财务数据和关键指标变化 - 上半年营收增长6%至163亿欧元 符合全年320亿欧元目标 [4] - 非利息支出同比下降15%至102亿欧元 成本收入比62% [5] - 上半年有形股本回报率11% 达到10%以上的目标 [5] - CET1资本充足率14.2% 为业务发展和股东回报提供支持 [5] - 拨备前利润62亿欧元 较2024年同期增长近一倍 [5] - 调整后拨备前利润同比增长29% 税前利润增长37% [6] - 净佣金和费用收入同比增长4% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 企业银行 - 收入基本持平 受外汇波动影响 [29] - 贷款同比增长30亿欧元 贸易融资和贷款业务增长显著 [30] - 存款同比增长90亿欧元 [30] - 税后有形股本回报率17.6% 成本收入比60% [31] 投资银行 - 收入同比增长3% 固定收益业务增长11% [31] - 债务承销业务受市场波动影响较大 [32] - 信贷损失拨备2.59亿欧元 主要来自商业地产 [33] 私人银行 - 税前利润同比增长56% 税后有形股本回报率10.8% [33] - 净利息收入增长5% 净佣金收入增长1% [33] - 上半年关闭85家分支机构 裁员700人 [35] - 成本收入比改善7个百分点至69% [35] 资产管理 - 税前利润同比增长41% 税后有形股本回报率26% [36] - 收入增长9% 管理费达6.3亿欧元 [36] - 连续四个季度净流入 管理资产超1万亿欧元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国市场表现强劲 受益于国防和基础设施投资 [8][10] - 欧洲市场整体业务改善 跨国客户服务需求增加 [9] - 美国商业地产风险敞口较大 特别是西海岸地区 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"德国制造"计划 支持本土经济增长 [15] - 投资国防和基础设施领域 扩大相关团队 [10] - 推动数字化转型 优化分支网络和业务流程 [11] - 作为欧洲领先资本市场银行 定位为全球投资者进入欧洲的门户 [12] - 关注资本效率 通过证券化交易减少风险加权资产 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年财务目标达成充满信心 [15] - 预计2026年德国GDP增长2% 看好中长期发展 [52] - 商业地产和宏观经济环境仍存在不确定性 [24] - 外汇波动带来小幅负面影响 但影响可控 [18] - 预计下半年信贷损失拨备将有所改善 [39] 其他重要信息 - 已申请第二轮股票回购 计划超额完成80亿欧元股东回报目标 [14] - 流动性覆盖率136% 净稳定资金比率120% [18] - 已实现22亿欧元成本节约目标中的90% [13] - 累计实现300亿欧元资本效率 [13] 问答环节所有提问和回答 收入展望 - 管理层对实现320亿欧元收入目标有信心 预计固定收益业务保持强劲 O&A业务下半年改善 [46][48] - 德国财政刺激计划主要影响将在2026年显现 [51] 资本回报政策 - 50%派息率为下限 可持续超过14%CET1比率时将分配超额资本 [59] - 已宣布21亿欧元资本回报 包括13亿欧元股息和7.5亿欧元股票回购 [40] 监管影响 - 预计CRR3输出底线影响可降至零 不会改变资本分配政策 [64] - 压力测试结果不会影响监管机构对资本分配的看法 [72] 成本控制 - 第二季度调整后成本50亿欧元 预计下半年保持这一水平 [76] - 已实现成本节约目标的90% 正在制定2025年后计划 [109] 商业地产风险 - 上半年商业地产拨备4.3亿欧元 预计下半年压力缓解 [67] - 模型更新导致第二阶段拨备增加 [143] 战略发展 - 下一阶段战略将聚焦业务优化和资本效率提升 [157] - 预计德国养老金改革将推动零售业务发展 [120] - 计划通过公私合作模式放大财政刺激效果 [116]

企业客户信心变化 - 德国企业客户信心出现明显改变 [1]

德意志银行业务展望 - 一些被推迟的交易现正在完成 [1] - 今年下半年的信贷和咨询业务将强于上半年 [1] - 固定收益业务依然非常强劲 [1]

业绩表现 - 德意志银行第二季度税前利润飙升至24亿欧元 去年同期为4亿欧元 主要得益于诉讼相关费用急剧下降 [1] - 当季释放8500万欧元法律拨备 去年同期因Postbank收购纠纷计提13亿欧元费用 [1] - 上半年成本收入比从78 1%显著改善至62 3% 接近全年低于65%的目标 [4] - 第二季度平均有形股东回报率达到10 1% 符合全年目标 除零售银行外所有业务部门ROTE均超10% [4] 投行业务 - 固定收益和外汇交易业务收入同比增长11%至22 8亿欧元 超出分析师预期的22亿欧元 与华尔街同行14%增幅趋势一致 [3] - 并购和融资咨询业务收入同比下降29% 反映全球交易活动放缓的行业困境 [3] - 投行部门占公司总收入约三分之一 第三季度开局良好 [3] 战略与展望 - 公司有望实现2025年所有目标 并计划在2025年后增加股东资本分配 [1][6] - 已向欧洲央行提交股票回购申请 但未透露具体金额 [6] - 新资本监管规则CRR3不会影响派息策略 [1][6] 市场反应 - 财报公布后股价早盘大涨6 1% 触及十年来最高水平 [1] - 管理层认为全球企业寻求华尔街大行之外的多元化银行关系将带来业务机会 [6]

德意志银行股价涨近6%，此前公布的二季度财报好于预期。 ...

德意志银行股价上涨5.8%，此前该行发布财报称第二季度收益超过预期。 ...

智通财经APP获悉，德意志银行(DB.US)第二季度净利润同比扭亏为盈，实现14.85亿欧元(约合17.5亿美 元)，较去年同期的1.43亿欧元亏损显著改善，超出分析师预期的12亿欧元。当季营收78.04亿欧元，与市 场预期基本持平。这一业绩得益于固定收益与外汇交易业务的强劲表现，同时抵消了欧元升值及部分传 统业务下滑的影响。此外，该银行还下调了企业银行全年收入指引，称目前的收入将与之前"略高"的收 入预期"基本持平"。 | Key figures (in € billion) | 2Q 2025 | 2Q 2024 | Estimate | | --- | --- | --- | --- | | Revenue | 7.80 | 7.59 | 7.67 | | Costs | 4.96 | 6.70 | 5.17 | | Credit provisions | 0.42 | 0.48 | 0.43 | | Net income | 1.49 | -0.14 | 1.44 | | CET1 ratio (%) | 14.2 | 13.5 | 13.9 | 分部门看，核心投资银行业务收入同比增长3%至27亿欧元 ...

财务数据和关键指标变化 - 上半年收入增长6%至163亿欧元，符合全年约320亿欧元的目标，第三季度开局良好 [2] - 非利息支出同比下降15%至102亿欧元，成本收入比为62% [3] - 上半年有形股本回报率为11%，两个季度均达到超10%的目标 [3] - CET1比率为14.2%，可用于业务增长和支持客户 [3] - 上半年拨备前利润为62亿欧元，近两倍于2024年同期 [3] - 调整后拨备前利润同比增长29%，税前利润增长37% [4] - 净佣金和手续费收入同比增长4% [4] - 年初至今业绩支持收入和非利息支出目标，分别约为320亿欧元和208亿欧元 [15] - 若当前汇率持续，美元走弱将对税前利润产生小影响 [16] - 二季度收入同比增长3%，调整后增长5%，成本收入比为63.6% [17] - 二季度摊薄后每股收益为0.48欧元，有形账面价值每股增至29.05欧元，同比增长3% [17] - 二季度净利息收入为34亿欧元，全年指导为136亿欧元 [19] - 二季度调整后成本略超5亿欧元 [20] - 二季度第三阶段信用损失拨备降至3亿欧元，年初至今商业房地产拨备为4.3亿欧元 [21] - 二季度CET1比率升至14.2%，环比上升42个基点，杠杆率为4.7%，上升8个基点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 企业银行 - 二季度收入基本持平，预计三季度略降，与去年同期持平 [27] - 调整后贷款同比和环比均增加30亿欧元，存款同比增加90亿欧元，环比基本持平 [28] - 非利息支出同比下降，信贷损失拨备降至2200万欧元 [28] - 税后有形股本回报率为17.6%，成本收入比为60%，均同比和环比改善 [28] 投资银行 - 二季度收入同比增长3%，FICC收入增长11%，O&A收入显著低于去年 [29][30] - 非利息支出同比下降5%，调整后成本基本持平 [30] - 信贷损失拨备为2.59亿欧元，同比显著增加 [31] 私人银行 - 运营杠杆达10%，税前利润增长56%，有形股本回报率增至10.8% [31] - 净利息收入同比增长5%，净佣金和手续费收入增长1% [31] - 财富管理和私人银行收入同比增长2%，季度净流入6亿欧元 [32] - 二季度关闭25家分行，上半年裁员700人，调整后成本降低5%，非利息支出下降8% [33] - 成本收入比改善7个百分点至69% [33] 资产管理 - 税前利润同比增长41%，有形股本回报率增至26% [34] - 收入同比增长9%，管理费达6.3亿欧元，业绩费显著增加 [34] - 非利息支出和调整后成本基本持平，成本收入比降至60% [35] - 季度净流入8亿欧元，连续四个季度正流入，资产管理规模超1万亿欧元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略在不同环境中得到验证，多元化模式带来弹性收入 [2] - 企业银行将利用德国和欧洲投资计划机遇，投资银行巩固欧洲FICC领先地位 [5][6] - 私人银行推进转型，聚焦财富管理和私人银行增长投资 [7][8] - 资产管理凭借多元化资产服务投资者，支持储蓄和投资联盟战略 [8][9] - 公司将应用SVA框架、针对性重组和发展领导文化，提取更多价值 [13] - 公司认为有途径大幅减少或消除CRR3影响，不影响分配政策和财务目标 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年业绩表明有望实现2025年财务目标，正制定下一阶段战略 [11] - 欧洲增长刺激、国防支出和结构改革带来市场机会，公司国内定位和全球覆盖是积极因素 [12] - 尽管商业房地产和宏观环境存在不确定性，但对投资组合表现和资产质量有信心，预计下半年拨备改善 [22][38] - 公司有望实现2025年全年目标，保持有形股本回报率超10%和成本收入比低于65% [36] - 公司将严格成本管理，持续受益于成本效率计划，当前汇率影响被非运营成本降低抵消 [37] - 公司资本状况良好，计划2026年及以后向股东返还超额资本，重申超80亿欧元分配目标承诺 [38][39] 其他重要信息 - 本周公司与德国领先公司发起“德国制造”倡议，强调政府和行业对增长和竞争力的承诺 [12] - 二季度资产管理部门DWS及其合作伙伴获德国联邦金融监管局批准，发行德国首只完全受监管的欧元稳定币，并延长与Defau AG战略合作十年 [35] 问答环节所有提问和回答 文档未提及相关内容

Deutsche Bank (DB) Q2 2025 Earnings Call July 24, 2025 01:00 AM ET Speaker0Thank you for joining us for our second quarter twenty twenty five results call. As usual, our Chief Executive Officer, Christian Sewing, will speak first, followed by our Chief Financial Officer, James Von Molka. The presentation, as always, is available to download in the Investor Relations section of our website, db.com. Before we get started, let me just remind you that the presentation contains forward looking statements, which ...

德意志银行二季度业绩 - 公司二季度股东应占净利润达14.85亿欧元（17.48亿美元），超出路透预期的12亿欧元[1] - 季度营收78.04亿欧元，与伦敦证券交易所集团分析师平均预期的77.6亿欧元基本持平[1] - 投资银行业务单元收入同比增长3%至26.87亿欧元，抵消了公司业务下滑的影响[1][2] 欧洲银行业环境 - 欧洲央行6月将关键利率下调至2%，并可能在周四会议上维持该货币政策[2] - 德国及欧洲国防开支增加为行业带来新投资机会，公司已扩大投资组合并增加资源以服务国防领域客户[3] 德国经济与贸易形势 - 德国政治动荡平息后，新执政联盟由总理弗里德里希·梅尔茨领导[4] - 作为欧盟最大经济体和全球第三大出口国，德国面临贸易不确定性，欧盟需在8月1日前与美国达成关税协议[4] - 德国央行行长警告若8月实施关税，2025年德国经济可能陷入衰退[5]