文章核心观点 2026年春季行情由“新质生产力”与“全球流动性边际改善”双重驱动，当前市场调整被视为“倒车接人”的布局机会，投资重点应聚焦于“十五五”规划重点领域及具备全球竞争力的中国优势资产 [1][99] AI行情：去伪存真与产业趋势 - **核心逻辑**：AI科技革命仍处于“基础设施建设期”，类似1997-98年的互联网浪潮，当前回调是市场对旧叙事纠偏和新叙事适应的结果，属于拥挤交易后的仓位与估值消化，而非产业趋势逆转 [2][12][100] - **资本开支惯性**：2026年美股六大科技巨头资本支出预计高达6500亿美元，同比激增55%；中国四大互联网巨头资本开支增速预计达77% [2][9][100] - **具体投资案例**：谷歌母公司Alphabet的2026年资本支出指引为1750亿至1850亿美元，接近翻倍；甲骨文在2026年初发行了250亿美元债券 [9][108] - **全球算力竞赛**：Meta计划斥资超100亿美元在印第安纳州建数据中心；Google在得克萨斯州投资400亿美元建三座新数据中心；Microsoft在威斯康星州AI数据中心项目追加投资至70亿美元以上；Amazon为AWS美国政府客户扩建AI基础设施，投资上限500亿美元 [10][109] - **中国资本开支**：BofA估计中国2025年AI资本开支约为6000亿-7000亿元人民币；字节跳动拟在2026年将资本开支提升至约3000亿元人民币；阿里巴巴考虑将未来三年AI与云计算投入上调至4800亿元 [11][110] AI应用：从工具到生产力的质变 - **发展阶段**：2025年是大模型“喧嚣期”，2026年将是Agent与多模态的“落地年”，AI正进化为能直接介入工作流的“数字员工” [2][18][117] - **垂直场景落地**：在AI漫剧赛道，2025年上半年新作上线量突破3000部，复合增速高达83%；社交领域出现“Agent协作与关系编排”新范式；垂直化Agent如深蓝财鲸正从记账报税向高价值服务迁移 [19][118] - **定价锚迁移**：资本市场对AI的定价正从“模型能力领先”转向“商业化效率与可计费场景”，近期MiniMax与智谱AI发布新模型后股价走强即为例证 [20][119] - **真实需求验证**：美国非农商业部门3Q25生产率增速加速上行，部分归因于AI工具应用；多家美国AI应用公司（如Shopify、Cloudflare）在4Q25财报中实现收入与订单双双超预期 [21][120] - **算力需求增长**：Agent与多模态应用将带来算力需求的指数级增长，推理侧需求确定性大幅提升；AWS部分算力产品价格上调约15%；Google Cloud计划自2026年5月1日起上调数据传输等相关价格，北美区域接近“翻倍式”调整；智谱GLM Coding Plan订阅价格整体涨幅30%起 [25][26][124][125] 流动性展望：中美环境共振 - **核心逻辑**：流动性是股市的氧气，春节后中美流动性环境或出现共振，为春季行情提供动能 [3][29][101] - **美国流动性**：2026年美联储政策易松难紧，短期政策重心更可能是降息而非缩表；随着市场对新主席风格定价完成，美元指数强势难以持续；美股科技股回调属技术性修正，待VIX波动率回落后全球风险偏好将回暖 [3][42][101][141] - **中国流动性**：中国央行货币政策“适度宽松”基调明确，1月通过MLF和买断式逆回购实现中长期流动性净投放约1万亿元；2026年货币政策仍有进一步宽松空间，低利率环境延续 [3][47][101][146] - **市场干预与出清**：1月A股快速上行触发“有形之手”干预；2月初市场进入震荡，“国家队”在1月减持近60%的宽基ETF（如沪深300ETF减持57%）；伴随杠杆资金流出，市场波动率已明显回落 [47][48][146][147] 中国股市性价比与资金面 - **估值吸引力**：MSCI中国PB仅1.69倍，显著低于新兴市场均值2.80倍；标普500相对MSCI中国的未来12个月PE溢价超80%；恒生科技PE（TTM）为22.1倍，处于5年均值下方约1倍标准差附近 [4][82][102] - **港股卖空动能**：港股卖空成交占比在2月5日冲至21%的历史高位，目前仍在18%左右高位徘徊，具备“Short cover”反弹动能 [4][54][102] - **春节后资金回暖**：节后资金返场是历史规律，叠加人民币对一篮子货币自2025年7月以来升值约5%，外资回流动力增强；历史数据显示春节后恒生科技上涨概率超过70% [3][66][101][165] - **中长期资金入市**：政策引导保险资金将30%的新增保费配置于A股；《推动中长期资金入市实施方案》要求未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%；当前权益类基金管理规模接近8万亿元人民币 [3][70][101][169] - **居民资产迁移**：当前无风险收益率处于低位，居民存款向“机构化、权益化”迁移趋势不可逆转；1月上交所新增开户数再度高增 [3][71][101][170] 市场展望与投资建议 - **整体展望**：2026年2-3月中国股市将迎来“情绪修复”与“资金回补”双重驱动，春季行情震荡向上 [5][92][93][103][104] - **未来产业（贝塔主线）**：“十五五”开局之年，商业航天、太空算力、可控核聚变、脑机接口、具身智能等前沿领域，政策支持力度或超预期 [6][94][105] - **科技制造**：包括AI硬件与算力产业链（光互联、存储、设备、散热等）以及中游高端制造与设备（电池、风电设备、专用设备） [6][94][105] - **AI应用前沿**：关注影视娱乐、游戏与IP产业链、电商与本地生活等领域，AI正重构商业模式；人形机器人等主题值得关注 [6][94][105] - **黄金及黄金股**：短期处于蓄势震荡期，更适合逆向操作；其长期战略资产逻辑（秩序重塑、货币动荡）未变 [6][95][105] - **顺周期领域**：在“反内卷”和“出海”逻辑下精选化工、工程机械、建筑建材等有国际竞争力的公司；在稳内需逻辑下精选非银、食品饮料、餐饮、旅游、免税等领域龙头 [7][95][106]

文章核心观点 - 全球正面临由人工智能数据中心建设驱动的、前所未有的内存芯片短缺危机 该短缺正在冲击从消费电子到汽车等多个行业的利润和生产计划 并导致DRAM价格急剧上涨 且供需失衡预计将持续较长时间 [1][2][4][6][8][22][23] 行业影响与现状 - **短缺范围与严重性**：DRAM作为几乎所有技术的基础构建模块出现短缺 自2026年初以来已影响特斯拉、苹果等十多家主要公司 [2] 该结构性供需失衡并非短期波动 预计至少持续至2026年底 [8] 有观点认为行业正经历由AI需求驱动的“超级周期” 可能打破内存行业数十年的盛衰循环 [24] - **价格动态**：DRAM价格正呈“抛物线式”上涨 [7] 其中一种DRAM类型价格在2025年12月至2026年1月间飙升75% [5] 零售商和中间商日益频繁地每日调价 [5] 低端智能手机的物料清单中DRAM成本占比可能从2025年初的10%飙升至30% [25] - **供需缺口**：根据GF证券估计 DRAM供需存在4%的缺口 NAND存在3%的缺口 且由于部分行业库存较低 实际失衡可能更大 [21][22] 咨询机构TrendForce预计 2026年HBM需求将同比增长70% 并占据当年DRAM晶圆总产量的23% 高于2025年的19% [19] 驱动因素：人工智能数据中心建设 - **资本开支激增**：为训练和托管人工智能算法 大型科技公司正投入巨额资金建设数据中心 相关支出从2024年的2170亿美元增至2025年的约3600亿美元 并预计在2026年达到6500亿美元 [15] 仅字母表和亚马逊在2026年的建设计划投资就可能分别达到1850亿美元和2000亿美元 [6] - **对HBM的优先供应**：自ChatGPT发布后的三年里 三星、SK海力士和美光已将大部分制造、研究和投资转向用于英伟达和AMD AI加速器的高带宽内存 导致用于手机等基础电子产品的普通DRAM产能减少 [17] 内存制造商优先生产HBM是因为其利润率更高且需求旺盛 [17][20] - **单系统消耗巨大**：AI服务器系统消耗内存极多 例如英伟达的NVL72系统包含72个Blackwell芯片和13.4太字节RAM 其使用的内存足以满足一千部高端智能手机或数百台高性能PC的需求 [18] 英伟达最新的Blackwell加速器配备192GB RAM 是高性能现代PC所需量的六倍 [18] 受影响的公司与应对措施 - **消费电子与PC行业**： - 苹果警告iPhone利润率将受压缩 [2] - 索尼考虑将下一代PlayStation游戏机发布时间推迟至2028或2029年 [9] - 任天堂考虑在2026年提高其Switch 2游戏机的价格 [9] - 三星电子已开始约每季度审查一次内存供应合同 而非通常的年度审查 [10] - 据中国媒体报道 OPPO将2026年出货量预测削减高达20% 小米和传音也在调低目标 [10] - 定制PC制造商Falcon Northwest在2025年每台电脑的平均售价上涨1500美元至约8000美元 [13] - 美光于2025年决定终止其运营三十年的Crucial品牌消费级内存条 引发了抢购库存的“踩踏”事件 进一步推高内存价格 [13] - **科技与网络行业**： - 思科系统因内存短缺问题给出疲弱利润展望 导致其股价遭遇近四年来最严重下跌 [12] - 高通和Arm控股均警告未来将面临更多负面影响 [12] - 挪威IT公司Atea ASA的CEO描述当前处境为“每小时、每天都要应对的风暴” [11] - **内存芯片制造商**： - 美光科技称此次瓶颈“前所未有” [2] 其运营执行副总裁表示这是其从业25年来在规模和时间跨度上最严重的供需脱节 [23] - 内存价格上涨为三星、美光和SK海力士带来丰厚利润 [7] 美光在截至8月的财年收入预计将翻倍以上 SK海力士2024年销售额翻倍 2025年可能再次翻倍 [20] - **汽车与更广泛行业**： - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示公司可能不得不自建内存制造工厂以应对短缺 [2][3] - 分析机构Counterpoint指出汽车行业已出现恐慌性购买迹象 智能手机制造商则转向更具成本效益的芯片替代方案以减轻影响 [22]

公司持仓与融资动态 - 亿万富翁Christopher Rokos管理的基金将Alphabet Inc (GOOGL)列为第二大持仓 占其投资组合的4.16% 价值约9.6918亿美元 [1] - Alphabet于2026年2月9日通过发行七部分高级无抵押债券 在美国高等级债券市场融资200亿美元 [2] - 此次债券发行旨在支持公司向资本密集型超大规模企业阶段转型 以短期自由现金流压力换取长期AI主导的增长 [4] AI驱动的资本开支与债务趋势 - Alphabet预计2026年资本支出将从2025年的914.5亿美元大幅增加至1750亿至1850亿美元 增幅近一倍 以解决计算资源限制并扩展Gemini和云工作负载 [4] - 超大规模企业正加速借款以资助处理器和数据中心建设 Alphabet正考虑发行可能具有独特100年期限的英镑债券 [3] - 去年五大超大规模企业发行了1210亿美元债券 预计2026年在AI基础设施上的支出将达约5000亿美元 此次发债与AI相关债务的更大增长趋势一致 [3] 公司业务概况 - Alphabet Inc (GOOGL)通过Google服务、Google云和其他投资部门运营 其收入来源于数字广告、云基础设施、AI驱动的企业服务以及全球消费和商业市场的新兴技术 [5]

公司动态与战略 - 亿万富翁基金经理Christopher Rokos管理的基金中，Alphabet为其第二大持仓，占投资组合的4.16%，价值约9.6918亿美元 [1] - Alphabet于2026年2月9日通过七部分高级无担保债券发行筹集了200亿美元资金，利用美国高等级债券市场 [2] - 公司正在考虑发行首笔英镑债券，该债券可能具有独特的100年期限 [3] 资本支出与财务策略 - 根据2026年2月4日发布的指引，公司资本支出预计将从2025年的914.5亿美元大幅增加至2026年的1750亿至1850亿美元，近乎翻倍 [4] - 此次债券发行支持了公司向资本密集型超大规模云服务商阶段的战略转型，以短期自由现金流压力换取长期的AI驱动增长 [4] - 债券发行与AI相关债务的更大规模增长趋势一致，去年五大超大规模云服务商发行了1210亿美元债券，并预计在2026年将投入约5000亿美元用于AI基础设施 [3] 业务概况 - Alphabet主要运营Google服务、Google云和其他业务，其收入来源于数字广告、云基础设施、AI驱动的企业服务以及全球消费和商业市场的新兴技术 [5] 行业趋势 - 超大规模云服务商正在加速借贷，以资助处理器和数据中心的建设 [3] - AI驱动的资本密集度正在改变公司的资产负债表策略 [2]

澳大利亚公司业绩 - 富邑葡萄酒集团2026财年上半年录得法定净亏损6.494亿澳元，主要受美国业务非现金减值和分销商和解影响，但经调整后净利润为1.285亿澳元，营收为12.977亿澳元，管理层对下半年持乐观态度，预计下半年息税前利润将超过上半年，但已暂停派发中期股息以保留资本 [2][8] - JB Hi-Fi有限公司上半年表现坚韧，净利润为3.058亿澳元，总销售额为60.853亿澳元，并宣布派发每股210澳分的中期股息 [3][8] - 本迪戈和阿德莱德银行有限公司业绩超出预期，经调整后净利润为2.564亿澳元，营收为10.211亿澳元，净息差为1.9%，普通股一级资本比率为11.4%，并宣布派发每股30澳分的中期股息 [4][8] 全球市场动态 - 谷歌母公司Alphabet成功发行200亿美元债券，其中包括一笔10亿英镑的“世纪债券”，以资助其在生成式人工智能领域的扩张，其他超大规模公司预计也将为2026年6500亿美元的资本支出进行融资 [5][8] - 中国监管机构加强对社交媒体影响者的打击，禁止无执照者提供金融建议或夸大宣传，以遏制股市投机热潮，平台已永久封禁数十个传播市场虚假信息的账户 [6][8] 区域地缘政治 - 朝鲜官方媒体报道，领导人金正恩在平壤为阵亡士兵家属揭幕新住宅区，该项目是更广泛的5万个住房单元计划的一部分，据称将在本月晚些时候的重要党代表大会前接近完工 [7]

沃尔玛财报与市场动态 - 本周为假日缩短的交易周 但仍有57家标普500成分股公司将公布业绩 沃尔玛是其中的焦点公司 预计于周四公布财报 [2][3] - 沃尔玛预计第四财季每股收益为0.73美元 营收为1885.4亿美元 同店销售额预计增长约4.2% 该公司上周市值已加入1万亿美元俱乐部 [3] - 有分析指出 沃尔玛正积极整合包括“Sparky”在内的人工智能技术以提升效率和盈利能力 缩小与亚马逊的差距 但该分析师给予其股票“强烈卖出”评级 认为其估值过高 若市盈率回调则安全边际有限 [4] 其他公司财报与股息信息 - 本周其他重要财报包括：帕洛阿尔托网络和美敦力于周二公布 DoorDash和西方石油于周三公布 [4] - 雪佛龙将于周二除息 并于3月10日派息 康菲石油和孩之宝将于周三除息 并分别于3月2日和3月4日派息 [10] - 微软将于周四除息 并于3月12日派息 [11] 宏观经济数据与政策 - 第四季度GDP初值将于周五公布 经济学家预计年化增长率为2.8% [5] - 富国银行指出 若计入政府停摆对整体经济活动的拖累 增长可能更接近1.6% [6] - 周五还将公布12月收入和支出数据 其中包括核心PCE物价指数 这是美联储偏好的通胀指标 预计核心PCE同比将小幅上升至3% [7] - 最高法院可能最早于周五就前总统特朗普的关税案做出裁决 预测市场显示法院裁定关税无效的可能性较高 支持关税的概率约为27% [8][9] 行业与科技动态 - 英伟达首席执行官黄仁勋因“不可预见的情况”将不参加印度人工智能影响峰会 但公司表示仍“坚定致力于”该峰会及印度快速发展的人工智能生态系统 [9] - 高盛推出了一个软件配对交易篮子 做多其认为受人工智能颠覆影响较小的公司 做空其认为更易受影响的公司 [11] - 做多方面包括Cloudflare、CrowdStrike、帕洛阿尔托网络、甲骨文和微软等公司 [12] - 做空方面包括Monday.com、Salesforce、DocuSign、埃森哲和Duolingo等公司 [13]

公司资本支出计划 - 亚马逊2026年资本支出计划约为2000亿美元 [1] - 谷歌母公司Alphabet 2026年资本支出计划在1750亿至1850亿美元之间 [1] 投资驱动因素 - 两家公司巨额投资旨在满足人工智能开发者对算力不断增长的需求，包括其自身的人工智能项目 [2] - 两家公司的云计算业务均面临供应限制，其不断增长的合同积压进一步证明了这一点 [2] 对自由现金流的影响 - 巨额资本支出可能导致两家科技巨头在2026年的自由现金流下降至接近零，甚至转为负值 [4] - 亚马逊历史上习惯于投入巨资建设物流网络，对负现金流并不陌生 [4] - Alphabet自上市以来从未出现过全年负自由现金流的情况 [4] Alphabet财务状况分析 - Alphabet在2025年产生了1650亿美元的运营现金流，且该数字随着云计算业务的扩展而快速增长 [5] - 其核心的谷歌搜索业务也实现了可观的收入增长 [5] - 若Alphabet坚持预算，2026年应能勉强实现正自由现金流 [5] - 公司年末资产负债表上持有1270亿美元的现金等价物和可交易证券 [6] - 管理层选择通过债务市场筹集320亿美元以资助其数据中心建设 [6] - 公司已在2025年增加了360亿美元的长期债务，年末债务总额达到470亿美元 [6] 亚马逊财务状况分析 - 亚马逊在2025年的运营现金流为1400亿美元，其增长速度不及Alphabet [7] - 随着零售业务利润率强劲扩张以及云计算收入再次加速，其运营现金流预计在明年将有所提升 [7] - 但其运营现金流不太可能实现覆盖2000亿美元计划资本支出所需的43%增长 [7] - 因此，亚马逊的自由现金流在2026年很可能转为负值 [7]

美国军事行动与全球能源流动 - 美国军方在印度洋登检并拦截巴拿马籍油轮“Veronica III”号，以执行对受制裁石油的海上隔离 [2] - 此次行动是继上周登检载有70万桶委内瑞拉原油的“Aquila II”号油轮后的又一次行动，旨在控制委内瑞拉石油产品的全球分销 [3] - 市场分析认为，这些扣押行动旨在为委内瑞拉经济重建筹集资金，同时进一步挤压“影子船队” [3] 美国加州燃料供应与炼油行业 - 加州面临严重供应短缺，因Phillips 66 (PSX)和Valero (VLO)计划关闭主要炼油厂，可能导致该州炼油能力减少21% [4] - 为缓解短缺，美国汽油供应正从墨西哥湾沿岸运往巴哈马，再转运至加州，以绕过《琼斯法案》对国内港口间运输必须使用本国船只的规定 [4][5] - 尽管采取此措施，专家警告由于高昂的海运成本和新的州环境法规，到2026年底加州零售汽油价格可能达到每加仑8.44美元 [5] 科技行业：人工智能与消费应用 - Alphabet (GOOGL) 正在通过集成其Gemini AI来扩展Google Maps的功能，用于高级旅行规划 [12] - 更新后的平台包括交互式地图，允许用户可视化复杂行程，并根据实时评论获得实时推荐 [12] - 新功能如“沉浸式视图”和为低信号区域自动下载离线地图，旨在简化日益数字化的国际旅行体验 [12] 国防与安全技术行业 - 低成本无人机技术正在从根本上重塑战争和国内安全，现成系统正被跨国犯罪组织在俄乌战场之外使用 [9] - 在俄乌冲突中，价值500美元的系统成功摧毁价值数百万美元的资产，该技术正迅速向民用和犯罪领域扩散 [10] - 美国国防部正努力应对此威胁，国防部长已指示部门通过加速国产无人系统生产来寻求“无人机主导权”，并视定向能武器为降低防御成本的关键一步 [11]

公司业绩与规模对比 - 2025年奈飞营收达450亿美元 同比增长16% 拥有3.25亿订阅用户 业务覆盖超190个国家[1] - 2025年YouTube营收超过600亿美元 其中约400亿美元来自广告 其余来自订阅 从营收角度看 YouTube比奈飞大33%[4] - 奈飞当前市值3490亿美元 但若独立估值 YouTube的价值可能更高[5] 市场地位与竞争优势 - YouTube在美国连续近三年位居流媒体榜首 2024年12月 YouTube占据美国电视观看时长的12.7% 高于奈飞的9%[7] - YouTube专注于用户生成内容 而奈飞则投入巨额资金进行内容授权和制作[6] - YouTube拥有强大的网络效应 平台规模越大价值越高 形成了内容创作者与观众之间的良性循环[8] 业务构成与增长动力 - YouTube收入由广告和订阅两大部分构成[4] - YouTube Music Premium作为Spotify和Apple Music的直接竞争对手 增长强劲 NFL Sunday Ticket也推动了订阅增长[5] - 播客和Shorts短视频功能提升了用户参与度[5] - 人工智能正在改变创作者和观众的YouTube体验[5]

市场情绪与矛盾 - 人工智能行业引发的股市动荡反映了两种日益对立的恐惧 [1] - 一种恐惧是AI将颠覆整个经济领域，导致投资者抛售任何被认为有被技术取代风险的公司的股票 [1] - 另一种是深度怀疑科技巨头每年投入AI的数千亿美元能否在短期内带来巨大回报 [2] - 这两种对立的焦虑在近几周成为市场焦点，导致了一系列惩罚性抛售 [3] 科技巨头投资与市场反应 - 微软、亚马逊、Meta和Alphabet预计2026年资本支出将超过6000亿美元 [6] - 巨额支出正在消耗自由现金流，并给公司带来折旧资产，改变了推动其过去十年增长的关键特征 [6] - 自1月28日第四季度财报季开始以来，微软和亚马逊股价均下跌超过16%，亚马逊陷入约20年来最长的连跌 [7] - 即使是该集团中被广泛视为最大AI赢家的Alphabet，也从近期高点下跌了11% [8] - Meta在财报推动上涨后，因资本支出高于预期，股价已下跌13% [8] - 这些公司合计近1.5万亿美元的市值已被抹去，推动以科技股为主的纳斯达克100指数年内进入负值区间 [8] - 过去两周的抛售已使大力投资AI的大型科技公司的市值蒸发了超过1万亿美元 [3] 对潜在被颠覆行业的冲击 - 投资者越来越担心其业务可能被稳步推出的新AI应用所取代或颠覆 [9] - 这引发了一系列股市抛售，波及私募信贷公司、视频游戏制造商和软件公司等 [9] - Anthropic发布面向律师和金融研究员的生产力工具后，引发了新一轮抛售，打击了相关行业公司的股价 [10] - 与OpenAI相关的另一项程序导致保险经纪公司股价大跌 [10] - Altruist Corp.的程序打击了嘉信理财和Raymond James Financial等财富管理公司 [10] - 甚至一家季度收入不足200万美元的前卡拉OK公司的新闻稿，也导致物流公司股价大跌 [10] 市场观点与分歧 - 有观点认为当前的疯狂抛售是过度反应，AI最终可能使许多公司更盈利，而非取代它们 [12] - 市场可能正在非理性地认为AI已成为经济的逆风 [12] - 但根本的担忧是合理的，许多AI优先的公司估值激进，但目前仍是“跑马圈地”阶段，短期内不会超级高效或盈利 [13] - 瑞银集团将科技股评级从“有吸引力”下调至“中性”，理由是估值仍高，且大型科技公司近期的资本支出速度不可持续 [14] - 瑞银指出，这种资本支出水平将消耗超大规模公司几乎100%的经营现金流，而10年平均水平为40%，支出正越来越多地通过外部债务或股权融资来支持 [15] - 鉴于AI商业应用相对缓慢，其将如何更广泛地重塑业务仍存在争议 [15] - 市场可能需要很长时间才能摆脱“厄运循环”，认识到基本面强劲，构建AI的公司将受益，更多公司可以通过AI增加收入等方式受益 [16] - 当市场最终确信这些公司不会倒闭时，才会意识到AI是能带来更高盈利能力的工具，部署它的公司将获得收益，但在可预见的未来，市场将处于波动期 [17] 历史背景与受益方 - 市场此前也经历过AI相关的暴跌，但后来出现逆转，例如去年初由中国公司深度求索引发的那次 [11] - 过去几年，对AI将引发变革性生产力繁荣的猜测不断推高股价，Meta从2022年底到今年初上涨近450%，Alphabet上涨超过250% [4] - 科技巨头的支出狂潮对英伟达和美光科技等接收端公司已是福音，过去三年随着销售激增，两家公司股价均大幅上涨 [13]