首次公开招股市场定价及公开市场改革建议 - 联交所收到1,253份非重复回应意见，采纳咨询文件中大部分建议并略作修订[2] - 改革目标包括提升新股定价及分配机制稳健性，平衡本地及国际投资者需求，为发行人提供更大灵活性与确定性[2] - 建簿配售部分最低分配比例由原建议50%下调至40%[2] - 公开认购部分引入机制A和机制B两种选项：机制A下最大回拨百分比由20%上调至35%，机制B下最大百分比由50%上调至60%[2] - 保留基石投资六个月禁售期规定，不实施上调定价灵活性机制[2] - 新规定将于2025年8月4日生效[3] 初始公众持股量及自由流通量规定 - 非中国内地注册成立发行人初始公众持股量门槛为25%或上市时规定的较低百分比[4] - 无其他上市股份的H股发行人初始自由流通量门槛需达6亿港元市值[4] - A+H发行人需满足10%公众持股量或达30亿港元市值，自由流通量需达5%及5,000万港元或6亿港元市值[4] - 联交所保留酌情豁免权[4] 持续公众持股量建议 - 现行规定要求维持上市时公众持股量百分比，建议新增替代门槛：10亿港元市值及10%公众持股量[7] - 建议规定公众持股量不足时需恢复并刊发公告，且不得采取进一步降低公众持股量的行动[7] - 建议不会仅因公众持股量不足而停牌，但严重不足将加股票标记，18个月内未恢复可除牌[7] - 需在月度报告和年报中确认公众持股量充足并作额外披露[7] - 公众咨询期至2025年10月1日结束[8]

港交所优化首次公开招股市场定价及公开市场规定 - 港交所全资附属公司联交所刊发咨询总结 就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定进行总结 并就持续公众持股量建议展开进一步咨询 [1] - 上市规定主要变化包括 要求发行人将首次公开招股时初步拟发售股份至少40%分配至建簿配售部分 [3] - 新上市申请人可选用机制A或机制B作为首次公开招股发售分配机制 [3] - 机制A下分配至公开认购部分最大回拨百分比由原建议20%上调至35% [3] - 机制B引入新机制选项 要求发行人事先选定分配至公开认购部分比例 下限为发售股份10% 上限为60% 无回补机制 [3] - 机制B下分配至公开认购部分最大百分比由原建议50%上调至60% [3] - 新规定将于2025年8月4日生效 适用于所有发行人及所有在该日或之后刊发上市文件的新上市申请人 [3] 港交所上市主管表态 - 港交所上市主管表示 香港作为全球最活跃新股集资市场之一 过去20多年吸引各行业发行人上市 [3] - 希望通过改革提升新股定价及分配机制稳健性 平衡不同类型本地及国际投资者参与新股认购需求 [3] - 已修订初始公众持股量要求 为发行人提供更大灵活性与确定性 [3] - 引入新初始自由流通量要求 确保上市时有足够可交易股份 [3] 香港股市表现 - 7月28日至8月1日当周 恒生指数累跌3.47% 1日收盘报24507.81点 [4] - 恒生科技指数累跌4.94% 1日收盘报5397.40点 [4] - 国企指数累跌3.78% 1日收盘报8804.42点 [4]

上市规定优化 - 香港交易所全资附属公司联交所就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定刊发咨询总结 并展开持续公众持股量建议的进一步咨询 [1] - 上市规定主要变化包括首次公开招股发售及定价机制 公开市场规定 [1] - 新规定将于2025年8月4日生效 适用于所有发行人及所有在该日或之后刊发上市文件的新上市申请人 [2] 首次公开招股发售及定价机制 - 发行人将首次公开招股时初步拟发售股份的至少40%分配至建簿配售部分 最低分配比例由原建议的50%下调至40% [1] - 公开认购部分允许新上市申请人选用机制A或机制B作为分配机制 [1] - 机制A下分配至公开认购部分的最大回拨百分比由原建议的20%上调至35% [1] - 机制B下引入新的机制选项 要求发行人事先选定分配至公开认购部分的比例 下限为发售股份的10% 上限为60% 无回补机制 最大百分比由原建议的50%上调至60% [1] 初始自由流通量要求 - 适用于A+H发行人的初始自由流通量门槛由原建议中占H股总数的10%改为占A+H股总数的5% [1] 改革目标 - 香港交易所希望通过改革提升新股定价及分配机制的稳健性 平衡不同类型本地及国际投资者参与新股认购的需求 [2] - 修订初始公众持股量要求为发行人提供更大灵活性与确定性 引入新的初始自由流通量要求确保上市时有足够可交易股份 [2]

公司股权变动 - 贝莱德在信达生物的持股比例于07月28日从5.19%下降至4.69% [1]

公司人事任命 - 香港交易所委任晨壹基金管理合伙人及阿里巴巴集团前董事会主席张勇为中国业务咨询委员会成员 [1] - 张勇加入后委员会成员数量增至9名 [1] 行业背景 - 张勇现任晨壹基金管理合伙人并曾担任阿里巴巴集团董事会主席 [1]

摩根大通持股变动 - 摩根大通在微盟集团的持股比例从4.81%上升至5.33% [1] - 持股变动发生于07月24日 平均股价为2.0488港元 [1] 股权结构变化 - 持股比例增加0.52个百分点 显示机构投资者对公司的持股意愿增强 [1]

持股变动 - 贝莱德在理想汽车-W的持股比例从5.06%降至4.94% [1] - 持股比例变动发生于07月24日 [1] - 变动信息由香港交易所披露 [1]

香港稳定币监管制度 - 香港金管局发布《持牌稳定币发行人监管指引》及《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引》 将于2025年8月1日刊宪实施 [1] - 鼓励机构于2025年8月31日前联系金管局 已准备充分的机构可于2025年9月30日前提交申请 [1] - 市场预测蚂蚁集团、京东等科技巨头可能首批获牌 凭借区块链技术积累和应用场景优势 [1] 美股市场表现 - 道指跌204.57点（0.46%）至44632.99点 纳指跌80.29点（0.38%）至21098.29点 标普500跌18.89点（0.30%）至6370.88点 [2] - 苹果、特斯拉、英伟达均下跌约1% 诺和诺德大跌21.8% [2] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.35% 阿里巴巴跌2% 理想汽车跌6% 恒生指数ADR跌252.53点（0.99%） [2] 煤炭行业动态 - 6月电力需求同比增速扩大 火电发电量同比增长带动电煤需求回升 [4] - 7月上中旬高温天气范围扩大 火电发电量环比同比双增 火电厂日均煤耗继续增加 [4] - 化工用煤保持增长 但钢铁、建材行业用煤需求受主要耗煤产品产量下降制约 [4] 香港市场交易数据 - 港交所2025年上半年平均每日成交金额达2402亿港元 同比大幅增长118% [5] - ETF每日成交金额攀升至338亿港元 同比增幅达184% 杠杆及反向产品每日成交金额同比增长75% [5] 澳门旅游业指标 - 2025年上半年酒店业场所客房平均入住率同比增5.1个百分点至89.1% [6] - 随团入境旅客同比下跌2.3%至96.3万人次 [6] 人工智能技术突破 - 深元人工智能推出全球首个L4级多智能体生成与协作平台MasterAgent 采用双引擎架构实现分钟级AI Agent集群生成 [7] - 该系统已深度融入金融、医疗、汽车等垂直行业场景 实现从被动执行向全自主认知决策的技术跨越 [7] 房地产交易动向 - 丽新发展寻求出售香港中国建设银行大厦50%股权 已与潜在买家包括建行进行会谈 [8] - 建设银行目前持有该物业另一半股权 尚未表达收购意向 [8] 企业战略合作 - 瑞和数智与独立第三方机构达成虚拟加密资产交易平台联合开发合作框架协议 [9] - 英诺赛科与联合电子成立氮化镓技术联合实验室 合作开发新能源汽车电力电子系统 [11] 航运业资本开支 - 中远海发全资子公司拟以总价52.8亿元订购10艘21万载重吨级散货船 其中6艘合约价31.68亿元 4艘合约价21.12亿元 [10] 金融业务扩张 - 电讯数码控股拟斥资4000万港元收购证券业务 通过全资附属公司收购电讯数码证券全部已发行股本 [12] 企业盈利改善 - 有赞预计中期收益7.09-7.19亿元（同比增长3.3%-4.8%） 净利润6800-7400万元（去年同期净亏损429.5万元） [13] - 百奥家庭互动预期上半年收入2.95-3.1亿元（同比增长8.3%-13.8%） 除税后利润520-620万元（同比扭亏为盈） [14] - 华能国际电力股份半年度归母净利92.62亿元（同比增长24.26%） 营业收入1120.32亿元（同比减少5.7%） [15] - 心玮医疗-B预期中期股东应占净利润不少于4000万元（去年同期净亏损510万元） 主要受益于业务增长带来的收益增加和开支比率下降 [16]

香港市场2025年上半年表现 - 2025年上半年香港市场平均每日成交金额达2402亿港元 同比增长118% [1] - 截至2025年6月底香港市场市值达42.7万亿港元 同比增长33% [1] ETF市场增长 - ETF平均每日成交金额大幅上升至338亿港元 同比增长184% [3] - 增长驱动因素包括ETF互联互通计划扩容及新产品持续上市 [3] 沪深港通及人民币产品 - 港股通平均每日成交金额达1109.6亿港元 同比增长195% [4] - 人民币货币期货每日成交量上升至11.52万张合约 同比增长43% [4] 衍生产品市场表现 - 期货及期权平均每日成交量增至170万张合约 同比增长11% [5] - 香港交易所称2025年上半年为突破期 二级市场展现韧性和创新动能 [5]

香港市场市值表现 - 2025年6月底香港市场市值达42.7万亿港元 较去年同期32.1万亿港元增长33% [1] 市场发展阶段特征 - 2025年上半年被定义为香港资本市场的突破期 [1] 市场结构优势 - 证券市场成交量强劲叠加衍生产品市场持续增长 [1] - 二级市场兼具韧性和创新动能 持续吸引国际资本 [1] - 为投资者提供多元化投资工具 [1]