超过5% [1] 事件驱动 - 板块走强消息面上源于12月28日第五届脑科学前沿与产业大会暨2025深圳脑机接口博览会启幕 [1] - 同期，“粤港澳大湾区脑科学与中枢神经疾病AI创新联盟”正式启动 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 美好医疗[1] * 家用呼吸机行业[6] * 人工耳蜗行业[3] * 糖尿病器械行业（胰岛素注射笔、动态连续血糖监测仪CGM）[2][11] * 脑机接口与人形机器人行业[4][13] 核心观点与论据 **公司业务基础与竞争优势** * 公司在家用呼吸机组件、人工耳蜗组件和糖尿病器械领域拥有稳固业务基础[2] * 竞争优势体现在上游供应链体系的核心能力，尤其在液态硅胶生产和模具研发方面具备显著竞争力[2][3] * 公司自2022年上市以来，依托海外大客户建立了稳固的业务基础[3] **公司发展战略** * 发展策略注重出海、创新和科技前沿三个方向[3] * 积极拓展海外市场，尤其关注美国、欧洲及东南亚等需求旺盛区域[2] * 海外收入增速保持较高水平，占比持续提升，2025年半年报显示全球化战略有效[3] * 公司通过发布股权激励计划展示对未来发展的信心，预计2026年有望实现股权激励目标[3] **收入结构与历史增长** * 公司85%以上的收入来自境外市场，主要集中在新加坡和澳大利亚[5] * 国内市场占比相对稳定，约13%[5] * 家用呼吸机组件收入占比呈下降趋势，公司正积极拓展心血管、IVD及骨科等其他医疗组件业务以增加收入多元化[5] * 2018年至2024年，公司收入端复合增速约为18%，归母净利润端复合增速约为8%[2][5] * 2025年三季度数据显示，公司毛利率和净利润已回升至历史平均水平，盈利能力有望进一步改善[2][5] **核心业务：家用呼吸机组件** * 全球家用呼吸机市场由瑞思迈主导，美好医疗作为其上游供应商受益[2][8] * 瑞思迈耗材业务过去七八年复合增速达11%[2][8] * 公司组件业务在瑞思迈整体组件成本中占比约为20%至30%[9] * 家用呼吸机组件的年复合增长率约为15%，毛利率超过40%[9] * 公司未来收入增速可能略高于下游客户，若瑞思迈维持10%左右复合增长，公司有望实现更高增长[2][8] **新业务拓展：糖尿病器械** * 公司积极拓展糖尿病相关器械和耗材领域，包括胰岛素注射笔和动态连续血糖监测仪（CGM）[2][11] * 胰岛素注射笔：全球市场规模预计将超过百亿只，目前由国外企业主导，国内厂商正逐步实现国产替代[11] 公司展示了多款产品并在2025年上海原料药装备展上获得创新奖[11] 目前有两条生产线，并计划改造一条线用于减肥适应症相关注射笔的生产[11] * 动态连续血糖监测仪（CGM）：下游客户包括硅基、微泰、鱼跃等知名厂商[4][12] 预计该业务将在2026年实现显著增长[4][12] * 新业务预计将在2025年收入上有所体现，并在2026年实现更大放量[2][11] **前沿科技布局** * 公司在人工耳蜗制造技术基础上，切入脑机接口和人形机器人领域[4][13] * 已与一些脑机接口公司合作，从实验室研发到批量出货，实现高绑定作用[4][13] * 人工耳蜗与脑机接口在钛金属制造及液态硅胶封装技术上具有相似性，公司具备技术优势[13] **行业前景与市场分析** * **家用呼吸机市场**：主要用于治疗阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）及慢性阻塞性肺疾病（COPD）[6] 全球OSA患者规模可达10亿级别，但诊疗率较低[6] 美国家用呼吸机设备与耗材市场规模预计到2025年将达到50-56亿美元，其中耗材部分约30亿美元，整体复合增速预计在10%-15%之间[6] 新型GLP-1类药物用于减肥适应症扩展后，可能促进前端诊断率提高，从而推升正压通气治疗渗透率[7] * **CGM市场**：在国内刚刚起步，自2022年至2023年国内厂家获批以来，用户量和销售数量均呈现50%以上增速[12] 在欧美国家，CGM渗透率提升迅速，大约30%至40%的监测已从BGM切换到CGM[12] 在中国，一型糖尿病患者中CGM使用比例为6.9%，远低于欧美国家20%以上的水平[12] 其他重要内容 * 公司连续多年获得下游客户表彰，合作关系牢固[9] * 公司未来整体增速预计可达20%至25%，其中基础业务贡献10%至15%的增速，新业务提供额外10%左右收入增长[14] * 公司股权激励目标是实现归母净利润约5.4亿元[14] * 目前公司估值接近25倍[14]

近5日融资融券数据一览见下表： 该股主要指标及行业内排名如下： 证券之星消息，截至2025年12月25日收盘，美好医疗(301363)报收于23.65元，上涨4.19%，换手率 4.56%，成交量17.01万手，成交额4.02亿元。 12月25日的资金流向数据方面，主力资金净流入2331.96万元，占总成交额5.8%，游资资金净流出 4346.96万元，占总成交额10.82%，散户资金净流入2015.0万元，占总成交额5.01%。 近5日资金流向一览见下表： 美好医疗融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入3367.36万元，融资偿还2344.93万元，融资净买 入1022.44万元。融券方面，融券卖出4400.0股，融券偿还1100.0股，融券余量4.25万股，融券余额 100.47万元。融资融券余额1.45亿元。 美好医疗2025年三季报显示，前三季度公司主营收入11.94亿元，同比上升3.28%；归母净利润2.08亿 元，同比下降19.25%；扣非净利润2.03亿元，同比下降17.85%；其中2025年第三季度，公司单季度主营 收入4.62亿元，同比上升2.56%；单季度归母净利润9390.02万元，同 ...

市场表现 - 2023年12月25日，医疗器械板块整体上涨1.35%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，赛诺医疗以14.90%的涨幅领涨，锦好医疗、麦澜德、天臣医疗涨幅均超过11%，同时有C健信、天益医疗等个股下跌超过5% [1][2] - 从资金流向看，医疗器械板块整体呈现主力资金净流入1.37亿元，游资资金净流出2.03亿元，散户资金净流入6557.62万元的局面 [2] 领涨个股分析 - 赛诺医疗当日涨幅最高达14.90%，收盘价20.43元，成交60.98万手，成交额12.21亿元，主力资金净流入1.17亿元，主力净流入占比达9.54% [1][3] - 锦好医疗上涨12.81%，收盘价33.03元，成交3.84万手，成交额1.23亿元 [1] - 麦澜德上涨12.07%，收盘价40.38元，成交5.48万手，成交额2.16亿元，主力资金净流入1104.49万元 [1][3] - 天臣医疗上涨11.10%，收盘价52.94元，成交3.12万手，成交额1.57亿元，主力资金净流入1478.34万元 [1][3] 资金流向明细 - 振德医疗虽然股价下跌2.51%，但获得主力资金净流入8532.49万元，主力净流入占比高达20.37%，为板块内主力净流入占比最高的个股之一 [2][3] - 华康洁净股价上涨5.42%，获得主力资金净流入6536.93万元，主力净流入占比10.17% [1][3] - C健信股价下跌8.28%，但仍获得主力资金净流入4465.28万元 [2][3] - 美好医疗股价上涨4.19%，主力资金净流入2331.96万元，但游资资金净流出4346.96万元 [1][3]

公司股价与交易表现 - 12月25日，美好医疗股价上涨5.15%，报收23.87元/股，成交额2.59亿元，换手率2.95%，总市值135.79亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，位于广东省深圳市龙岗区，成立于2010年7月15日，于2022年10月12日上市 [1] - 公司主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] 公司主营业务收入构成 - 家用呼吸机组件是公司最主要的收入来源，占比59.48% [1] - 家用及消费电子组件收入占比14.61% [1] - 其他医疗产品组件收入占比10.33% [1] - 人工植入耳蜗组件收入占比8.16% [1] - 精密模具及自动化设备收入占比5.63% [1] - 其他类收入占比1.09% [1] - 自主产品收入占比0.70% [1] 主要流通股东动态 - 华宝基金旗下的华宝中证医疗ETF（512170）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了88.13万股美好医疗股票，截至当时持有481.27万股，占流通股比例为3.08% [2] - 基于12月25日股价上涨测算，该基金当日浮盈约563.08万元 [2] 相关基金产品信息 - 华宝中证医疗ETF（512170）成立于2019年5月20日，最新规模为264.04亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.39%，同类排名3758/4197；近一年收益率为1.8%，同类排名3881/4170；成立以来收益率为3.27% [2] - 该基金基金经理为胡洁，累计任职时间13年74天，现任基金资产总规模1002.04亿元，任职期间最佳基金回报177.89%，最差基金回报-98.01% [2]