文章核心观点 - 汇丰控股2024年第一季度业绩有喜有忧，虽有收益增长但也面临费用上升等问题，公司有相应资本部署和业绩展望 [1][2] 财务业绩 整体业绩 - 2024年第一季度税前利润127亿美元，同比下降1.8%，含出售加拿大银行业务48亿美元收益及阿根廷业务11亿美元减值 [1] - 总收入208亿美元，同比增长2.9%，主要因净手续费收入增加 [2] - 运营费用81.5亿美元，同比增长7.4%，源于技术投资、通胀影响和绩效薪酬应计增加 [2] - 预期信贷损失（ECL）7.2亿美元，同比增长66.7% [2] - 截至2024年3月31日，普通股一级资本（CET1）比率为15.2%，高于2023年同期的14.7%；杠杆率为5.7%，低于2023年3月的5.8% [2] 各业务线业绩 - 财富管理及个人银行业务税前利润31.8亿美元，同比下降39.7%，因ECL费用增加 [3] - 商业银行业务税前利润32.8亿美元，同比下降31.8%，因收入降低、费用和ECL费用增加 [3] - 环球银行及资本市场业务税前利润20.3亿美元，同比略有下降 [3] - 集团总部税前利润41.6亿美元，去年同期为7.63亿美元 [3] 资本部署 - 董事会批准首季中期股息每股10美分 [4] - 完成出售加拿大银行业务后，批准每股21美分特别股息，2024年6月与首季中期股息一并支付 [4] - 公司拟进行最高30亿美元股票回购，预计对CET1资本比率产生0.4个百分点影响 [4] 业绩展望 - 2024年银行净利息收入至少410亿美元 [5] - 2024年上半年对贷款增长持谨慎态度，中长期客户贷款预计实现中个位数增长 [5] - 2024年目标运营费用增长5%，包括员工薪酬、技术支出增加等，部分被2023年成本节约措施抵消 [5] - 2024年ECL费用占平均总贷款比例预计为40个基点，中长期预计为30 - 40个基点 [6] - 基于市场全球政策利率路径，2024年平均有形股本回报率预计为中双位数（不包括重大项目影响） [6] - 公司计划将CET1比率维持在14 - 14.5%的中期目标范围内 [6] - 2024年股息支付率预计为50% [6] 公司评价 - 公司强大资本状况、加强数字能力举措、广泛网络及业务重组计划有望支持财务状况，但拓展亚洲市场份额举措会导致费用上升 [7] 其他外资银行表现 德意志银行 - 2024年第一季度归属于股东净利润13亿欧元（14.1亿美元），同比增长10.1%；税前利润20亿欧元（21.7亿美元），同比增长10% [8] - 业绩受净收入增加和费用降低积极影响，但信贷损失拨备增加是抵消因素 [8] 巴克莱银行 - 2024年第一季度归属于普通股股东净收入15.5亿英镑（19.7亿美元），同比下降13% [8] - 该季度收入降低是不利因素，但运营费用和信贷减值费用下降在一定程度上改善了业绩 [8]

文章核心观点 高盛正逐步退出消费银行业务，如拟将通用汽车信用卡业务转让给巴克莱，此前与苹果的信用卡合作也在缩减，同时还出售了消费贷款平台并转让数字投资账户，但仍致力于交易银行业务；行业方面消费者越来越倾向从信用社或社区银行获取信用卡 [1][2][3] 高盛业务调整 - 高盛接近退出通用汽车信用卡业务，正与巴克莱讨论转让发卡事宜，通用汽车信用卡未偿还余额约20亿美元，可能今年夏天达成交易，此前考虑过美国合众银行和面包金融但已排除 [1] - 高盛自2022年开始退出消费银行领域，去年将消费贷款平台GreenSky出售给一个买家财团 [2] - 上周高盛与独立数字投资顾问Betterment达成协议，后者收购高盛Marcus Invest的数字投资账户，Marcus Invest于2021年2月推出，面向零售投资者，最低账户余额1000美元 [2] - 本月早些时候的财报电话会议上高盛管理层表示仍致力于交易银行业务，该业务收入从去年的7400万美元增至8000万美元 [2] 行业消费倾向 - PYMNTS Intelligence研究发现越来越多消费者更愿意从信用社或社区银行而非全国性银行获取信用卡 [3] - 与伊兰信用卡合作的研究显示去年约68%受访消费者依靠全国性银行发行信用卡，低于2020年的76%，24%消费者会选择信用社或社区银行等更本地化的选项 [3]

Triller公司概况 - 前巴克莱首席执行官现任Triller的主席[1] - Triller声称价值超过30亿美元，但去年仅有3600万美元的收入和100万美元的现金[2] - AGBA宣布与Triller合并，交易估值合并公司为40亿美元[3] Triller的争议与诉讼 - Triller是一个小而具争议性的音乐行业参与者，吸引了肯德里克·拉玛尔和The Weeknd等人的投资，同时也受到夸大用户数量指控[4] - 公司还因未支付版税而被全球最大的唱片公司Universal和Sony起诉[5] Triller与TikTok的竞争与合并 - Triller试图利用对TikTok的中国所有权的抗议，前首席执行官Mahi de Silva呼吁美国人在2022年删除TikTok[6] - 公司与AGBA的交易恰逢拜登总统签署一项法律，除非母公司字节跳动出售业务，否则将禁止TikTok在美国[7] TikTok的反应与展望 - 但《华尔街日报》最近的一篇报道指出，字节跳动的选择有限，因为中国政府表示不会允许出售，并自2020年以来禁止出口像TikTok使用的内容推荐算法[10] - TikTok首席执行官Shou Zi Chew表示，出售美国业务而保留其他运营可能会“破坏”该应用[11] - Chew在拜登签署禁令后发布的视频中表示：“请放心，我们不会消失。我们对法庭上的您的权利充满信心，事实和宪法都站在我们这一边，我们期待再次获胜”[12]

文章核心观点 - 巴克莱银行2024年第一季度净利润同比下降13%，虽运营费用和信贷减值费用下降一定程度上支撑业绩，但营收降低带来负面影响 ，公司正进行重组和业务简化，未来运营效率有望提升，但营收增长面临挑战 [1][8] 财务表现 整体财务数据 - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为15.5亿英镑（19.7亿美元），同比下降13% [1] - 总收入69.5亿英镑（88.1亿美元），同比下降4% [2] - 运营费用（不包括诉讼和行为成本以及英国监管费用相关费用）总计40亿英镑（50.7亿美元），同比下降3% [2] - 成本收入比为60%，高于去年的57% [2] - 信贷减值费用为5.13亿英镑（6.505亿美元），同比下降2% [2] - 税前收入22.8亿英镑（28.9亿美元），同比下降12% [2] 各业务板块表现 - 巴克莱英国：税前利润7.05亿英镑（8.94亿美元），同比下降6%，因总收入降低 [3] - 巴克莱英国企业银行：税前利润1.68亿英镑（2.13亿美元），同比下降27%，因总收入下降和总运营费用上升 [3] - 巴克莱私人银行和财富管理：税前利润9500万英镑（1.205亿美元），同比下降15%，因总运营费用上升 [3] - 巴克莱投资银行：税前利润13.4亿英镑（17亿美元），同比下降12%，因总收入下降 [3] - 巴克莱美国消费者银行：税前利润5900万英镑（7480万美元），同比下降24%，因信贷减值费用上升 [3] - 总行：税前亏损8900万英镑（1.129亿美元），与去年同期持平 [4] 资产负债表情况 - 截至2024年3月31日，总资产为1.5771万亿英镑（1.99万亿美元），较2023年12月底增长7% [5] - 截至2024年3月31日，总风险加权资产较2023年12月31日增长2%，达到3496亿英镑（4411亿美元） [5] - 截至2024年3月31日，一级普通股资本充足率（CET1）为13.5%，而2023年3月31日为13.6% [5] 业绩指引 - 管理层预计整个周期内贷款损失率为50 - 60个基点 [6] - 2024年净利息收入（不包括巴克莱投资银行和总行）预计为107亿英镑，其中巴克莱英国预计产生61亿英镑净利息收入（不包括乐购银行收购影响，该收购预计在交易完成后第一年产生4亿英镑年化净利息收入） [6] - 公司目标2026年总收入达到300亿英镑 [7] - 2024年成本收入比预计为63%，2026年运营费用可能为170亿英镑，成本收入比预计在50%以上，包括2024年10亿英镑的总效率节约和到2026年20亿英镑的总效率节约 [7] - 2026年，巴克莱投资银行的风险加权资产预计占集团风险加权资产的50% [7] - 中期内，一级普通股资本充足率（CET1）预计为13 - 14% [7] - 巴克莱预计2024年有形股本回报率超过10%或10.5%（不包括非有机活动），2026年超过12% [7] - 2024 - 2026年，公司计划通过股息和股票回购向股东返还至少100亿英镑资本，更倾向于股票回购 [7] 行业竞争 - 市场关注其他外国银行如汇丰控股和瑞银集团的财报发布，汇丰预计4月30日公布季度业绩，瑞银预计5月7日公布业绩 [9]

Exhibit 99.1 Barclays PLC This exhibit includes portions from the previously published Results Announcement of Barclays PLC relating to the three months ended 31 March 2024, as amended in part to comply with the requirements of Regulation G and Item 10(e) of Regulation S-K promulgated by the US Securities and Exchange Commission (SEC), including the reconciliation of certain financial information to comparable measures prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS). The purpo ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了12.3%的股本回报率(RoTE),符合公司2024年至2026年的财务目标 [5] - 总收入为70亿英镑,其中集团净利息收入(不包括投资银行和总部)为27亿英镑 [5] - 成本收入比为60%,体现了持续的成本纪律 [5] - 公司在第一季度实现了约2亿英镑的成本效率改善,全年目标为10亿英镑 [5] - 公司资本充足,CET1资本充足率为13.5%,处于目标区间中点 [6] - 公司已完成约35%的10亿英镑股票回购计划 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 投资银行 - 投资银行在第一季度实现了12%的股本回报率,与集团水平基本一致 [10] - 固定收益、货币和商品(FICC)业务表现未达预期,欧洲利率交易需要进一步改善 [11] - 证券化产品和股票衍生品业务表现良好,公司正在逐步实现这些重点领域的投资收益 [11] - 债券承销业务表现有所改善,但股权承销和咨询业务仍需进一步提升 [12] 英国零售银行 - 公司预计在今年第四季度完成对Tesco Bank的收购,这将有助于加速公司在无担保贷款业务的增长 [13] - 公司计划将额外300亿英镑风险加权资产部署到回报更高的英国业务,包括英国零售银行、英国企业银行和私人银行与财富管理部门 [13] 美国消费者银行 - 美国消费者银行在第一季度实现了5.3%的股本回报率,较上年同期的4.1%有所改善,但仍有很大提升空间 [13] - 公司出售了11亿美元的信用卡应收账款给黑石,以管理资本并提高回报 [14] 英国企业银行 - 英国企业银行在第一季度实现了15.2%的股本回报率 [14] 私人银行与财富管理 - 私人银行与财富管理业务在第一季度实现了28.7%的股本回报率,得益于客户资产和负债的增长 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度的存款余额受到季节性因素的影响有所下降,但预计未来存款趋势将放缓 [22][34] - 公司在第一季度的贷款余额也受到季节性因素影响,但预计下半年将趋于稳定 [22][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行三年计划,旨在使巴克莱银行更简单、更出色、更均衡 [4][7] - 公司计划通过出售一些非战略性业务,如出售意大利抵押贷款组合和德国消费者业务,来实现战略目标 [8] - 公司计划将投资银行的风险加权资产占集团总风险加权资产的比例从58%降至50%左右 [5] - 公司计划在2024年至2026年期间向股东返还至少100亿英镑资本 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第一季度的整体表现感到满意,符合公司的财务目标 [4] - 管理层认为公司正在有序地执行二月份制定的三年计划,并得到组织的广泛支持 [7] - 管理层表示,尽管第一季度投资银行在某些领域表现不如预期,但公司有详细的计划来改善这些业务 [10][11][12] - 管理层对美国消费者银行的回报率提升仍有很大空间表示认同,并制定了详细的改善计划 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Dickerson 提问** 询问英国零售银行的存款动态和净息差变化情况 [56][57] **Anna Cross 回答** 公司看到英国零售银行存款趋势正在稳定,净息差也有所改善,预计未来会继续保持稳定 [59][60] 问题2 **Alvaro Serrano 提问** 询问投资银行业务的季节性变化趋势,以及债券承销业务的前景 [74][75] **C.S. Venkatakrishnan 回答** 投资银行业务通常在第二季度和第四季度表现较好,公司对债券承销业务前景持谨慎乐观态度,因为利率上升和信用利差收窄可能影响发行人的发债意愿 [76][77][78] 问题3 **Rohith Chandra-Rajan 提问** 询问投资银行业务收入表现低于同行的原因,以及何时能看到市场份额和风险加权资产收益的改善 [81][82] **Anna Cross 回答** 公司认为投资银行业务收入表现低于同行主要是由于一些特殊因素,但公司有详细的计划来改善这些业务,预计未来几个季度会看到逐步改善 [84][85]

文章核心观点 - 巴克莱银行一季度净利润超预期，在重大战略改革中实现盈利 [1] 财务表现 - 一季度归属于股东的净利润为15.5亿英镑（19.3亿美元），超路透社调查分析师预期的12.9亿英镑 [1] - 2023年一季度净利润为17.8亿美元，2023年第四季度净亏损1.11亿英镑 [1] - 结构性成本削减措施造成9亿英镑损失，预计2024年节省约5亿英镑成本，回收期不到两年 [1] 战略改革 - 业务重组为五个运营部门，将企业和投资银行分开，包括巴克莱英国、巴克莱英国企业银行、巴克莱私人银行和财富管理、巴克莱投资银行和巴克莱美国消费者银行 [2] 股东回报 - 承诺2024 - 2026年通过股息和股票回购向股东返还100亿英镑 [2]

文章核心观点 - 巴克莱银行的业务重组和成本控制措施有望促进增长和提高运营效率，近期的无机扩张举措预计将进一步提升盈利能力，但资本市场的不确定性可能在一定程度上阻碍收入增长 [1] 巴克莱银行优势 - 过去几年提高运营效率的举措取得成果，截至2021年的六个周期内总运营费用以2.4%的复合年增长率下降 [1] - 业务重组努力有助于成本管理，计划进一步降低成本，2024年预计通过结构性成本举措降低成本5亿英镑，到2026年预计实现总毛效率节省20亿英镑 [1] - 过去几年简化业务并专注核心业务，2024年第一季度对运营部门进行调整，2月出售价值11亿美元的信用卡应收账款以优化风险加权资产和增强放贷能力，同时收购乐购零售银行业务以补充现有业务并巩固市场地位，这些举措有望提升盈利能力 [2] - 过去六个月公司股价在纽约证券交易所上涨29.5%，跑赢行业17.3%的涨幅 [2] 巴克莱银行面临的挑战 - 核心运营表现令人担忧，净利息收入和净手续费、佣金及其他收入在过去几个季度因经营环境挑战而波动 [3] - 资本市场表现的不确定性可能影响公司财务状况，抑制增长前景，过去七天2024年的Zacks盈利预期下调1.9% [3] 其他推荐银行股 - 宏银行（Banco Macro S.A.）过去30天当前年度盈利预期上调32.3%，过去六个月股价上涨177.7%，目前Zacks评级为强力买入 [4][5] - 哥伦比亚银行（Bancolombia S.A.）2024年盈利预期在过去60天上升1.4%，过去六个月股价上涨45%，目前Zacks评级为买入 [5]

文章核心观点 - 3M公司分拆医疗部门后股价本周下跌20%，但核心业务仍强劲，有望受益于美中制造业突破，分析师认为剩余业务有两位数上涨空间且股息率6.5% [1] 3M股价变动及分拆原因 - 本周3M股价下跌约20%，是因医疗部门分拆为新公司Solventum并独立上市 [1] - 大型股3M为刺激增长常多元化核心业务，管理层认为分拆医疗部门可释放资金用于高增长领域投资 [1] 行业趋势及对3M影响 - 高盛分析师预计美国制造业将突破，美联储今年可能降息推动该趋势，交易员认为最早5月或6月降息 [3] - 美元利率降低或使美元指数下降，美元贬值使美国出口更有吸引力，2月ISM制造业PMI指数中出口订单扩大6.4% [3][4] - 新出口订单带动制造业复苏，生产需加快以完成订单，将为3M等股票带来利润 [4] 3M财务表现及业务情况 - 3M最新季度财报显示，安全和工业部门带来大部分营业收入，13亿美元营业收入中5.23亿美元（约40%）来自该部门，医疗部门仅3.72亿美元（27%） [5] 3M未来发展策略及前景 - 公司可能因股价便宜增加股票回购计划，2023年回购仅3300万美元，股东回报主要来自6.5%的年化股息 [6] - 管理层称分拆将为公司未来增长开辟道路，3M可利用汽车技术和工业自动化趋势寻找合适公司推动生产 [6] - 中国经济六个月多来首次制造业扩张，3M消费和工业部门可能改变市场对其股票的看法 [6] - 公司因“永久化学品”诉讼需在未来十年支付约130亿美元和解金，但过去五年自由现金流在45 - 65亿美元，2 - 3年自由现金流可满足财务需求并专注增长收购 [6] - 分析师对3M是否值得买入有争议，考虑其在Solventum的20%股份及其他业务增长预测，估值约每股105美元，有13%上涨空间 [6]

文章核心观点 - 巴克莱银行与AGL信贷管理公司合作推出AGL私人信贷投资平台，该平台获阿布扎比投资局子公司锚定承诺，旨在利用私人信贷等市场机遇，同时多家金融机构正努力进入全球私人信贷市场 [1][4] 巴克莱银行合作情况 - 巴克莱银行与AGL信贷管理公司宣布合作协议并推出AGL私人信贷投资平台 [1] - AGL私人信贷将作为独立经理运营，可独家获取巴克莱银行交易流并直接发起交易 [2] - AGL创始人称此次合作能结合双方优势形成领先私人信贷平台，还能为客户和投资者提供私人信贷机会 [2] - 巴克莱银行投资银行联席主管表示这是拓展私人信贷能力的下一步，AGL是理想合作伙伴 [2] - 阿布扎比投资局执行董事称对AGL私人信贷的锚定承诺将支持公司下一阶段增长，双方合作有投资协同效应 [2] 市场表现 - 过去一年，巴克莱银行在纽交所的股价上涨30.4%，行业增长19.8% [2] 竞争格局 - 包括高盛和摩根大通在内的多家金融机构正努力进入1.7万亿美元的全球私人信贷市场 [4] - 2024年2月，高盛与穆巴达拉投资合作，将在亚太多个市场投资10亿美元用于私人信贷交易，重点关注印度，此举或推动其收入增长 [4] - 摩根大通已为私人信贷战略分配100亿美元，希望聚集一批贷款人为其发起的私人信贷交易提供资金，还与主权财富基金等进行了讨论 [4][5]