公司基本情况 - 公司全称乔锋智能装备股份有限公司 简称乔锋智能 代码301603.SZ [1] - 公司于2022年6月21日申报IPO 2024年7月10日在深证创业板上市 所属行业为通用设备制造业 [1] - IPO保荐机构为国投证券 承销商为国投证券 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市进程与监管评价 - 上市周期750天 高于2024年A股已上市企业平均周期629.45天 [1] - 信披质量被要求说明是否完整准确披露关联关系及交易 是否符合创业板发行上市申报规定 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 未多次申报 [1] 发行与募资情况 - 发行市盈率19.96倍 为行业均值26.69倍的74.78% [1] - 实际募资8.00亿元 较预计募资14.45亿元缩水44.65% [1] - 承销保荐费用5600.25万元 佣金率7.00% 低于行业平均7.71% [1] 市场表现数据 - 上市首日股价较发行价上涨103.77% [1] - 上市三个月股价较发行价上涨85.21% [1] - 弃购率0.31% [1] 财务绩效表现 - 2024年营业收入同比增长21.02% [1] - 2024年归母净利润同比增长21.33% [1] - 2024年扣非归母净利润同比增长23.50% [1] 综合评级 - IPO项目总得分78.5分 获评C级 [1] - 主要负面因素包括信披质量待提升 上市周期超两年 实际募资大幅缩水及弃购率 [1]

公司基本情况 - 公司全称乔锋智能装备股份有限公司 简称乔锋智能 代码301603 SZ [1] - 公司于2022年6月21日申报IPO 2024年7月10日上市 保荐机构为国投证券 [1] - 公司所属行业为通用设备制造业 上市板块为深证创业板 [5] 执业评价情况 - 公司被要求说明关联交易披露完整性 创业板定位符合性 核心竞争力 废料销售入账准确性 行政处罚事项及股东信息披露真实性 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [2] - 上市周期750天 高于2024年A股上市平均天数629 45天 [2] - 承销保荐费用5600 25万元 佣金率7 00% 低于行业平均7 71% [3] - 上市首日股价较发行价上涨103 77% [4] - 上市三个月股价较发行价上涨85 21% [6] - 发行市盈率19 96倍 为行业均值26 69倍的74 78% [7] - 实际募资8 00亿元 较预计募资14 45亿元缩水44 65% [8] - 2024年营业收入同比增长21 02% 归母净利润同比增长21 33% 扣非归母净利润同比增长23 50% [9] - 弃购率0 31% [10] - IPO项目总得分78 5分 分类C级 主要负面因素包括信披质量待提高 上市周期超两年 募资金额缩水及弃购率 [10]

股价及交易表现 - 9月2日股价下跌0.77% 成交额5.87亿元[1] - 当日融资买入6143.31万元 融资偿还7682.87万元 融资净流出1539.57万元[1] - 融资融券余额合计1.83亿元 融资余额占流通市值6.28%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量0股 融券余额0元 但处于近一年90%分位高位水平[1] - 香港中央结算公司作为第一大流通股东持股34.41万股 较上期减少17.68万股[3] 股东结构变化 - 股东户数达1.06万户 较上期增加4.34%[2] - 人均流通股2279股 较上期减少4.16%[2] - 上市后累计派现1.09亿元[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入12.14亿元 同比增长50.36%[2] - 归母净利润1.79亿元 同比增长56.43%[2] 公司基本情况 - 成立于2009年5月5日 2024年7月10日上市[1] - 主营业务为数控机床研发生产销售[1] - 收入构成：立式加工中心83.81% 其他补充9.19% 卧式加工中心2.95% 龙门加工中心2.57% 其他数控机床1.48%[1]

政策规划 - 工业母机高质量标准体系建设方案提出到2026年基本建立高质量标准体系 目标包括制修订不少于300项标准 牵头制修订不少于5项国际标准 国际标准转化率达90% [1] - 政策旨在通过高标准体系促进工业母机产品质量提升和设备升级换代 实现高水平标准引领产业高质量发展 [1] 企业盈利表现 - A股工业母机概念股中上半年净利润超1000万元的企业共21家 其中7家净利润超亿元 包括中航高科(600862)和长盈精密(300115) [1] - 华东数控(002248)上半年净利润同比增140.53% 乔锋智能(301603)增56.43% 创世纪(300083)增47.38% 国盛智科增32% [1]

减持计划执行情况 - 公司股东员工战略配售资管计划于2025年7月28日预披露减持计划 拟通过大宗交易或集中竞价方式减持不超过258.30万股 占总股本比例2.14% [1] - 该减持计划已实施完成 实际减持数量为258.30万股 与预披露数量一致 占总股本比例2.14% [1] - 减持操作时间窗口为预披露公告日起15个交易日后三个月内 执行方式包括大宗交易和集中竞价两种途径 [1]

股东减持计划 - 员工战略配售资管计划已完成股份减持计划 [1] - 原计划减持不超过2,583,018股 占总股本比例2.14% [1] - 减持方式为大宗交易或集中竞价交易 时间窗口为公告后15个交易日起3个月内 [1]

股东减持计划 - 公司股东员工战略配售资管计划于2025年7月28日预披露减持计划 拟通过大宗交易或集中竞价方式减持不超过258.30万股 占公司总股本比例2.14% [1] - 该减持计划实施期间为公告披露后15个交易日起的3个月内 最终实际减持数量为258.30万股 与预披露上限一致 占总股本比例2.14% [1] - 减持计划已实施完成 公司近日收到管理人出具的股份减持计划实施情况说明 [1]

股东减持情况 - 股东国证资管－兴业银行－安信资管乔锋智能高管参与创业板战略配售集合资产管理计划通过集中竞价方式减持2,583,018股，占公司总股本比例2.14% [1] - 减持期间为2025年8月26日至2025年8月28日，减持均价为76.25元/股，减持价格区间为72.00元/股至未明确上限 [1] - 股份来源为公司首次公开发行股票，减持后该股东持股数量降为0股，持股比例从2.14%变为0.00% [1] 减持计划执行 - 减持计划依据公司2025年7月28日披露的预披露公告实施，自公告后15个交易日内启动 [1] - 本次减持通过大宗交易或集中竞价方式完成，未违反深圳证券交易所相关减持规定 [1] - 减持计划已全部实施完成，不影响公司控制权及治理结构稳定性 [1]

减持情况 - 员工战略配售资管计划减持2,583,018股，占总股本2.14%[1][2] - 减持方式为集中竞价，时间2025/8/26 - 2025/8/28[2] - 减持均价76.25元/股，价格区间72.00 - 83.96元/股[2] 影响说明 - 减持后持股为0，不影响控制权和公司经营[2][4] - 减持符合规定，实施情况与披露一致[4]

业绩表现 - 2025上半年营业收入12.1亿元 同比增长50% 归母净利润1.8亿元 同比增长56% [1] - 2025上半年扣非净利润1.8亿元 同比增长57% 毛利率30% 同比提升0.4个百分点 [1] - 25Q2单季度营收7.4亿元 同比增长67% 环比增长54% 扣非归母净利润1.0亿元 同比增长66% 环比增长41% [1] 产品结构 - 立式加工中心收入10.2亿元 同比增长54% 毛利率33% 同比提升1.8个百分点 [1] - 卧式加工中心收入0.4亿元 同比增长71% 毛利率21% 同比下降0.2个百分点 [1] - 龙门加工中心收入0.3亿元 同比下降43% 毛利率21% 同比下降1.4个百分点 [1] - 数控机床等其他设备收入0.2亿元 同比下降50% 毛利率19% 同比下降8.5个百分点 [1] 新产品布局 - 高速钻攻T-5F采用新型高性能材料 在加工精度稳定性和使用寿命方面具有显著优势 应用于3C电子智能穿戴汽车零部件等领域 [2] - 五轴立加VHU-650应用于能源航天航空船舶等领域 轻型通用立加VDM-255应用于汽车零部件和航空航天零部件制造 [2] - 天车式高速六轴龙门BTG-3028/3222具有大行程和高刚性 适合大型工件五面及复杂曲面加工 [2] - 全动立柱卧加JF-500实现高速高精度加工 卧式五轴联动加工中心FU-80S应用于航空航天汽车军工船舶轨道交通等领域 [2] 增长驱动因素 - 下游消费电子新能源汽车模具工程机械医疗器械航空航天等行业景气度提升 带动数控机床销售收入快速增长 [3] - 东莞南京新建生产基地逐步投产 显著提升产能 缓解产能紧张问题 提高生产交付能力和效率 [3] - 2021年起重点投入新能源汽车航空航天消费电子铝压铸等领域 现已开始产生效益且相关行业毛利率较高 [3] - 2020年以来开发数控车床数控磨床高端卧加五轴加工中心及自动化线等新产品 已实现销售并贡献业绩 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为25.5亿元30.4亿元35.1亿元 同比增长45%19%15% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.4亿元4.5亿元5.5亿元 同比增长65%31%22% 三年复合增长率26% [4] - 对应2025-2027年PE估值分别为26倍20倍16倍 [4]