业绩总结 - 2025年第二季度公司总收入为10.6亿美元，同比下降3%[7] - 2025年上半年公司收入为21亿美元，同比下降2%[46] - 2025年第二季度非GAAP稀释每股收益为1.19美元，同比增长9.2%[55] - 2025年第二季度GAAP稀释每股收益为1.49美元，去年同期为0.41美元[55] - 2025年第二季度GAAP净收入为2.35亿美元，去年同期为6600万美元[56] - 2025年第二季度非GAAP净收入为1.87亿美元，同比增长7.5%[56] 用户数据 - 欧洲地区收入为3.1亿美元，同比增长6%[7] - 亚太、中东和非洲地区收入为1亿美元，同比下降14%[7] - 大中华区收入为6300万美元，同比下降15%[52] - 美洲地区收入为5.86亿美元，同比下降5%[7] - AMR收入为586百万美元，同比下降6%[52] - AMEA收入为100百万美元，同比下降7%[52] 现金流与利润 - 2025年第二季度运营现金流为2.34亿美元，自由现金流为2.04亿美元[29] - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为2.34亿美元，同比增长192.5%[43] - 2025年第二季度自由现金流为2.04亿美元，同比增长325%[44] - 2025年第二季度GAAP毛利率为65.6%，去年同期为68.0%[59] - 2025年第二季度非GAAP毛利率为69.4%，与去年同期持平[59] 研发与费用 - 2025年第二季度GAAP研发费用为4.99亿美元，占收入的23.8%[62] - 2025年第二季度非GAAP研发费用为4.84亿美元，占收入的23.1%[62] - 2025年第二季度GAAP销售及管理费用为5.01亿美元，占收入的23.8%[62] - 2025年第二季度非GAAP销售及管理费用为4.89亿美元，占收入的23.3%[62] 收购与未来展望 - 预计SomaLogic收购将在2026年上半年完成，现金支付为3.5亿美元[15] - 预计SomaLogic业务在2027年将实现盈利，非GAAP运营利润率将在2028年与Illumina持平[15]

收入和利润（同比环比） - 第二季度核心收入为10.59亿美元，同比下降3%[4][5] - 2025年第二季度总收入为10.59亿美元，同比下降5%[21][28] - 2025年第二季度产品收入为9.12亿美元，服务和其他收入为1.47亿美元[21] - 2025年第二季度净收入为2.35亿美元，而2024年同期净亏损为19.88亿美元[21] - 2025年第二季度每股收益为1.49美元，2024年同期每股亏损为12.48美元[21] - 2025年第二季度按固定汇率计算的收入为10.54亿美元，同比下降5%[28] 成本和费用（同比环比） - GAAP毛利率为65.6%，同比下降240个基点；非GAAP毛利率持平于69.4%[4][12] - 研发费用2.47亿美元（GAAP），2.43亿美元（非GAAP）[4] - 2025年第二季度研发费用为2.47亿美元，同比下降24%[21] - 2025年第二季度股票薪酬费用为6900万美元，同比下降37%[22] - 2025年第二季度无形资产摊销费用为1600万美元（成本收入）[39] - 2025年第二季度与SomaLogic收购相关的法律及其他费用为900万美元（SG&A）[39] - 2025年第二季度或有对价负债公允价值调整抵消2100万美元（SG&A）[39] - 2025年累计无形资产摊销费用为3300万美元（成本收入）[39] - 2025年累计与GRAIL收购相关的法律费用为1500万美元（SG&A）[39] - 2025年累计或有对价负债公允价值调整抵消3200万美元（SG&A）[39] - 2024年第二季度或有对价负债公允价值调整为2.71亿美元[39] - 2024年第二季度无形资产摊销费用为4700万美元[39] - 2024年累计或有对价负债公允价值调整为2.55亿美元[39] - 2024年累计无形资产摊销费用为9700万美元[39] 现金流和资本活动 - 运营现金流为2.34亿美元，自由现金流为2.04亿美元[5][6] - 现金及短期投资持有量为11.6亿美元[6] - 公司回购450万股股票，总金额3.8亿美元，均价84.66美元/股[5][7] - 资本支出3000万美元[6] - 2025年第二季度运营现金流为2.34亿美元，自由现金流为2.04亿美元[24] - 2025年第二季度核心Illumina自由现金流为2.04亿美元，2024年同期为2.13亿美元[25] 管理层讨论和指引 - 上调2025财年指引：收入降幅收窄至(2.5%)-(0.5%)，非GAAP每股收益预期调高至4.45-4.55美元[5] - 宣布收购SomaLogic，预计2026年上半年完成[5] 业务分拆和减值 - GRAIL于2024年6月24日分拆，其业绩包含在2024年第二季度和上半年的合并报表中[32][35][38] - 2025年第二季度商誉和无形资产减值损失为0美元，2024年同期为18.86亿美元[21] - 2024年第二季度GAAP商誉和无形资产减值损失为18.86亿美元，占收入的169.6%[34] - 2024年上半年GAAP商誉和无形资产减值损失为18.89亿美元，占收入的86.3%[37] 运营利润和亏损 - 2024年第二季度GAAP运营亏损为16.37亿美元，占收入的-147.2%[34] - 2024年第二季度非GAAP运营利润为8400万美元，占收入的7.6%[34] - 2024年上半年GAAP运营亏损为17.49亿美元，占收入的-79.9%[37] - 2024年上半年非GAAP运营利润为1.17亿美元，占收入的5.4%[37] 毛利润 - 2024年第二季度非GAAP毛利润为7.67亿美元，占收入的69.0%[34] - 2024年上半年非GAAP毛利润为14.83亿美元，占收入的67.8%[37] 其他财务数据 - 递延税项资产净额5.34亿美元[19]

(b) Revenue for Q2 2024 included intercompany revenue of $9 million prior to the spin-off of GRAIL. Non-GAAP gross margin remained flat primarily due to higher freight and duties costs related to tariffs and an (c) increase in field service costs, partially offset by lower strategic partnership revenue, that is lower margin, and a more favorable product mix. The decrease in GAAP gross margin was primarily due to a $23 million impairment of an acquired intangible asset. SAN DIEGO, July 31, 2025 /PRNewswire/ ...

核心财务表现 - 预计季度每股收益为1.02美元 同比大幅增长183.3% [1] - 预计季度营收为10.5亿美元 同比下降5.8% [1] 盈利预测调整 - 过去30天内共识每股收益预期下调0.2% [2] - 盈利预测修正趋势与股价短期表现存在强相关性 [3] 细分业务收入预期 - 核心Illumina耗材收入预计7.9214亿美元 同比下降2.8% [5] - 产品收入中耗材部分预计7.8841亿美元 同比下降3.3% [5] - 服务及其他收入预计1.5799亿美元 同比下降14.6% [5] - 总产品收入预计8.8852亿美元 同比下降4.2% [6] - 核心Illumina服务收入预计1.5952亿美元 同比增长1.6% [6] - 核心Illumina总产品收入预计8.8654亿美元 同比下降5.2% [6] 仪器收入细分 - 产品收入中仪器部分预计1.1579亿美元 同比下降3.5% [7] - 核心Illumina仪器收入预计0.944亿美元 同比下降21.3% [7] - 测序业务仪器收入预计1.1169亿美元 同比下降3.7% [8] - 微阵列仪器收入预计345万美元 同比下降13.9% [9] 测序业务表现 - 测序业务总产品收入预计8.0227亿美元 同比下降19.5% [8] - 测序业务耗材收入预计7.0559亿美元 同比下降4.3% [9] 股价表现 - 过去一个月股价上涨10.8% 同期标普500指数上涨3.4% [9] - 公司Zacks评级为3级(持有) 预期表现与整体市场一致 [9]

产品核心升级 - TSO 500 v2通过内置HRD检测、缩短检测周期和减少组织样本需求为客户提供更高价值[1] - 首次对所有样本免费提供同源重组缺陷（HRD）状态分析 该功能采用Myriad Genetics授权的金标准基因组不稳定性评分（GIS）算法[2] - 新检测流程将包装材料减少50% 试管数量减少70% 并采用彩色编码系统提升操作效率[5][7] 技术性能优势 - 通过少量组织样本即可评估数百个基因的全变异类别和免疫肿瘤生物标志物 支持癌症治疗选择研究[1] - 敏感变异检测能力和困难基因组区域覆盖度得到提升[7] - 整合DRAGEN二级分析和Illumina Connected Insights实现从测序到见解的自动化数据分析[7] 客户实证反馈 - 早期用户证实TSO 500 v2相比其他供应商方案具有更高的数据准确性[4] - 彩色编码系统和简化流程显著降低操作错误率并提升工作效率[5] - 检测流程整合有助于实验室快速获取结果并降低服务成本[4] 平台兼容与扩展 - 产品组合涵盖研究用途（TSO 500系列）和体外诊断（TSO Comprehensive）解决方案 兼容中高通量仪器[6] - 即将推出用户友好型自动化试剂盒和方法 相比手动流程进一步缩短检测周期和操作时间[7] - 通过与Pillar BioSciences合作提供靶向分子分析测试 Pillar oncoReveal CDx IVD试剂盒将于本季度末开放订购[8] 行业应用价值 - 早期进行全面基因组测序（CGP）可改善癌症患者的个性化治疗方案和临床结局[1] - HRD生物标志物分析功能将推动更多癌症类型的研究扩展[2] - 公司持续投资研究和临床解决方案 以满足客户对生物标志物分析的广泛需求[5]

核心观点 - 市场预计Illumina在2025年第二季度财报中将呈现盈利同比增长但营收同比下降的趋势，实际业绩与预期的对比将显著影响股价短期走势 [1][2] - 公司盈利超预期可能推动股价上涨，反之则可能导致下跌，管理层在财报电话会中的业务讨论将决定价格变动的持续性和未来盈利预期 [2] - Illumina的Zacks共识预期显示每股收益(EPS)为1.02美元，同比增长183.3%，但营收预计为10.5亿美元，同比下降5.8% [3] - 公司近期盈利预期修正趋势显示，过去30天内共识EPS预期下调0.15%，反映分析师对初始评估的集体调整 [4] - 行业另一家公司Wave Life Sciences预计季度亏损0.28美元，同比恶化12%，营收预计1264万美元，同比下降35.8%，其盈利修正趋势显示30天内共识EPS未变，但更高精度的预测导致其ESP为+4.85% [18][19] 盈利预期与修正 - Illumina的Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为+1.10%，结合Zacks Rank 3，显示公司大概率将超共识EPS预期 [12] - 公司过去四个季度中有三次超预期EPS，最近一次季度实际EPS为0.97美元，超预期1.04% [13][14] - Wave Life Sciences因Zacks Rank 4（卖出评级）且历史仅一次超预期，其ESP+4.85%的预测效力较弱 [20] 行业对比 - Illumina作为基因检测工具公司，盈利增长显著但营收承压，而同行Wave Life Sciences则面临亏损扩大和营收大幅下滑 [3][18] - 两家公司均处于医疗生物技术与遗传学行业，但盈利前景分化明显，Illumina的盈利修正趋势和ESP指标更积极 [12][19] 市场行为分析 - 盈利超预期并非股价上涨的唯一因素，其他未预见催化剂或利空可能导致股价与盈利结果背离 [15] - 结合Zacks Rank和ESP筛选可提高投资胜率，Illumina当前数据表明其具备盈利超预期的潜力 [16][17]

目标价调整 - TD Cowen将因美纳的目标价从89美元上调至106美元，上调幅度为19% [1]

行业比较 - 医疗生物和遗传学行业的两家公司Harmony Biosciences Holdings Inc (HRMY)和Illumina (ILMN)被列为价值投资潜在标的 [1] - 价值投资需结合Zacks Rank评级与Value Style Scores系统评分进行综合评估 [2] 公司评级 - HRMY当前Zacks Rank为2级(买入) ILMN为4级(卖出) 反映HRMY盈利前景改善更显著 [3] - HRMY的Value Style Scores评级为A级 ILMN仅为C级 显示前者估值更具吸引力 [6] 估值指标分析 - HRMY远期市盈率11.28倍 显著低于ILMN的23.26倍 [5] - HRMY的PEG比率0.48(考虑盈利增长率) 优于ILMN的1.93 [5] - HRMY市净率2.76倍 较ILMN的6.59倍更具账面价值支撑 [6] 投资结论 - 综合盈利改善预期与估值指标 HRMY当前展现出更优的价值投资特性 [7]

投资评级 - 给予Illumina买入评级 认为市场对该公司剥离GRAIL的反应过度 当前股价下跌反而创造了投资机会 [1] 分析师背景 - 分析师Daniel Mellado拥有经济学和统计学硕士学历 曾从事农产品市场分析和金融投资组合管理工作 [1] - 管理过交易团队(投资债券/股票/ETF)和数据分析团队 后续从事算法交易策略开发工作 [1] - 专注领域包括大宗商品 银行业 科技和制药行业 分析方法基于财务报表 监管政策和宏观经济变量 [1] 公司动态 - Illumina近期完成对GRAIL的剥离 该事件导致股价异常波动 [1]

财报发布安排 - 公司将于2025年7月31日美股市场收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报电话会议定于太平洋时间当天下午1:30（东部时间下午4:30）举行 由首席执行官Jacob Thaysen博士和首席财务官Ankur Dhingra主持 [1] 电话会议接入方式 - 可通过公司官网投资者关系板块或指定链接注册接入直播 [2] - 建议提前至少十分钟登录以确保及时接入 [2] - 会议回放将在官网保留至少30天 [3] 公司业务概览 - 核心业务为通过基因组技术改善人类健康 在DNA测序和芯片技术领域保持全球领先地位 [4] - 产品应用于生命科学、肿瘤学、生殖健康、农业等新兴领域 [4] - 客户覆盖科研、临床及商业市场 [4]