文章核心观点 公司宣布出售百威英博股票并获其回购，同时扩大股票回购计划，预计交易对2024年调整后摊薄每股收益有增益，还阐述了后续股权、财务及业绩指引等情况 [1][2][10] 分组1：出售百威英博股票及回购情况 - 公司同意通过全球二次发售出售3500万股百威英博股票，价格为每股美国存托股份61.50美元，对应每股普通股56.17欧元，百威英博将直接从公司回购2亿美元普通股，发售和回购总额约24亿美元，公司还授予承销商30天内最多购买525万股额外股票的选择权 [1] - 公司宣布将现有10亿美元股票回购计划增加24亿美元，预计2024年12月31日前完成，预计进行约24亿美元加速股票回购计划，期望通过消除回购股票未来股息支付节省现金 [2] 分组2：剩余股权情况 - 发售和回购后公司对百威英博的剩余所有权约为8.1%（若承销商选择权全部行使则约为7.8%），预计持有约1.59亿股（若选择权全部行使则约为1.54亿股） [4] - 公司与主承销商就剩余百威英博股票达成180天锁定协议，预计在百威英博2025年年度股东大会前保留两个董事会席位，之后按受限股股东权利保留一个席位 [5][6] - 发售完成后公司预计继续采用权益法核算对百威英博的投资 [7] 分组3：财务灵活性与股东回报 - 公司期望通过消除普通股回购股票未来股息支付节省现金，用于一般公司用途，包括投资愿景、偿还债务或进一步向股东返还现金 [8] - 公司致力于到2028年实现每股股息年中个位数增长的目标，未来股息支付仍由董事会决定 [9] 分组4：2024全年业绩指引 - 公司预计交易对2024年全年调整后摊薄每股收益有增益，将该指引上调至5.05 - 5.17美元，较2023年的4.95美元增长2% - 4.5%，预计增长集中在下半年，指引考虑了2024年多两个运输日的影响，并假设非法电子烟市场执法对卷烟和电子烟销量影响有限 [10][11] - 2024全年调整后摊薄每股收益指引范围包含支持公司愿景的计划投资，不包括2024年第一季度预计记录的约2亿美元（每股0.12美元）投资收益和第二季度预计记录的每股1.17美元IQOS烟草加热系统商业化权利出售收益，也不包括管理层认为不属于基础运营的某些收支项目 [13][14][15] - 管理层无法前瞻性估计某些收支项目对报告摊薄每股收益的影响，因此不提供调整后摊薄每股收益指引的相应GAAP指标或对账 [16] 分组5：财务指标调整说明 - 公司管理层按调整后基础审查某些财务结果，包括摊薄每股收益，排除某些收支项目，认为调整后财务指标有助于洞察基础业务趋势和结果，便于同比比较，用于规划、预测和评估业务及财务表现，但这些指标非GAAP要求或按GAAP计算，应作为补充，不能替代GAAP财务信息 [22]

BUD股票交易 - Altria宣布将出售3500万股BUD股票，并允许承销商在出售后30天内再购买525万股[2] - Altria打算利用此次BUD股票发行筹集的资金回购自家股票，同时Anheuser-Busch同意从Altria回购价值2亿美元的BUD股票[2] 投资者反应 - Altria作为BUD的10%股东，拥有1.97亿股，此举引发投资者对其是否会继续投资Anheuser-Busch的疑问[3] - BUD股东对这一消息反应不佳，股价下跌4.9%，成交量超过公司日均交易量[3]

文章核心观点 变性社交媒体明星迪伦·马尔瓦尼曾向百威淡啤提出修复抵制事件的广告方案但未获回应，抵制事件或使百威英博损失14亿美元销售额，双方各有表态且马尔瓦尼采取新合同措施 [2][6][11] 事件起因 - 2023年4月1日马尔瓦尼发布百威淡啤社交媒体广告，引发对品牌及其母公司百威英博的强烈抵制 [6][9] 损失情况 - 抵制或使百威淡啤母公司百威英博损失高达14亿美元销售额 [2][6] - 百威英博2023年第四季度财报显示，北美有机收入暴跌主要因百威淡啤销量下降 [3] 双方表态 - 马尔瓦尼提出牛仔与变性人共享啤酒的“西部广告”方案修复抵制情况，但公司未回应 [1][2] - 马尔瓦尼认为若百威淡啤制止“霸凌”结果会不同，还指出部分品牌在争议广告后不再与她沟通 [4][5] - 百威英博CEO布伦丹·惠特沃思发表平淡道歉，称无意引发分歧，旨在用啤酒凝聚人们 [7][9] - 百威英博未点名回应马尔瓦尼指责，称致力于与多社区组织的合作项目 [8] 后续发展 - 马尔瓦尼视频获超410万次观看，百威淡啤启用有特朗普模仿表演的喜剧演员谢恩·吉利斯 [10] - 马尔瓦尼在合同中增加抵制情况条款，可能在写展现“变性人喜悦”的浪漫喜剧 [11]

Altria出售AB InBev股份 - Altria计划出售Anheuser-Busch InBev的股份，以筹集20亿美元用于未来的回购[1] - 出售的股份占Altria持有的1970万股中的10%[2] - Altria首席执行官Billy Gifford表示，这是一笔具有机会性的交易，实现了他们长期投资的可观回报[3] AB InBev核心利润增长 - AB InBev在克服去年美国Bud Light品牌的社交媒体抵制后，核心利润增长了7%，达到200亿美元[4]

文章核心观点 - 奥驰亚集团宣布出售部分百威英博投资，预计用所得款项回购普通股，该交易获董事会批准 [1][3][4] 交易详情 - 奥驰亚将通过全球二次发售出售部分百威英博投资，包括美国公开发行、欧洲经济区和英国私募配售等，百威英博同意以2亿美元回购普通股 [1] - 奥驰亚作为出售股东，将发售3500万股百威英博普通股，还可能授予承销商最多525万股额外购买权，剩余股份有180天锁定期 [2] 资金用途 - 公司预计将所得款项用于额外回购普通股，未来股份回购由董事会决定 [3] 管理层观点 - 公司认为此次交易能实现长期投资的部分回报，对百威英博长期战略、全球品牌和管理团队有信心 [4] 审批与文件 - 交易已获奥驰亚董事会批准，百威英博已向美国证券交易委员会提交注册声明和招股说明书 [4][5] 承销商信息 - 摩根士丹利担任此次发售的主承销商，摩根大通也作为积极承销商参与 [8]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商评级受自身利益影响有偏差，应结合如Zacks Rank等工具做投资决策 ，安海斯 - 布希英博公司当前评级与盈利预期有差异需谨慎对待 [1][4][6] 安海斯 - 布希英博公司评级情况 - 公司平均券商推荐评级（ABR）为1.65，介于强力买入和买入之间，基于10家券商实际推荐计算得出 [2] - 10条推荐中6条为强力买入，占比60%，1条为买入，占比10% [3] 券商推荐建议可靠性 - 券商推荐对指导投资者选有升值潜力股票作用不大，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级有强烈积极偏差，“强力买入”与“强力卖出”推荐比例为5:1 [4][5] - 券商利益与散户投资者不一致，其推荐对股票未来价格走势参考价值小，应作为验证自身分析或其他有效预测工具的补充 [5][6] ABR与Zacks Rank对比 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的量化模型，以1 - 5整数显示 [9] - 券商分析师推荐过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [10][11] - Zacks Rank按比例应用于有当前年度盈利预测的所有股票，能保持五个等级平衡；ABR不一定及时，而Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [12][13] 安海斯 - 布希英博公司投资分析 - 公司当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月下降0.8%至3.51美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [14][15] - 盈利预测变化及其他三个因素使公司获Zacks Rank 4（卖出）评级，对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [16]

外部债务 - 公司的外部债务中有一部分是以非美元货币计价的，包括加拿大元、欧元、人民币和韩元[58] 子公司贡献 - 2023年，公司总收入594亿美元中，26.8%（159亿美元）来自巴西上市子公司Ambev，11.5%（69亿美元）来自亚太上市子公司百威亚太公司[59] 业务风险 - 公司的业务活动和行业面临的风险包括原材料、商品、能源和水的可用性或价格变化，可能对运营结果产生不利影响[62] 品牌声誉 - 公司的声誉对与消费者、分销商、客户和供应商等关键利益相关方的关系至关重要，损害声誉可能对业务、销售、运营结果、现金流、财务状况和证券市场价格产生不利影响[64] 市场风险 - 公司在发展市场面临着汇率贬值、国有化和通货膨胀等风险[72] - 公司在发展中市场的营收中，约63.6%来自于包括中国、巴西、印度等国家的市场[73] 竞争与产品责任 - 公司竞争对手不仅包括酿酒商，还有其他饮料公司，市场竞争激烈，消费者偏好变化可能影响公司的利润[74] - 公司可能面临产品召回或其他相关责任，如果产品存在缺陷或被发现含有污染物[75] 法律与监管风险 - 公司可能受到法律和监管风险的影响，包括产品责任、工作条件、员工健康与安全等方面的风险[76] - 公司在多个国家的运营中面临着高度监管，包括酿造、营销和广告等多个方面[80] 税收影响 - 印度、坦桑尼亚、韩国和南非等国家最近提高了啤酒消费税，可能对公司的收入或利润率产生不利影响[85] 法律法规遵从 - 公司可能会面临新的或修改过的法律法规，违反可能导致重大罚款或声誉损害[82] 全球贸易影响 - 公司在全球范围内经营，可能受到全球贸易变化和关税调整的影响[87] - 公司在古巴经营的合资企业可能会受到美国的经济和贸易制裁的影响[90] 生产与知识产权 - 2023年，Cervecería Bucanero S.A.销售了100万升啤酒，占全球总量的0.2%[91] - 我们的商标和知识产权受到侵权可能会影响我们的竞争力[95] - 我们的未来成功在很大程度上取决于我们保护当前和未来品牌和产品的能力[95] 资产与环境风险 - 我们的商誉总额为1170亿美元，无限期使用的无形资产总额为382亿美元[96] - 气候变化或其他环境问题可能对我们的业务或运营产生负面影响[97] - 我们的可持续发展目标包括2040年实现价值链净零排放[98] 劳资纠纷与信息安全 - 我们的生产可能受到劳资纠纷的影响，可能导致成本增加和生产水平下降[99] - 我们的信息技术系统遭受网络攻击或其他干扰可能损害我们的声誉[101] - 公司的信息系统和数据可能面临未经授权的访问、中断或滥用的风险，可能对业务、运营、现金流或财务状况产生不利影响[102] - 与隐私、网络安全和数据保护相关的法律法规的遵守和变化可能导致重大支出，公司可能需要在安全技术方面进行额外投资[102] - 公司可能因未能遵守个人数据保护法而面临不利的舆论、政府执法行动和/或私人诉讼，从而对业务和运营结果产生负面影响[103] 风险事件影响 - 自然灾害、公共卫生危机和全球大流行等因素可能会对公司的业务和运营结果产生负面影响[104] 人才与股权 - 公司可能面临招聘或留住关键人员的困难，这可能会对财务状况、营业收入和竞争地位产生不利影响[105] - 公司的保险覆盖可能不足以保护免受重大责任的影响[106] 股票市场与股东权益 - 公司的普通股和美国存托股票的市场价格可能会波动，受多种因素影响，其中许多因素超出公司的控制范围[109] - 公司最大股东可能利用其重要利益采取不受其他股东支持的行动，这可能会减少公司股票和ADS的流动性和吸引力[112] - 公司可能无法支付股息，支付股息将取决于多种因素，包括业务前景、现金流需求、财务表现、市场状况和一般经济环境等[114] - 未来股权发行可能会 dilute 当前股东或 ADS 持有的股份[116] - 我们可能会决定提供额外的股权以筹集资本或其他目的[116] - 注册和销售我们的普通股将增加在公开市场上出售的股份数量[116] - ADS 持有人可能无法行使其持有的 ADS 所代表的股份的投票权[118] 公司治理与法律 - 比利时公司法和我们的章程为我们的股东提供了一些特定的权利和保护[120] - 作为“外国私人发行人”，我们在美国豁免了一些证券法规定的规则[122] - 投资者在比利时以外可能很难对我们进行法律诉讼或执行外国判决[123]

Doritos与Bud Light合作事件 - Doritos西班牙与跨性别影响者Iván González Ranedo的合作结束，引发了批评[2] - Bud Light因与跨性别影响者Dylan Mulvaney的争议合作而遭受了昂贵的抵制[3] - Anheuser-Busch InBev在美国面临Bud Light品牌的抵制，尽管销售额超过预期[4]

文章核心观点 - 安海斯 - 布希公布财报后股价下跌超4%，虽全球营收创新高但百威淡啤仍有问题，分析师乐观但股价上涨需先提升盈利 [1] 股价表现 - 2024年2月29日公司公布2023年第四季度和全年财报数日后，股价下跌约4.25% [2] - 股价回调后回到2023年4月抵制活动开始时的水平 [11] 营收情况 - 公司营收未达预期，比营收目标低7.4%，但全年全球营收达创纪录的594亿美元 [2] 盈利情况 - 每股收益为82美分，同比下降16%，全年盈利也下降约4% [3] 百威淡啤问题 - 第四季度和全年销量下降，公司CEO称北美地区营收下降9.5%，批发商销售额下降12.7%，主要因百威淡啤销量下滑 [4] - 公司希望新广告和与NFL的合作能扭转局面，但财报显示百威淡啤品牌仍需努力 [5] 品牌优势 - 公司有多个品牌，如科罗娜、米凯罗超爽啤酒、时代啤酒等，消费者可能未意识到它们同属安海斯 - 布希旗下 [6] - 米凯罗超爽啤酒是NBA官方赞助商，科罗娜零酒精啤酒是奥运会全球官方赞助商 [7] 投资分析 - 机构投资者买卖比超2:1倾向卖出，打破约八个季度买入超卖出的趋势 [10] - MarketBeat分析师评级显示股票未来12 - 18个月可能涨至2021年高位，公司预计未来12个月盈利好转，但可能需降息 [11] - MarketBeat确定五支顶级分析师推荐股票，安海斯 - 布希不在其中，虽目前获“适度买入”评级，但顶级分析师认为那五支股票更值得买入 [12]

文章核心观点 - 安海斯 - 布希英博公司（Anheuser - Busch InBev）Q4营收未达预期但盈利超市场估计，BUD股票今年下跌约7%，当前有一定增长空间，文章探讨其股票表现、业绩要点和估值情况 [1] 股票表现 - BUD股票从2021年1月初的70美元降至如今约60美元，跌幅15%，同期标准普尔500指数上涨约35%；2021 - 2023年BUD股票回报率分别为 - 13%、 - 1%、8%，标准普尔500指数回报率分别为27%、 - 19%、24%，BUD在2021年和2023年表现逊于标准普尔500指数 [2] - 近年来单只股票难以持续跑赢标准普尔500指数，包括消费必需品行业巨头及大型股明星股，但Trefis高质量投资组合的30只股票每年表现均优于标准普尔500指数 [3] 估值情况 - 鉴于当前宏观经济环境不确定，BUD未来12个月可能表现不佳或复苏；从估值看有增长空间，预计公司估值为每股67美元，较当前60美元有超10%的上涨空间，预测基于19倍的市盈率和2024年每股调整后预期收益3.48美元，19倍市盈率与过去三年平均水平一致 [4] 业绩要点 - 2023年公司营收增长3%至594亿美元，主要得益于价格上涨，但销量下降1.7%；南美地区销售增长领先，有机收入增长27%；北美地区销量下降明显，降幅12.1%，主要因百威淡啤销售下滑，公司因2023年4月百威淡啤与跨性别网红合作推广遭抵制，两名高管被停职 [5] - 2023年公司EBITDA利润率收缩23个基点至33.6%，调整后净利润为3.05美元，略高于2022年的3.03美元；预计2024年EBITDA将增长4% - 8%，公司可能继续受益于定价策略和产品高端化，推动销售增长 [6]