文章核心观点 德意志银行与加密货币经纪商Bitpanda扩大合作，为其德国客户提供实时支付解决方案，这是银行成为高潜力平台首选银行战略的一部分，此前双方已有合作，同时银行还与数字资产基础设施提供商Taurus有全球合作 [1][2][3] 合作内容 - 德意志银行为Bitpanda德国客户的进出交易提供实时支付解决方案 [1] - Bitpanda可使用德国国际银行账号（IBAN），提升其数字资产交易平台用户的信心、速度和效率 [1] - 德意志银行与数字资产基础设施提供商Taurus达成全球合作，整合Taurus技术支持数字资产服务 [3] 合作基础 - 德意志银行此前作为Bitpanda欧洲母银行，在奥地利和西班牙为其提供跨货币解决方案 [2] 合作意义 - 对Bitpanda而言，可使用德意志银行系列产品，为团队和用户带来益处 [1] - 对德意志银行而言，是成为高潜力平台首选银行战略的一部分，有助于为虚拟资产投资领域用户打造安全可信环境 [2] 行业趋势 - 嵌入式金融正在改变零售和物流等多个垂直领域，可通过在客户决策点提供类银行服务提升客户留存和体验 [2][3] 公司业务 - Bitpanda受监管的多资产经纪平台为零售投资者提供超2800种虚拟资产和指数，以及股票、交易所交易基金（ETF）和大宗商品 [1]

文章核心观点 公司有望实现2024年和2025年的收入和费用目标，各业务板块表现有差异，过去半年股价表现优于行业 [1][3][5] 各业务板块表现 投资银行板块 - 2024年第二季度整体投资银行板块收入预计同比增长，源于发行业务与咨询业务收入大幅增长 [1] - 2024年第一季度发行业务与咨询业务收入同比增长54%至5.03亿欧元，为九个季度以来最高水平，主要受债务发行收入激增67%推动 [1] 固定收益与货币板块 - 2024年第二季度固定收益与货币业务收入预计略低于上年同期，第一季度同比增长7%至25亿欧元，得益于业务稳定投资带来的市场份额增加 [2] 企业银行板块 - 本季度企业银行板块非利息收入可能因投资持续实现稳定增长，净利息收入预计保持韧性，整体板块收入环比有望保持稳定 [2] 私人银行板块 - 由于季节性因素，本季度私人银行板块营收预计环比略有下降 [2] 收入与费用目标 - 公司有望分别实现2024年和2025年300亿欧元和320亿欧元的收入目标 [3] - 公司致力于实现第二季度约50亿欧元的成本目标，2024年第一季度非利息费用同比下降3%至53亿欧元，确认2024年和2025年调整后费用指引约为200亿欧元 [3] 股价表现与行业对比 - 过去六个月公司股价上涨33.5%，跑赢行业13.6%的涨幅 [5] 其他银行股票推荐 - 宏银行（Banco Macro S.A.）过去30天当前年度盈利共识预期上调29.6%，过去三个月股价飙升68%，目前Zacks评级为1（强力买入） [6] - 哥伦比亚银行（Bancolombia S.A.）过去30天当前年度盈利预期上调近1%，过去三个月股价上涨8.6%，目前Zacks评级为2（买入） [6]

文章核心观点 - 德意志银行关闭伦敦子公司纽米斯证券美国业务，剥离其欧洲业务，以提高效率和股东价值；纽约银行梅隆公司和汇丰控股也进行资产剥离以调整战略 [1][2][5] 德意志银行相关情况 - 2023年10月，德意志银行以4.1亿英镑（5亿美元）收购纽米斯证券并将其更名为德意志纽米斯 [1] - 2024年2月，因减值费用，德意志银行将纽米斯证券估值下调2亿英镑（2.53亿美元） [1] - 纽米斯证券美国办公室约12名员工，一半将调至纽约总部，其余在银行内其他岗位安排；英国分析师迁至伦敦新办公室，15名股票销售员工调至纽米斯办公室 [1] - 德意志银行将停止纽米斯证券在爱尔兰的欧盟股票经纪业务，员工调至法兰克福办公室 [2] - 过去六个月，德意志银行在纽交所的股价上涨37.8%，行业增长14.4% [2] 其他银行资产剥离情况 - 纽约银行梅隆公司与计算机共享公司达成协议，剥离加拿大纽约银行信托公司，交易预计2024年第二季度完成，财务条款未披露，旨在聚焦加拿大以外外国市场 [5] - 汇丰控股与加利西亚金融集团达成协议，以5.5亿美元出售阿根廷业务，包括银行、资产管理和保险，加利西亚将承担1亿美元次级债务，交易考虑业务结果和证券投资组合公允价值损益调整，旨在聚焦亚洲核心业务 [5][6][7]

文章核心观点 - 德意志银行股票年初至今上涨24%，当前股价高于其公允价值，过去三年涨幅波动且部分年份跑输标普500指数，2024年一季度盈利超预期，预计2024财年收入稳定但净利润率或微降 [1][2][3] 股票表现 - 德意志银行股票年初至今上涨24%，标普500同期上涨12%，当前股价17美元，较Trefis估算的公允价值14美元高出17% [1] - 2021年初至现在，德意志银行股票从11美元涨至15美元，涨幅35%，标普500约40%，2021 - 2023年德意志银行股票回报率分别为15%、 - 8%、18%，标普500为27%、 - 19%、24%，德意志银行在2021和2023年跑输标普500 [2] 财务情况 2024年第一季度 - 银行盈利超市场预期，净收入84.5亿美元，同比增长2%，投行业务和销售交易收入同比增15%，资产管理业务增6%，公司银行和私人银行分别下降4%和1%，非利息支出占收入比例下降，调整后净收入同比增长11%至13.9亿美元 [2] 2023财年 - 银行营收同比增长9%至312.5亿美元，非利息收入增长16%，净利息收入因高利率环境增长2%，信贷损失拨备同比增加26%，非利息支出同比增长9%，调整后净收入同比下降13%至46.2亿美元 [3] 2024财年预测 - 德意志银行收入预计维持在321.5亿美元左右，调整后净利润率可能略有下降，GAAP每股收益为2.21美元，市盈率略高于6倍，估值为14美元 [3]

文章核心观点 - Pomerantz LLP代表德意志银行投资者展开调查，关注其是否存在证券欺诈或其他非法商业行为，同时介绍了引发调查的相关事件及律所情况 [1][2][3] 调查相关 - Pomerantz LLP代表德意志银行投资者进行调查，建议投资者联系Danielle Peyton [1] - 调查关注德意志银行及其部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 事件背景 - 2024年4月26日德意志银行发布新闻稿，科隆高等地区法院在听证会上评估前邮政银行股东索赔，法院表示后续裁决可能认定部分索赔有效 [2] - 法院声明将影响德意志银行对未来资金流出概率的估计，2024年第二季度需计提法律准备金，影响二季度和全年盈利能力及资本比率，全部索赔（含累计利息）估计约13亿欧元 [2] - 受此消息影响，2024年4月29日德意志银行股价每股下跌1.53美元，跌幅8.61%，收于每股16.24美元 [2] 律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所 [3] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创证券集体诉讼领域，85多年来为证券欺诈、违反信托义务和企业不当行为受害者维权，为集体成员追回数十亿美元赔偿 [3]

财务表现 - 德意志银行2024年第一季度的净利润为13亿欧元（14.1亿美元），同比增长10.1%[1] - 银行的净收入为78亿欧元（84.7亿美元），同比增长1%，主要得益于投资银行和资产管理部门的收入增加[3] - 非利息支出为53亿欧元（57.5亿美元），较上年同期下降3%，信贷损失准备为4.39亿欧元（4.7656亿美元），同比增长18%[4] - 投资银行的净收入为30亿欧元（32.6亿美元），同比增长13%，主要得益于固定收益和货币交易以及信贷交易收入的增加[6] - 资产管理部门的净收入为6.17亿欧元（6.698亿美元），同比增长5%，主要得益于管理费用和其他收入的增加[8] 资本状况 - 德意志银行的资本状况有喜有忧，Common Equity Tier 1资本比率为13.4%，风险加权资产为3550亿欧元（383.1亿美元），全面加载杠杆比率为4.5%[10] 股票回购 - 截至2024年4月19日，德意志银行已回购2060万股，总额为2.83亿欧元，预计将于2024年上半年完成当前回购计划，总额为6.75亿欧元[11] 未来展望 - 德意志银行的财务表现令人鼓舞，资产管理和投资银行部门的表现优于去年同期，预计净收入增加将推动未来收益增长，但担忧的是准备金的增加[12]

财务数据和关键指标变化 - 集团收入为78亿欧元,反映了业务增长和特许经营势头,特别是在资本轻资产业务领域的投资,而净利息收入比预期更具弹性 [9] - 拨备准备金仍然较高,但符合预期和之前的指引,考虑到信贷周期的位置 [10] - 有形股本回报率为8.7%,较去年同期的8.3%有所提高 [11] - 核心一级资本充足率为13.4%,使公司能够保持分红计划的进度并支持业务增长 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 企业银行 - 业务增长强劲,与跨国企业客户签订的增量交易量同比增加5% [15] - 在2024年欧洲货币杂志贸易融资调查中排名第一,连续第7年成为西欧最佳贸易融资银行 [15] 投资银行 - 收入同比增长13%,主要受益于融资和多元化的业务组合 [49][50][51][52] - 债券发行和并购咨询收入大幅增长,市场份额提升 [52][53] 私人银行 - 资产净流入120亿欧元,连续17个季度实现净流入,资产管理总规模达6060亿欧元 [19][55] - 向高净值客户的覆盖和投资解决方案的提升推动了流入 [19] 资产管理 - 资产管理规模增加450亿欧元至9410亿欧元,创历史新高 [60] - 被动投资产品的净流入持续强劲,市场份额不断提升 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行"全球银行"战略,通过投资和提升运营效率来推动收入增长和股东价值创造 [8][21][26][27] - 在资本轻资产业务、私人银行和资产管理等领域实现了强劲增长,体现了公司的特许经营实力 [21][26] - 通过提高市场份额、优化成本和提高资本效率,公司正在不断增强自身的竞争力 [15][52][53][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年和2025年的收入、成本和资本目标充满信心,将继续推进战略执行 [65][66][67] - 净息差表现优于预期,加上非利息收入的增长,为实现2025年32亿欧元收入目标奠定了基础 [65][76] - 成本管控有效,将继续推进效率提升措施,确保实现2024年和2025年的成本目标 [22][23][24][66] - 资本充足,有能力持续提高股东分红 [11][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kian Abouhossein 提问** 询问2025年32亿欧元收入目标的具体实现路径,各业务线的贡献情况,以及2024年成本目标的实现假设和难点 [73][74][75] **James von Moltke 回答** - 2024年净息差表现优于预期,加上非利息收入的增长,为实现2025年32亿欧元收入目标奠定了基础 [76][77][78] - 成本目标的实现需要继续执行既有的效率提升措施,包括流程优化、基础设施整合等,虽然仍有一定通胀压力,但有信心实现 [85][86][87] 问题2 **Anke Reingen 提问** 询问资本水平的进一步优化空间,以及贷款损失准备下半年改善的依据 [89][90] **Christian Sewing 和 James von Moltke 回答** - 资本方面,公司有能力通过收益留存、股票回购等持续优化资本水平,维持在13.5%左右的目标区间 [92][93] - 贷款损失准备下半年有望改善,主要来自商业地产敞口的逐步好转,以及私人银行业务积压问题的部分逆转 [94][95][96] 问题3 **Nicolas Payen 提问** 询问2024年净息差指引是否有望超预期,以及未来一年的具体预期 [99][100] **James von Moltke 回答** - 2024年净息差有望超预期改善,可能达到3位数百万欧元的幅度,主要受益于存款利差改善、存款规模增长、贷款利差扩张等因素 [101][102] - 这种改善趋势有望延续至2025年,进一步支撑收入目标的实现 [117][118]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收下降5%，佣金和手续费收入同比增长11%，自2021年以来过去十二个月复合年营收增长率为8.6%[11][27] - 2024年第一季度税前利润为16亿欧元，同比下降16%，税后利润为12亿欧元，同比下降16%[25] - 2024年第一季度税后平均股东权益回报率为6.0%，低于上年同期的7.9%；税后平均有形股东权益回报率为6.6%，低于2023年第一季度的8.8%[26] - 2024年第一季度成本收入比升至72%，高于上年同期的70%；摊薄后每股收益降至0.55欧元，低于上年同期的0.65欧元[26] - 集团净收入74亿欧元，同比下降5%，四大业务整体增长3%[29] - 非利息支出53亿欧元，同比下降3%，调整后成本降至50亿欧元，下降6%[31] - 信贷损失拨备4.39亿欧元，低于上季度的4.88亿欧元，全年预计处于平均贷款的25 - 30个基点的较高区间[34][36] - 一级普通股资本充足率（CET1）为13.4%，较上季度末的13.7%有所下降[37] - 杠杆率为4.5%，与上季度末基本持平，杠杆风险敞口为1.254万亿欧元[38] - 流动性覆盖率为136%，高于监管要求的100%，优质流动资产为222亿欧元[39] - 管理委员会和监事会提议2023财年每股现金股息0.45欧元，较2022年增长50%[40] - 公司总资产为3260亿欧元，较上一年减少30亿欧元，变动比例为-1%[63] - 风险加权资产为960亿欧元，较上一年增加80亿欧元，变动比例为10%[63] - 截至2024年3月31日，公司资产负债表总额为1.3万亿欧元，与2023年末基本持平[80] - 现金、央行和银行间余额减少282亿欧元，主要因按公允价值计量且其变动计入当期损益的非交易性金融资产中回购协议下购买的证券增加120亿欧元，以及摊余成本计量的长期债务减少117亿欧元[81] - 交易资产增加113亿欧元，主要源于政府证券敞口因客户流量增加和交易台定位而上升[82] - 衍生金融工具的正、负市场价值分别减少207亿欧元和227亿欧元，主要是由于2024年第一季度外汇产品到期[83] - 截至2024年3月31日，总高质量流动资产为2220亿欧元，较2023年12月31日的2190亿欧元有所增加，第一季度流动性覆盖率为136%，超过监管要求58亿欧元[88] - 截至2024年3月31日，总股本为771亿欧元，较2023年12月31日增加7.3亿欧元，主要受多种因素驱动，包括归属于德意志银行股东的利润等[90] - 2024年公司预计集团层面收入约为300亿欧元，较上一年略有增加[105] - 2024年非利息支出和调整后成本与2023年基本持平，2024年调整后成本季度运行率目标约为50亿欧元，2025年总非利息支出目标约为200亿欧元[116] - 2024年全年信贷损失拨备预计为平均贷款的25 - 30个基点区间的高端[117] - 2024年末普通股一级资本比率（CET 1比率）与2023年基本持平，目标是比最大可分配金额（MDA）阈值高200个基点[118] - 2024年股票回购和股息同比至少增加50%，已获批6.75亿欧元股票回购，目标在上半年基本完成，2023年完成4.5亿欧元；2023财年股息提议为每股0.45欧元（约9亿欧元），高于2022年的每股0.3欧元；2024和2025财年目标现金股息分别为每股0.68欧元和1欧元，受50%派息率限制[119] - 2024年净诉讼费用预计超过2023年水平[120] - 2024年3月31日，普通股一级资本（CET1）比率为13.4%，2023年12月31日为13.7%；经济资本充足率（ECA）比率分别为201%和205%；杠杆率均为4.5%；总损失吸收能力（TLAC）基于风险加权资产分别为31.3%和32.6%，基于杠杆敞口分别为8.9%和9.2%；流动性覆盖率（LCR）分别为136%和140%；最低自有资金和合格负债要求（MREL）分别为34.8%和35.2%；净稳定资金比率（NSFR）分别为123%和121%[154] - 2024年3月31日，总风险加权资产（RWA）为3548亿欧元，2023年12月31日为3497亿欧元；总经济资本分别为234亿欧元和233亿欧元；杠杆敞口分别为12540亿欧元和12400亿欧元；压力净流动性头寸（sNLP）分别为549亿欧元和577亿欧元[154] - 截至2024年3月31日，信用损失拨备为5亿欧元，潜在增量净拨备多年累计可达6亿欧元[175] - 截至2024年3月31日，风险加权资产（RWA）为3548亿欧元，较2023年末的3497亿欧元增加51亿欧元，主要由信用风险RWA增加72亿欧元推动，部分被市场风险RWA减少20亿欧元抵消[177] - 截至2024年3月31日，CET1资本为476.72亿欧元，较2023年末的480.66亿欧元减少4亿欧元，CET1资本比率降至13.4%，较2023年末的13.7%下降31个基点[179][180] - 截至2024年3月31日，经济资本充足率为201%，较2023年末的205%有所下降，经济资本供应为470亿欧元，较2023年末的476亿欧元减少6亿欧元，经济资本需求为234亿欧元，较2023年末的233亿欧元增加1亿欧元[182][183][184] - 市场风险的经济资本需求增加4亿欧元，主要由新的股票奖励、资本注入和交易库存增加推动；信用风险的经济资本需求减少2亿欧元，主要由于交易对手评级改善[185] - 截至2024年3月31日，杠杆率为4.5%，与2023年末持平，一级资本为561亿欧元，适用风险敞口衡量值为12538亿欧元[187] - 2024年第一季度，杠杆风险敞口增加135亿欧元至12538亿欧元，主要由SFT相关项目、表外杠杆风险敞口和衍生品相关杠杆风险敞口增加推动，部分被非衍生品和SFT相关资产项目的杠杆风险敞口减少抵消[188] - 2024年第一季度，杠杆风险敞口增加包含96亿欧元的正向外汇影响，主要由于美元兑欧元升值[189] - 截至2024年3月31日，TLAC为1111亿欧元，TLAC比率为RWA的31.30%、LRE的8.86%，TLAC盈余为264亿欧元[194] - 截至2024年3月31日，可用MREL为1235亿欧元，MREL比率为RWA的34.80%，MREL盈余为157亿欧元[193] - 截至2024年3月31日，集团流动性覆盖率为136%，超额流动性为58亿欧元，较2023年12月31日的140%和62亿欧元有所下降[195] - 截至2024年3月31日，集团内部压力净流动性头寸降至55亿欧元，较2023年12月31日的58亿欧元有所下降[196] - 截至2024年3月31日，集团净稳定资金比率为123%，盈余为112亿欧元，高于2023年12月31日的121%和107亿欧元[197] - 2024年3月31日，CET1资本为476.72亿欧元，较2023年12月31日的480.66亿欧元有所下降[192] - 2024年3月31日，AT1资本工具为83.78亿欧元，较2023年12月31日的83.28亿欧元有所上升[192] - 2024年3月31日，T2资本工具为102.84亿欧元，较2023年12月31日的110.88亿欧元有所下降[192] - 2024年3月31日，风险加权资产为3548.3亿欧元，较2023年12月31日的3497.42亿欧元有所上升[192] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度私人银行和资产管理部门的管理资产增长72亿欧元，其中净流入19亿欧元[11][27] - 企业银行净利润6.04亿欧元，同比下降23%，净收入19亿欧元，同比下降5%[44][45] - 投资银行净收入30亿欧元，较2023年第一季度增长13%[29] - 私人银行净收入24亿欧元，同比下降2%，管理资产季度内增长270亿欧元至6060亿欧元[29] - 公司企业银行2024年第一季度总净收入18.78亿欧元，较2023年的19.73亿欧元下降5%[48] - 投资银行2024年第一季度税前利润13亿欧元，同比增长44%，净收入30亿欧元，同比增长13%[50] - 投资银行固定收益与货币业务（FIC）收入25亿欧元，同比增长7%，融资收入8.05亿欧元，同比增长14%[51] - 投资银行发行业务与咨询业务收入5.03亿欧元，同比增长54%，债务发行业务收入3.55亿欧元，同比增长67%[52] - 投资银行非利息支出16亿欧元，同比下降8%，调整后成本16亿欧元，同比下降9%[53] - 私人银行2024年第一季度税前利润3.48亿欧元，同比增长24%，净收入24亿欧元，同比下降2%[57][58] - 私人银行管理资产在季度末达到6060亿欧元，为2018年成立以来最高，季度内增加270亿欧元[59] - 私人银行非利息支出18亿欧元，同比下降4%，调整后成本18亿欧元，同比下降6%[60] - 企业银行2024年第一季度员工总数（全职等效）为25700人，较2023年的23472人增长9%[48] - 投资银行2024年第一季度员工总数（全职等效）为20162人，较2023年的18428人增长9%[54][55] - 2024年第一季度，资产管理部门税前利润为1.22亿欧元，同比增长6%[64] - 资产管理部门净收入为6.17亿欧元，同比增长5%，其中管理费增至5.92亿欧元，增长4%；绩效和交易费为0.17亿欧元，增长56%[65] - 资产管理部门本季度净资金流入为80亿欧元，若排除现金净流入则为90亿欧元[67] - 资产管理部门管理资产规模在本季度增加450亿欧元，增长5%，达到9410亿欧元[68] - 企业及其他部门2024年第一季度税前亏损7.06亿欧元，上一年同期亏损1.11亿欧元[71] - 企业及其他部门净收入为-5.44亿欧元，上一年同期为0.86亿欧元[72] 财务目标相关 - 2020年1月至2025年底累计可持续融资和ESG投资目标为500亿欧元（不包括DWS），2024年第一季度参与多项重大交易[16] - 2025年财务目标包括税后平均有形股东权益回报率超10%、2021 - 2025年营收复合年增长率5.5 - 6.5%、成本收入比低于62.5%等[13] - 公司重申2025年财务目标，包括税后平均有形股本回报率超10%、2021 - 2025年营收复合年增长率5.5 - 6.5%、成本收入比低于62.5%，并确认资本目标[104] 业务发展预期 - 投资银行2024年收入预计高于上一年，固定收益与货币业务和发起与咨询业务的投资及市场环境复苏将推动业绩提升[108] - 资产管理预计2024年全年净收入高于2023年，管理资产年末将高于2023年，增长领域有持续资金流入[114] 市场环境与风险相关 - CRE市场受高利率等因素影响仍面临压力，可能导致高于预期的信贷损失拨备[130] - 美国拟提高资产超1000亿美元银行的资本要求，SEC发布气候风险披露规则等[140][142] - 若宏观经济条件改善超预期，公司有望实现更高收入并达成财务目标[128][147] - 2024年第一季度，美国办公室板块CRE市场压力仍高，但有企稳迹象，欧洲调整滞后也有企稳迹象，市场主要风险为再融资和展期风险[156][157][158] - 公司积极与借款人合作解决到期问题，部分贷款展期或修改被归为第二阶段，但仍有违约情况，2023年第三阶段预期信用损失（ECL）高于2022年，2024年第一季度延续[159] - 鉴于近期利率前景，公司预计2024年市场压力持续，可能导致资产质量恶化和信用损失拨备增加[172] - 截至2023年12月31日，压力测试下的CRE投资组合为312亿欧元，多年累计信用损失约为11亿欧元[174] 公司运营相关 - 截至2024年4月19日，已回购2060万股，总计2.83亿欧元，预计2024年上半年基本完成当前回购计划[14][27] - 2024年1月31日，公司董事会决定开展最高6.75亿欧元的股票回购计划，截至3月31日，已回购1330万股普通股，使总股本减少1.75亿欧元[91] - 2023年各地区员工离职率显著下降，2024年第一季度除德国外各地区继续下降[137] - 2024年前三个月基本解决BaFin命令范围内客户关键流程积压问题[138] - 近期对欧盟领导人加强欧盟金融服务单一市场的建议，支持集团全球综合银行战略，或对公司业务产生积极影响[150] - 2024年第一季度，公司继续采用与2023年年报披露相同的IFRS 9减值模型、方法、关键假设和风险管理活动[198] CRE投资组合相关 - 截至2024年3月31日，非追索权CRE投资组合为384.73亿欧元，压力测试CRE投资组合为314.21亿欧元，较2023年12月31日分别增加3亿欧元和2亿欧元，主要受外汇影响[164][166] - 2024年3月31日，非追索权CRE投资组合中，第一

文章核心观点 - 德意志银行2024年第一季度净利润同比增长10%，营收同比增长1% [1] 业绩情况 - 2024年第一季度归属于股东的净利润为12.75亿欧元（约合13.65亿美元），同比增长10%，分析师此前预测为12.3亿欧元 [1] - 营收同比增长1%至78亿欧元，得益于佣金和手续费收入的增长 [1] - 上一季度净利润为13亿欧元，去年第一季度为11.6亿欧元 [1] 战略举措 - 2023年宣布未来几年削减3500个岗位，目标实现25亿欧元的运营效率提升，以提高盈利能力和股东回报 [1]

特斯拉股价调整 - 德意志银行分析师下调了特斯拉股票评级并将目标价下调了35%[1][4] - 特斯拉放缓了低成本大众市场车型的计划，转而专注于开发自动驾驶出租车[2] 特斯拉在中国市场挑战 - 特斯拉在与中国竞争对手的竞争中遇到困难，面临着成本飙升和电动车需求疲软的挑战[3][9]