文章核心观点 - 家得宝预计8月13日公布的第二财季财报营收和盈利将略超市场预期 ，股价可能上涨 ，公司估值较当前市价高约8% [1][3][6] 公司业绩表现 - 公司股价自年初以来近乎持平于350美元 ，主要因木材价格下跌和需求疲软 ，而同行劳氏股价今年上涨6%至236美元 [1] - 2021 - 2023年公司股价涨幅为45% ，标普500指数涨幅约40% ，但公司股价涨幅不稳定 ，2022和2023年表现逊于标普500指数 [2] - 2024财年公司预计可比销售额下降约1.0% ，计划新开约12家门店 ，预计毛利率约33.9% ，营业利润率约14.1% [1] 公司Q2业绩预期 - 预计Q2营收约433亿美元 ，略高于市场共识预期 ，Q1营收同比下降2%至364亿美元 ，可比销售额下降2.8% [4] - 预计Q2每股收益为4.54美元 ，略高于市场共识预期 ，Q1每股收益为3.63美元 ，去年同期为3.82美元 [5] 行业环境影响 - 消费者支出转向服务而非商品 ，部分高价非必需品类面临压力 ，过去两年高利率使房地产市场停滞 [1] - 美联储可能9月开始降息 ，有望缓解购房者压力 ，鼓励建筑商增加建设 [1] 公司估值 - 基于2024财年每股收益约14.16美元和26.6倍的市盈率 ，公司估值为每股376美元 ，较当前市价高约8% [6]

文章核心观点 - 家得宝公司即将公布二季度财报，当前股价呈看跌趋势但技术指标显示有复苏可能，分析师认为其有超11%的上涨空间 [1][2][4] 财报信息 - 家得宝公司将于8月13日盘前公布二季度财报，华尔街预计每股收益4.50美元，营收434亿美元 [1] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨5.2%，年初至今上涨0.59% [1] - 周一发布文章时公司股价为347.20美元 [4] 技术指标分析 - 公司股价348.64美元低于5日、20日和50日指数移动平均线，呈强烈看跌趋势 [2] - 8日简单移动平均线353.18美元和20日简单移动平均线358.29美元均显示卖出信号，反映近期下行压力 [2] - 股价高于50日简单移动平均线347.69美元和200日简单移动平均线344.19美元，暗示潜在看涨可能 [2] - 指数平滑异同移动平均线指标为0.05，发出买入信号 [2] - 相对强弱指数为46.53，公司股票超卖，暗示价格可能企稳或反弹 [2] - 布林带区间为346.90 - 365.12美元，在下轨附近显示强劲买入压力，强化买入信号 [3] 分析师评级 - 分析师对家得宝股票的共识评级为买入，当前目标价为377.56美元 [4] - 近期Telsey Advisory Group、摩根大通和Truist Securities的分析师评级显示，家得宝有11.02%的上涨空间，平均目标价为385.33美元 [4]

文章核心观点 - 长期来看家得宝商业模式良好、资本配置出色、是行业领导者，有投资价值；但中短期因经济放缓、收入下滑、估值偏高等因素，评级为卖出，可购买远价外看跌期权 [2][17] 公司优势 - 是家居装修零售行业的市场领导者，品牌强大、门店网络广泛，在美国有2317家门店，在加拿大也有重要业务布局，市场覆盖和客户基础有竞争优势 [3] - 财务增长强劲，现金流稳定，通过合理运用资产负债表和出色的资本配置，进行收购、分红（股息率2.5%）和股票回购，为股东创造价值 [3] - 过去十年收购支出超100亿美元（不包括近期180亿美元的收购），分红和股票回购超1000亿美元 [3] 公司劣势 - 连续5个季度营收和净利润增长率为负，主要因大型非必需项目业务疲软，虽采取措施但未能扭转增长放缓趋势 [5] - 第一季度同店销售额降幅超预期，消费者因高借贷成本和通胀减少大额消费，超1000美元交易下降6.5%，总客户交易下降1%，可比销售额下降2.8% [6] - 未来季度盈利预测上调次数少（每股收益仅5次），下调次数多（22次），财年情况类似 [6] 宏观经济风险 - 俄乌冲突、巴以冲突升级风险以及台海局势威胁全球市场，家得宝股票与市场走势相关性强，易受影响 [8] - 美国经济存在潜在问题和不确定性，2022年有两个季度GDP负增长，股市下跌，若后续GDP继续负增长，家得宝股价可能受影响 [8][10] - 美国信用卡90天以上逾期账户接近11%，为11年来最高；劳动力市场疲软触发萨默规则；美国经济领先指标持续下降，上半年下降1.9%，反映经济持续疲软 [10][11] 公司估值情况 - 市盈率和企业价值与息税折旧摊销前利润比率接近三年来最高倍数，远高于可选消费行业中位数，公司预计销售和盈利增长1%，对估值影响不大 [12] - 即使公司业绩超预期，估值变化也不大；若长期衰退，估值比率将大幅上升，股价可能大幅下跌 [12] - 公司上市以来除2008 - 2009年和现在，净利润持续增长，2009年净利润下降超40%，息税折旧摊销前利润下降超30%，目前股价被高估 [14] 风险因素 - 经济放缓的时间可能难以准确预测，去年类似情况未发生实际衰退 [16] - 公司近期以约180亿美元收购SRS Distribution，预计增加约500亿美元潜在市场，被收购公司2023年营收98亿美元，可能改善财务状况和影响估值 [16] - 基于估值的股票展望可能受市场叙事影响，市场可能认为某些情况合理 [16] 投资建议 - 中短期评级为卖出，购买远价外看跌期权作为投资组合保护，如11月15日和1月17日到期、执行价格在210 - 280美元的合约，可能获得10 - 50倍投资回报 [17] - 投资需确保期权有足够流动性和交易量，使买卖价差合理 [17] - 临近财报发布（8月13日盘前），隐含波动率高于平常，若股价波动未达预期，期权溢价可能归零 [17]

文章核心观点 - 家得宝是一家为长期股东创造财富的优秀公司，自1981年上市以来回报率极高，虽当前面临通胀压力，但仍有增长潜力，值得投资者关注 [1][4][5] 公司概况 - 家得宝主要通过大型仓库式门店向DIY和专业客户销售各类工具和用品，业务模式数十年来变化不大 [2] 发展历程 - 1993财年家得宝净销售额为92亿美元，运营264家门店，此后通过积极扩张，截至2024年第一季度末门店数量增至2337家 [2] 财务表现 - 随着门店和收入增加，家得宝盈利不断上升，公司自1987年起持续提高股息，2022和2023财年共支付股息162亿美元，过去两个完整财年股票回购达146亿美元 [3] 行业地位 - 家得宝在家居装修行业占据主导地位，远大于竞争对手劳氏，凭借与专业承包商的合作关系，通常有更好的运营利润率和更高的投资资本回报率 [3] 投资分析 - 家得宝市值超3500亿美元，虽当前因通胀压力同店销售额预计本财年下降1%，但仍有扩大市场份额的空间，美国住房库存短缺和房屋中位年龄上升将带来家居装修需求，公司财务状况良好，适合追求安全稳定的投资者 [4][5]

文章核心观点 - 下周大型零售商将公布更多业绩，家得宝（HD）将于8月13日周二发布第二季度财报，投资者期望其达到预期并给出积极指引，其股票目前获Zacks排名3（持有），长期增长前景有吸引力，但股价上涨依赖达到或超盈利预期及受益于低利率 [1][7] 二季度预期 - 据Zacks估计，家得宝二季度销售额预计降至426.2亿美元，同比下降1%，每股收益预计为4.55美元，同比下降2% [2] - 家得宝已连续16个季度超过Zacks每股收益共识，过去四份季度报告平均盈利惊喜为1.99% [2] 近期表现 - 尽管家得宝表现稳定，但通胀担忧和高抵押贷款利率影响家装产品消费，导致其股价去年仅上涨6%，接近竞争对手劳氏（LOW），明显落后于标准普尔500指数的19% [3] 估值比较 - 目前家得宝股票的远期市盈率为22.8倍，2025财年每股收益预计持平，2026财年预计上涨5%至每股16.03美元 [5] - 家得宝的估值略高于劳氏的19.3倍远期市盈率，与标准普尔500指数的22.4倍大致相当 [5]

文章核心观点 - 文章围绕家得宝展开，涉及分析师对其2024年二季度的营收、每股收益和净利润的估计，还提及公司全年指引情况、182.5亿美元收购SRS分销公司的交易以及专业市场份额等内容 [1][2][3] 分析师估计 - 2024年二季度营收估计为425.7亿美元，2024年一季度为364.2亿美元，2023年二季度为429.2亿美元 [1] - 2024年二季度摊薄后每股收益估计为4.52美元，2024年一季度为3.63美元，2023年二季度为4.65美元 [1] - 2024年二季度净利润估计为44.8亿美元，2024年一季度为36亿美元，2023年二季度为46.6亿美元 [1] 指引情况 - 家得宝在第一季度报告中确认全年指引后，摩根大通分析师认为本财报季该零售商可能会和其他公司一样下调指引 [2] - 分析师称零售行业因形势不均衡、有选举前景和假期缩短，预计指引下调情况会不同程度持续 [2] - 分析师表示无需恐慌削减对家得宝的投资，该零售商有灵活有效管理费用以应对宏观经济不确定性的能力 [2] 业务亮点 - 家得宝可能会更新以182.5亿美元收购SRS分销公司的情况，该交易3月宣布，6月完成，原预计在2024财年末完成 [3] - 家得宝强调增加专业承包商市场份额，特别是在消费者大额支出承压的情况下 [3] - 公司一季度财报电话会议上，高管称SRS交易将补充现有专业销售生态系统，扩大专业市场覆盖范围 [3] - 截至周五美国东部时间上午10点，家得宝股价为346.26美元，与年初相比变化不大 [3]

公司财报发布 - 公司将于8月13日开盘前发布第二季度财报 [1] - 分析师预计公司季度每股收益为$4.50，较去年同期的$4.65有所下降 [2] - 预计季度营收为$43.37 billion [2] 分析师评级 - Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman维持对公司的市场表现评级，并保持$360的目标股价 [3] 股息收益 - 公司目前提供年度股息收益率为2.59%，季度股息为每股$2.25 [4] - 投资者若想通过股息每月获得$500，需投资约$232,343或持有667股 [5] - 若每月期望获得$100，需投资$46,329或持有133股 [5] - 股息收益的计算方法：将期望的年收入除以每股年股息 [6] 股息收益率变动 - 股息收益率会随股息支付和股价的波动而变化 [7] - 股息收益率的计算方法：将年度股息支付除以当前股价 [8] - 股价变动会影响股息收益率，例如股价从$50涨至$60，股息收益率从4%降至3.33% [9] - 股息支付的增减也会影响收益率，股息增加则收益率增加，反之亦然 [10] 股价动态 - 公司股价上涨1.7%，收盘价为$348.34 [10]

文章核心观点 公司将于8月13日盘前公布2024财年第二季度财报 预计营收和利润同比下降 虽有积极业绩记录但此次模型未明确预测盈利超预期 业绩受多种因素影响 股价表现不佳且估值较高 投资需综合考虑机遇与挑战 [1][3][7][13] 财报预期 - 预计2024财年第二季度每股收益4.59美元 同比下降1.3% 过去七天共识预期下调1美分 [1] - 预计季度营收426亿美元 同比下降0.8% [1] 业绩表现 - 尽管需求环境疲软 公司过去四个季度盈利均超预期 上一季度盈利超预期0.6% 过去四个季度平均盈利超预期1.99% [2] 盈利预测 - 模型未明确预测公司此次盈利超预期 目前盈利预期偏差为 -0.17% 扎克斯评级为3（持有） [3] 影响因素 不利因素 - 消费者支出疲软 交易正常化 持续投资等影响业绩 自2024财年第一季度起 业务面临广泛压力 特别是部分高价非必需品类需求疲软 [4] - 核心商品类别通缩 特别是木材和铜价下跌 影响营收表现 高利率环境持续 抑制大型项目需求 [4] - 预计非必需品类需求疲软 商品成本通胀和高利率在第二季度持续影响销售和同店销售表现 预计2024财年第二季度同店销售下降1.4% [5] 有利因素 - Pro和DIY客户类别增长以及数字业务发展 对第二季度业绩有积极影响 [5] - Pro生态系统扩张 吸引线上线下客户 Pro业务持续增长 有望推动本季度营收 [6] - “One Home Depot”战略执行成效显著 提升网络流量和在线转化率 约50%在线订单通过门店完成 预计推动本季度数字销售 [6] 股价与估值 - 年初至今股价下跌1.2% 表现逊于行业、零售批发板块、标普500指数及竞争对手 [7] - 当前股价342.40美元 较3月21日触及的52周高点396.87美元有13.7%的折扣 [7] - 公司远期12个月市盈率为21.76倍 高于行业平均的20.26倍和标普500指数的20.33倍 [8] 投资分析 优势 - 专注打造卓越互联体验 扩大Pro客户钱包份额 建设门店 实现营收增长和强劲盈利 即使需求疲软也能推动市场份额增长 [11] - 作为家装零售双寡头之一 与劳氏竞争 具有竞争优势 [11] 挑战 - 依赖房地产市场 近期房地产市场疲软 房屋销售低迷、价格高企和高抵押贷款利率导致股价波动 [12] - 通胀压力 特别是木材价格上涨 影响近期财务表现 [12] 建议 - 公司市场地位稳固 战略举措和Pro客户增长前景良好 但需考虑利率上升、木材价格高企和行业经济压力等挑战 投资者应在财报发布前评估后再做投资决策 [13] - 公司有长期潜力 投资者应避免仓促决策 等待最佳切入点 持有股票的投资者可维持仓位 即将发布的财报有望证实公司强劲表现 [14]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测家得宝即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，过去30天共识每股收益预期向下修正，分析关键指标预测有助于评估公司表现，其股价近一个月表现优于大盘，短期内预计与市场整体表现一致 [1][2][3] 盈利与营收预测 - 分析师预测家得宝即将发布的季度报告中每股收益为4.56美元，同比下降1.9% [1] - 预计营收为425.3亿美元，同比下降0.9% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期向下修正0.3% [1] 关键指标预测 - 分析师预计“零售门店数量”将达2340家，上年同期为2326家 [2] - 预计“零售平均客单价”为89.67美元，上年同期为90.07美元 [2] - 分析师共识认为“零售客户交易数量”将达4.5664亿笔，上年同期为4.591亿笔 [2] 股价表现与评级 - 家得宝股票过去一个月回报率为 -0.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -6.5% [3] - 家得宝Zacks评级为3（持有），短期内预计与市场整体表现一致 [3]

Home Depot (HD) is expected to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended July 2024. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on August 13, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better than expectat ...