财务审计 - 公司财报已经通过 Deloitte LLP 进行审计，审计报告表明财报的范围和他们对财报的意见[4] - 公司管理层对公司财务报告的内部控制进行了评估，并得出结论认为截至2022年12月31日，公司的内部控制有效[6] - Deloitte LLP 对公司的内部控制进行了审计，并认为在2022年12月31日，公司在财务报告方面保持了有效的内部控制[23] 财务表现 - 2022年公司净亏损为11.43亿美元，较2021年的净亏损4.92亿美元大幅增加[31] - 2022年公司总营收为6.24亿美元，较2021年的5.84亿美元有所增长[31] - 2022年公司矿山运营成本为6.07亿美元，较2021年的4.83亿美元有所增加[31] - 2022年公司现金及现金等价物为1.51亿美元，较2021年的2.38亿美元有所减少[35] - 2022年公司矿山运营收益为1.68亿美元，较2021年的10.14亿美元大幅下降[31] - 2022年公司总综合亏损为12.38亿美元，较2021年的1.87亿美元大幅增加[33] 公司业务 - 公司主要业务是生产、开发、勘探和收购矿产，主要专注于北美的银和金生产[41] - 公司拥有四个生产矿山，其中三个位于墨西哥，一个位于美国内华达州[41] - 公司在2022年12月31日拥有四个暂停运营的矿山，其中两个被归类为待售资产[41] 财务报表 - 公司的财务报表采用国际财务报告准则（IFRS）编制[43] - 公司的财务报表基于历史成本计量，某些项目按公允价值计量，所有金额以美元千位计数[44] - 公司的财务报表包括公司及其受控子公司的财务状况，合并财务报表中消除内部往来款项和交易[45] 会计估计 - 公司管理层在编制财务报表时需要做出判断和估计，根据不确定未来事件对资产和负债的影响进行估计[47] - 公司在收购Jerritt Canyon和Judgments方面进行了会计估计[64] - 管理层在计算转让股票和认股权证价值时做出了判断和估计[65] 资产管理 - 资产、设备和设施按照成本减去累计折旧和累计减值损失进行记录[110] - 资产、设备和设施的折旧采用直线法或单位生产法，以资产的预计有用寿命或矿山的预期寿命中较短的那个为准[111] - 资产构成的主要组成部分具有不同的预期使用寿命时，这些组成部分被视为单独的资产、设备和设施[112] 股权激励 - 公司员工（包括董事和高管）可能会以股票期权的形式接收部分薪酬[148] - 股票期权的成本将随着服务和/或绩效条件的实现期间而确认，直至员工完全有权获得奖励[149] - 公司采用2022年长期激励计划，允许向董事、员工和顾问授予非转让的限制性股票单位[150] 其他 - 公司的财务报表中包括了关于预计清理和关闭成本的估计和判断[194] - 未来的清理和关闭成本估计受到多种因素的影响，包括未来成本、通货膨胀、外汇汇率波动和未来现金流的风险假设[194]

营收数据 - 2022年第三季度营收为1.59751亿美元，2021年同期为1.24646亿美元；2022年前九个月营收为4.76032亿美元，2021年同期为3.79241亿美元[7] - 2022年第三季度，公司合并收入为1.59751亿美元，成本为1.20707亿美元，矿山运营收益为333.7万美元，资本支出为5812.3万美元；2021年同期收入为1.24646亿美元，成本为9200.6万美元，矿山运营收益为351.8万美元，资本支出为5969.6万美元[43] - 2022年前三季度，公司合并收入为4.76032亿美元，成本为3.45539亿美元，矿山运营收益为3001.8万美元，资本支出为1.75097亿美元；2021年同期收入为3.79241亿美元，成本为2.44849亿美元，矿山运营收益为6105.7万美元，资本支出为1.63023亿美元[45] 销售成本数据 - 2022年第三季度销售成本为1.20707亿美元，2021年同期为9200.6万美元；2022年前九个月销售成本为3.45539亿美元，2021年同期为2.44849亿美元[7] - 2022年第三和前九个月销售成本分别为1.20707亿和3.45539亿美元（2021年为9200.6万和2.44849亿美元），主要包括消耗品、人工、能源等成本[57] 矿山运营收益数据 - 2022年第三季度矿山运营收益为333.7万美元，2021年同期为351.8万美元；2022年前九个月矿山运营收益为3001.8万美元，2021年同期为6105.7万美元[7] 净亏损数据 - 2022年第三季度净亏损为2069.2万美元，2021年同期为1840.6万美元；2022年前九个月净亏损为9745.7万美元，2021年同期为95.2万美元[7] - 第三季度净亏损2069.2万美元，去年同期为1840.6万美元；前九个月净亏损9745.7万美元，去年同期为95.2万美元[14] - 2022年第三和前九个月净亏损分别为2069.2万和9745.7万美元（2021年为1840.6万和95.2万美元），每股亏损分别为0.08和0.37美元（2021年为0.07和0美元）[71] 每股亏损数据 - 2022年第三季度基本和摊薄后每股亏损均为0.08美元，2021年同期均为0.07美元；2022年前九个月基本和摊薄后每股亏损均为0.37美元，2021年同期均为0美元[7] 其他综合亏损数据 - 2022年第三季度其他综合亏损为101.4万美元，2021年同期为768.5万美元；2022年前九个月其他综合亏损为863.8万美元，2021年同期为1407.7万美元[12] 总综合亏损数据 - 2022年第三季度总综合亏损为2170.6万美元，2021年同期为2609.1万美元；2022年前九个月总综合亏损为1.06095亿美元，2021年同期为1502.9万美元[12] 加权平均流通股数据 - 2022年第三季度加权平均流通股基本和摊薄后均为2.6286586亿股，2021年同期均为2.56363759亿股；2022年前九个月加权平均流通股基本和摊薄后均为2.61925327亿股，2021年同期均为2.40687196亿股[7] 减值转回数据 - 2022年前九个月减值转回为758.5万美元，2021年同期无此项[7] 收购成本数据 - 2021年第三季度收购成本为12.7万美元，2021年前九个月收购成本为195万美元；2022年无此项[7] 现金流量数据 - 第三季度经营活动提供的现金为6598.3万美元，去年同期使用1198.8万美元；前九个月提供3374.6万美元，去年同期使用2108.9万美元[14] - 第三季度投资活动使用现金5404.3万美元，去年同期使用6144万美元；前九个月使用16087.1万美元，去年同期使用12101.4万美元[14] - 第三季度融资活动提供现金2328.1万美元，去年同期提供4191.1万美元；前九个月提供4683.4万美元，去年同期提供9715.3万美元[14] 现金及现金等价物期末余额数据 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物期末余额为14881.9万美元，去年同期为19281万美元[14] 资产负债数据 - 截至2022年9月30日，总资产为20.53106亿美元，去年底为21.24989亿美元[15] - 截至2022年9月30日，总负债为7.08534亿美元，去年底为7.14018亿美元[15] - 截至2022年9月30日，总股本为13.44572亿美元，去年底为14.10971亿美元[15] 市场证券和白银期货衍生品损失数据 - 2022年前九个月，市场证券和白银期货衍生品损失为111.3万美元，去年同期为235.8万美元[14] 未实现外汇损失数据 - 2022年前九个月，未实现外汇损失为495.8万美元，去年同期收益为275.1万美元[14] 公司股份数量和总权益数据 - 2020年12月31日公司股份数量为221,965,011股，总权益为850,236千美元[17] - 2021年9月30日公司股份数量为256,502,340股，总权益为1,392,405千美元[17] - 2021年12月31日公司股份数量为260,050,658股，总权益为1,410,971千美元[18] - 2022年9月30日公司股份数量为262,948,170股，总权益为1,344,572千美元[18] 公司综合亏损数据 - 2022年前三季度公司净亏损97,457千美元，其他综合亏损8,638千美元，总综合亏损106,095千美元[18] 基于股份的支付储备数据 - 公司基于股份的支付储备在2022年9月30日为108,874千美元[18] 可转换债券权益组成部分储备数据 - 可转换债券的权益组成部分储备估计公允价值为4.23亿美元，递延税项影响为1.14亿美元[18] 公司矿山及项目情况 - 公司拥有4个生产矿山、4个暂停运营矿山和多个勘探阶段项目，截至2022年9月30日，La Guitarra金银矿被列为待售资产[20] 会计政策影响数据 - 2022年1月1日起生效的新修订IFRS标准对公司合并财务报表无重大影响[31] - 2023年1月1日起生效的会计政策修订预计对公司财务报表无重大影响[32] - IAS 1、IAS 8、IAS 12的修订于2023年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前应用，预计不会对公司财务报表产生重大影响[36][37] 客户销售收入占比数据 - 2022年前三季度，公司有3个客户占销售收入的97%（2021年同期为100%），其中一家主要金属经纪商占总收入的93%（2021年同期为92%）[45] 未实现收入数据 - 截至2022年9月30日，公司未实现收入为570万美元（2021年12月31日为1220万美元）[49] 白银和黄金收入数据 - 2022年第三季度，白银收入为5674.3万美元，占比35%；黄金收入为1.03736亿美元，占比65%；2021年同期白银收入为4315.4万美元，占比34%，黄金收入为8196.6万美元，占比66%[49] - 2022年前三季度，白银收入为1.80988亿美元，占比38%；黄金收入为2.97073亿美元，占比62%；2021年同期白银收入为2.01917亿美元，占比53%，黄金收入为1.79253亿美元，占比47%[49] 公司总采矿资产等数据 - 截至2022年9月30日，公司总采矿资产为15.46581亿美元，总资产为20.53106亿美元，总负债为7.08534亿美元；2021年同期总采矿资产为14.97767亿美元，总资产为21.24989亿美元，总负债为7.14018亿美元[46] 公司运营矿山分布数据 - 公司主要运营位于墨西哥的3个矿山、美国内华达州的Jerritt Canyon金矿以及墨西哥的“非生产性资产”，“其他”主要包括公司的企业资产[41] 公司报告分部转移价格数据 - 公司报告分部的转移价格按公平交易原则设定，硬币和金条销售成本基于转移价格[40] 公司黄金交付数据 - 2022年第三和前九个月，公司向Sandstorm交付484和1968盎司黄金（2021年为1472和4342盎司），均价分别为473和471美元/盎司（2021年为468和467美元/盎司），公司需按20%比例以较低价或450美元/盎司（每年通胀1%）出售黄金[50] - 2022年第三和前九个月，公司向WPMI交付10196和30898盎司黄金（2021年为11346和32833盎司），均价分别为624和622美元/盎司（2021年为618和616美元/盎司），San Dimas矿按25%比例出售黄金等价物[52][53] 公司净冶炼特许权使用费数据 - 2022年第三和前九个月，公司因Ermitaño矿生产产生160万和410万美元净冶炼特许权使用费（NSR）（2021年9月30日为0），需支付2% NSR给Orogen Royalties Inc.和Osisko Gold Royalties Ltd. [51] 一般及行政费用数据 - 2022年第三和前九个月一般及行政费用分别为854.5万和2820.7万美元（2021年为621.3万和2007.5万美元），包括公司管理、薪资福利等费用[59] 矿山持有成本数据 - 2022年第三和前九个月矿山持有成本分别为369万和928.5万美元（2021年为334.4万和957.1万美元），涉及La Parrilla、Del Toro等矿[63] 投资及其他收入（损失）数据 - 2022年第三和前九个月投资及其他收入（损失）分别为36万和 - 92.6万美元（2021年为 - 486.3万和 - 368.4万美元），包括期货收益、证券投资损失等[65] 财务成本数据 - 2022年第三和前九个月财务成本分别为523.6万和1466.1万美元（2021年为402.7万和1192.7万美元），包括债务、退役负债等费用[67] 存货数据 - 截至2022年9月30日，存货为6301万美元（2021年12月31日为6061.3万美元），包括成品、在制品等，矿产存货有810万美元减记（2021年12月为750万美元）[73] 指定为FVTPL的有价证券损失数据 - 2022年前三季度和前三季度，指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）的有价证券损失分别为40万美元（2021年为520万美元）和430万美元（2021年为290万美元）[78] 指定为FVTOCI的有价证券公允价值变动数据 - 2022年前三季度和前三季度，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（FVTOCI）的有价证券公允价值变动分别为税后损失100万美元（2021年为770万美元）和860万美元（2021年为1410万美元）[79] La Guitarra银矿出售数据 - 2022年5月24日，公司宣布与Sierra Madre Gold and Silver Ltd.签订股份购买协议，以约3500万美元出售墨西哥La Guitarra银矿，交易预计2023年第一季度完成[80] La Guitarra资产减值损失转回数据 - 公司基于股份购买协议隐含的可收回金额，在2022年第二季度记录了与La Guitarra资产相关的减值损失转回760万美元[80] La Guitarra可收回金额数据 - 截至2022年9月30日，La Guitarra的可收回金额（公允价值减处置成本）为3490万美元[81] La Guitarra待售资产和负债数据 - 截至2022年9月30日，La Guitarra持有的待售资产总计4249.2万美元，负债总计783.2万美元[85] 公司矿产权益数据 - 截至2022年9月30日，公司的可耗竭矿产权益为8.44979亿美元，不可耗竭矿产权益为2.4338亿美元[88] 公司矿山协议数据 - 圣迪马斯矿与WPMI有金银流协议，WPMI有权获得该矿25%的黄金当量产量[93] - 圣埃琳娜矿与Sandstorm有黄金流协议，需向其出售20%的金矿寿命内黄金产量，且与Orogen Royalties Inc.和Osisko Gold Royalties Ltd.有净冶炼厂特许权使用费（NSR）协议[94] - 2022年前三季度和前三季度，公司因埃尔米塔尼奥矿的生产分别产生了160万美元和410万美元的NSR费用（2021年同期为零）[94] - 杰里特峡谷金矿需支付0.5%的NSR特许权使用费，特定矿区黄金和白银生产还需支付2.5% - 5%的NSR特许权使用费，截至2022年9月30日，NSR特许权使用费应计欠款为0.1百万美元[97] 公司白银流项目协议数据 - 2020年7月，公司与第一矿业黄金公司达成协议，以2250万美元现金和股票购买加拿大安大略省斯普林波尔黄金

纪要涉及的行业和公司 - 行业：白银、黄金矿业，汽车，太阳能 [2][4][6] - 公司：First Majestic Silver Corp 核心观点和论据 白银市场供需 - 观点：白银产量难以回到2016年水平，消费持续增长，供需缺口将推动价格上涨 [2][3][6] - 论据：2016年全球白银产量约8.8亿盎司，之后下降，2021年约8.3亿盎司，2022年产量未知但难回2016年水平；2022年消费预计高达14亿盎司，2021年约11亿盎司，多年存在供需缺口，仅2009年为过剩 [2][3] 白银消费增长驱动因素 - 观点：汽车和太阳能行业将带动白银消费持续增加 [4][6] - 论据：电动汽车白银消费量约为燃油车3倍，全球约14亿辆汽车，每年生产约8000万辆，其中约10%为电动汽车，消费约7000万盎司白银，且政府推动电动汽车发展；太阳能行业白银消费接近1.5亿盎司以上，两个行业白银消费约占全球产量25% [4][5][6] First Majestic Silver Corp公司情况 - 观点：公司业务发展良好，未来产量和营收有望增长 [6][8] - 论据：公司约50%收入来自白银销售，今年白银当量产量约3200万盎司，目标2024年达到约5000万盎司；2022年因收购Jerritt Canyon营收约7亿美元，预计未来继续增长 [6][8] 公司成本与投资 - 观点：Jerritt Canyon投资拉高成本，但公司采取措施削减成本 [9][10] - 论据：Jerritt Canyon投资影响现金成本和全部维持成本，公司原计划资本支出2.08亿美元，因通胀和金属价格下跌进行削减，预计今年完成时远低于该数字；为削减成本减少勘探投入，但仍有25万米钻探，30台钻机作业，资源增加，品位稳定 [9][10][11] 公司各矿山情况 - Jerritt Canyon：观点为虽目前成本高但未来产量潜力大 [12]；论据是该矿已生产约40年，今年预计产金约11万盎司，目标年底处理量达3000吨/日，2023年底达4000吨/日，2024年预计产金20万盎司，目前投资是为实现目标，且有新发现如Zone 10将增加产量 [12][14] - San Dimas：观点为是公司最大运营矿山，现金流好且有扩张潜力 [15]；论据是该矿品位高，是墨西哥杜兰戈州最大银金矿，面积7万公顷，已生产超200年 [15] - La Encantada：观点为是唯一100%白银资产，品位波动影响成本但有现金流 [16]；论据是该矿矿体独特，品位年际波动大，如2019年为高品位年，预计未来几年仍有波动 [16] - Santa Elena：观点为是未来增长领域，黄金产量将增加 [17]；论据是该矿约60%为黄金，40%为白银，有新发现如Ermitaño，今年产量预计从700万盎司增至900万盎司白银当量，明年预计达1000万盎司 [17][19] 公司能源与环保 - 观点：公司重视环保，努力减少柴油消耗，增加LNG使用 [20] - 论据：公司7月发布第二份ESG报告；San Dimas约50%电力来自水电且有扩张可能；今年将Santa Elena从柴油转换为LNG，建设成本150万美元，购买电力成本低于柴油 [20][21] 公司财务与股东 - 观点：公司市值超20亿美元，资产负债表强劲，股息政策有望改善 [21] - 论据：公司市值超20亿美元，股息政策目前为营收1%，希望未来几年提高 [21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 40英寸电视含3盎司白银 [6] - Jerritt Canyon的焙烧炉是内华达州仅有的三个之一，目前仅半负荷运行，公司正在评估是否用其他矿石填充 [13] - San Dimas的电气需求中约50%电力来自水电，有扩张可能，但尚未决定是否投资 [20]

业绩总结 - 2021年银的生产量为196.7百万盎司，同比增长9%[14] - 2022年银的生产指导为1120万至1190万盎司[22] - 2022年预计的银生产量为660万至700万盎司（1280万至1360万银当量盎司）[41] - 2022年第二季度银生产量为1,527,465盎司，现金成本为每盎司10.41美元，全部维持成本为每盎司14.97美元[41] - 2022年第二季度黄金生产量为18,632盎司，现金成本为每盎司1,989美元，全部维持成本为每盎司2,429美元[31] 用户数据 - 年度银消费量约为11亿盎司，其中80%来自矿业，20%来自回收[5] - 银的52%消费来自工业应用，包括电子、医疗、太阳能等[5] - 过去10年，银行业处于5亿盎司的实际缺口[5] 未来展望 - 预计在2023年恢复Murray和Saval II地下矿的生产，预计将提高产量和降低AISC[29] - 计划在2022年进行约135,000米的勘探钻探，以测试超过25个高优先级目标[36] - 预计在Springpole项目中可生产约1,810万盎司银，其中50%将支付给公司[67] 新产品和新技术研发 - 计划在2022年钻探约23,000米以扩展现有资源[50] - Santa Elena矿的生产能力预计在2022年达到1,000吨/天，2023年达到2,000吨/天[55] 市场扩张和并购 - 公司在各矿区共使用30台钻机进行勘探[26] - Jerritt Canyon金矿在40年的生产历史中已生产超过10百万盎司黄金[28] 负面信息 - 2022年总生产成本（AISC）预计为每盎司银等价物13.21至13.69美元[21] - 预计在2022年第二季度的全部维持成本（AISC）为每盎司2,012至2,103美元[30] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去五年中专注于减少化石燃料的消耗，特别是柴油和煤电[52] - 现金储备为1.177亿美元[56] - 市场资本化为20亿美元，流通股数为2.63亿股[56] - 2022年第二季度每股现金分红为0.0061美元，预计将于2022年8月31日支付[59]

财务报表基本信息 - 财务报表未经审计，由董事会于2022年8月3日批准发布[3][7] 营收数据 - 2022年第二季度营收1.59443亿美元，2021年同期为1.54073亿美元；2022年上半年营收3.16281亿美元，2021年同期为2.54595亿美元[6] - 2022年第二季度公司合并收入为1.59443亿美元，2021年同期为1.54073亿美元；2022年上半年合并收入为3.16281亿美元，2021年同期为2.54595亿美元[57][59] 销售成本数据 - 2022年第二季度销售成本1.13619亿美元，2021年同期为0.95782亿美元；2022年上半年销售成本2.24832亿美元，2021年同期为1.52843亿美元[6] - 2022年第二季度公司合并销售成本为1.13619亿美元，2021年同期为0.95782亿美元；2022年上半年合并销售成本为2.24832亿美元，2021年同期为1.52843亿美元[57][59] - 2022年第二季度销售成本为1.13619亿美元，2021年同期为9578.2万美元；2022年上半年销售成本为2.24832亿美元，2021年同期为1.52843亿美元[71] 运营收益数据 - 2022年第二季度矿山运营收益1161.2万美元，2021年同期为2942.3万美元；2022年上半年矿山运营收益2668.1万美元，2021年同期为5753.9万美元[6] - 2022年第二季度公司合并矿山运营收益为1161.2万美元，2021年同期为2942.3万美元；2022年上半年合并矿山运营收益为2668.1万美元，2021年同期为5753.9万美元[57][59] 其他收益与亏损数据 - 2022年第二季度运营收益341.5万美元，2021年同期为1635.4万美元；2022年上半年运营收益92.4万美元，2021年同期为3184.4万美元[6] - 2022年第二季度所得税前亏损533.8万美元，2021年同期收益1655.6万美元；2022年上半年所得税前亏损978.7万美元，2021年同期收益2512.3万美元[6] - 2022年第二季度净亏损8405万美元，2021年同期净收益1559.9万美元；2022年上半年净亏损7676.5万美元，2021年同期净收益1745.4万美元[6] - 2022年第二季度基本每股亏损0.32美元，2021年同期每股收益0.06美元；2022年上半年基本每股亏损0.29美元，2021年同期每股收益0.08美元[6] - 2022年第二季度其他综合亏损917.3万美元，2021年同期为101.5万美元；2022年上半年其他综合亏损762.4万美元，2021年同期为639.2万美元[11] - 2022年第二季度综合亏损9322.3万美元，2021年同期综合收益1458.4万美元；2022年上半年综合亏损8438.9万美元，2021年同期综合收益1106.2万美元[11] - 2022年第二季度净亏损84,050美元，2021年同期盈利15,599美元[13] - 2022年前六个月净亏损76,765美元，2021年同期盈利17,454美元[13] - 2022年第二季度净亏损为76,765千美元，其他综合亏损为7,624千美元，总综合亏损为84,389千美元[16] - 2022年第二季度基本每股亏损0.32美元，2021年同期每股收益0.06美元；2022年上半年基本每股亏损0.29美元，2021年同期每股收益0.08美元[84] 现金及等价物与资产负债数据 - 2022年6月30日现金及现金等价物为117,721美元，较年初的237,926美元减少[13][14] - 2022年6月30日总资产为2,034,755美元，较2021年12月31日的2,124,989美元有所下降[14] - 2022年6月30日总负债为670,489美元，较2021年12月31日的714,018美元有所减少[14] - 2022年6月30日总权益为1,364,266美元，较2021年12月31日的1,410,971美元有所下降[14] - 截至2022年6月30日，存货为6661.2万美元，2021年12月31日为6061.3万美元[86] - 截至2022年6月30日，其他金融资产为1595.3万美元，2021年12月31日为2648.6万美元[90] - 截至2022年6月30日，持有待售资产中流动资产为6606000美元，非流动资产为43087000美元，相关负债为8163000美元[98][99] - 2022年6月30日，公司可耗竭矿产权益为834029000美元，较2021年12月31日的805649000美元增长3.52%；不可耗竭矿产权益为231889000美元，较2021年12月31日的242881000美元下降4.52%[102] - 截至2022年6月30日，公司财产、厂房和设备成本总计10.00583亿美元，较2021年12月31日的9.93453亿美元增长0.72%[120] - 截至2022年6月30日，公司财产、厂房和设备累计折旧、摊销和减值总计5.45355亿美元，较2021年12月31日的5.44216亿美元增长0.21%[121] - 截至2022年6月30日，公司财产、厂房和设备账面价值总计4.55228亿美元，较2021年12月31日的4.49237亿美元增长1.33%[121] - 截至2022年6月30日，公司使用权资产总计2842.5万美元，较2021年12月31日的2922.5万美元下降2.74%[129] - 截至2022年6月30日，公司受限现金总计1.41619亿美元，较2021年12月31日的1.27582亿美元增长11.00%[130] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，贸易及其他应付款分别为101,665,000美元和120,666,000美元[133] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，债务工具总额分别为185,999,000美元和181,234,000美元[137] - 截至2022年6月30日，租赁负债余额为3.9868亿美元，其中金融租赁585.4万美元，经营租赁3401.4万美元，设备融资为0[154] - 截至2022年6月30日，有价证券账面价值为1595.3万美元，公允价值为1430.3万美元（Level 1）和165万美元（Level 2）；2021年12月31日，账面价值为2648.6万美元，公允价值为2253.1万美元（Level 1）和395.5万美元（Level 2）[184] - 截至2022年6月30日，公司资本构成为：权益13.64266亿美元、债务1.85999亿美元、租赁负债3986.8万美元，减去现金及现金等价物1.17721亿美元，总计14.72412亿美元；2021年12月31日，权益14.10971亿美元、债务1.81233亿美元、租赁负债3986.1万美元，减去现金及现金等价物2.37926亿美元，总计13.94139亿美元[188] - 截至2022年6月30日，增值税应收款为3840万美元，2021年12月31日为4710万美元[191] - 截至2022年6月30日，公司金融负债到期情况为：贸易及其他应付款1.01665亿美元（1年内到期）、债务1.85999亿美元（1年内到期142.5万美元，2 - 3年到期270.9万美元，4 - 5年到期2.31366亿美元）、租赁负债3986.8万美元（1年内到期1238万美元，2 - 3年到期2179.5万美元，4 - 5年到期808万美元，5年后到期106.3万美元）、其他负债671.6万美元（5年后到期）[197] - 截至2022年6月30日，公司营运资金为1.998亿美元，2021年12月31日为2.244亿美元；总可用流动性为2.998亿美元，包括1亿美元未提取的循环信贷额度[197] 经营与投资活动现金使用数据 - 2022年第二季度经营活动使用现金13,253美元，2021年同期为16,532美元[13] - 2022年前六个月经营活动使用现金32,237美元，2021年同期为9,101美元[13] - 2022年第二季度投资活动使用现金67,049美元，2021年同期为13,310美元[13] - 2022年前六个月投资活动使用现金106,828美元，2021年同期为59,574美元[13] 股份与权益储备数据 - 2021年12月31日公司普通股数量为260,050,658股，股本为1,659,781千美元，各项权益储备为101,385千美元，累计亏损为347,753千美元，总权益为1,410,971千美元[16] - 2022年第二季度股份支付为7,710千美元[16] - 2022年第二季度招股说明书发行股份2,318,497股，金额为30,580千美元；行使股票期权发行股份401,498股，金额为3,293千美元；结算受限股单位82,515股，金额为 - 265千美元[16] - 2022年6月30日公司普通股数量为262,853,168股，股本为1,696,259千美元，各项权益储备为106,225千美元，累计亏损为428,152千美元，总权益为1,364,266千美元[16] 公司业务布局 - 公司业务聚焦北美金银生产，拥有4个生产矿山、4个暂停运营矿山及多个勘探项目，截至2022年6月30日，La Guitarra矿被列为待售资产[20] 会计准则修订影响 - 2022年1月1日起生效的《不动产、厂房和设备 — 预定用途前的收益》和《准备、或有负债和或有资产》修订对公司合并财务报表无重大影响[32] - 2023年1月1日或之后开始的首个年度报告期起应用的《负债分类为流动或非流动》修订预计对公司财务报表无重大影响[33] - 《国际会计准则第1号财务报表的列报》和《国际财务报告准则实务公告第2号作出重要性判断》关于会计政策披露的修订，将“重大会计政策”替换为“重要会计政策信息”[35] 资产分类与计量准则 - 非流动资产或处置组满足一定条件时分类为待售，按账面价值与公允价值减出售成本孰低计量，分类后不再折旧[26][29][30] 公司收购情况 - 2021年4月30日公司完成收购Jerritt Canyon Canada Ltd. 100%股份，支付26,719,727股普通股和500万份认股权证，同时Sprott Mining完成3000万美元私募配售[41] - 收购协议完成时公司存入6000万美元托管资金，其中触发税负债4520万美元已支付，Jerritt Canyon初步负营运资金280万美元，触发税调整释放1260万美元给Sprott Mining，营运资金调整为零[42] - Jerritt Canyon金矿自1981年投产，已生产超950万盎司黄金，加工厂日产能4000吨，目前日均约2200吨，矿区面积30,821公顷[43] - 基于2021年4月30日开盘价，Jerritt Canyon收购总对价4.789亿美元[44] - 收购总对价中，26,719,727股对价股份公允价值4.16561亿美元，1,705,514股私募配售股份2658.9万美元，500万份认股权证2315万美元，触发税调整1257万美元[47] - 认股权证行使价20美元，期限3年至2024年4月30日，采用Black - Scholes法估值，假设波动率55%，年股息率0%，折现率0.5% [48] - 购买价格分配中，采矿权益初步分配4.0993亿美元，调整后为4.32659亿美元；物业、厂房及设备初步2.24034亿美元，调整后1.75727亿美元等[50] - 确定采矿权益公允价值假设短期和长期金价1750美元，折现率5.1%，矿山寿命11年，平均金品位6.0克/吨，平均黄金回收率86% [51] - 公司确定勘探潜力公允价值采用市场法，假设每平方公里29.8524万美元，总计9200万美元[51] 公司报告分部 - 2022年上半年公司重要报告分部包括墨西哥3座运营矿山、美国内华达州Jerritt Canyon金矿、墨西哥“非生产性资产”及“其他” [55] 公司资本支出数据 - 2022年第二季度公司合并资本支出为7004.9万美元，2021年同期为5826.7万美元；2022年上半年合并资本支出为1.16974亿美元，2021年同期为1.03327亿美元[57][59] 公司客户销售占比 -

收购Jerritt Canyon相关情况 - 公司于2021年4月30日收购Jerritt Canyon，其总资产、净资产、总收入和净利润/亏损分别占2021年合并年度财务报表金额的34%、35%、21%和653%[5][20] - 公司收购Jerritt Canyon时，确定采矿权益公允价值需对未来金价、储量、生产成本、资本支出、折现率和资源倍数等进行假设[12] - 公司管理层在评估财务报告内部控制有效性时，排除了Jerritt Canyon的内部控制[5][20] - 2021年因收购Jerritt Canyon发行股份2671.9727万股，价值4.16561亿美元[38] - 2021年4月30日公司完成收购Jerritt Canyon Canada Ltd. 100%股份，支付26,719,727股普通股和500万份认股权证，认股权证行权价20美元/股，期限3年[152] - 公司存入6000万美元托管资金，其中3000万来自公司，3000万来自私募配售，税务负债4520万美元已支付，截至2021年4月30日Jerritt Canyon初步负营运资金280万美元，截至2021年12月31日1260万美元仍在托管[153] - Jerritt Canyon金矿自1981年投产，40年生产超950万盎司黄金，加工厂产能4000吨/天，目前平均运营率约2200吨/天，矿区面积30,821公顷[154] - 收购总对价按2021年4月30日计算为4.789亿美元[155] - 考虑股份和私募配售股份公允价值按2021年4月30日开盘价估计为15.59美元/股，认股权证公允价值按Black - Scholes方法估计为4.63美元/份，总价值2315万美元[158] - 认股权证假设条件：股价15.59美元，行权价20美元，期限3年，波动率55%，季度股息率0%，折现率0.5%[159] - 2021年12月31日修订后收购的净资产为478,870千美元，较6月30日初步报告的476,455千美元增加2,415千美元[161] - 确定可耗竭采矿权益公允价值的折现现金流模型使用5.1%的折现率[161] - 确定采矿权益公允价值的短期和长期黄金价格假设为1,750美元，矿山寿命11年，平均金品位6.0克/吨，平均黄金回收率86%[162] - 2021年4月30日起，Jerritt Canyon的财务和运营结果并入公司合并财务报表，自该日至12月31日贡献收入123800千美元，净亏损32100千美元[162] - 假设业务合并于2021年1月1日完成，2021年全年预计收入636400千美元，净亏损26500千美元，收购相关交易成本2000千美元于当年费用化[163] 税务相关情况 - 若公司最终需按市场价格就公司间白银收入纳税，2010 - 2019年的增量所得税约为2.285亿美元，不含利息和罚款且无任何减轻调整[15] - 公司与墨西哥税务当局就公司间白银销售转让价格存在争议，已对法院判决提出上诉[15] - 审计Primero税务裁决事项需税务专家参与，评估会计处理和披露[16] - 公司根据预计未来应纳税所得、适用税收机会等评估递延所得税资产确认的可能性[123] - 公司根据经营预测现金流和各司法管辖区现行税法估计未来应纳税所得[124] - 公司根据对额外税款的估计确认潜在税务负债，最终结果可能与估计有重大差异[125] 审计及内部控制相关情况 - 德勤对公司2021年和2020年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[8] - 德勤对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[9][19] - 公司管理层评估认为截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[6] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司收入为584,117千美元，2020年为363,876千美元[29] - 2021年公司销售成本为366,085千美元，2020年为194,305千美元[29] - 2021年公司运营收益为49,202千美元，2020年为40,357千美元[29] - 2021年公司税前收益为25,250千美元，2020年为29,729千美元[29] - 2021年公司当年净亏损4,923千美元，2020年净收益为23,087千美元[29] - 2021年公司普通股基本每股亏损0.02美元，2020年每股收益0.11美元[29] - 2021年公司加权平均流通股基本股数为244,749,772股，2020年为213,879,622股[29] - 2021年公司其他综合亏损为13,800千美元，2020年其他综合收益为9,945千美元[33] - 2021年公司综合亏损为18,723千美元，2020年综合收益为33,032千美元[33] - 2021年公司可交易证券公允价值未实现亏损为12,456千美元，2020年未实现收益为10,249千美元[33] - 2021年净亏损492.3万美元，2020年净收益2308.7万美元[34] - 2021年经营活动提供的现金为6872.3万美元，2020年为7971.3万美元[34] - 2021年投资活动使用的现金为18075.3万美元，2020年为12711.5万美元[34] - 2021年融资活动提供的现金为11181.7万美元，2020年为11657.4万美元[34] - 2021年末现金及现金等价物为23792.6万美元，2020年末为23857.8万美元[34] - 2021年末总资产为21.24989亿美元，2020年末为12.37517亿美元[36] - 2021年末总负债为7.14018亿美元，2020年末为3.87281亿美元[36] - 2021年末总权益为14.10971亿美元，2020年末为8.50236亿美元[36] - 2021年公司合并收入584117千美元，成本366085千美元，矿山运营收益101419千美元，资本支出219768千美元[167] - 2021年公司有3个客户占销售收入的99%，其中一家主要金属经纪商占总收入的93%[170] - 2021年公司销售贵金属毛收入587225千美元，其中白银307304千美元占比52%，黄金279921千美元占比48%，扣除冶炼和精炼成本后收入为584117千美元[174] - 截至2021年12月31日，公司有12200千美元未实现收入，2020年12月31日为2700千美元[174] - 2021年Santa Elena矿向Sandstorm交付5327盎司黄金，均价467美元/盎司，2020年交付5697盎司，均价463美元/盎司[175] - 2021年公司向WPMI交付48,015盎司黄金，2020年为38,604盎司；2021年单价为617美元/盎司，2020年为610美元/盎司[178] - 2021年销售成本为3.66085亿美元，2020年为1.94305亿美元；2020年包含1010万美元备用成本[182] - 2021年一般及行政费用为2706.3万美元，2020年为2485.5万美元[184] - 2021年矿山持有成本为1205.6万美元，2020年为2158.3万美元[187] - 2021年投资及其他（亏损）收入为亏损294.8万美元，2020年为收入512.7万美元[189] - 2021年融资成本为2100.4万美元，2020年为1477.3万美元；2021年债务融资非现金增值费用为720万美元，2020年为680万美元[191] - 2021年基本和摊薄每股亏损0.02美元，2020年基本和摊薄每股收益0.11美元[195] - 2021年库存为6061.3万美元，2020年为3251.2万美元；2021年矿产库存包含750万美元减记[197] 股份发行及变动相关情况 - 2021年因Sprott私募配售发行股份170.5514万股，价值2658.9万美元[38] - 2019年12月31日公司股份数量为208,112,072股，总权益为662,321千美元[39] - 2020年公司净收益为23,087千美元，其他综合收益为9,945千美元，总综合收益为33,032千美元[39] - 2020年股份支付为8,255千美元[39] - 2020年招股说明书发行股份10,654,338股，金额为126,132千美元[39] - 2020年行使股票期权发行股份2,473,906股，金额为14,011千美元[39] - 2020年收购Springpole Silver Stream发行股份805,698股，金额为7,479千美元[39] - 2020年收购矿业权益发行股份66,997股，金额为700千美元[39] - 2020年结算受限股单位发行股份127,000股，金额为992千美元[39] - 2020年回购并注销股份275,000股，金额为1,694千美元[39] - 2020年12月31日公司股份数量为221,965,011股，总权益为850,236千美元[39] 会计政策及估计相关情况 - 金属精矿销售在控制权转移时按现货价格暂估确认收入，期末按预计结算月的远期市场价格重新估计，直至最终结算[67] - 矿产存货按加权平均成本与估计可变现净值孰低计量，存货跌价转回以未销售部分为限[72] - 勘探与评估支出在取得矿权权益或期权时开始资本化，符合条件时转入开发或生产性矿业权益[77][79] - 商业生产开始后，矿业权益按产量法在矿山预计经济寿命内进行折耗[85] - 矿产储量和资源估计依据NI 43 - 101技术报告标准确定，存在诸多不确定性[89] - 流资产收购时按成本入账，对应矿山处于勘探评估阶段时作为勘探评估资产，符合条件后重新分类按IAS 16核算[91][92] - 公司主要产品为银和金，其他金属为副产品，冶炼和精炼费用从金属销售收入中扣除[65] - 公司确定各实体的功能货币为美元，若经济环境变化会重新考虑[61] - 公司销售合同的主要履约义务是交付金条、粗金和精矿，为精矿销售客户安排的运输和保险服务也是履约义务[69] - 财务报表表格金额以千美元为单位[94][100][106][113] - 物业、厂房及设备按成本减累计折旧和累计减值损失入账，折旧采用直线法或产量法[95][96] - 达到商业生产水平前，相关成本资本化，达到后开始对矿业资产进行折耗、对物业等进行折旧和摊销[97] - 截至2021年和2020年12月31日，公司没有在建的符合条件的资产[101] - 公司对租赁安排评估，除短期和低价值租赁外，确认使用权资产和租赁负债[102] - 租赁负债初始按未付租赁付款额现值计量，后续按有效利息法调整[102][103] - 使用权资产包括对应租赁负债初始计量等，按租赁期和资产使用寿命较短者折旧[108] - 公司在每个财务状况表日审查非流动资产账面价值，若可收回金额低于账面价值则确认减值损失[110] - 可收回金额为公允价值减处置成本与使用价值两者较高者[110] - 2021年和2020年12月31日止年度，公司未发现非流动资产和现金产生单元潜在减值或减值转回迹象[115] - 公司员工可部分薪酬以股票期权形式发放，按授予日公允价值用Black - Scholes模型计量[117] - 公司采用2019 LTIP授予非可转让受限股单位，通常三年分级归属，公司拟以权益结算[118] - 公司用Black - Scholes期权定价模型对股份支付估值，输入假设变化会影响公允价值估计及公司收益和权益储备[120] - 财务状况表中的现金包括库存现金和银行存款，现金等价物包括购买日起三个月内可赎回的短期担保投资证书[126] - 公司根据业务模式和合同现金流特征对金融资产进行分类，包括摊余成本、公允价值计量且其变动计入其他综合收益、公允价值计量且其变动计入当期损益[130][131][132][134] - 公司金融资产按摊余成本计量的主要包括现金及现金等价物、贸易及其他应收款等[132] - 公司金融负债按摊余成本计量的主要包括贸易及其他应付款、债务融资和租赁负债[139] 会计准则修订相关情况 - 财产、厂房和设备相关修订于2022年1月1日或之后开始的年度报告期适用，可提前应用[146] - 负债分类修订于2023年1月1日或之后开始的年度报告期适用，可提前应用，预计对公司财务报表无重大影响[147] - IAS 8、IAS 12相关修订于2023年1月1日或之后开始的年度报告期适用，可提前应用，IAS 12修订预计对公司财务报表无重大影响[151] 销售协议相关情况 - 2018年圣迪马斯矿与WPMI签订协议，WPMI有权获得该矿25%的黄金当量产量，公司收取较低的600美元/盎司（每年通胀调整1%）或当时市场价格[177] - 若六个月内金银平均比率超过90:1或低于50:1，固定兑换比率将分别调整为90:1或50:1；截至2021年12月31日，固定兑换比率为70:1[177]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：白银和黄金矿业、电动汽车行业、太阳能行业 - 公司：First Majestic Silver Corp. 核心观点和论据 白银市场供需情况 - 观点：白银产量自2016年以来呈下降趋势，而需求不断增长，地上白银供应迅速减少 - 论据：2020年公司生产约7.5亿盎司白银，今年预计约8亿盎司，前几年略超8亿盎司；全球每年消耗10亿盎司白银，但每年开采量越来越少，目前黄金与白银的开采比例为1:7，而交易比例超1:70；电动汽车和太阳能板两个行业近年来每年消耗超全球白银产量的20%，且需求持续增长 [1][3][4] First Majestic Silver Corp.公司情况 - 观点：公司目标是成为全球最大的白银生产商，2021年将是创纪录的一年，2022年前景更好 - 论据：公司资产约55%为白银，45%为黄金，拥有四座矿山，其中三座在墨西哥，一座在 Nevada；市场市值处于30亿美元中段；2020年受疫情影响产量下降，目前已恢复正轨；2021年7月发布的指导数据显示，Jerritt Canyon资产年产约11万盎司黄金，若无该资产，产量为165盎司；预计2022年资本支出将下降并趋于稳定 [6][8][9] Jerritt Canyon资产情况 - 观点：Jerritt Canyon资产具有很大的发展潜力，预计未来产量将大幅增加 - 论据：该资产虽无白银，但在可扩展性、降低成本等方面表现出色；目前磨坊仅50%产能运行，近二十年来缺乏开发和勘探投资；预计未来几年产量将翻倍，2024年预计生产20万盎司黄金，今年约11万盎司；拥有内华达州仅有的三座焙烧炉之一，为公司提供了很大的灵活性；8月产量创至少十年以来的纪录 [10][11][12] 其他矿山情况 - 观点：各矿山有不同的发展情况和规划 - 论据：San Dimas是公司最大的矿山和现金流引擎，自2018年收购后一直在改进，目前日产量从一年前的2200吨提高到2400吨，有望在2022年底达到3000吨；La Encantada是现金流机器，但目前不在投资优先列表中；Santa Elena自2016年发现Ermitaño后进行现代化改造，回收率从2015年10月的65%提高到如今的94%-96%，虽近期因矿脉变薄成本增加，但Ermitaño的发现将显著改善运营状况 [16][17][18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 未来可能需要从垃圾场回收电器中的铜和白银以满足需求，因为矿业部门未做好满足政府对地球电气化方法变革的要求 [5] - 公司正在进行勘探工作，有26台钻机作业，年底将发布Santa Elena的新预可行性研究报告，2022年底将升级Jerritt Canyon的43 - 101报告 [10] - 公司正在努力减少能源足迹，已将最后一座矿山的柴油替换为LNG，并与一家氢气公司进行早期讨论，希望通过使用氢气进一步减少柴油消耗 [21]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：贵金属采矿业 - 公司：First Majestic Silver Corp.（NYSE:AG）、Jerritt Canyon、Sprott、Kirkland Gold 纪要提到的核心观点和论据 收购决策依据 - 公司进行并购交易时考量三个主要标准，即矿山寿命、产量增长和成本降低，Jerritt Canyon在这三方面表现出色，矿山和工厂状况良好，公司认为其矿山寿命可大幅延长、产量可显著增加、成本能大幅降低，这是促成收购的关键因素[7][8] 交易情况 - 基于去年产量（疫情年，生产112,000盎司黄金），公司以稀释12%股份为代价，换取整体白银产量35%的增长（或可视为收入增长），交易定价为每股17.59美元（20天成交量加权平均价格VWAP），还给予对方每股20美元的认股权证，交易在各方面指标上均具增值性[10][11] 项目亮点与战略 - 工厂产能未充分利用，目前日处理量约2,200吨，瓶颈在于矿山，未来两年公司将大力开展矿山开发以提高工厂产能；矿区土地面积超30,000公顷，勘探程度低，公司计划通过勘探延长矿山寿命[13] - 公司原本计划在无并购情况下，到2023年通过San Dimas和Santa Elena的增长实现3000万白银当量盎司的目标，此次收购使公司立即达成该目标，预计到2023年，Jerritt Canyon、San Dimas和Santa Elena三座矿山的产量将超当前预期[14] 未来业务方向 - 公司目前65%的收入来自白银，其余来自黄金，仅生产两种金属，业务相对简单。虽Jerritt Canyon为纯金矿，但公司会尽力避免转型为黄金公司，未来两三年可能出售或与其他集团合作非核心资产，并增加国际业务多元化[18][19] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在交易未完成（预计4月下旬完成）且需更多时间了解资产的情况下，本次讨论仅为高层次介绍，暂不提供详细技术细节和未来指导，预计7月重新发布指导[9][15] - 公司本周将派遣团队前往项目现场，包括首席执行官、首席运营官、人力资源副总裁和信息技术副总裁等，在整个交易完成期间，团队将持续驻场协助和学习[15] - Jerritt Canyon过去几年的维持性资本支出约为每年3000万至4000万美元，主要用于矿山开发、近阶段勘探和水处理等方面[27][29] - 该矿山五年前破产，历史遗留问题已消除，目前在监管严格的内华达州运营，在Sprott的管理下，已较好地处理了环境等问题，但仍面临如焙烧炉带来的独特挑战，公司将引入专业人员应对[31][32] - 即将发布的技术报告预计将公布初始储量，包括证实和概略储量（P&P）、控制和推断资源量（M&I）以及推断资源量，但主要基于当前资源，而非未来实施的计划[35][41] - 公司对利用工厂的焙烧炉进行来料加工业务感兴趣，目前管理团队已开始相关工作，公司将继续推进讨论，但目前尚不确定是否会开展及具体情况[37]

业绩总结 - 2021年预计银矿产量为1250万至1390万盎司，黄金产量为10万至11.2万盎司[37] - San Dimas矿2021年预计生产量为710万至800万盎司，现金成本为每盎司银当量7.94至8.43美元[37] - Santa Elena矿2021年预计银产量为200万至220万盎司，现金成本为每盎司银当量12.93至13.71美元[37] - La Encantada矿2021年预计银产量为340万至370万盎司，现金成本为每盎司银当量11.20至11.89美元[37] - 公司现金储备为2.386亿美元[29] - 市场资本化为39亿美元，流通股数为2.22亿[29] 用户数据 - 年度银消费量约为10亿盎司，其中80%来自矿业，20%来自回收[6] - 银的55%消费来自工业应用，包括电子、医疗、太阳能等[6] - 过去10年，银行业处于5亿盎司的实际供给缺口[6] 未来展望 - 2021年资本支出预计为1.5亿美元，包括7600万美元用于地下开发[39] - San Dimas计划在2021年安装新的3000吨/天HIG磨机，预计将提高生产率[45] - La Encantada预计通过改造焙烧电路每年增加150万盎司银的生产[49] - Santa Elena的Ermitaño项目预计在2021年下半年进行可行性研究[62] - 公司计划在2021年将Santa Elena的动力来源从柴油转换为液化天然气，以降低能源成本和碳足迹[62] 新产品和新技术研发 - 公司在2020年6月与Springpole项目签署了银流协议，购买50%的银产量，预计矿山生命周期内将生产约2200万盎司银[74] - 公司在Springpole项目的现金支付为银现货价格的33%，最高不超过每盎司7.50美元，总对价为2250万美元[74] 市场扩张和并购 - San Dimas矿的已探明和可采矿石储量为5117千吨，银品位为322克/吨，金品位为3.59克/吨，银金属含量为52920千盎司[76] - Santa Elena矿的总已探明和可采矿石储量为3616千吨，银品位为83克/吨，金金属含量为9620千盎司[76] - Consolidated FMS的总已探明和可采矿石储量为14246千吨，银品位为186克/吨，金金属含量为85050千盎司[76] 负面信息 - 目前San Martin、La Parrilla、Del Toro和La Guitarra矿区处于临时停产状态，视为非重要资产[83]

业绩总结 - 年度银消费量约为10亿盎司，其中80%来自矿业，20%来自回收和对冲[6] - 银行业在过去10年中出现了5亿盎司的实物赤字[6] - 银的55%消费来自工业应用，包括电子、医疗、太阳能等[6] - 公司市场资本化为23亿美元，流通股数为2.21亿[27] - 公司现金储备为2.324亿美元[27] 生产与成本 - 2020年预计银矿产量为1100万至1170万盎司，黄金产量为10.6万至11.3万盎司[32] - 2020年现金成本预计为每盎司银3.95至4.59美元，综合全生命周期成本（AISC）为每盎司银12.29至13.45美元[32] - San Dimas银矿2020年预计生产6.0百万盎司银，相当于14.4百万盎司银当量[40] - La Encantada银矿2020年预计生产3.1百万盎司银，全年生产为3.3百万盎司银[44] - Santa Elena银矿2020年预计生产1.9百万至2.0百万盎司银，相当于4.8百万至5.2百万盎司银当量[46] - San Dimas银矿第三季度银生产为1,678,075盎司，银当量生产为3,125,662盎司[40] - La Encantada银矿第三季度银生产为978,416盎司，银当量生产为984,397盎司[44] - Santa Elena银矿第三季度银生产为502,375盎司，银当量生产为1,091,026盎司[46] - San Dimas银矿的现金成本为每盎司1.50美元，综合维持成本为每盎司4.09美元[40] - La Encantada银矿的现金成本为每盎司10.14美元，综合维持成本为每盎司12.11美元[44] - Santa Elena银矿的现金成本为每盎司0.85美元，综合维持成本为每盎司6.37美元[46] 资源与储量 - SAN DIMAS矿区的总探明和可采矿石量为5,117千吨，银品位为322 g/t，黄金品位为3.59 g/t，银当量为52,920 k Oz[87] - SANTA ELENA矿区的总探明和可采矿石量为3,616千吨，银品位为83 g/t，黄金品位为1.22 g/t，银当量为9,620 k Oz[87] - LA ENCANTADA矿区的总可采矿石量为5,513千吨，银品位为127 g/t，银当量为22,510 k Oz[87] - Consolidated FMS的探明矿石量为2,737千吨，银品位为255 g/t，黄金品位为3.54 g/t，银当量为22,440 k Oz[87] - Consolidated FMS的可采矿石量为11,510千吨，银品位为169 g/t，黄金品位为1.14 g/t，银当量为62,610 k Oz[87] - Consolidated FMS的总探明和可采矿石量为14,246千吨，银品位为186 g/t，黄金品位为1.60 g/t，银当量为85,050 k Oz[87] 未来展望 - 预计La Encantada银矿的改造将每年增加150万盎司银的生产[64] - 2020年金银价格假设为银每盎司17美元，黄金每盎司1700美元[32] - 预计矿石价格为每盎司银17.00美元，每盎司黄金1,350美元，每磅铅0.95美元[88] 负面信息 - 目前San Martin、La Parrilla、Del Toro和La Guitarra矿处于临时停产状态，视为非重要资产[93]