Cigna公司Medicare业务交易 - AM Best对The Cigna Group的Medicare实体的财务实力评级和长期发行人信用评级进行了审查[1] - Cigna宣布将其Medicare Advantage、Medicare Part D和Medicare Supplement业务出售给Health Care Service Corporation，导致相关实体的评级被置于审查中[3] - 与交易关闭前AM Best将评估这些实体在Health Care Service Corporation组织中的角色[4]

文章核心观点 - 医疗保健服务公司（HCSC）宣布收购信诺集团（Cigna）相关业务后评级不变，交易预计2025年第一季度完成，AM Best将持续监测 [1][4] 收购情况 - HCSC宣布达成最终协议，收购Cigna的医疗保险优势、D部分、补充保险和CareAllies业务 [1] - 交易预计在2025年第一季度完成，需获得监管批准和满足惯常成交条件 [4] 对HCSC的影响 - AM Best预计HCSC将保持风险调整后资本的最高水平和整体资产负债表实力，交易对其整体资产负债表指标影响有限，财务杠杆将保持在AM Best的容忍范围内，利息覆盖率保持强劲 [2] - 交易将通过增加核心蓝标州以外的业务扩大HCSC的地域多元化 [2] - 新增会员和收入将有助于提升HCSC医疗保险优势业务的规模和能力 [3] 评级情况 - HCSC及其子公司的信用评级在收购协议宣布后保持不变，涉及HCSC集团、迪尔伯恩人寿保险公司等多家公司 [1][5]

财务表现 - Cigna集团2023年第四季度调整后每股收益为6.79美元，超出了Zacks Consensus Estimate 4.1%的预期[1] - 调整后的营收为512亿美元，同比增长4.8%，主要得益于Evernorth Health Services和Cigna Healthcare业务的稳健贡献[2] - 总福利和支出为491亿美元，同比增长11%，高于预期的463亿美元[5] - Evernorth Health Services部门的调整后营收为405亿美元，同比增长12%，超出预期的380亿美元[6] - Cigna Healthcare部门的调整后营收同比增长17%，达到130亿美元，得益于扩大的医疗客户基数和保费率提高[8] 客户基数和增长 - CI的医疗客户基数截至2023年12月31日为1980万，同比增长9.9%，高于预期的1960万，主要因美国商业费用和医疗保险优势客户增加[4] 股票回购和股息提高 - CI在2023年回购了约2.3亿美元的780万股股票，并在2024年第一季度将季度股息提高了14%至1.40美元[12] 未来展望 - 预计2024年调整后营收将至少达到2350亿美元，调整后每股收益预计至少为28.25美元[13] - 长期目标是实现每股收益年均增长率在10-13%的范围内，预计2022-2026年期间CI将产生约500亿美元的经营现金流[19]

财务业绩 - Cigna在第四季度的盈利和销售额均超出预期，提供了强劲的业绩指引，并在增加药房和医疗计划客户的同时提高了股息[1][2][3] - 公司的药品福利部门销售额增长了12%，达到了405.2亿美元，健康保险部门的销售额增长了17%，达到130.1亿美元[4] - Cigna的医疗保健比率为82.2%，低于预期[5] - 公司预计全年营收至少为2350亿美元，超出市场预期，预计每股收益至少为28.25美元[6] 股息和股价 - Cigna宣布将季度股息从1.23美元提高至1.40美元，将于3月21日支付给股东[7] - Cigna股价上涨5.8%，达到325.27美元，接近2022年12月创下的历史最高点[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入为1953亿美元,超出预期 [23] - 2023年全年调整后每股收益为25.09美元,超出预期 [23] - 2023年全年经营活动现金流为118亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth业务 - 2023年第四季度收入增长12%至405亿美元,调整后税前利润增长10%至19亿美元,超出预期 [56] - 2023年全年Evernorth调整后税前利润增长5%,超出预期 [58] - Accredo专科药房业务全年收入实现两位数增长,达到600亿美元 [56] Cigna Healthcare业务 - 2023年第四季度调整后收入为130亿美元,调整后税前利润为9.69亿美元,同比增长 [59] - 2023年全年医疗保险成本率为81.3%,优于预期 [62] - 2023年末医疗会员总数达1980万人,同比增长10%,超出预期 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人交易所业务在2024年将实现盈利改善 [36] - 国际健康业务在2023年继续实现良好的收入和利润增长 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定出售Medicare Advantage业务,聚焦核心业务发展 [18][19][20] - 公司将继续通过Evernorth服务平台为Medicare等政府业务提供服务 [20] - 公司将继续投资于专科药房、行为健康、虚拟和居家医疗等加速增长业务 [32][33][34][42] - 公司将专注于发展基础稳定增长业务,如药品福利管理、商业雇主和国际健康业务 [38][39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的前景保持乐观,预计调整后每股收益至少为28.25美元,收入增长至少20% [43][66] - 公司将继续通过股票回购等方式回报股东,并将季度股息增加14% [71] - 公司管理层的职责调整进一步明确了公司的优先事项和战略 [44][45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **A.J. Rice 提问** 询问公司出售Medicare Advantage业务的原因和未来对该市场的看法 [76][77][78][79][80][81][82][83][84] **David Cordani 回答** 公司认为出售该业务是明智的决定,可以使公司更加专注于核心业务发展。公司将通过Evernorth服务平台继续为Medicare等政府业务提供服务,看好该市场的长期发展前景 [77][78][79][80][81][82][83][84] 问题2 **Stephen Baxter 提问** 询问公司对Medicare Advantage市场未来5-10年的看法 [87][88][89][90][91][92] **David Cordani 回答** 公司认为Medicare Advantage是一个具有吸引力的增长市场,但其增长会受到政府报销政策的影响。公司将通过Evernorth服务平台继续为该市场提供服务,看好其长期发展前景 [88][89][90][91][92] 问题3 **Lisa Gill 提问** 询问Evernorth业务2024年的关键增长驱动因素 [95][96][97][98][99] **Eric Palmer 回答** Evernorth将继续推动专科药房、行为健康、虚拟和居家医疗等加速增长业务,并为客户提供更加协调整合的解决方案 [96][97][98][99]

营收情况 - Cigna在2023年12月结束的季度报告显示，营收达到了511.5亿美元，同比增长11.8%[1] 医疗护理比率 - Cigna的医疗护理比率为82.2%，低于七位分析师平均预期的83.7%[4] 客户数量 - Cigna的国际健康医疗客户数量为161万，高于四位分析师平均预期的153.09万[5] - Cigna的总医疗客户数量为19.78万，略高于四位分析师平均预期的19.62万[7] 保费收入 - Cigna Healthcare的保费收入为111亿美元，高于六位分析师平均预期的106.7亿美元，同比增长17.5%[8] 收入情况 - Evernorth Health Services的收入为405.2亿美元，高于六位分析师平均预期的384.4亿美元，同比增长12%[9] 美国医疗保费收入 - Cigna Healthcare的美国政府医疗保费收入-医疗优势为21.7亿美元，高于五位分析师平均预期的21.1亿美元，同比增长19.3%[10] - Cigna Healthcare的美国商业医疗保费收入-停损为15.8亿美元，高于五位分析师平均预期的15.4亿美元，同比增长12.1%[12]

文章核心观点 - 信诺公司（Cigna）本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利预期变化和行业前景；莫利纳（Molina）即将公布财报，市场对其有一定预期 [1][3][5] 信诺公司（Cigna）财报情况 - 本季度每股收益6.79美元，超Zacks共识预期的6.52美元，去年同期为4.96美元，本季度盈利惊喜为4.14%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收511.5亿美元，超Zacks共识预期4.77%，去年同期为457.4亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 信诺公司（Cigna）股价及展望 - 年初以来股价上涨约2.6%，而标准普尔500指数上涨2.9% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可通过盈利预期及变化判断股票走向，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [4][5][7] - 下一季度共识每股收益预期为6.36美元，营收552.2亿美元；本财年共识每股收益预期为28.25美元，营收2275.6亿美元 [8] 行业情况 - 信诺所属的Zacks医疗 - HMOs行业目前在250多个Zacks行业中排名后12%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 莫利纳（Molina）情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计2月7日发布 [10] - 预计本季度每股收益4.31美元，同比增长5.1%，过去30天共识每股收益预期上调0.2%；预计营收83亿美元，同比增长1% [11]

文章核心观点 - 信诺集团（Cigna Group）公布第四季度财报盈利超预期且提高股息，推动股价在盘前交易中上涨 [1] 财务表现 - 净利润达20亿美元，即每股3.49美元，上年同期为15.3亿美元，即每股3.91美元 [1] - 剔除非经常性项目后，调整后每股收益从5.02美元升至6.79美元，超过FactSet共识预期的6.54美元 [1] - 营收增长11.7%，达到511.1亿美元，远高于FactSet共识预期的489亿美元 [1] 客户情况 - 药房客户增加5%，达到9860万；医疗客户增长10%，达到1980万 [1] - 客户关系数量下降7.7%，降至1.644亿，原因是与纽约人寿的补充行为保险合同未续约 [1] 股息情况 - 公司将季度股息从每股1.23美元提高至1.40美元 [1] - 基于周四307.32美元的收盘价，新的年度股息率意味着股息收益率为1.82%，而标准普尔500指数的隐含收益率为1.44% [1] 股价表现 - 周五盘前交易中，公司股价上涨4%，接近13个月高位 [1]

文章核心观点 - 全球健康公司信诺集团2023年业绩强劲，各业务板块营收和盈利均实现增长，2024年有望加速发展 [1] 分组1：整体财务业绩 - 2023年总营收1953亿美元，股东净收入52亿美元，摊薄后每股收益17.39美元；调整后运营收入74亿美元，摊薄后每股收益25.09美元 [1][4] - 2023年第四季度股东净收入10亿美元，摊薄后每股收益3.49美元，包含5.52亿美元税后净亏损；调整后运营收入20亿美元，摊薄后每股收益6.79美元 [2][3] - 预计2024年调整后运营收入至少80.25亿美元，摊薄后每股收益至少28.25美元 [1][31] - 董事会宣布将季度股息提高14%至每股1.40美元 [1][11] 分组2：综合财务亮点 - 2023年第四季度总营收同比增长12%，调整后运营收入同比增长30% [6][8] - 2023年第四季度SG&A费用率为7.9%，调整后SG&A费用率为7.4% [9] - 2023年12月31日债务资本比率为40.1%，公司回购780万股普通股，花费约23亿美元 [10] 分组3：客户关系 - 2023年12月31日，药房客户总数达9860万，同比增长5%；医疗客户总数达1980万，同比增长10% [13][14] - 客户关系受与纽约人寿补充行为保险合同未续约影响，剔除该影响后，行为护理和客户关系总数分别增长1%和4% [15] 分组4：各业务板块业绩 依弗诺斯健康服务 - 2023年第四季度和全年调整后营收分别增长12%和9%，调整后运营收入分别增长10%和5% [18][19] - 2023年第四季度和全年调整后税前利润率分别为4.7%和4.2% [20] 信诺医疗保健 - 2023年第四季度和全年调整后营收分别增长17%和14%，调整后运营收入均有增长 [23][24] - 2023年第四季度和全年MCR分别为82.2%和81.3%，净医疗成本应付款为48.6亿美元 [26][27] 公司及其他业务 - 2023年第四季度和全年调整后运营亏损分别为4亿美元和16.02亿美元 [29][30] 分组5：2024年展望 - 预计2024年调整后营收至少2350亿美元，综合调整后运营收入至少80.25亿美元，摊薄后每股收益至少28.25美元 [31][32] - 预计2024年调整后SG&A费用率约6.1%，调整后有效税率20.5% - 21.0% [32] - 预计2024年运营现金流至少110亿美元，资本支出约15亿美元，股东股息约15.5亿美元 [32]

财报发布 - Cigna Group (NYSE:CI)将在1月2日星期五开盘前公布第四季度财报[1] 股价表现 - CI股价目前处于上涨趋势，最近报价为301.56美元，已连续第三天上涨，九个月来涨幅达22.5%[1] 技术分析 - 过去三年中，CI股票在80天趋势线上方的信号出现了八次，其中88%的情况下，一个月后股价会上涨，平均涨幅为6.4%[2][3] 市场预期 - 过去八次财报后，CI股价在接下来的第二天中有五次上涨，平均波动幅度为4%，而此次市场期待的波动幅度为5.5%[5] 情绪指标 - CI的10日看涨/看跌比率为1.54，排名过去一年中的95%以上，如果悲观情绪减弱，可能会带来股价上涨的动力[6]