会议与决策 - 公司于2025年6月16日召开第二届董事会第十三次会议[2] - 公司于2025年7月4日召开2025年第一次临时股东大会[2] - 公司审议通过变更住所等议案[2] 公司信息 - 公司注册资本为12,076万元人民币[3] - 公司成立于2009年5月5日[3] 变更情况 - 公司住所变更为广东省东莞市常平镇园华路103号[3] - 公司完成工商变更登记并取得新《营业执照》[3] 公告信息 - 公告日期为2025年8月8日[5]

产品经营表现 - 立式加工中心2024年收入14.04亿元，占营业收入79.81%，同比增长23.42%，毛利率提升1.18个百分点 [2] - 卧式加工中心2024年收入6106.50万元，同比增长42.24%，毛利率同比下降6.55%，主要因子公司福思泰初期生产效率低且核心部件外购成本高 [2] - 龙门加工中心收入同比下滑39.30%，占营业收入比重降至5.49%，毛利率下滑，受工程机械、能源行业景气低迷影响 [3] - 磨床、车床等其他数控机床产品收入1.03亿元，同比增长24.76%，毛利率提升6.64个百分点，规模效应显现 [3] 战略合作与业务拓展 - 参股上海开普勒机器人有限公司，基于数控机床在精密金属硬件加工中的核心作用，合作推动人形机器人领域技术迭代 [3] - 2021年起重点布局新能源汽车、3C、航空航天等领域，2024年相关领域收入占比显著提升，客户结构改善 [3] 未来盈利增长驱动因素 - 行业层面：政策扶持、智能制造升级、设备更新换代、国产替代深化及数控化率提升提供增长空间 [4] - 公司层面：品牌竞争力提升、东莞/南京新基地突破产能瓶颈、高端产品（卧加/五轴加工中心等）进入批量销售阶段 [5]

公司概况 - 乔锋智能专注于数控机床研发、生产和销售，主营金属切削机床产品，已发展为国内数控机床"小巨人"企业[3] - 公司成立于2009年，前身可追溯至2004年机床贸易业务，目前处于行业第二梯队，正向第一梯队迈进[2][3] - 2024年在深交所创业板上市，募集资金用于研发投入、产能扩张及市场拓展，品牌影响力显著提升[7] 业务与技术布局 - 产品覆盖立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等80多种中高档机型，提供整体加工解决方案[8] - 自研光机、主轴、刀塔、转台等核心部件，累计投入数亿元实现关键部件自制，突破高端技术壁垒[5][6] - 布局人形机器人产业链，头部企业已采用其数控机床，并投资开普勒机器人企业协同开发[4] 研发与市场表现 - 2022-2024年研发投入持续增长，分别为0.56亿元、0.63亿元、0.86亿元，占营收比例从3.64%提升至4.90%[8] - 2024年机床业务收入达17.60亿元，占国内金属切削机床市场份额约1.05%，细分行业排名前列[8] - 对标山崎马扎克、德马吉森精机等国际企业，目标成为百年机床制造商[9] 行业前景 - 数控机床为"工业母机"，应用涵盖机械制造、航空航天、汽车、机器人等领域，人形机器人发展直接拉动高端需求[3] - 国内制造业转型升级推动高端数控机床需求激增，金属切削机床数控化率有望加速提升[6] - 中国机床市场规模超千亿元，市场集中度低，高端技术突破企业将获更大发展空间[8]

公司经营现金流变化原因 - 2025年第一季度经营现金流较去年同期出现变化主要因订单快速增长及产能爬坡导致原材料采购规模扩大 采购现金支出大幅增加 [2] - 存货增加包含在制品和已发货未验收产品 同时因客户信用账期导致销售回款滞后 [2] - 当前处于产销快速扩展阶段 经营活动现金流阶段性净流出属于正常现象 [2] 资产质量与风险管理 - 存货和应收货款状况良好 未出现需大额计提减值或坏账准备的情形 [2] 现金流改善措施 - 将通过优化业务结算模式强化应收账款管理改善现金流 [2] - 采取合理控制存货水平及提升运营效率等措施改善经营状况 [2]

公司业务布局 - 公司高度重视人形机器人产业发展 其数控机床产品适用于该领域大量精密金属零部件加工 [2] - 公司已成立项目团队并投入资源开发针对人形机器人产业所需的其他机床设备 [2] - 人形机器人领域是公司机床产品具有发展潜力的增量应用方向之一 [2] 市场机会 - 人形机器人的量产将带来机床设备的爆发式需求 [2] - 公司正在拓展现有机型在人形机器人产业的应用 [2] - 反向行星滚柱丝杆加工设备存在潜在市场需求 [2]

公司研发进展 - 公司持续加大现有机型升级、新机型、核心部件及基础技术等研发投入 [1] - 公司已开展六轴天车式龙门加工中心（BTG-3028）研发 采用"3+3控制"架构（非六轴联动） [1] - 该设备目前处于研发样机调试阶段 尚未量产 [1] 产品应用领域 - 六轴天车式龙门加工中心主要应用于新能源汽车、自动化、航空航天等行业 [1] - 设备专注于复杂曲面和多面体零件加工场景 [1] 行业技术现状 - 国产数控机床最先进技术目前可达五轴数控机床水平 [1] - 工业母机领域存在内卷式竞争态势 [1]

公司研发动态 - 公司将研发创新视为发展的核心引擎，持续加大现有机型升级、新机型、核心部件及基础技术研发投入 [1] - 目前正在开展六轴天车式龙门加工中心(BTG-3028)研发，采用"3+3控制"架构(非六轴联动) [1] - 该设备主要应用于新能源汽车、自动化、航空航天等行业复杂曲面和多面体零件加工 [1] - 研发项目当前处于样机调试阶段 [1] 产品应用领域 - 六轴天车式龙门加工中心目标行业包括新能源汽车、自动化、航空航天 [1] - 设备功能定位为复杂曲面和多面体零件加工 [1]

行业分类 - 公司与华辰装备同属"C34 通用设备制造业"中的"C3421 金属切削机床制造业" [1] 产品结构差异 - 公司产品以立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心为主，同时包含部分数控车床、数控磨床（平面磨和导轨磨） [1] - 华辰装备核心产品为全自动数控轧辊磨床 [1] 业务布局 - 公司目前没有数控轧辊磨床业务 [1] - 公司暂未开展数控轧辊磨床的研发 [1]

公司战略布局 - 公司高度重视人形机器人产业发展，认为该领域是数控机床产品具有发展潜力的增量应用方向之一 [1] - 公司正在拓展现有机型在人形机器人产业的应用 [1] - 公司已成立专门项目团队并投入资源，开发针对人形机器人产业所需的其他机床设备 [1] 产品应用方向 - 人形机器人产业中大量精密金属零部件的加工需要使用公司数控机床产品 [1]

海外销售网络建设 - 公司在土耳其、墨西哥和印尼的销售网络建设以经销模式为主，通过开发优质代理商推进布局 [1] - 海外市场的产品依托国内生产基地制造，通过海运、铁路运输等多元化物流方式保障交付效率 [1] 海外业务发展现状 - 当前海外业务尚处发展初期，收入占公司整体营收比重较低 [1] - 海外业务具有较大增长潜力 [1] 未来战略规划 - 公司将持续完善全球化运营体系，进一步提升海外市场响应能力与服务水平 [1]