小赛道高增长公司表现 - 今年以来港股和A股市场涌现一批"小赛道"高增长个股，如食品饮料赛道的盐津铺子、万辰集团，宠物经济赛道的中宠股份，美容护理赛道的百亚股份、润本股份、锦波生物等股价均创历史新高 [1] - 公募基金产品投向这些高成长新兴消费公司，带动基金净值优异表现，如恒越匠心优选一年持有、申万菱信乐融一年持有、银华品质消费、海富通消费优选等年内收益回报均超20% [1] 渠道变革驱动业绩增长 - 消费品赛道公司业绩高增长推动股价上涨，如万辰集团2025年第一季度营业收入108.21亿元（同比+124.02%），归属净利润2.15亿元（同比+3344.13%），股价涨幅超260% [2] - 若羽臣2024年营收17.66亿元（同比+29.26%），归母净利润1.06亿元（同比+94.58%）；2025年Q1营收5.74亿元（同比+54.16%），归母净利润2742.2万元（同比+113.88%），股价涨幅超254% [2] - 登康口腔、润本股份、百亚股份等公司因新渠道发力（如抖音电商）实现股价显著上涨，涨幅分别超70%、60%、25% [2] 基金经理布局高成长消费公司 - 恒越匠心优选一年持有基金年内收益率超30%，前十大重仓股中9只为新兴消费领域（谷子经济、贵金属消费、美容护理等） [3] - 申万菱信乐融一年持有、银华品质消费、海富通消费优选等基金重仓高成长新兴消费公司 [3] 新产品与渠道变革观察 - 社区团购压价倒逼产业升级，具备终端渠道优势的企业突围，如零食赛道通过"商超+量贩店"双渠道布局实现23%营收增长 [4] - 健康化、创新品类（魔芋零食、低糖奶茶等）增速超50%，成为穿越周期的成长赛道 [4] - 硬折扣店、会员折扣店、食品团购等新渠道崛起，消费板块投资策略转向自下而上拥抱新渠道公司 [4] 消费板块2025年展望 - 消费板块面临三大利好催化：政策环境改善（中央经济工作会议强调提振消费）、居民消费信心企稳（1-2月社零增速环比改善）、行业供需格局优化（ROE回升契机） [6] - 当前消费板块估值处于低位，政策支持力度大（如《提振消费专项行动方案》），内需恢复推动估值修复与基本面改善的戴维斯双击效应 [6] - 投资主线包括传统核心消费资产（ROE提升+高股息）和新消费资产（高景气度+合理估值），配置方向涵盖乳制品、家电、化妆品、黄金珠宝等 [6]

股份解除质押 - 本次解除质押股份合计557.5万股，占所持股份21.07%，占总股本2.53%[2][3] - 第一次解除369.4万股，占所持13.96%，占总股本1.68%[2] - 第二次解除25.6万股，占所持0.97%，占总股本0.12%[2] - 第三次解除81.25万股，占所持3.07%，占总股本0.37%[2][3] 股份持有与质押 - 截至披露日持股2646.202万股，持股比例12.01%[3] - 累计质押2072.5万股，占所持78.32%，占总股本9.40%[3] 其他情况 - 已质押和未质押股份限售、冻结等数量为0[3] - 质押不导致控制权变更，无不利影响[4] - 若平仓将应对并及时披露信息[4]

云游戏概念板块表现 - 截至4月28日收盘，云游戏概念上涨0.62%，位居概念板块涨幅第4 [1] - 板块内13股上涨，ST凯文涨停，盛天网络、完美世界、天舟文化涨幅居前，分别上涨9.47%、6.35%、4.85% [1] - 跌幅居前的有*ST鹏博、冠捷科技、ST中青宝等，分别下跌4.41%、3.63%、3.59% [1] 概念板块涨跌幅排名 - PEEK材料以1.75%涨幅位居榜首，可燃冰以1.72%涨幅紧随其后 [2] - 电子竞技概念上涨0.92%，Sora概念(文生视频)上涨0.39% [2] - 租售同权概念跌幅最大，下跌4.65%，乳业概念下跌4.12% [2] 资金流动情况 - 云游戏概念板块获主力资金净流出2.65亿元 [2] - 11股获主力资金净流入，5股主力资金净流入超千万元 [2] - 巨人网络主力资金净流入4529.99万元居首，盛天网络、ST华通、蜂助手分别净流入4008.46万元、3298.24万元、2312.96万元 [2] 个股资金流入比率 - 巨人网络主力资金净流入率最高达7.91%，盛天网络7.21%，ST华通6.17% [3] - 顺网科技主力资金净流入1960.52万元，净流入率5.77% [3] - 游族网络主力资金净流入834.66万元，净流入率3.47% [3] 个股资金流出情况 - *ST鹏博主力资金净流出274.01万元，净流出比率达37.16% [4] - ST中青宝主力资金净流出1478.06万元，净流出比率12.01% [4] - 冠捷科技主力资金净流出3042.78万元，净流出比率19.39% [4]

公司基本情况 - 公司定位为"数字化智能化技术和服务提供商"，致力于成为数智社会建设的重要科技企业，围绕"生活+科技"理念发展三大业务板块：数字商品综合运营、物联网流量运营与解决方案、云终端产品研发和算力运营 [4] - 数字商品综合运营板块通过自主开发的蜂助手数字商品交易云平台，为移动互联网行业客户提供数字化虚拟商品聚合运营服务，报告期内新增多家核心客户并构建多元自有渠道体系 [4] - 物联网流量运营板块完善多网融合调度核心技术，推出5G/5G RedCap等新产品，构建四大支柱产品业态，为家庭、连锁门店、中小企业等场景提供综合服务 [5] - 云终端研发板块通过虚拟化、算力调度等全栈技术，面向2C市场推出算力套餐服务产品，针对2B行业形成工作云手机、云柜台等产品，并向客户提供云手机开发支持 [6] 财务与股本情况 - 公司以218,510,610股为基数实施利润分配：每10股派发现金红利1元，以资本公积金每10股转增3股 [3] - 2023年度权益分派以169,338,300股为基数，每10股派发现金红利1.6元（合计27,094,128元），同时每10股转增3股（合计转增50,801,490股），转增后总股本增至220,385,490股 [13] - 会计师事务所由大华变更为政旦志远（深圳），审计意见为标准无保留意见 [2] 重要事项 - 控股股东罗洪鹏两次增持股份：首次增持38,000股（占比0.02%，金额1,099,613元），第二次增持176,200股（占比0.08%，金额3,056,121.50元） [8][9] - 公司完成股份回购2,124,780股（占总股本0.964%），成交总金额40,062,055.09元，价格区间16.09-32.65元/股 [12] - 实施2024年限制性股票激励计划，首次授予日为2024年7月18日，上市日为2024年9月3日 [14][15] - 完成第四届董事会、监事会换届选举，新董事会由6名非独立董事和3名独立董事组成，监事会由2名非职工代表监事和1名职工代表监事组成 [16][17]

募集资金情况 - 公司2023年5月11日首次公开发行4240万股A股，每股发行价23.8元，募集资金总额10.0912亿元，扣除费用后实际净额8.9599782908亿元到账[2] - 截至2024年12月31日，本报告期使用募集资金3.4732322339亿元，累计使用6.9205021402亿元，未使用余额2.1399204399亿元[3] - 募集资金专用账户余额4299.204399万元，与未使用余额差异1.71亿元，系暂时补充流动资金未归还金额[3] - 发行费用1.1312217092亿元，其中直接扣除9887.331057万元，自有资金置换1424.886035万元[4] - 已使用募集资金中项目支出5.6205021402亿元，永久补充流动资金2000万元，归还银行贷款1.1亿元[4] - 利息收入1004.883077万元，手续费4401.84元[4] 项目调整情况 - 营销网络建设项目总投入由2943.27万元增加至4465.71万元，实施地点变更为深圳、长沙、武汉、成都[14][46] - 智慧停车管理系统开发及应用项目总投入由1644.83万元增加至2996.17万元，实施地点变更为广州市天河区，实施方式变更为公司自有房产开发[17][46] - 数字化虚拟产品综合服务云平台建设项目总投入由20120.43万元增加至36344.21万元，使用超募资金9092.90万元，自有资金7130.88万元，建设期由24个月延期至36个月，实施主体新增“控股子公司丰当科技、悦伍纪”，实施地点由“广州市白云区”变更为“广州市天河区”，实施方式由“购置机房及办公用房”变更为“与控股子公司合作购地自建办公区域与机房”[18][47] - 公司使用19251.10万元超募资金投资新增“物联网应用研发中心建设项目”，建设周期48个月[21] 资金使用及管理情况 - 2023年公司使用14248860.35元募集资金置换已先行支付发行费用，截至2023年6月30日完成置换[23] - 2023年公司使用不超20000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年7月17日前全部归还[27] - 2024年公司再次使用不超20000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年12月31日未归还17100万元[28] - 2024年公司拟使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理，拟使用不超3亿元闲置募集资金和不超1亿元闲置自有资金，资金可循环滚动使用[29][30] - 2024年度公司使用闲置募集资金进行现金管理合计认购金额4.07亿元，实际收益89.124475万元[32] 超募资金情况 - 公司超募资金4.4217782908亿元，截至2023年12月31日，已使用1.3亿元，剩余3.1217782908亿元[34] - 2024年公司将剩余超募资金3.121778亿元投入原有与新增项目，还使用自有资金7130.88万元追加投资[34] - 截至2024年12月31日，公司无尚未确定用途的超募资金[36] 项目投资进度 - 数字化虚拟产品综合服务云平台建设项目调整后投资总额2.921333亿元，截至期末投资进度77.54%[43] - 补充流动资金项目截至期末投资进度100.02%[43] - 智慧停车管理系统开发及应用项目截至期末累计投入3,415,127.93元，投资进度11.40%[46] - 营销网络建设项目截至期末累计投入43,767,013.90元，投资进度98.01%[46] - 物联网应用研发中心建设项目截至期末累计投入97,942,598.47元，投资进度50.88%[46] 其他事项 - 2023年12月公司同意部分募投项目新增实施主体[6] - 2024年1月公司与子公司设立专户并签订四方监管协议[6] - 2024年4 - 5月公司通过多项募投项目调整议案，新增实施主体并设立专户签订监管协议[7] - 截至2024年12月31日，公司及子公司共有16个募集资金专户，期末合计余额4299.204399万元[9] - 报告期内变更用途的募集资金总额3.1217782908亿元，累计变更比例34.84%[43] - 某项目实施用途由“成本类”变更为“效益类”[47] - 变更后项目可行性未发生重大变化[47]

关联交易金额 - 2025年度公司及子公司预计与关联方发生日常关联交易不超过5510万元，2024年度预计不超过1310万元，实际发生503.49万元[2] - 2025年预计向广州速启采购服务金额1000万元等多项关联交易金额[5] 2024年关联交易实际情况 - 向广州速启采购服务实际发生472.32万元，占预计金额比例41%，差异 - 52.77%等多项数据[7][8] 关联方财务数据 - 2024年12月31日迪讯飞总资产521.63万元，净资产497.13万元等[10] - 广州速启科技2024年总资产1557.12万元，净资产1174.21万元等[11] 股权情况 - 公司持有迪讯飞10%股份，控股子公司持有广州速启15%股份，公司持有广州合觅25%股份[10][11][12][13] 交易决策情况 - 2025年4月14日独立董事专门会议全票审议通过关联交易额度议案[17] - 2025年4月25日董事会审议通过关联交易额度议案，关联董事回避表决[18] 交易影响及性质 - 2024年公司与关联方实际发生的关联交易对日常经营及业绩无重大影响[8] - 关联交易基于日常经营所需，不损害公司和股东利益，可稳定经营业绩[16][18]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益同比下降35.11%，从2023年的0.94元降至2024年的0.61元 [1] - 每股净资产同比下降19.78%，从2023年的9.96元降至2024年的7.99元 [1] - 每股公积金同比下降27.42%，从2023年的5.47元降至2024年的3.97元 [1] - 每股未分配利润同比下降9.79%，从2023年的3.27元降至2024年的2.95元 [1] - 营业收入同比增长30.53%，从2023年的11.79亿元增至2024年的15.39亿元 [1] - 净利润同比下降5.63%，从2023年的1.42亿元降至2024年的1.34亿元 [1] - 净资产收益率同比下降32.02%，从2023年的11.43%降至2024年的7.77% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股比例30.2%，较上期减少1456.10万股 [1] - 海峡创新互联网股份有限公司持股比例19.56%，较上期减少631.00万股 [2] - 北京华兴金汇资本管理有限公司持股比例3.20%，较上期减少51.96万股 [2] - 赖宗兴持股比例2.10%，较上期增加14.59万股 [2] - 陈翠琴持股比例1.64%，较上期减少146.05万股 [2] - 天风天睿投资股份有限公司-睿泓天祺咸宁股权投资合伙企业(有限合伙)新进持股比例0.67% [2] - 赵山庆新进持股比例0.62% [2] - 广州四三九九信息科技有限公司新进持股比例0.56% [2] - 天风天睿投资股份有限公司-睿坤津祥咸宁股权投资合伙企业(有限合伙)新进持股比例0.53% [2] - 光大证券资管-中信银行-光证资管蜂助手员工参与创业板战略配售2号集合资产管理计划退出前十大股东，原持股比例3.72% [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为10转3股派1元(含税) [3]

光大证券股份有限公司 关于蜂助手股份有限公司 调整募集资金投资项目计划进度的 核查意见 光大证券股份有限公司（以下简称"光大证券"或"保荐机构"）作为蜂 助手股份有限公司（以下简称"蜂助手"或"公司"）首次公开发行股票并在 创业板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《上市公司监管指引第 2 号——上市公 司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律法规和规范性文件的规定，对 蜂助手调整募集资金投资项目计划进度情况进行了核查，具体如下： 二、募集资金投资项目基本情况及募集资金使用情况 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意蜂助手股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]555 号文），公司获准同意首次公开 发行股票的注册申请。公司首次公开发行人民币普通股（A 股）42,400,000 股， 每股面值为人民币 1.00 元，每股发行价格为人民币 23.80 元，募集资金总额为人 民币 1,009,120,000.00 元，扣除与发行有关 ...

财务数据 - 2024年营业总收入15.39亿元，较上期11.79亿元增长约30.5%[27] - 2024年营业总成本13.62亿元，较上期10.22亿元增长约33.3%[27] - 2024年净利润1.33亿元，较上期1.43亿元下降约6.55%[27] - 2024年基本每股收益0.61元，较上期0.94元下降约35.1%[27] - 2024年末资产总计为2,947,905,689.63元，期初为2,048,117,837.93元[23] - 2024年末负债合计为1,058,220,152.17元，期初为350,491,696.95元[25] - 2024年末股东权益合计为1,889,685,537.46元，期初为1,697,626,140.98元[25] 现金流情况 - 2024年经营活动现金流入小计17.03亿元，较上期15.99亿元增长约6.59%[28] - 2024年经营活动现金流出小计18.41亿元，较上期18.28亿元增长约0.71%[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -1.37亿元，较上期 -2.29亿元有所改善[28] - 2024年投资活动现金流入小计3.08亿元，较上期0.81亿元增长约280.2%[28] - 2024年投资活动现金流出小计10.29亿元，较上期1.83亿元增长约462.3%[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为6.82亿元，较上期7.77亿元下降约12.2%[28] 资产情况 - 2024年末应收账款账面余额为834,825,311.12元，坏账准备为60,779,663.40元，账面价值为774,045,647.72元，占期末资产总额的比例为26.26%[9] - 2024年末预付账款账面价值为850,291,429.63元，占期末资产总额的比例为28.84%[11] - 2024年末货币资金为286,262,614.63元，期初为458,530,352.22元[23] 公司结构 - 公司于2023年5月17日在深交所上市[40] - 公司本期纳入合并范围的子公司共10户，较上期增加1户[42] 会计政策 - 公司自2024年1月1日起执行财政部2023年发布的《企业会计准则解释第7号》、《企业数据资源相关会计处理暂行规定》[185] - 公司自2024年12月6日起执行财政部2024年12月6日印发的《企业会计准则解释第18号》[185][187] 税收政策 - 增值税销售商品税率13%，建筑服务税率9%，其他应税销售服务行为税率6%[189] - 城市维护建设税按实缴流转税税额的7%征收，教育费附加按3%征收，地方教育费附加按2%征收[189] - 企业所得税应纳税所得额税率有25%、15%、12.5%[189]

内部控制审计 - 审计蜂助手公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 企业董事会负责内控建立健全、实施与评价[4] - 注册会计师发表审计意见并披露非财务内控重大缺陷[5] 审计结果 - 内部控制有不能防错和发现错报可能性，推测未来有效性有风险[6] - 蜂助手公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7][8] 报告日期 - 审计报告日期为2025年4月24日[11]