担保额度 - 公司2025年度对外担保额度最高余额不超550亿（或等值外币）[3] - 本次拟提供总额不超33亿的担保[2][7] 担保现状 - 截至公告披露日，公司对外担保总额172.18亿元，占最近一期经审计净资产的24.24%，无逾期担保[2][11] 部分公司情况 - 洛钼栾川钼业集团销售有限公司资产负债率97.98%，目前担保余额51.58亿元，本次新增11亿元[7] - Odin Mining Del Ecuador S.A.资产负债率360.46%，目前担保余额为0，本次新增1亿美元[7] - 上海董禾商贸有限公司资产负债率93.01%，目前担保余额3.22亿元，本次新增6亿元[7] - 洛阳栾川钼业集团钨业有限公司资产负债率87.07%，目前担保余额9.17亿元，本次新增2.8亿元[7] - 洛阳鼎鸿贸易有限公司资产负债率54.55%，目前担保余额9.54亿元，本次新增2亿元[7] 2025年担保执行 - IXM SA计划担保7.5亿美元，担保合同金额5亿美元，实际担保发生额为0[6] - 上海董禾商贸有限公司一笔担保实际发生额为1.42亿元，洛钼栾川钼业集团销售有限公司一笔担保实际发生额为3.5亿元[6] 部分公司财务 - 洛钼栾川钼业集团销售有限公司2025年9月30日资产总额61.37亿元，负债总额60.13亿元，净资产1.24亿元，净利润0.29亿元[14] - 洛阳栾川钼业集团钨业有限公司2025年9月30日资产总额12.84亿元，负债总额11.18亿元，净资产1.66亿元，净利润0.17亿元[14] - 洛阳鼎鸿贸易有限公司2025年9月30日资产总额18.35亿元，负债总额10.01亿元，净资产8.34亿元，净利润0.94亿元[14] - 上海董禾商贸有限公司2025年9月30日资产总额45.64亿元，负债总额42.45亿元，净资产3.19亿元，净利润2.35亿元[14] - Odin Mining Del Ecuador S.A.2025年9月30日资产总额2276万美元，负债总额8204万美元，净资产负5928万美元，净利润负213万美元[14]

核心观点 - 全球最大资产管理公司贝莱德增持洛阳钼业H股 其持股比例从7.97%提升至8.08% [1] 股东持股变动 - 贝莱德对洛阳钼业H股的多头持仓比例于2026年1月12日发生变化 [1] - 增持后贝莱德持股比例达到8.08% 较此前的7.97%增加了0.11个百分点 [1]

公司业绩预告 - 公司发布2025年盈利预喜，预计全年净利润将达到200亿至208亿元人民币，同比增长47.8%至53.7% [1] - 公司预计2025年全年经常性净利润将达到204亿至212亿元人民币，同比增长55.5%至61.6%，表现超出市场预期 [1] - 单计2025年第四季度，公司净利润预计为57.2亿至65.2亿元人民币，同比增长9%至24%，环比增长2%至16% [1] - 单计2025年第四季度，公司经常性净利润预计为58.6亿至66.6亿元人民币，同比增长28%至46%，环比增长1%至15% [1] 业绩驱动因素 - 管理层将强劲业绩归因于主要产品产量提升、销售价格上涨以及有效的成本控制措施 [1] - 2025年第四季度，公司铜产量为19.8万吨，同比增长13.6% [1] - 2025年第四季度，公司钴产量为3万吨，同比微增0.4% [1] - 2025年公司所有产品的实际产量均超过了原先设定的生产指引 [1] 未来产量指引 - 公司给出2026年全年铜产量目标为76万至82万吨，同比增长3%至11% [1] - 公司给出2026年全年钴产量目标为10万至12万吨，同比变动幅度为下降15%至增长2% [1]

公司业绩预告 - 公司发布2025年盈利预喜，预计全年净利润将达到200亿至208亿元人民币，同比增长47.8%至53.7% [1] - 公司预计2025年经常性净利润将达到204亿至212亿元人民币，同比增长55.5%至61.6%，表现超出市场预期 [1] - 单计2025年第四季度，公司净利润预计为57.2亿至65.2亿元人民币，同比增长9%至24%，环比增长2%至16% [1] - 2025年第四季度经常性净利润预计为58.6亿至66.6亿元人民币，同比增长28%至46%，环比增长1%至15% [1] 业绩驱动因素 - 管理层将强劲业绩归因于主要产品产量提升、销售价格上涨以及有效的成本控制措施 [1] - 2025年第四季度，公司铜产量达到19.8万吨，同比增长13.6% [1] - 2025年第四季度，公司钴产量达到3万吨，同比微增0.4% [1] - 2025年公司所有产品的实际产量均超过了原先设定的生产指引 [1] 未来产量指引 - 公司给出2026年全年铜产量目标为76万至82万吨，同比增长3%至11% [1] - 公司给出2026年全年钴产量目标为10万至12万吨，同比变动幅度为下降15%至增长2% [1]

摩根士丹利对洛阳钼业的评级与目标价 - 摩根士丹利予洛阳钼业H股目标价23.2港元，予A股目标价22.5元人民币，均予“增持”评级 [1] 公司2025年财务业绩预测 - 公司预计2025年净利润为200亿至208亿元人民币，同比增长48%至54%，符合市场预期的202亿元 [1] - 单计2024年第四季度净利润介乎57至65亿元，按季升2%至16% [1] - 业绩增长主要受惠于产量及价格同步上升，加上成本控制得宜 [1] 公司未来产量计划 - 公司计划2026年铜产量为76万至82万吨，按中位数计算同比增长7% [1] - 公司计划每年来自新收购巴西金矿的黄金产量为6吨至8吨，目标2025年第一季完成收购 [1]

摩根士丹利发布研报称，现予洛阳钼业（603993）H股(03993)目标价23.2港元，洛阳钼业A股 (603993.SH)目标价22.5元人民币，均予"增持"评级。 洛阳钼业发盈喜，料2025年净利润为200亿至208亿元人民币(下同)，同比增长48%至54%，符合市场预 期的202亿元。单计去年第四季净利润介乎57至65亿元，按季升2%至16%。管理层表示，业绩理想主要 受惠于产量及价格同步上升，加上成本控制得宜。 公司计划2026年铜产量为76万至82万吨，按中位数计算同比增长7%。并计划每年来自新收购巴西金矿 的黄金产量为6吨至8吨，目标今年第一季完成收购。 ...

2025年度业绩表现 - 公司预计2025年实现归属净利润200亿元至208亿元，同比增长47.8%至53.71% [1] - 预计2025年扣非净利润为204亿元至212亿元，同比增幅达55.5%至61.6%，盈利规模首次迈入200亿元区间，连续五年刷新历史最佳业绩 [1] - 业绩增长得益于核心产品量价齐增及运营成本有效管控 [1] 主要产品产量与完成情况 - 2025年产铜量达74.11万吨，较上年增加9万余吨，按产量指引中值计算完成度达118%，且产量呈逐季攀升趋势，第四季度产铜量接近20万吨 [1] - 2025年产钴11.75万吨、钼1.39万吨、钨7114吨、铌1.03万吨，均超额完成年度计划，其中铌产量创历史新高 [1] - 2025年磷肥产量121万吨，实物贸易量477.4万吨，完成度分别达105%和112% [1] 黄金资产并购布局 - 2025年4月，公司通过海外实体以全现金方式收购加拿大上市公司Lumina黄金全部股权，交易总价约5.81亿加元，核心标的为厄瓜多尔Cangrejos金矿项目，该项目保有黄金资源量638吨，储量359吨，预计矿山寿命26年 [2] - 2025年12月，公司控股子公司拟以10.15亿美元收购巴西Aurizona金矿、RDM金矿及Bahia综合矿区100%权益，上述资产合计包含黄金资源量501.3万盎司，储量387.3万盎司，均为在产资产，预计2026年第一季度完成交割，将为公司新增年黄金产量约8吨 [2] 2026年产量指引 - 公司首次将黄金纳入产品序列，2026年黄金产量目标设定为6吨至8吨 [3] - 2026年铜金属产量目标为76万吨至82万吨，若达指引上限，将提前实现年产铜80万吨的目标 [3] - 2026年其他产品产量目标：钴金属10万吨至12万吨，钨金属0.65万吨至0.75万吨，铌金属1万吨至1.1万吨，磷肥105万吨至125万吨，实物贸易量400万吨至450万吨 [3] 近期财务历史与市场表现 - 公司2023年、2024年营业收入分别为1862.69亿元、2130.29亿元，同比分别增长7.67%、14.37% [3] - 公司2023年、2024年归母净利润分别为82.50亿元、135.32亿元，分别同比增长35.98%、64.03% [3] - 业绩预告发布后，公司股价续创历史新高，报24.78元/股，公司总市值突破5316亿元 [1]

2025年度业绩预增公告核心观点 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为200亿元至208亿元，同比增加64.68亿元至72.68亿元，同比增幅区间为47.8%至53.71% [2] - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为204亿元至212亿元，同比增加72.81亿元至80.81亿元，同比增幅达55.5%至61.6% [2] - 业绩大幅增长的核心原因是主要产品量价齐升，同时叠加运营成本的有效管控 [2] 业绩预测数据 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润区间：200亿元至208亿元 [2] - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润同比增长区间：47.8%至53.71% [2] - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润区间：204亿元至212亿元 [2] - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长区间：55.5%至61.6% [2] 业绩增长驱动因素 - 主要产品呈现量价齐升态势 [2] - 公司运营成本得到有效管控 [2] 上年同期（2024年度）业绩基准 - 2024年度公司利润总额为251.24亿元 [2] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为135.32亿元 [2] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为131.19亿元 [2] - 2024年度基本每股收益为0.63元 [2]

大和发表研究报告指，洛阳钼业发盈喜，预计2025年净利润按年升47.8%至53.7%，达200亿至208亿 元，经常性净利润预期升55.5%至61.6%，达204亿至212亿元，胜市场预期。该行估算，单计第四季， 洛阳钼业净利润介乎57.2亿至65.2亿元，按年升9%至24%，按季升2%至16%；经常性净利润预测则为 58.6亿至66.6亿元，按年升28至46%，按季升1%至15%。管理层将强劲业绩归因于产量和价格上升，以 及有效成本控制。该行现予洛阳钼业"买入"评级。 ...

公司股价表现 - A股有色金属板块持续走强，洛阳钼业盘中涨幅超过4%，报25.09元，股价再创历史新高 [1] - 该股在2025年全年累计上涨210%后，在2026年初截至新闻发布日的10个交易日内再度累计上涨超过25% [1] - 洛阳钼业入选了格隆汇2026年“下注中国”十大核心资产名单 [1] 公司财务业绩 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为200亿元到208亿元，同比增加47.80%到53.71% [1] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为204亿元到212亿元，同比增加55.50%到61.60% [1] - 2025年业绩同比大幅上升的主要原因是公司主要产品量价齐升，以及运营成本得到有效管控 [1]